方大特鋼:礦產(chǎn)注入權(quán)不在上市公司手中

傳聞：訂單飽滿且具備注礦預期

記者連線：方大特鋼工作人員稱，公司目前生產(chǎn)和銷售比較正常，不過訂單不如去年那么好。整個鋼鐵行業(yè)目前的形勢都偏緊，對公司的效益也有一定的影響，本來上半年是鋼鐵行業(yè)的旺季，但現(xiàn)在從公司的經(jīng)營情況看不太出來。不過今年以來的經(jīng)營情況環(huán)比還是有所改善。注礦的決定權(quán)不在上市公司手里，而是在實際控制人那里。當時集團說是會適時向公司注入鐵礦資產(chǎn)，但具體什么時候我們也不知道。

方大特鋼（600507）目前鐵、鋼、材的生產(chǎn)能力基本匹配，總產(chǎn)能規(guī)模為300-350萬噸，螺紋鋼產(chǎn)能約140-150萬噸，2011年產(chǎn)量為130萬噸，產(chǎn)品基本可以在江西省內(nèi)消化；60萬噸彈簧扁鋼、優(yōu)質(zhì)圓鋼生產(chǎn)線已經(jīng)達產(chǎn)，彈簧扁鋼產(chǎn)能為90-100萬噸，2011年產(chǎn)量為75萬噸，市場占有率在50%以上，國內(nèi)第一。

2012年度一季報公司實現(xiàn)營業(yè)收入31億元，同比增長7.8%；營業(yè)利潤1.38億元，同比增長21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9394萬元，同比下滑4.9%；每股收益0.07元。

業(yè)績與券商之前的預期基本一致。有分析人士預計今年公司彈簧扁鋼產(chǎn)量為90萬噸，噸毛利將由2011年的350元/噸提升至400元/噸；彈簧扁鋼整體貢獻的毛利由2011年的2. 4億提升至3.3億元。從毛利占比最大的三類品種來看，彈簧扁鋼、鐵精粉業(yè)務彌補了長材毛利的下滑，大類產(chǎn)品的業(yè)績總體還是穩(wěn)定的。預測2012年公司處于盈利周期底部，但2013-2015年有望保持較快的增速，給予2012年15倍PE，目標價6.45元。

對于注礦預期來源于2010年公司放棄一座鐵礦資產(chǎn)的收購。當時方大特鋼和方大炭素聯(lián)合發(fā)布公告稱，均放棄對萍鄉(xiāng)市天子山鐵礦等資產(chǎn)的收購。而大股東遼寧方大集團承諾，將收購相關公司股權(quán)，并擇機注入方大特鋼。這已經(jīng)不是兩家兄弟公司第一次放棄資產(chǎn)收購，早在2010年3月，兩家公司就先后決定放棄收購鞍南公司及興江公司股權(quán)，轉(zhuǎn)由公司控股股東遼寧方大集團收購。華創(chuàng)證券預計遼寧方大集團鐵礦資產(chǎn)有望2013年-2014年注入上市公司。不過記者向方大特鋼求證時，工作人員表示，“集團說是會適時向公司注入鐵礦資產(chǎn)，但什么具體時候我們也不知道。注礦的決定權(quán)不在上市公司手里。”