德國(guó)經(jīng)濟(jì)：這邊不再獨(dú)好

艾末文

所有的跡象顯示，德國(guó)經(jīng)濟(jì)正在減速。

一直以來，德國(guó)被視為歐洲經(jīng)濟(jì)的火車頭，在拯救歐債中扮演“救世主”的角色。然而，在“全球經(jīng)濟(jì)集體性衰退”的趨勢(shì)下，本應(yīng)是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的德國(guó)也慢慢墜入這一行列。

眼下，歐洲經(jīng)濟(jì)仍苦苦掙扎在泥潭中，難于自拔。7月份的主要數(shù)據(jù)表明，歐元區(qū)17國(guó)包括德法兩國(guó)7月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均疲軟，終值下修至44.0，英國(guó)7月制造業(yè)PMI也降至45.4。8月數(shù)據(jù)顯示，西班牙GDP已為-0.4%、意大利為-0.7%，并且這兩國(guó)的失業(yè)率繼續(xù)攀升。基于此，8月3日晚間，標(biāo)準(zhǔn)普爾再度下調(diào)意大利十幾家金融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。

近日，美國(guó)銀行美林也作出預(yù)測(cè)，歐元區(qū)今明兩年經(jīng)濟(jì)均將萎縮0.7%。緊接著，9月6日，全球已開發(fā)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)智庫經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織（OECD）發(fā)出警告，歐債危機(jī)持續(xù)沖擊全球經(jīng)濟(jì)，特別是歐元區(qū)前3大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)、法國(guó)與意義大利，今年下半年上述三國(guó)將同陷經(jīng)濟(jì)衰退。

或是開始走衰？

“德國(guó)最著名的汽車廠商寶馬，上半年業(yè)績(jī)下滑近40%，這是全球制造業(yè)萎縮的信號(hào)，同時(shí)也是德國(guó)制造業(yè)萎縮的信號(hào)。”一業(yè)內(nèi)人士指出。

一切的數(shù)據(jù)似乎都在指向“全球經(jīng)濟(jì)下滑”的方向。據(jù)德國(guó)相關(guān)部門8月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)二季度GDP雖較上季增長(zhǎng)，但增速僅為0.3%，雖然好于法國(guó)，但還是呈下跌趨勢(shì)。

早在去年德國(guó)增長(zhǎng)似乎還處于加速狀態(tài)，隨后，一些警告信號(hào)開始出現(xiàn)。Ifo商業(yè)景氣指數(shù)自去年8月開始下跌，此后一直持續(xù)走低。7月的Ifo商業(yè)預(yù)期指數(shù)跌至2009年中期以來低點(diǎn)。衡量德國(guó)制造業(yè)狀況的Markit/BME采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）也自去年開始走低，并且同樣是在今年7月，該指數(shù)跌至2009年6月以來最低。德國(guó)企業(yè)6月新訂單數(shù)環(huán)比減少了1.7%，其中，國(guó)內(nèi)訂單減少了2.1%，歐元區(qū)伙伴國(guó)訂單減少了4.9%。此外，德國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家ThomasHüne指出：“我們并沒有考慮被取消的訂單數(shù)量。”

不過，至少德國(guó)出口依舊持堅(jiān)。多數(shù)出口型企業(yè)的上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)樂觀，這是許多經(jīng)營(yíng)消費(fèi)者業(yè)務(wù)的企業(yè)所不及的。在亞洲、中歐和美國(guó)，德國(guó)企業(yè)的出口市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)，足以彌補(bǔ)對(duì)歐元區(qū)國(guó)家的出口下跌。歐元走軟有助于德國(guó)出口。今年上半年，德國(guó)的貿(mào)易盈余高達(dá)近1000億歐元（1230億美元）。如此高的貿(mào)易盈余甚至使德國(guó)遭到了OECD富裕國(guó)家俱樂部和歐盟委員會(huì)的譴責(zé)。對(duì)此，德國(guó)政府發(fā)言人表示：“歐洲沒有理由對(duì)國(guó)際收支盈余進(jìn)行干預(yù)。”不過，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻持反對(duì)意見，譬如德國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易工會(huì)，其就呼吁加大投資促進(jìn)國(guó)內(nèi)需求。

消費(fèi)能扭轉(zhuǎn)弱勢(shì)嗎？

目前德國(guó)的消費(fèi)總體還算穩(wěn)定。6月份，零售銷售同比增長(zhǎng)了2.9%。盡管零售連鎖店、銀行和電力公司進(jìn)行了大量裁員，但德國(guó)的就業(yè)市并沒有走衰。

在最近的一些工會(huì)協(xié)議中，員工工資漲幅高達(dá)4.5%。房地產(chǎn)市場(chǎng)也表現(xiàn)強(qiáng)勁，特別是在大城市。Gfk消費(fèi)者信心調(diào)查顯示，一部分德國(guó)公民對(duì)目前狀況感到滿意，且愿意消費(fèi)；不過同時(shí)，另有一部分公民則擔(dān)心本國(guó)經(jīng)濟(jì)受歐元區(qū)危機(jī)拖累。德國(guó)零售商協(xié)會(huì)HDE預(yù)計(jì)，德國(guó)今年全年的零售銷售僅增長(zhǎng)1.5%，該協(xié)會(huì)認(rèn)為，未來電力和汽油價(jià)格將出現(xiàn)上漲，德國(guó)消費(fèi)是否受到影響還需觀察。

此外，最讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家們擔(dān)憂的，是資本投資的下跌。如果企業(yè)不愿投資新產(chǎn)能，那么，這將澆滅“國(guó)內(nèi)驅(qū)動(dòng)型復(fù)蘇”的希望。中小型企業(yè)協(xié)會(huì)主席MarioOhoven指出，GDP報(bào)告中投資的下滑，特別是資本支出的下滑，是一大警鐘。不過，德國(guó)的大型汽車公司卻并未顯示出任何退縮跡象。德國(guó)寶馬正在中國(guó)、北美和英國(guó)擴(kuò)大產(chǎn)能。戴姆勒6月份在印度新建了一家卡車工廠。此外，大眾計(jì)劃2016年之前在全球投資逾600億歐元。

但這些利好還不能從根本上排除德國(guó)不受歐洲危機(jī)的影響，上述品牌的轎車在今年上半年出現(xiàn)大幅下降。數(shù)字顯示，今年上半年，歐洲的汽車需求下跌了6%。今年二季度，寶馬在歐洲的汽車銷量較去年同期減少0.5%，在德國(guó)減少了1.5%。7月份，戴姆勒在西歐地區(qū)的梅賽德斯汽車銷量同比減少11%。GM的歐洲子公司、處于虧損狀態(tài)的歐寶/沃克斯豪爾（Opel/Vauxhall），上半年的汽車銷量下跌了14%。長(zhǎng)期來看，歐洲汽車的疲軟需求嚴(yán)重威脅到德國(guó)汽車行業(yè)及其供應(yīng)商。

寄希望于國(guó)內(nèi)消費(fèi)者出來拯救并減少德國(guó)的出口依賴是無益的。德國(guó)零售和服務(wù)行業(yè)并不擅長(zhǎng)吸引消費(fèi)者。今年，4家未能適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的零售公司——Schlecker(藥房連鎖)、Neckermann(郵購公司),G?rtz(鞋子零售商)和Karstadt(百貨公司連鎖)——的蕭條狀態(tài)，就說明了這一點(diǎn)。

德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家StefanSchneider說，德國(guó)很難在負(fù)面條件下實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。上次德國(guó)成功擺脫困境是在20世紀(jì)90年代德國(guó)統(tǒng)一之時(shí)，當(dāng)時(shí)的稅收刺激促進(jìn)了東德投資。而現(xiàn)在，采取類似的刺激措施，鼓勵(lì)對(duì)歐元區(qū)外圍國(guó)家進(jìn)行投資和外包，可能同樣會(huì)起作用。否則，德國(guó)這個(gè)火車頭就有可能停止運(yùn)作。