九月中旬市場將出現轉機

莫大

從目前期指當月連續指數的波動框架看，很明顯是處于5月初高點下行推動的末段下行推動中。

從8月10日高點開始，進入的就是相對于5月高點下行推動結構中的第V段下行。而這個第V段之前的兩段下行，都走得特別有節奏，且符合技術規范。從這些細節上看，目前所處的位置即是第V－iv段。所以，我們預期這里即使出現反彈，也只是個很小級別的iv段性質上行。在它之后，期指還會有個第v段創出新低，那將是階段恐慌盤殺出的位置。它結束之后，則意味著自5月4日期指見高后，出現的大級別高點下行推動段的結束。后面出現一個同級大級別反彈結構，就是人們所預期的抄底做反彈的時機。

從時間角度講，本來5月高點下行的第60－65天關鍵時間敏感點，出現高一級別的轉折是可能的。但今年的情況確實比較特殊，本應在5月中段出現的反彈明顯不能形成有效的上攻。而時間點的向后移，應該在下個時間點即90個交易日前后一兩天內出現。也就是說，9月中旬市場出現轉機的可能性很大，預期屆時將會有指數的日線背離點出現。

基于上述測算，我們認為期指如果按此波動規劃運行，那么，未來滬指仍然存在著被瞬間擊破兩千整數關口的可能，但未必能有效擊破（有效為3天以上收盤低于該點）。但前面我們從奇數重疊區支撐的角度看，21奇數點100倍上下百點內，都是合理的區域范圍，這二者并不矛盾。并且，由于現在市場的流動性不足，超大級別的資金布倉當然會在某iv就開始了，近期轉融通釋放的資金已經開始運作，就是很好的例證。但對于普通散戶而言，我們并不認為有必要搶先作左側交易。

從歷史的角度看，任何一個高級別的階段低點，其結束信號都會有一根帶量的中陽。在中陽之后，仍然會有很好的介入點。而且，最最關鍵的是，這樣的介入點更有確定性，只有它才能給缺乏安全感的小散帶來信心。

從上述的表述，再作一個總結性的歸納：短期仍然不是“普通投資人”盲動的時候（短多空手不在此列），現在雖然有些股已經開始有游擊隊資金在里面挑逗，但那都是短多盤資金，來去動作都極快，并不適合技戰術水平差的普通投資人。而真正能形成板塊趨勢行情的，現在還是沒有發現，它可能得取決于高層政策的明朗化。我個人認為，未來投資拉動一定會有，只是形式上與2008年的情況完全不同，它所推動的板塊也不會一樣。我們推測的方向還是城際輕軌、高鐵，以及新能源、環保，它們所能帶動的將會是一些前周期行業的個股。換句話說，就是周期性行業中的前周期股。而目前我們還沒有看到啟動的跡象，所以，多耐心等等，等到有明確集團性資金放量介入時，才是安全可靠的出擊點。原因很簡單，大資金流入的方向才是產生利潤的場所，如果大資金都沒朝里流，你進去瞎折騰個啥勁？

對于目前處于被套狀的朋友，我們建議那些小倉淺套者，也不用這時候斬掉(個股的特殊性需要考慮，就普適性這么做沒有太大問題)。就在9月中旬可能出現的多半還是小陰小陽式的縮量陰跌狀，其后若市場反彈，這點小套根本算不上啥。你該做的事是等下一個背離點加注狙擊，而不是現在考慮逃跑。