現存經濟周期理論中的三大疑點

馮力

［摘要］ 經濟周期是當代宏觀經濟學的核心研究課題，然而理論界關于經濟周期的理論內涵、生成機制以及周期長短等重大問題卻一直存在著眾多意見分歧。這種狀況的存在極大地削弱了現存宏觀經濟理論的完美性及其實際應用。本文在系統梳理已有理論研究成果的基礎上，明確指出了現存各種經濟周期理論中存在的3個重大疑點，并進一步分析了產生這些疑點的原因。

［關鍵詞］ 產生背景；形成機制；周期長短

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 16. 029

［中圖分類號］F272.3［文獻標識碼］A［文章編號］1673 - 0194（2012）16- 0042- 05

1經濟學家對經濟周期的理論界定

經濟周期是存在于人類經濟生活中的一種宏觀經濟現象。自１８２５年資本主義世界爆發第一次周期性經濟危機以來，經濟學家便發現并認定經濟周期現象的客觀存在。一個相對獨立的經濟體，其經濟運行過程循環往復地出現擴張與收縮交替更迭的現象，這種現象被稱為經濟周期。

觀點不同的經濟學家對經濟周期的理論界定也有所不同。《現代經濟學詞典》中關于經濟周期的定義來得較為簡捷：經濟周期是“經濟活動水平的一種波動（通常以國民收入來代表），它形成一種規律性模式，即先是經濟活動的擴張，隨后是收縮，接著是進一步擴張。這類周期波動隨著產量的長期趨勢進程而出現。”

美國著名經濟學家薩繆爾森對于經濟周期給出如下描述：“美國資本主義的歷史是繁榮與蕭條、衰退與擴張不斷循環往復的過程，一些時候，經濟形勢很好：就業機會充分、工廠加班加點、通貨膨脹上升、利潤來得豐厚。９０年代中期美國就經歷了這樣一個經濟擴張時期。但在另一些時候，則會出現商品積壓、工作難找、利潤微薄等問題。有時經濟下滑的趨勢是暫時而溫和的，例如１９９０年至１９９１年間的那一次；而有時，如１９３３年經濟大危機時期，經濟收縮的趨勢又是長期而嚴重的。上述這些波動稱作經濟周期。”

由美國國民經濟研究局的創始人米契爾和伯恩斯所給出的定義是：“經濟周期是在主要按商業企業來組織活動的國家的總體經濟活動中所看到的一種波動現象：一個周期由幾乎同時在許多經濟活動中所發生的擴張，隨之而來的同樣普遍的衰退、收縮和與下一個周期的擴張階段相連的復蘇所組成；這種變化的順序反復出現，但并不是定時的；經濟周期的持續時間在１年以上到１０年或１２年；它們不再分為具有接近自己的振幅的類似特征的更短周期。”

對于經濟周期概念的界定最有代表性的是凱恩斯的一段表述：經濟周期的“循環運動是指當經濟體系向上前進時，促使上升的各種力量初則逐漸擴大，相互加強，繼而逐漸不支，到某一點時，向下力乃代之而起，向下力最初也是逐漸擴大，互相加強，發展到極致又會逐漸衰退，最后讓位于相反的力量。”

翻閱有關經濟周期問題研究的文獻便會發現，由于強調的內容不同，觀察的角度有異，關于經濟周期概念的表述竟有幾十種之多。這說明人們已經普遍承認經濟周期現象的存在，但對經濟周期現象的認識和理解卻是多有差異，還遠未達到深入而明晰的程度。

盡管如此，大多數經濟學家目前較為普遍地認同，經濟周期似應具備這樣４個基本特征：①經濟周期是宏觀經濟現象；②經濟周期是市場經濟的產物；③經濟周期可劃分為擴張與收縮兩個基本階段；④經濟周期的周期長短不固定，至少１年，多達十幾年。

2經濟學家對經濟周期的成因分析

與對經濟周期概念界定的表述互有差別相對應，經濟學家關于經濟周期的成因分析更是眾說不一。歸納起來主要有７種具有代表性的解釋經濟周期成因的理論：①太陽黑子理論；②創新理論；③政治性周期理論；④純貨幣理論；⑤投資過度理論；⑥消費不足理論；⑦心理理論。

英國經濟學家杰文斯１８７５年首次提出解釋經濟周期成因的太陽黑子理論。該理論將經濟周期歸因于太陽黑子的周期性變化，認為太陽黑子的周期性變化造成了地球氣候的變動周期，這將直接帶來農業生產的豐歉交替，繼而造成與農業生產密切關聯的整體經濟運行的擴張與收縮。這種理論的直接證據是：太陽黑子大約每10年左右爆發一次，而經濟周期大約也是每10年一次。

創新理論是由奧地利經濟學家熊彼特首次提出的。熊彼特將創新定義為生產要素的重新組合。該理論認為：將一種從未有過的生產要素和生產條件的新組合引入到生產體系中去，這種創新活動會為企業家帶來偏離均衡水平的贏利，其他企業家必將群起仿效，結果會形成整個經濟體內部的創新浪潮，經濟運行過程由此而進入擴張階段。當這種“創新”變得“陳舊”時，經濟運行又開始走向停滯，并開始進入收縮階段。從而形成了一個完整的經濟周期。

政治性周期理論的代表人物是美國經濟學家諾德豪斯，他把經濟周期的成因歸于政府為解決通貨膨脹和失業問題所實施的政治性決策。認為是政府決策活動的階段性帶來了經濟運行的周期性。政治性周期理論還總結出形成經濟周期的3個基本條件：①政府掌握著刺激經濟的工具和手段；②選民普遍偏好經濟的高速增長、低失業率和低通貨膨脹率；③政治家個個喜好連選連任。

純貨幣理論主要由英國經濟學家霍特里創立。該理論將經濟周期完全歸因于銀行系統貨幣信用的擴張與緊縮。該理論的核心論點是：銀行信貸具有很大的伸縮性，當銀行系統實施降低利率、放松信貸等擴張性的信用政策時，商人們必然會大量向銀行貸款以增加訂單，接下來便是生產的擴張和收入的增長，收入增長會進一步引起消費品需求增加，需求增加導致物價上漲，物價上漲又會促使投資需求和消費需求的進一步增長，由此而引起貨幣流通速度的加快，最終形成了整體經濟中累積的信用擴張和經濟擴張。

最先提出投資過度理論的經濟學家是俄國的巴拉諾夫斯基和德國的施皮特霍夫。該理論將經濟周期的成因歸于投資過度。投資過度指的是相對于消費品生產的發展資本品生產的發展過快。投資過度形成了一種力量，這種力量會推動經濟逐步走向擴張，但資本品過度生產又必然導致生產過剩，這種相反的力量又會反過來促使經濟逐步進入收縮。

近代消費不足理論的代表人物主要有英國的霍布森和美國的福斯特。該理論的中心論點是：由于收入分配不均所造成的富人儲蓄過度，致使消費品需求的增長低于消費品供給的增長，最終導致經濟的蕭條和衰退。

心理理論的代表人物主要是英國經濟學家庇古和拉文頓。該理論認為：人們的心理變化是經濟周期的重要成因。當某種原因的刺激促進了投資活動，生產者對經濟運行的未來會產生過于樂觀的預期，這種錯誤的預期會加速投資的增長，進而形成經濟擴張。而當這種錯誤被察覺后，又會產生出相反的過于悲觀的預期，結果又會導致投資的大幅降低，進而形成經濟收縮。從而形成了一個完整的經濟周期。

3現存經濟周期理論的三大疑點

自１８２５年資本主義世界爆發第一次周期性經濟危機以來，關于經濟周期的理論探討和分析就一直沒有間斷。特別是２０世紀二三十年代，由于經濟蕭條的出現，關于經濟周期的理論研究活動更是達到了前所未有的高峰。第二次世界大戰之后，資本主義世界的市場經濟開始逐步走向繁榮，在這段時期里經濟增長方面的理論研究多受關注，經濟周期的理論研究才開始稍顯暗淡。但來到２０世紀七八十年代，伴隨著石油危機和經濟滯脹的相繼出現，經濟周期的理論研究活動再一次活躍起來，并出現了諸如混沌周期理論、信息周期理論、突變周期理論等新型的經濟周期問題的理論研究成果。盡管這些有關經濟周期的新理論仍然未能完全擺脫以往研究活動中所常采用的觀察方法、思維方法及研究框架，但這種活躍的研究氣氛卻一直延伸至今。然而，縱觀經濟周期理論研究近２００年的發展歷史，人們關于經濟周期的理論描述和分析卻始終是眾說紛紜、疑點重重，遠未形成一個相對完美的結局。可以指出現存經濟周期理論中的以下3個重大疑點。

3.1 經濟周期產生背景的疑點

幾乎所有的經濟周期理論都不約而同地默認這樣一個前提：經濟周期是市場經濟的產物，非市場經濟條件下不會存在經濟周期。米契爾與伯恩斯在定義經濟周期時甚至專門強調：“經濟周期是在主要按商業企業來組織活動的國家的總體經濟活動中所看到的一種波動現象。”其余的各種經濟周期理論，從政治性周期理論、純貨幣理論到投資過度理論、消費不足理論和心理理論，以至于后期出現的混沌周期理論、信息周期理論和突變周期理論，無一不是以市場經濟的存在為其理論分析的背景和前提。如果從這些理論中抽掉市場經濟的背景，經濟周期便會失去存在的理由，而變得無影無蹤。

太陽黑子理論似乎是唯一可以說明非市場經濟背景下仍然存在經濟周期的理論，特別適用于以農業生產為主體的經濟體的經濟周期現象。但這種理論分析從一開始就沒有受到經濟學界的重視，甚至遭至傳統學者的不少恥笑。事實上，太陽黑子理論提出后不久，很快就幾乎銷聲匿跡了。

在經濟學家看來，以市場經濟為背景來研究經濟周期問題，這一點是不應有任何疑異的。因為在研究經濟周期問題之初，必須首先認定它是一種宏觀經濟現象，而對一種宏觀經濟現象的研究，又必須首先以實際能夠觀察得到的宏觀經濟波動為對象。人類歷史上最早的可以感受和觀察得到的經濟周期現象，是１８２５年資本主義世界爆發第一次周期性經濟危機以后的事情，而當時正是資本主義市場經濟開始走向成熟的時期。

此外，經濟周期做為一種宏觀經濟現象，要實現對其進行全面觀察，至少要以現實存在的具有相對獨性的完整的經濟體來劃定觀察的邊界，這個邊界一般只能是以一國或一個地區的市場經濟活動所波及到的范圍來限定。因此，經濟周期只能在市場經濟背景下進行觀察和研究，這似乎是邏輯的必然。

然而這也正是現存經濟周期理論研究中的一個重大疑點之所在。如果認定經濟周期是一種經濟現象，那么在我們的理論思維中就必須首先將經濟現象與存在于人類全部生活中的制度現象和文化現象，乃至自然現象做出明確的區分。否則便會失去觀察與思維對象的相對獨立性。經濟現象、制度現象、文化現象乃至自然現象不加區分，混為一團，所得出的觀察結果只能是一團混亂，以此為依據進行經濟周期理論研究，難以期望會得出清晰明確的結果。現存的經濟周期理論研究顯然沒能做到這一點。

如果認定經濟周期是一種經濟現象，那么其生成機制的基礎或根本必定是存在于經濟體自身，而不是經濟體之外，與人類社會的制度現象和文化現象乃至自然現象交織在一起，去觀察和探尋生成作為宏觀經濟現象的經濟周期的根源，顯然是沒有抓住問題的根本。與特定社會制度相關聯的市場經濟，僅僅是人類經濟生活漫長歷史中的一個段落而已，在市場經濟之前就已經有處于不同進化階段的經濟體的存在，稱經濟周期是市場經濟的特有產物，顯然是不合邏輯的。像政治性周期理論那樣，從政府政策中來探尋經濟周期的成因，這一開始就是舍本逐末的做法。包括經濟周期現象在內的任何一種經濟現象的生成機制都應當從經濟體自身中去尋找。

3.2 經濟周期長短的疑點

經濟學界幾乎沒有人懷疑，經濟周期的長短是不固定的，因為人們采用各種方法和手段所觀察到和測定出的已經發生了的經濟周期，其周期長短本來就是如此。在被經濟學家較為普遍認同的由米契爾和伯恩斯所給出的理論描述中，經濟周期的長短被確定為１年以上到１０年或１２年。經濟周期的長短之所以不被認為是１整年而是１年以上，這是為了表明經濟周期有別于由于季節變更而給經濟總量所帶來的季節性波動。而至于是什么原因造成了經濟周期有時為１０年左右，有時又為１２年左右，這一疑問在現存的經濟周期理論中始終沒有得到明確的解釋。它只是作為一種事實而被接受下來。

經濟學家在研究經濟周期長短問題時，多重視基于某種經濟總量數據的實證分析，在這種分析過程中，重要的是如何依據某一個或某幾個選定的經濟總量的時間序列數據，采取盡可能合理的方法，提煉或測定出某一經濟體在某一運行時期中所表現出來的循環波動的周期長短，至于經濟周期長短為什么是不固定的，其中有什么樣的理論內涵，這個問題早在實證分析工作開始之初就根本不被視為“問題”。

另一部分偏好理論分析的經濟學家，他們在研究經濟周期問題時，同樣也需要要借助長期的統計數據，所得出的周期長短同樣也是不固定的。朱格拉周期平均測定為９～１０年，又稱為中周期。后期由于折舊的加快，經濟學家建議將朱格拉周期改為７～１１年。康德拉季耶夫長波理論所給出的資本主義經濟中的長周期長達５４年左右。英國經濟學家基欽基于１８９０-１９２２年間英國和美國的物價、利率等統計數據序列所測定的短周期平均短至４０個月。

針對的國家或經濟體不同、考察的時期不同、依據的指標類型不同、分析的方法不同，所測定出來的周期長短也有所不同，這是必然的結果。上述列舉的各種周期，有的是依據投資額數據分析得出的，有的則是依據價格數據或銀行結算和利率等數據得出的。因此朱格拉的中周期又被稱為投資周期，基欽的短周期又被稱為存貨周期。問題在于，作為一種宏觀經濟現象的經濟周期究竟有幾個；如果說不同的原因會產生不同的周期，那么哪一種周期是更能體現宏觀經濟運行內在規律性的周期；是否存在一個能夠涵蓋各種不同類型周期現象的更具宏觀特征和周期長短更具穩定性的一個“真實”的經濟周期。

尋求周期長短具備穩定性、更具宏觀特征并且更能體現經濟體本質結構特征的經濟周期，這可能會被看做是不顧客觀事實的主觀臆想。但必須關注這樣一個事實：在現存經濟周期理論所給出的周期長短的測定過程中，撇開作為分析基礎的統計數據的指標含義、計算口徑、核算范圍等因素所帶來的各種可能存在的大量誤差，以及觀察視點不同、分析方法不同所帶來的分析結果的差異不談，還存在著一個不易被察覺的漏洞，這個漏洞就是測定周期長短時“時間尺度”的選擇。

現存經濟周期理論在給出經濟周期長短時，都是直接采用日地月系統周期運行所規定的年月日時間尺度。這種尺度來自于而且只適用于天體運行周期的測量。如果我們承認在大自然背景下，存在于人類社會生活中的經濟體有其相對的獨立性，更有其內在功能結構的和諧性和自身的運行規律的話，那么就不應急于否認區別于自然的時間尺度而僅適用于經濟體自身運行的時間尺度的存在。因而也不可輕易斷言做為一種宏觀經濟現象的經濟周期，其周期的長短必定不是固定的。

我們研究經濟周期的最終目的，就是要適應這種周期的變化以調整我們的經濟行為。如果說經濟周期天然是不固定的，那就無從預測和把握宏觀經濟運行的下一步動態，因而也無從談起真正意義上的適應和行為調整。所以說，現存經濟周期理論關于經濟周期所給出的理論描述，至少在周期長短問題上是有漏洞的，或者說是不完美的。

3.3 經濟周期產生根源的疑點

不同的經濟周期理論對經濟周期成因的解釋也是有所不同的，有時甚至是相互矛盾的。政治性周期理論將經濟周期的成因歸于政府為解決通貨膨脹和失業問題所實施的政治性決策，并限定了政治性周期生成的3個先決條件。依據這一理論所構造的經濟周期模型只能用來解釋特定歷史時期內由于政策實施的影響所帶來的階段性的經濟波動，遠未觸及整個經濟體運行過程中作為宏觀經濟現象的經濟周期產生的根源。

純貨幣理論將經濟周期解釋為一種純貨幣現象，完全歸因于銀行系統貨幣信用的擴張與緊縮。然而，貨幣現象僅僅是整個經濟體中諸多現象中的一種，而且在諸多經濟現象的關聯之中又僅僅是處于中間環節，與工具現象相比，貨幣現象的出現要晚得多。將事關整體的經濟周期的成因簡單地歸結為某一個晚期出現的作為中間環節的經濟現象的變動，顯然是缺乏足夠說服力的。

近代消費不足理論認為由于收入分配不均所造成的富人儲蓄過度，致使消費品需求的增長低于消費品供給的增長，最終導致經濟的蕭條和衰退。這與其說是解釋了經濟周期的成因，不如說只是部分地說明了經濟蕭條和衰退的過程。這種儲蓄過度并不能解釋作為一個完整的經濟周期必不可少的構成階段的經濟復蘇與繁榮的成因。所以，消費不足理論仍未觸及經濟周期產生的根源問題。

投資過度理論則是從與消費不足理論完全相反的另一個側面去探尋經濟周期的成因，它將經濟周期的成因解釋為投資過度，其結果也只能是部分地解釋和說明經濟周期的形成過程。這兩種理論的基本觀點有時是完全對立和不相容的，不僅難以將兩者加以有機地組合，而且很難評判哪一種理論要來得更加完美和徹底一些。

政治性周期理論、純貨幣理論、消費不足理論以及投資過度理論，其理論創造過程中所暴露出來的共同缺陷，是缺乏對經濟體中眾多經濟現象的整體性的觀察和把握，各自所依據的僅僅是個別觀察或片面觀察的結果。

心理理論與上述各種理論具有一定程度的相容性，譬如，過于樂觀的心理預期將會導致投資過度，過于悲觀的心理預期最終導致消費不足。這從一定意義上講是向生成經濟周期的根源更為接近了一步，因為它不再是僅僅局限于針對某種個別的經濟現象的觀察和研究，而是從作為一切經濟現象生成基礎的人的經濟行為上來尋找經濟周期的成因。但心理理論自身也同時承認，心理因素并非形成經濟周期的獨立因素，至于其余因素在形成經濟周期過程中的作用如何，心理理論則無法給出明確的解釋。也就說心理理論仍然沒能找到產生經濟周期的最終根源，因而仍然是缺乏理論上的徹底性和完美性的。

如果將太陽黑子理論用于解釋和理解以農業生產為絕大比重的經濟體的周期現象，或許有能夠自圓其說之處。但在工業生產高度發展，金融活動日趨繁盛的現代市場經濟體中，太陽黑子理論就顯得無能為力了。

熊彼特創新理論的可貴之處，在于它準確地抓住了經濟體循環中最初的和最為活躍的關鍵性環節——工具，它從科學技術創新所帶來的生產要素和生產條件的變動入手去探尋生成經濟周期的根源，這可以說是為經濟周期產生真相的探索之旅開辟了一條充滿希望的通道。但十分可惜的是，與其余經濟周期理論一樣，創新理論同樣缺乏對全體經濟現象做出整體性觀察的理論支撐，因而也無法從經濟體內在的功能結構上，對經濟周期的生成機制給出完整的揭示。

混沌周期理論、突變周期理論和信息周期理論，它們所做的工作主要是將當代產生于物理學、生物學、氣象學等自然科學研究中的帶有跨學科性質的先進理論，應用于人類社會經濟生活中經濟周期現象的觀察與分析。其研究成果在分析和描述經濟周期的形成過程方面是有重要的借鑒意義的，但它們同樣沒能對全體經濟現象做出宏觀的整體性觀察，全體經濟現象在這些理論分析中是被作為“黑箱”看待的，由于忽略了經濟體內在的功能結構分析，因而無法觸及經濟周期產生的根源。

4現存經濟周期理論研究中的觀察方法問題

將太陽黑子理論、創新理論、政治性周期理論、純貨幣理論、投資過度理論、消費不足理論和心理理論，以及混沌周期理論、突變周期理論和信息周期理論放在一起加以全面考察就會發現，它們在理論創造過程之初所采用的觀察方法都存在一個不易被察覺的重大缺陷：沒能對人類社會經濟生活中的全體經濟現象做出整體性觀察和結構性把握。

政治性周期理論、純貨幣理論、投資過度理論、消費不足理論和創新理論，這些理論在其創造過程之初就是將觀察的視點放在經濟體之外的某種社會政治現象上面，或是放在經濟體之內的某種個別的經濟現象上面。然后沿著一種特定的路徑去探索這種現象與經濟周期現象之間的內在聯系。因此這些理論成果的全部意義也僅是體現在能夠從不同側面和不同環節來解釋經濟周期的形成過程。遠未觸及問題的根源。

太陽黑子理論、心理理論以及政治性周期理論試圖跳出經濟體之外尋找經濟周期的成因，但在其觀察和分析過程中，依然沒能做到對全體經濟現象的整體性觀察。太陽黑子理論是將太陽黑子的變動與經濟生活中的產品產量相聯系；心理理論將人的心理預期與投資現象相聯系；政治性周期理論則是將典型國家中的政府決策與投資現象相聯系。它們所聯系和觀察到的經濟現象都只屬于個別現象，而并非經濟現象的整體。信息周期理論是將產品的市場需求現象與投資現象相聯系并試圖揭示其間內在的信息傳導機制，其觀察方法同樣是缺乏整體性的。

混沌周期理論與突變周期理論，其分析過程是帶有系統性和宏觀特性的，但全體經濟現象在這里并不是作為在理論創造之初需要進行深入觀察的對象存在的，全體經濟現象在這里只是一種“黑箱”形式的存在，之于由全體經濟現象所構成的有機整體的內在結構狀態如何，不在被觀察和描述的范圍之內。

與觀察活動中缺乏整體性相聯系，經濟學家在識別和測定經濟周期時所采用的統計數據，其結構形式同樣是缺乏整體性的。人們早已習慣于以某種代表經濟總量的變量，譬如：ＧＤＰ、國民收入等統計指標，作為觀察和測定經濟周期現象的標準或窗口。

作為計量經濟學分析模型及統計學分析模型構建與運用基礎的統計數據的結構形式總共有３種而且僅僅是３種類型：截面數據、時間序列數據和面板數據。截面數據的一般結構如圖１所示：

截面數據是從現象發展變化的整個歷史過程中，截取某一特定的時間點作為現象觀察和數據搜集的窗口，與此同時，其余“窗口”則都是“關閉”的。撇開現象觀察和數據搜集時點上的漏缺不談，這種截面數據在運用于經濟周期的計量或統計分析的過程中還會遇到兩個天然的障礙：①無法毫無遺漏地列舉出與經濟周期現象的生成有關聯的全體變量；②無法毫無遺漏地捕捉到作為變量取值載體的全體個案。

這是因為，與經濟周期這種宏觀經濟現象的形成有關聯的變量及個案是可以無限列舉的。無論是統計方法還是計量經濟學方法，其方法原理本身就已經限定，只能以有限的個變量和有限的個案作為計量或分析的基礎，這是統計方法及計量經濟學方法在宏觀經濟現象分析過程中所暴露出來的天然缺陷。這種缺陷的存在將會極大地削弱各類分析模型輸出結果的完整性及說服力。

時間序列數據及面板數據的一般結構如圖２和圖３所示。它們同樣存在這種缺陷。