保本但不保守 南方安心保本基準主動提升0.5%

李英

隨著A股市場“2000點保衛戰”打響，市場避險需求再度升溫，而被稱為“資金避風港”的保本基金也成為投資者渴求的對象。記者從南方基金獲悉，該公司旗下第四只保本基金——南方安心保本11月22日正式發行，募集上限40億元。

投資者可于各大銀行、券商網點及南方基金直銷平臺認購該基金。值得一提的是，該基金采取雙基金經理制，由金牛基金經理陳鍵和晨星評級五星債基基金經理李璇共同擔綱，陳鍵負責基金股票投資，李璇負責基金債券資產投資，這一獨特的機制使得保本基金“進可攻，退可守”的特性得到更淋漓盡致的發揮。

作為業內最早開發保本基金的公司，南方基金逾9年的運作經驗成功打造了公司旗下保本產品的品牌優勢。包括國內首只保本基金——南方避險在內，南方基金目前共有三只保本基金，截至2012年上半年，總規模近180億元，市場占有率近35%。有渠道人士透露，南方系保本基金產品歷次無論是發行還是開放申購，幾乎都會引起市場的強烈關注和追捧，此次發行的南方安心保本基金募集上限僅40億元，在目前的市場環境下很有可能短期募集完畢。

擬任基金經理李璇認為，與持續震蕩的股票市場相比，在歐債危機、國內需求下滑、經濟增長放緩、CPI（消費者物價指數）繼續探底的情況下，債券牛市不改且未來在政策上仍有放松的空間，目前保本基金恰可乘勢增厚安全墊，一旦未來股市回暖時又可通過權益類資產提升組合的反攻能力。

記者發現，正是得益于這種“進可攻，退可守”的特點，南方旗下保本基金可謂“保本但不保守”。目前該公司旗下三只保本基金均取得了突出的歷史業績。Wind數據顯示，截至今年6月30日，南方避險成立以來累計凈值增長率269.25%，年化收益率高達15.59%；南方恒元成立以來累計凈值增長率22.71%，年化收益率為5.79%；南方保本自2011年6月成立以來，在下跌的市場中也取得5.4%的正收益。

值得注意的是，南方基金本次發行的南方保本基金業績比較基準更高，與目前市場上大部分三年期保本基金相比，主動增加0.5個百分點，為三年期定期存款稅后收益率的+0.5%，顯示了南方在保本基金投資管理方面的信心。

據記者掌握的資料，今年以來，在A股市場走弱的前提下，固定收益類產品持續走俏，并且占比大幅上升，基金業的產品結構正在發生轉換。南方基金今年提出了一個革新理念——基金公司應該改變以單向做多為主的產品結構，擺脫靠天吃飯的發展困局。南方基金開始注重絕對收益，向“全能型”資產管理公司過渡。

對于基金公司來說，從“相對收益”邁向“絕對收益”，意味著從投資理念到投資方法的全面變革。而基金公司在此領域的收益能力也成為關注焦點。

早在去年，南方基金就確定了以純債化和指數化作為固定收益類產品的重點方向。繼推出國內首只純債基金南方中證50指數之后，南方基金今年繼續完善旗下的固定收益產品線，又陸續推出了南方金利、南方潤元、南方理財14天、南方理財60天等多只固定收益類產品，這些基金的發行均獲得投資者追捧。

當前，投資者的市場判斷和投資需求都發生了變化。在歷經了前幾年的牛、熊市大轉換之后，投資者已經對風險深有體會，會逐漸步入一個比較謹慎、理智的投資階段。