銀行不良貸款“病灶”

賴智慧

經歷一番快速發展后，國內商業銀行正迎來一場不良貸款持續上升的大考驗。

截至今年6月末，國內商業銀行的不良貸款余額4564億元，比去年末新增285億元。16家上市銀行截至今年6月末的逾期貸款總額是4026億元，較年初增長超過1258億元。

《新財經》記者梳理了已發布中報的16家上市銀行的不良貸款情況，結果顯示，有14家銀行的不良貸款余額上升，其中有7家銀行出現不良貸款余額與不良貸款率“雙升”。這是國內商業銀行不良貸款連續10年雙降后出現的反彈，且連續三個季度上升。

不良貸款余額持續上升無異于商業銀行體內一個正在長大的“毒瘤”，這個“毒瘤”是否還會長大？

中國社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立認為，未來商業銀行的不良資產提升會是長期趨勢，跨度或將持續10年。

不良貸款持續上升

在完成四大行改制上市以后，國內銀行業保持了連續10年不良貸款和不良貸款率“雙降”的良好態勢。但自2011年四季度開始，不良貸款余額開始逐步反彈，自2011年三季度末的4078億元上升至2011年底的4279億元。

今年一季度末，不良貸款繼續上升至4382億元，進入今年二季度，反彈勢頭依然不減。８月中旬銀監會發布的數據顯示，上半年，國內商業銀行不良貸款余額達到4564億元，較年初增加285億元。隨后陸續發布的銀行中報也充分顯示出不良貸款明顯上升的勢頭。

《新財經》記者統計發現，16家上市銀行的不良貸款余額合計達到3779億元，有14家銀行的不良貸款余額上升，其中有7家銀行出現不良貸款余額與不良貸款率“雙升”。除興業銀行外，其余15家的不良貸款率均在0.5%以上，有兩家銀行的不良貸款率超過1%。

其中，不良貸款余額最高的是農業銀行，達到845億元，其不良貸款率也是16家銀行中最高的，達到1.39%；建設銀行以1%的不良貸款率排名第二；不良貸款余額增長最多的則是工商銀行，其不良貸款余額為751億元，比去年底增加了21億元；不良貸款率增長最快的是平安銀行，上半年不良貸款率為0.73%，比年初增長0.2個百分點。

不良貸款增長的趨勢在8家股份制上市銀行中體現得尤為明顯。上半年浦發銀行、平安銀行、民生銀行的不良貸款余額分別增加18.28億元、16.77億元和14.37億元。其他各行的不良貸款余額也均出現約10億元的增長。

值得注意的是，與不良貸款相比，銀行上半年的逾期貸款增加得更快。

截至6月末，16家上市銀行逾期貸款總額4026億元，較年初增長超過1258億元，其中第二季度新增逾期貸款達822.4億元。浦發銀行、平安銀行、民生銀行逾期貸款和墊款金額增長突破50%，分別增加81.58%、74.20%和63.22%。

除了逾期貸款外，被視為銀行資產質量異動預警的關注類貸款也在增加。截至今年二季度末，商業銀行關注類貸款余額為1.46萬億元。

所謂關注類貸款，是指盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產生不利影響因素的貸款。按照銀監會對貸款的五大分類，關注類貸款是介于正常類貸款和不良貸款中間的一類貸款，如其發生“劣變”，將成為不良貸款，進而沖擊銀行資產質量。

上半年末，招商銀行的關注類貸款額178.90億元，比上年末增加9.29億元；民生銀行關注類貸款余額153.29億元，比上年末增加19.94億元；浦發銀行關注貸款額178.90億元，比上年末增加9.29億元。

與不良貸款一樣，商業銀行的關注類貸款余額也已經連續三個季度上升。

制造業是重災區

對于不良貸款上升的原因，中信證券銀行分析師朱琰認為，主要有三個方面的原因：一是經濟下行，內外需求回落導致企業收入下降、產品庫存增加、應收賬款周轉變慢，使得企業欠息逾期現象加劇；二是以出口為導向的勞動密集型產業面臨增長和轉型壓力，部分企業在主業經營不善的同時涉足杠桿更高、風險更大的行業，可能引發企業經營不善甚至破產風險；三是企業互相擔保引起關聯反應，以某中小銀行為例，由于擔保類企業對外擔保過多導致自身資金鏈斷裂，產生的不良貸款已經占到今年新增不良貸款的37%。

從上市銀行披露的情況看，不良貸款行業分布主要集中于制造業和商貿企業，制造業與批發零售業的不良貸款占總不良貸款近50%，算得上是不良貸款的“主力”。其中，制造業企業產生的不良貸款最多。平安銀行、中信銀行、浦發銀行、興業銀行上半年來自制造業的不良貸款比率半年間分別增長了96%、26%、22%和15%。

制造業出現不良貸款最直接的原因是金融危機的影響，導致內外兩個市場需求都大幅萎縮，使制造企業普遍陷入困境。這不僅影響資金周轉效率，降低資金流動性，還造成企業資金占用增加、還款難度加大、不良貸款增多的局面。

不過，一名金融行業研究員對《新財經》記者表示，制造業不良貸款的攀升不只與行業有關，也與銀行信貸理念和風控能力有關。

據其介紹，一方面，制造業貸款數量的增加與銀行信貸規模的擴大不協調、不同步，這是造成制造業不良貸款攀升的深層原因。金融危機爆發后，銀行信貸資金投放達到極致，不到3年時間就向市場投放了20多萬億元貸款，但投放給制造業的貸款卻遠不如政府融資平臺、開發企業和其他非生產性行業。

正是由于信貸資金的天量投放，帶來了價格的快速上漲，制造企業的成本快速上升，效益急劇下降，形成了“兩頭擠壓”，從而導致不良貸款上升。

另一方面，銀行防范信貸風險的政策不統一、不對等，也是造成制造業不良貸款攀升的另一個原因。一個不爭的事實是，在實行寬松貨幣政策、信貸資金天量投放時，制造業沒有得到相應的資金支持，而在貨幣政策緊縮時，銀行卻把收貸和防范風險的重點都放到了制造企業身上。

因此，絕大多數制造企業，尤其是中小企業，都或多或少地被銀行壓縮了貸款規模，形成只收不放或多收少放，使原本資金緊張的制造企業更加難以運轉。最終使得一些制造企業只能逾期不還，或者難以籌集資金償還。

一名國有銀行的中層對《新財經》記者表示，銀行業不良貸款攀升的主要原因是企業互保、聯保模式下的信用貸款。所謂聯保模式，就是三家或三家以上中小企業，自愿組成擔保聯合體，其中一家企業的銀行借款由聯保體所有成員一起承擔還款連帶責任。

“如果其中一家企業出問題，對銀行影響不大，但經濟環境不好時，容易出現聯保的幾家企業一起出問題，且聯保貸款通常都無抵押品，所以銀行很難追回，”上述人士表示。

與此相關的一個事實是，今年以來，“長三角”、“珠三角”部分民營中小企業經營困難使區域性和行業性信貸風險凸顯，是銀行業資產質量下降的主要原因。溫州地區成為不良貸款集中爆發的區域，浦發銀行中報顯示上半年度新增不良貸款主要集中在溫州和杭州地區，而其他地區的貸款質量基本保持穩定。

暴利時代終結

不良貸款上升的同時，銀行業績增速卻出現明顯回落。16家上市銀行今年上半年凈利潤為5452億元，比上年同期增長18％，盡管仍在增長，但遠低于去年約40%的增速。

上半年，工、農、中、建、交行分別實現凈利潤1232億元、805億元、716億元、1063億元和311億元，同比增速分別為12.49％、20.75％、7.58％、14.5％和17.78％，與去年相比，縮水不少。去年五大商業銀行的利潤增幅，除中行為19％之外，其余4家銀行都在25％以上。

相比而言，民生銀行等8家上市股份制銀行的表現要靚麗得多，上半年共實現凈利潤1219億元，同比增長34％。但與2011年相比，8家上市股份制銀行的利潤增速仍然回落明顯。2011年華夏和民生銀行的利潤增幅超過50％，浦發和招商銀行也在40％以上。

業內普遍認為，傳統利潤來源大戶的利息收入在利率市場化的影響下逐步減少，同時被視為未來重要來源的中間業務也增長乏力，因此國內銀行業高增長時代或就此告別。

息差水平是衡量銀行贏利能力的重要指標之一，盡管上半年銀行的息差同比仍普遍上升，但從季度環比看，除了興業、華夏、建設銀行等幾家外，大多數銀行的凈息差都呈環比下降態勢。

銀監會統計數據顯示，今年二季度銀行業的凈息差較一季度下降了0.1個百分點。交通銀行金融研究中心研究員許文兵表示，雖然銀行業息差從同比上看仍在擴大，但環比數據更能體現趨勢性變化。

隨著利率市場化的臨近，“掘金”中間業務是商業銀行的一致選擇，手續費及傭金更是其中發展最快的一項業務。但上半年股市、基金等投資市場行情持續慘淡、監管層規范銀行收費等事件使得上市銀行中間業務增長乏力，甚至有的銀行收入下降，這一現象在近年來極為罕見。

從國有銀行看，中國銀行上半年中間業務收入342.5億元，同比下降2%，這是該行近3年來中間業務首次下降；建行上半年中間業務收入492.43億元，同比增長3%，與去年同期41%的增速比，大幅下降約38個百分點。

股份制銀行的中間業務下滑也很明顯，以民生銀行和招商銀行為例，上半年中間業務分別同比增長27%和19%，但與去年同期增速相比，下降了49和33個百分點。光大、浦發等增速亦有不同程度的下降。

值得注意的是，在存款成本提高和優質客戶流失的雙重壓力下，銀行紛紛將信貸資源投向議價能力較弱的小型和微型企業。今年以來，無論是此前對中小企業不屑一顧的四大國有銀行，還是一向以存款為王的股份制商業銀行，都在跑馬圈地加開網點，目的就是支持小微企業，加大貸款力度。

這一現象在上市銀行中有充分體現。截至上半年，中信銀行小企業客戶達到20781戶，較上年末增加2204戶；授信余額3641.17億元，比上年末增加461.89億元，增幅近15%。民生銀行小企業貸款的規模更大，截至6月末，其小微企業貸款余額為2506.95億元，比上年末增加182億元，增幅接近8%，占全部零售貸款總額的65%。

但小微企業貸款也有風險，經濟下行使得不少成長性不錯的小微企業出現減產、停產現象。今年以來，長三角、珠三角部分民營中小企業經營困難使區域性和行業性信貸風險凸顯，是銀行業資產質量下降的主要原因。平安銀行此前就公開表示，由于溫州地區部分中小企業出現資金鏈斷裂和企業主出走現象，導致溫州分行資產質量惡化，對該行資產質量造成了較大壓力。

事實上，就連銀行高管也坦言，未來贏利不容樂觀。中國建設銀行董事長王洪章前不久在業績發布會上表示，“在經濟環境不理想的背景下，銀行利潤增速必然下滑，且未來很難保持20%以上的增速”。而農業銀行董事長蔣超良也在業績發布會上預期，隨著宏觀經濟的進一步下行，下半年利潤增幅或將有所下降。

評級機構標準普爾近期發布報告稱，隨著中國銀行業的經營環境變得困難，未來3～5年國內銀行的彈性將遭遇考驗，贏利壓力日益加劇。在企業違約上升和凈息差收窄的背景下，中國銀行業正面臨信用下行周期。

這意味著，銀行業績多年來不斷改善的局面或將終結。