“銀行系”險企搶灘

“混血”步伐提速

2008年初，國務院批準了銀監會和保監會聯合上報的《關于商業銀行投資保險公司股權問題的請示文件》，原則同意銀行投資入股保險公司；2009年11月，銀監會正式開閘商業銀行投資保險公司股權試點。當年，銀監會批準了工商銀行、建設銀行、交通銀行和北京銀行四家銀行入股保險公司的申請，開始了銀行入股保險的混血之路。

2011年，銀監會發布了《關于進一步加強商業銀行代理保險業務合規銷售與風險管理的通知》，進一步規范了商業銀行代理保險業務，也限制了保險公司的銀保渠道銷售，從而保險公司更傾向得到銀行的直接參股，以便更方便快捷地拓展銀保業務。

目前，銀行系壽險公司家族已稍顯熱鬧，具體見下表。

公司名稱 參股銀行原保險公司地點入股時間 銀行持股

招商信諾 招商銀行美國信諾保險深圳2008年5月50%

交銀康聯 交通銀行中保康聯上海2010年1月51%

中荷人壽 北京銀行首創安泰人壽大連2010年5月50%

光大永明 光大集團加拿大永明人壽天津2010年9月50%

嘉禾人壽 中國農業銀行嘉禾人壽北京2011年2月51%

建信人壽 建設銀行太平洋安泰人壽上海2011年7月51%

工銀安盛 中國工商銀行金盛人壽上海2012年6月60%

這一聯姻對銀行、險企本身業績都形成了巨大正面刺激。保險業務有助于提振銀行業績，銀行控股的保險公司吸收的保費可以作為整個金融集團穩定的資金來源，而且銀行通過控股保險公司從而利用其龐大的網點資源提升銷量。同時，對于保險公司來說，獲得資本支持是其青睞銀行控股的最直接原因之一。以嘉禾人壽為例，受到業務發展及投資表現的影響，其2011年末的償付能力充足率已經降至-86.21%。2011年2月11日，公司與中國農業銀行簽約增資事項，增資完成后，公司償付能力充足率將達到150%以上。據了解，交銀康聯目前80%以上的保費收入來自于交通銀行等銀行代理渠道，原有的個人代理渠道幾乎被廢棄。

成長步調難一致

不管在哪一個市場，“齊步向前走”都是一個高標準的動作，銀行系壽險公司的市場也一樣，呈現出一片紅花綠葉來相配的景象。

據保監會公布的2011年壽險業標準保費和規模保費數據，銀行系保險公司業績增長出現了明顯分化。（見下圖）

公司規模保費增長率（%）

交銀康聯-34.67%

中荷人壽21.94%

建信人壽45.79%

金盛人壽72.48%

嘉禾人壽-1.13%

招商信諾7.99%

光大永明45.07%

（備注：標準為舊會計準則下）

農行所持股的嘉禾人壽2011年保費29.92億，比2010年有較大幅度增長，在銀行系險企中獨占鰲頭。招商信諾、中荷人壽、建信人壽2011年保費分別為17.35億、14.67億、12.58億。交銀康聯2011年保費4.65億元，較2010年有較大幅度的下降。

據了解，7家銀行系保險公司之所以在2011年出現如此參差不齊的表現，原因各不相同。比如出現負增長的交銀康聯，2011年進行了從銀保短期躉交型產品向長期保障型產品的轉型，這導致規模保費的暫時減少。另一家出現保費負增長的嘉禾人壽則面臨償付能力不足的壓力，因向農行定向增發的方案尚未得到監管層批復。

除了整個銀行系壽險公司的表現各不相同之外，每個公司自己的業績也易多番變臉難琢磨。如交銀康聯報表顯示，其2010年保費為7.12億元，但到2011年則只有4.65億元，降幅達到35％。與此同時，其凈利潤也由虧損2379萬元升至虧損4523萬元，虧損金額幾乎翻了一倍。但在2010年，交銀康聯曾憑借銀行資源的助力在全國壽險公司中位列保費增速第二，全年業績較上年增長了7.5倍。

各顯神通為暖冬

2012年5月，保監會網站公布了今年一季度《壽險業標準保費和規模保費數據的通報》。壽險公司保費增速受壓的寒冬仍未過去，但是根據統計數據，銀行系保險公司表現搶眼，銀行系保險公司的代表建行控股的建信人壽規模保費同比增長了496.91%，達到15.1億元，交銀康聯的保費增速也同比上漲了114.05%。

銀行收購保險公司，有助于保險公司迅速擴大資本，加速在全國布署網點，而且在理財產品創新方面，銀行與其保險子公司可能會有更好的協同效應。有很好的例子，光大永明人壽股改當年，其規模保費收入就超過了過去七年的總和，實現了跨越式發展。

業內人士分析，銀保股權互滲，有助于銀行和保險公司通過現成的網絡、渠道和客戶資源的整合，為客戶的“一體化”金融產品和服務提供平臺。雙方整合程度越深，銀行保險模式越容易將成本內部化并開發相適應的產品，分享客戶數據庫，從而降低費用率。

但是，眾多銀行系保險公司后勁不足，目前還未突顯優勢。由于保險公司與銀行股東都需要磨合期，領導班子經營理念等都有調整的過程；銀行系保險公司此前本身規模較小，鋪攤子擴張需要一定的時間；2011年遭遇銀保新規，使最具優勢的銀保渠道受到限制。由此，銀行對保險公司的支持并沒有想象中那么明顯。

業內人士指出：銀行系保險公司產品要在銀行眾多理財產品中擁有一席之地，未來還是需要增加更多保障性功能，還可基于銀行客戶的特點設計一些產品，與銀行的理財產品成為差異化競爭格局，提升產品附加價值。