央行行長周小川:銀行利潤不錯但“銀行暴利”的說法有些過分

3月12日上午，十一屆全國人大五次會議在梅地亞中心舉行記者會，中國人民銀行行長周小川，副行長胡曉煉、副行長劉士余、副行長兼國家外匯管理局局長易綱就“貨幣政策及金融改革”回答中外記者的提問。周小川表示，次貸危機期間中國開啟的4萬億投資計劃中，肯定存在部分項目資金短缺問題。另外，周小川認為用“暴利”這個詞形容銀行業利潤有些過分，相對于其他行業，去年銀行業的利潤狀況確實是不錯，但銀行業系統今年恐怕要面臨資本金不足的問題。

話題1：存款準備金率

調整不是貨幣政策松緊信號

新華網記者：從2月24日開始，央行下調了人民幣存款準備金率0.5個百分點，釋放了大概4000億元人民幣資金，這個資金的釋放是否提振了股市的信心?這個資金是否會流向房市?我們如何減少它對房地產市場的影響?

下調釋放出資金未流向房地產行業

周小川：一般來說，存款準備金率的上調或者下調，主要是調節市場上的流動性。近年來，存款準備金率工具的使用主要和外匯儲備增加或減少所產生的對沖要求有關，因此，絕大多數情況下，存款準備金率的調整并不是表明貨幣政策是松或者是緊。因此，存款準備金率如果下調釋放出資金，它是廣泛地分布在國民經濟的各個方向，也就是說銀行有更寬的流動性頭寸以后，可以按照它日常的貸款分布向各個部門發放，因此沒有一個典型的方向，比如像您所說的是為了增強股市的信心或者是不是主要會流向房地產行業，情況應該不是這樣的。

舉一個例子，在某一段時間里，如果國際收支順差比較多，中央銀行買入外匯比較多，為此吐出的流動性就比較多，此時就需要加大對沖力度。請大家注意，這個關聯是比較重要的。

存款準備金率下調空間很大

上海證券報記者：請問繼續下調存款準備金率的空間有多大?時機應該如何抉擇?此外，價格工具有哪些考慮?

周小川：從理論上講，存款準備金率的空間可以非常大，現在是20％出頭，但我們也有過比較低的時候，上世紀九十年代末期，存款準備金率只有6％。從國際上看，其他一些國家的存款準備金率還有過更低的水平，因此空間很大。

同時，要看存款準備金工具的必要性，也就是第一個問題提到的要看市場流動性究竟是多還是少，不能因為說有空間，你就認為可以隨意地上調或者下調，還是要針對具體的流動性狀況，而這個流動性狀況又和外匯占款有關系，和國際收支平衡有關系。

人民銀行歷來非常重視價格型貨幣政策工具。最近一年多時間，也就是2010年第四季度到2011年第三季度，曾5次上調存貸款基準利率，這表明價格型工具我們也經常使用。但具體使用時，需考慮到各種約束，包括進行利弊分析，其中特別需要關注的一個因素就是觀察對資本流動的影響，因為現在經濟全球化，所以要特別關注對資本流動所產生的影響。

銀行在客戶信息隱私保密方面需改進

中國經濟網記者：據悉，客戶資料在銀行內部幾乎是透明的，請問未來會不會在這方面有法律制度上的保障出臺考慮?

劉士余：前一階段網上風傳，說我們某家大銀行甚至幾家銀行泄露了上百萬客戶信息，后經查實，沒有這回事。但是，銀行在客戶信息保密、隱私保密方面，確實有很多方面需要改進，這已經納入金融消費者權益保護的重要范疇。

話題2：穩健貨幣政策

物價上；張是我國經濟復蘇負作用

中央電視臺記者：目前國內實施的穩健貨幣政策和國際經濟形勢有什么關系?另外，今年實施的穩健貨幣政策面臨的國際和國內兩方面最大的不確定性在哪里?

周小川：確實，貨幣政策的制定，在最近這5年全球金融危機爆發的過程中，與國

際經濟形勢的關系非常密切，甚至主要取決于國際經濟形勢，這跟以前大家在教科書上所學到的有一定的區別。

國際金融危機首先起源于美國的次貸危機，隨后在2008年秋天深化成大面積的全球性金融危機。由于中國成功地采取了一攬子經濟刺激計劃，所以中國經濟在全球率先復蘇，而且復蘇的力度比較強。在這種情況下，也會有一定的負作用，就是說物價指數會有所上升。為了應對通脹壓力，我們決定采用穩健的貨幣政策，應該說這是和應對全球金融危機以及復蘇過程中出現的問題密切相連的。

您另外一個問題與當前國際經濟形勢有關。當前的國際經濟形勢，一個最大的不確定性還是經濟復蘇的進程問題，特別是由于歐洲主權債務危機所引起的有關歐洲經濟和金融市場的情況。

其他主要發達國家的經濟走勢也是一個重要因素，即要看他們能否走出危機的陰影，能否成功地復蘇。眾所周知，今年還有一些地緣政治方面的新問題。對于這些問題，貨幣政策都要給予密切的關注。

銀行業利潤和經濟周期關系較大

金融時報記者：有分析說，“銀行暴利”主要是和現階段存在的利率管制及金融市場準入門檻較高等因素有關，對此央行有什么看法?

周小川：首先，這個問題要有一個定義，用“暴利”這個詞恐怕有些過分了。銀行業系統今年恐怕還面臨著資本金不足的問題，還有一定的缺口。但是相對于其他行業，去年銀行業的利潤狀況確實是不錯的。同時我想講，對銀行業的利潤，大家要注意觀察，可能有多種因素，其中有一種因素是存在很大的周期性。大家知道，西方金融危機出現以來，有很多銀行由于自身的問題，特別是資本不足的問題，導致他們現在不怎么活躍，也不怎么支持實體經濟的發展。這種狀況也表明，過去有些看著盈利很好的銀行現在怎么情況這么糟糕呢，這和經濟周期的關系比較大。

為保物價，四萬億投資部分項目資金短缺

工人日報社記者：我去年調研發現，很多4萬億投資項目開工后，由于央行可能去年主要任務是調節CPI防通脹，這直接導致下面沒錢，很多職工己把自己的工資先拿出來保證項目開工。如何保證這4萬億不打水漂?

周小川：有關4萬億項目存在資金短缺的問題要區別看待。如果要把所有的項目資金都保住的話，從另一頭來講，貨幣政策在保持物價穩定方面的目標就會達不到了。所以，肯定會有一部分項目有資金短缺的問題，我看這也是不奇怪的。

去年央行采取了特殊的措施，提供了特別的支持，體現了針對性和靈活性。我們希望，各個行業的信心能夠恢復，通過市場機制能夠正常解決這些問題。

話題3：人民幣匯率

供求關系決定

人民幣會否升值

鳳凰衛視記者：回到人民幣匯率加大浮動區間這樣一個話題，這是否意味著這一波人民幣升值就將結束?為了防止升值，央行會否進一步采取市場干預措施?

周小川：人民幣匯率的浮動，主要還是跟中國的國際收支狀況有關，因為人民幣匯率浮動，不針對單一的一個貨幣，對美元浮動，對歐元浮動，對日元也浮動，因此，如果說其他一些主要貨幣不穩定，不管是升還是降的趨勢，從這個角度來講，更需要人民幣浮動機制靈活一些，這樣，才能應對其他貨幣的變化。當然，人民幣浮動很大程度上也是根據我們自己國際收支的狀況，外匯市場參與者所產生的供求關系的需要，這種關系更大一些。

是不是說人民幣升值過程己結束了呢?我想這主要取決于市場供求關系，不會那么簡單。

在這個過程中，中央銀行也是外匯市場的參與者，根據一定的規律對市場的供求采取某種干預。

目前無計劃發行

500~_，1000元大鈔

揚子晚報記者：我想為我的微博粉絲提個小問題，有政協委員提議發行大額的500元或者i000元的人民幣，請問是否有可能?謝謝。

胡曉煉：我們在決定是否發行大額現鈔的時候，需要把利和弊統籌起來考慮。至于大家說的交易便利性問題，現在的電子支付制度，像信用卡、銀行卡這些已經在很大程度上能夠解決現鈔的攜帶問題和大額交易的便利性問題。所以，到目前為止，還沒有計劃在近期發行500元或者i000元大額鈔票的計劃。

民間借貸莫演變 成募集公共存款

湖南衛視記者：央行在下一步如何規范民間借貸行為?

周小川：人民銀行很多年以前就有一個討論和建議，是否應該參照某些國際經驗搞一個放貸人條例，主要是針對民間借貸的。但是，如果不是正規的金融機構，并不在現有的監管部門監管職責之內。

民間借貸的規范化，就是民間借貸要保持不能演變成募集公共存款，這是一個非常重要的界限。同時，高利貸也是不受保護的。

不操心世行行長 人選范圍的調整

第一財經電視記者：請問周行長，去年您被國際金融領域權威雜志《歐洲貨幣》評選為最佳央行行長，在世行行長佐立克即將離任之際，很多人呼吁說支持提名您來做世行行長，不知道您有什么考慮?

周小川：把“年度央行行長”授給我，我覺得實際上是對中國經濟政策的肯定，也是在國務院領導下大家共同努力的一個結果。我覺得這是個好事，但也不見得跟我個人的因素有什么太大的關系。

銀行“暴利”難敵資產惡化

3月15日，央行行長周小川在答記者問的時候。對社會上普遍認為銀行存在“暴利”的批評提出了自己的看法。他認為。經濟周期的調整左右著銀行利潤的增長。而央行前副行長、現任全國人大財政經濟委員會副主任委員的吳曉靈卻坦言：“中國銀行業巨額利潤的確有不合理的地方。人們的批評并非沒有道理。”不管兩位有著豐富央行經驗的領導是否存在認識上的分歧。但我想說的是。今天中國銀行業流動性風險在不斷積聚，即使銀行業有著豐厚的“利潤”，也抵銷不了這兩年由地方債和樓市按揭貸款所造成的、日益惡化的銀行“資產”。

從本質上講，中國銀行業近幾年“暴利”的原因在于新增資產擴張過猛。比如，銀行業為了配合政府救市的行為，居然放出了10萬億元的信貸規模。即使目前地方債和按揭貸款的擴張受到了遏制，但是，基于前幾年信貸擴張而構成的龐大“利差收入”根本不受中國經濟放緩的影響而萎縮。相反，銀行業在經濟困難的情況下還依然擁有巨大的利潤，自然和其他行業形成了鮮明對比。但當我們深究銀行業“資產”的質量狀況以及由此可能帶來的流動性風險，那么，這點“暴利”就會顯得“杯水車薪”。

基于今天銀行業最大的問題是“資產質量”這一嚴峻事實，國家對房地產的監管思路也將是求穩在先，價格回落在后。今天我們看到，一方面國家鼓勵各地的銀行降低居民首套購房利率，以促使健康的住房消費增長“對沖”樓市監管力度過大所可能造成的硬著陸風險。另一方面，政府堅定不移地強化樓市的整頓，防止社會閑置資金繼續炒高樓價，由此造成銀行資產更加面臨泡沫崩盤的風險。同時，國家又在用時間換空間的做法來釋放銀行這幾年積累的風險一一即努力開拓更多產業發展的舞臺，吸引銀行資金大量地進入實體經濟，從而確保銀行資產質量未來能夠隨著經濟復蘇而不斷得以改善。

總之，要想從根本上改變銀行的利潤膨脹而資產質量卻不斷惡化的并存格局，監管部門率先要建立起“逆周期”的調控思路。要在事前通過強化資本充足率、風險撥備等審慎性監管的手段，來有效抑制銀行在業務“繁榮”階段，盲目進行信貸擴張的行為，避免不斷積累的系統性泡沫風險轉化為金融危機。此外，還應該在繁榮時期加快銀行資產證券化的步伐，分散銀行業務增長過快所形成的越來越嚴重的系統性風險。

當然，改變當前中國銀行業盈利能力的模式也是提高銀行業抗衡系統性風險的必要條件，但是，若不重視改革的最優順序和最佳時機，就很有可能讓我們看到事與愿違的不良后果。尤其是中國的金融資源集中在銀行業，它的動蕩對國民經濟造成的惡劣影響要遠遠大于股市動蕩所帶來的沖擊。從這個意義上講，首先要強化中國銀行業內部的治理機制(包括高端金融人才的引進和合理的薪酬設計等)，然后，需要建立嚴格的“逆周期”的審慎性監管措施和提高有效監管的能力。接著，要在完善存款保險制度和發展債券市場的基礎上，大力推進利率市場化等金融要素價格的改革，鼓勵健康的金融創新。最后，在恰當的時候，再向有資質的民資和外資開放中國的銀行業務，提高市場競爭的程度。這樣的安排是借鑒了發達國家和發展中國家大量的成功經驗與失敗教訓后得到的總結，以便于我們在優化中國銀行業服務的過程中，使改革可能導致的副作用控制在最小的范圍內。