融創綠城“閃婚”

6月21日下午，媒體們才接到融創中國的通知：來上海。盡管融創內部人士顯得有些輕描淡寫，但緊湊的行程讓人覺察又將有重大事件發生。在晚間，微博上已經開始出現各種版本的傳言，傳言的主角是綠城和融創中國。盡管猜測不一，但內容均是關于綠城如何又一次割肉求生，而對象則是融創中國董事長孫宏斌。

6月22日上午，包括北京、香港、四川、杭州等各地媒體開始趕往上海玫瑰園。當綠城集團董事長宋衛平與孫宏斌共同出現在眾人眼中之時，會場幾近失控，前幾排坐定的記者紛紛起身拿起“長槍短炮”捕捉這一珍貴鏡頭。

隨后，綠城與融創宣布共同組建高端地產合作平臺——上海融創綠城控股有限公司（暫定名），其中，綠城與融創將各持有合營公司50%的股權。綠城將公司旗下分布于上海、蘇州、無錫、常州及天津五個區域的9個地產項目的相應股權注入合營公司，包括：上海玫瑰園、上海黃浦灣、上海玉蘭花園、蘇州御園、蘇州玫瑰園、無錫玉蘭花園、無錫茉莉花園、常州玉蘭廣場及天津藍色海岸。而融創則將支付人民幣33.72億元作為本次合作的對價，如果項目在運營和發展上還存在資金需求，后期雙方將按各50%的比例投入資金。

兩個男人的擁抱

“兩個受過挫折的男人，今天擁抱在了一起，會有一個輝煌的明天。”有網友對綠城融創的合作做了以上描述。

翻開兩人的成長軌跡，不無相似之處。早在上世紀90年代初，意氣風發的孫宏斌在聯想一路破格提升，而后卻被聯想創始人柳傳志親自送進監獄。而宋衛平大學畢業后在黨校教師的職務上也不安分，因言論出位被革職調離，隨后遠走珠海。

此后二人創業經歷又極為相似。1994年靠50萬借款起家的孫宏斌，在天津以房地產中介的形式進入地產業，從此開始了順馳的狂飆之旅。同年，宋衛平從珠海回杭州，當時身無分文的他舉債15萬元，開始投資房地產，綠城亦開始艱辛創業路。

二人都曾放言趕超大佬萬科，并且一度大規模買地擴張。2006年，擁有大幅土地卻熬不過資金鏈危機的孫宏斌，由于激進擴張又遇上樓市調控，只得忍痛將順馳轉售給單偉豹的路勁基建。而綠城是于2009年以510億的銷售額位列內房企銷售第二名，僅次于當年萬科的630億。但由于在2009和2010年激進買地，又遇上限貸限購政策，綠城飽受資金鏈緊張之苦。從2011年接二連三的破產傳言，再到后來多次通過賣項目、賣股權等騰挪資金，綠城一直處于輿論的風口浪尖上。

歷經風波之后的宋衛平，從昔日綠城驕傲的“暴君”，主動認錯，并接受外界批評。經歷順馳變故之后的孫宏斌沒了當年的“豪言壯語”，變得低調、謹慎，對正在經受挫折的理想主義者宋衛平不時流露出惺惺相惜之情。早在去年12月29日，孫宏斌就以個人名義買下綠城無錫項目的一處物業，隨后又以5100萬元的代價收購了綠城地產湖濱置業51%的股權，用行動力挺宋衛平。

實際上，兩家公司合作背后，與二人理念契合不無關系。誠如孫宏斌此前在微博上說的，二人有太多共同點，如同是“性情中人”，同有“理想主義”和“浪漫主義”情懷。宋衛平此前在簽署協議的發布會上說：“孫總是個奇跡，在這個行業里，他是唯一跌倒又爬起來的人。最近半年，我老老實實向孫總學習，雖然綠城沒有死掉，比當年的順馳還好點”，他甚至調侃：“這是受過傷的男人與正在受傷的男人之間的握手。”而兩位房地產業傳奇人物的握手，被視為“英雄相惜”。

對于曾經的挫折，孫宏斌感慨，以前的順馳沒有得到過多的幫助，而因為綠城的“積德”，在出現困難的時候，有很多人愿意幫助。綠城自去年底以來，可謂連續遇到貴人，SOHO中國、九龍倉、融創中國等一再向綠城伸出援手。

其實，不僅這兩個男人之間有著莫大的互相肯定，業內對他們也有著一致的褒獎。作為孫宏斌的好友，高策地產服務機構董事長兼總裁陶紅兵向記者表示，孫宏斌最大的特點就是真誠、不做作，極有感召力并有敏銳的判斷力。而宋衛平作為地產行業內最有學識的大佬之一，也常因其用心做事、用心待人，受到廣泛認可。

綠城退守

一改往日的愁容，發布會上的綠城中國董事長宋衛平沒有了眉頭緊鎖，取而代之的是幾分微笑，幾分調侃，還有一些釋然。這心態的變化，在宋衛平看來，并非完全來自綠城資金鏈的好轉，更在于“綠城當前已經選擇了穩健型的發展模式。”同時，宋衛平也坦言，綠城的困境來自于之前的大規模擴張。

其實，2008年前后綠城也曾面臨生存危機，而在挺過那次難關之后，走向另一個極端的綠城，一度瘋狂拿地，投資總額達400億元，僅在蘇州就花了50多個億。也就是這調控前夕“最后的瘋狂”，直接促成了綠城近兩年的“命懸一線”。

據了解，此次與融創合作的9個項目中，有些項目經營數年卻仍未盈利，有些項目就是當年的高價地王，例如蘇州玫瑰園項目就是2009年9月以36億元拍得的地王項目，至今仍未進入實質性動工階段。

事實上，早在與融創的此次合作之前，綠城就已經有了明顯的“賣身”退守動作。6月8日，綠城和港企九龍倉公布合作計劃，九龍倉通過配股和購買可轉換可贖回債券的方式，合計向綠城提供戰略投資約51億港元，并將在兩次配股以24.6%的股權成為綠城第二大股東。在獲得九龍倉戰略投資后，綠城的凈資產負債率也從去年底的148%下降到100%以內。算上去年底及今年初陸續出手的上海外灘8-1地王項目和無錫蠡湖香樟園項目的部分股權，綠城也相繼從SOHO中國及融創手中套現20余億元。

此時的宋衛平或許仍舊能想起十多年前的那段往事。在那一次的房產調控中，綠城的宋衛平和南都集團創始人周慶治這兩位杭州大學歷史系的同班同學，做出了截然不同的抉擇：周慶治把南都賣給了萬科，而宋衛平則賣掉上海的一些項目。最后南都成為萬科的一部分，此后綠城一直在為中國造最好的房子。

在2008年，逐漸緊繃的房地產調控使得綠城的房子銷售遲緩，整體去庫存化率只有52%，資金回籠少，新項目又急需融資，再加上一年內到期的38億多元借款，綠城出現巨額現金流缺口。好在年底中央政府出臺 4萬億救市政策，讓積壓大量房源的綠城逃過一劫。

“我們看不到宏觀調控何時結束，企業一直會面臨飄搖的因素中，中國的房地產依然會經歷嚴峻的考驗，這些高端的項目，總是需要穩妥，有好的戰略合作伙伴，我們還是會一起去謀求合作。”在宋衛平看來，有了融創的加入，這些項目在資金投入和后期銷售方面，綠城的壓力都會減輕不少。但宋衛平也笑言，當前合作的9個項目總銷售市值將在450億元左右，“我們相信這是一次雙贏的合作，但融創會是更大的贏家。”

有了合作伙伴以及反省后的綠城，似乎走的更加順利了。7月2日，綠城公布業績，6月單月銷售金額達到85.1億元，較5月大幅增長2.5倍。至此，綠城上半年6個月累計取得銷售金額219.5億元。同比去年上半年的203億元上漲8%。截至6月底，綠城已完成全年400億銷售任務的55%。

融創快進

融創對綠城的認可，在去年綠城危機時就展露無疑。融創中國董事長孫宏斌在公開場合曾多次提及綠城是一個值得尊敬的房企，而其去年以個人名義購買綠城住宅的事情更是對綠城最實在的肯定。

事實上，融創一直就有大規模進駐上海的計劃，而此次與綠城的合作，也大大縮短了綠城深耕長三角的戰略周期。孫宏斌在發布會上不禁表示：“我們本來進入上海需要10年甚至更長的時間，但借助綠城的品牌，非常高興現在能進入上海。”

過快的項目去化率，也讓融創的可售項目越發稀少。實際上，從融創近日公布的半年報看來，當前的銷售收入也多來自于早前已經開盤的老項目。而通過此次合作，融創不但一下子獲得9個可售資源，而且進一步鞏固了在蘇南區域的領先地位，并進入上海，進一步完善了長三角區域的戰略布局。

孫宏斌在接受記者專訪時表示，與綠城合作的9個項目中，土地款已經全部付清，僅有一定的貸款。9個項目除蘇州兩個項目“可能做平”外，其他項目利潤可觀。而6月24日，融創和綠城合作的第一個項目無錫蠡湖香樟園開盤當天銷售5.5億，孫宏斌也坦言“比較滿意”。

對于此次合作對融創資金鏈構成的壓力，孫宏斌表示，“融創的現金流絕對安全，只是短期內融創的負債率會升高一些，但很快就會回到正常水平。”據融創執行總裁汪孟德表示，6月底公司的現金余額會在40億元以上，而公司尚有30億元的銀行融資額度尚未動用，加上公司今年的到期貸款全部在上半年還完，因此資金流不成問題。

“塞翁失馬，焉知非福。”鑒于6年前失去超速擴張順馳控股權的教訓，如今的孫宏斌在投資者眼中已不再是昔日冒進的形象，孫宏斌就對記者表示：“投資者喜歡我們，是因為我們是長了記性的。”

在2011年，融創把西山壹號院塑造為北京炙手可熱的明星盤，隨后又以全年192億銷售成績，躍升中國房企18位，融創隨即被外界視為“黑馬”。而根據融創2012年半年報數據顯示，今年上半年，融創累計實現合約銷售125.2億元，同比增84%。

雖然此次對綠城項目的吸收已緩解融創部分庫存擔憂，但拿地仍很有可能將是融創下半年的主要目標。蘭德咨詢總裁宋延慶就認為，去年在一線房企陣營中，融創的銷售額增速居首，明年上半年，無房可賣、貨源不足的局面可能會凸顯，在資本市場的壓力下，融創需要全速推進，這令它不得不繼續拿地。

互補的“閃婚”

對于這次合作，孫宏斌坦言“花了三周時間就敲定了”。

在6月22日上海綠城玫瑰園大酒店召開的新聞發布會上，宋衛平贏得了全場媒體的掌聲。這掌聲，來自業內對其產品的肯定。而不少業內人士直接在文章或微博上稱宋衛平為“宋公”，既有贊賞之意，又難免多處一絲壯士落魄之情。宋衛平對房屋品質要求之苛刻眾所周知，其至今還會親自給重要的項目挑選材料，曾有一次在視察項目時，覺得外立面不雅，就隨手拿起榔頭敲，最后更換了整面墻的外立面。

然而，也正是綠城成本管控能力不足，一定程度上導致了綠城凈利潤低。根據有關媒體報道，最近綠城集團高層人士在報告成本管控問題時，宋衛平就插話批評說，“綠城的管控夠爛的，已經到了不能再容忍的地步。”他表示，很多人說起項目成本并不是那么清楚，公司內部談起這個問題，講事不講人，如同“隔靴搔癢”。宋衛平甚至提出，今后要對項目管控做定期抽查，甚至要下決心普查。對做得不好的甚至要“扣工資開除”。

此外，不止是成本管控，在營銷上一直不足的綠城早早就開始改革。宋衛平此前就表示，自己跟九龍倉（6月成為綠城第二大股東）說，五年之內不走，不僅不走，還要到一線去直接管理。宋衛平還指出管理層在全員營銷上做得不足，經紀人培訓“要從壽總（綠城中國常務副董事長兼執行主席）開始，不參加不過關的人就不要在領導崗位上待下去”。

在孫宏斌看來，綠城在項目上的合作之所以沒選擇九龍倉，是因為綠城和融創在理念上更加相近，而九龍倉的身份更接近于戰略投資者。孫宏斌認為，綠城有中國最好的產品，融創在成本控制和營銷及士氣上相對有優勢。如綠城在無錫的蠡湖香樟園項目，早在今年年初就已交由融創及綠城一起運作。綠城曾經的售價僅為1.1萬/平方米。而融創今年年初接手后，經過長達半年對其整個營銷和操作模式的全新調整，6月24日以均價2.2萬/平方米的價格重新開盤，當日即售出100余套房，銷售額達5億多元，孫宏斌對記者坦言“這個結果還算滿意”。

而對于此次合作的主導權問題，兩位大佬也一再禮讓對方。宋衛平此前在發布會上表示，“新公司一定是融創有主導權。”據記者了解，根據簽訂的協議規定董事長、總經理和財務總監的任命，其他暫未確定。孫宏斌對記者表示，團隊不會有大變化，綠城“原來的班子挺好的”。

關于合作的前景，融創和綠城同樣充滿著憧憬。宋衛平認為找到了一個“志同道合”的伙伴，孫宏斌則期望“共同把這個孩子撫養好，爭取再生出一個新孩子來。”孫宏斌對記者表示，以后雙方的合作都將在融創和綠城的合資公司展開。