退市新活法

71億，美元。

誰能想到，淘寶腐敗、與雅虎的契約精神之辯、支付寶乾坤大挪移，只不過是馬云又一次翻云覆雨的前奏？

“錯(cuò)過了谷歌，不要錯(cuò)過阿里。”這位中國電子商務(wù)教父在2007年阿里巴巴赴港上市之前所說的豪言壯語，一向?yàn)橥顿Y者津津樂道?？删驮趲讉€(gè)月前，他們發(fā)現(xiàn)，阿里巴巴并不能讓自己成為巴菲特。

因?yàn)闀r(shí)隔五年之后，阿里巴巴居然開始以發(fā)行價(jià)對(duì)流通股票進(jìn)行私有化回購！5月21日，阿里宣布，將以71億美元回購雅虎持有的20%阿里股權(quán)。換句話說，阿里巴巴的名號(hào)，將在2012年從香港股市中抹除。而馬云的理由，是“為修身養(yǎng)性戰(zhàn)略布局”。

做出同樣選擇的還有陳天橋與郭廣昌。盛大網(wǎng)絡(luò)與復(fù)星地產(chǎn)，已經(jīng)先阿里巴巴一步走上了主動(dòng)退市之路。

而就在今年的5月1日，深交所正式開始實(shí)行《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》，這意味著醞釀多時(shí)的創(chuàng)業(yè)板退市制度正式出臺(tái)，對(duì)于市場(chǎng)中垃圾股票的強(qiáng)制性退市終于有了政策性的依據(jù)。人民日?qǐng)?bào)在此前更是撰文稱《必須把垃圾公司趕出股市》。

但同樣是“退市”，主動(dòng)與被動(dòng)之間，卻是云泥之別。

三位偶像級(jí)企業(yè)家的新選擇，在市場(chǎng)中掀起了軒然大波：畢竟，對(duì)于絕大多數(shù)中國企業(yè)來說，成為一家上市公司，曾經(jīng)意味著一種榮耀與身份。尤其是眾多二三線企業(yè)，至今依然將“上市”當(dāng)作企業(yè)至高無上的追求。在他們的構(gòu)想中，這無異于一條草雞變鳳凰的捷徑——上市成功，意味著充足的現(xiàn)金流、完善的管理體系、媒體的聚光燈，以及管理層一夜暴富的神話。還有誰能想到主動(dòng)退市？

但現(xiàn)在，這條道路儼然已經(jīng)開啟。正如“亞圣”孟子所云：“或遠(yuǎn)，或近，或去，或不去，歸潔其身而已矣”，這也許正是未來更多中國企業(yè)在面對(duì)資本市場(chǎng)時(shí)應(yīng)有的態(tài)度。上市，未必永遠(yuǎn)是一種榮耀，也可能是一種負(fù)擔(dān)；退市，未必注定是一種恥辱，更可能是一種智慧。