中小企業融資難問題的研究

[摘要]當前，中小企業已經成為我國市場經濟發展的重要力量。但是，中小企業從其發展初期，便由于自身制度缺陷、金融機構體制障礙、信用擔保體系不完善等因素，使融資難問題成為制約中小企業發展的瓶頸。因此。解決中小企業融資難問題刻不容緩。本文通過對融資難問題的現狀及原因分析，提出破解這一問題的途徑與建議。

[關鍵詞]中小企業；融資難；對策

一、中小企業融資難的現狀

（一）內源資金不足。

內源資金是中小企業融資的最直接來源，不管是在中小企業初創階段、快速成長階段，還是成熟階段，內源資金都是中小企業最為重要的資金來源。很多企業在初創階段90%以上的資金都是內源資金，有的甚至動用100%的內源資金。伴隨著國民經濟的快速發展，我國中小企業已經進入快速發展的軌道，一些企業在完成了原始積累之后正面臨第二次創業，同時還存在大量起點高、技術含量高的高新技術企業正處于創業期，這些企業對資金的需求愈加迫切，僅僅依靠內源資金無法滿足企業發展的資金要求。同時大多數中小企業對內源資金缺乏認識，自我積累意識差，很少從企業發展的長遠角度來積累長期發展資金。另外，在稅收政策上，國有企業先繳后退，非國有企業無此待遇，而且很多中小企業是小規模納稅人，增值稅發票無法抵扣，實際稅負沉重，同時，在新稅制下，中小企業應繳納的許多稅種的稅率與國有企業相同，最終導致中小企業內部積累不足，內源資金無法在關鍵時刻起到作用。

（二）間接融資渠道不通。

銀行融資是我國企業間接融資的主要渠道，目前我國企業90%的資金都是通過銀行體系的間接融資解決的，但銀行融資渠道對于中小企業來說并不暢通。一方面，在抵押貸款中，中小企業可抵押物較少，銀行對抵押物的條件要求又比較苛刻，加之我國擔保體系不健全，中小企業難以貸到足夠資金；另一方面，在現有銀行融資體系中，銀行對民營企業貸款通常為短期貸款，而我國中小企業大多為民營企業，中小企業為了滿足長期資金周轉需要，不得不采取短期貸款多次周轉的方法，但這樣必然又增加了中小企業的融資成本。盡管從政策層面上，央行鼓勵商業銀行增加對中小企業的貸款，但出于安全性、流動性和收益性考慮，各商業銀行還是會集中力量抓住國有企業和大型企業，而不愿向中小企業貸款。

（三）直接融資受阻。

目前，在我國資本市場中，企業通過發行股票和債券的直接融資占銀行貸款的間接融資的比重大大低于發達國家50%以上的比例。在中小企業上市融資方面，雖然國家為鼓勵中小企業發展已建立創業板，但對于中小企業上市融資方面還是有嚴格的限制條件，一方面體現在凈資產方面，企業的有形凈資產應達到800萬元；另一方面體現在體制改革方面，中小企業要上市就必須改制為股份制企業，因為這些條件的限制，最終能夠成功上市的也只是少數中小企業。在債券融資方面，我國目前實行“規模控制、集中管理、分級審批”的管理制度，由于受發行規模和發行額度的嚴格控制，以及對發行債券的其他條件的限制，導致中小企業很難通過發行債券來融得所需資金。

二、中小企業融資難原因分析

（一）中小企業自身的體制缺陷。

中小企業規模小是其與生俱來的特點，經營風險大、信用等級低，加大了融資難度。中小企業在創建時期的總體思路是：節約成本、投資少、見效快，生產在當地、服務在當地。因此，必然導致中小企業發展缺乏規模化、經營時間相對短期化、流動資金不足化。同時，中小企業缺少可供擔保抵押的資產，技術水平較低，經營業績不穩定，使其抗風險能力遠不如大型企業，在市場競爭激烈的今天，更容易被淘汰。而且，中小企業的財務制度、管理制度普遍不健全，內部管理不規范，銀行對其進行貸款前期考察時，無法正確判斷所提供財務資料的真實性、完整性及準確性。加之，部分中小企業信用觀念淡薄，如拖欠賬款、逃避銀行債務，造成銀行債權難以得到保全，破壞了整個中小企業形象，降低了信用等級。種種因素增加了銀行信貸的風險，使銀行對中小企業的貸款存在疑慮，出現慎貸、惜貸的現象。因而，不完善的信用體系成為中小企業融資難的一個重要原因。

（二）商業銀行的趨利選擇。

中小企業融資途徑較為狹窄、單一，主要的融資渠道就是商業銀行。縱觀我國的商業銀行，實行自主經營、自負盈虧的經營理念，其長期服務的對象是國有企業和大企業。而中小企業則是一個較新的市場，要想開拓這個市場，不但風險較大，而且對各種管理制度都要進行改革。另外，商業銀行為了加強內部風險控制，進而加強信貸人員責任制，但又同時缺乏激勵機制的建立，從而產生了“貸不如不貸，貸多不如少貸”的心理，貸款積極性不高。因此，商業銀行不管是出于中小企業貸款風險高的考慮，還是由于自身的經營理念與經營方式，都阻礙了中小企業的融資渠道。

（三）信用擔保體制不完善。

信用擔保體制的建立，就是要解決中小企業抵押擔保難的問題，即將中小企業與銀行之間的信貸交易轉變為擔保公司與銀行之間的信用交易。信用擔保制度對解決我國中小企業的融資問題起到了推動的作用。但就目前而言，地方擔保機構總量偏少，規模偏小，遠遠不能滿足中小企業的發展要求。與此同時，擔保機構還存在著一些較為嚴重的問題，如政府政策、法規不到位；缺乏規范的市場準入制度和明確的行業主管部門；沒有建立穩定的擔保資金追加補充機制與風險補償機制；缺乏再擔保機構的有效支持；商業銀行對擔保機構承擔風險能力的擔憂等問題，制約著擔保公司的發展，限制其為中小企業融資擔保發揮作用。因此，信用擔保體制的不完善，依舊是中小企業融資的障礙。

三、解決中小企業融資難的對策

（一）加強企業內部管理制度。

中小企業應從三方面對企業內部管理制度進行完善。第一，產權清晰化。產權清晰化是指在兩方面的清晰：一方面是在法律上的清晰，即哪些屬于個人所有，哪些屬于集體所有；另一方面是在經濟上的清晰，即在資金的使用、處置和收益方面要規范化、透明化。第二，權責明確。中小企業應合理區分所有者、經營者和勞動者各自的權利和責任，在利益相關者之間，應建立起相互依賴又相互制衡的機制。第三，管理科學。中小企業管理應致力于調動員工的積極性、創造性，其核心是激勵和約束，在管理方式上，中小企業可以引用國際上一些先進的適合自身發展的管理方式。

（二）降低企業經營風險。

中小企業要降低自身經營風險，首先必須提高企業管理者經營管理能力，好的管理者有長遠的發展目光，有清晰的經營理念，在發展過程中企業會少走彎路。其次，中小企業應注意對自有資金的積累。我國中小企業在發展過程中普遍存在對自有資金積累不足，企業在遇到資金困難時，無法憑借自有資金來解決困難，只能依靠外界融資，而外界融資很難在短時間滿足企業需要。因此，企業在發展中應加強自身資金的積累，具體可以通過企業利潤的留余、減少不必要資金的開支、加大對自有資金的管理和增值等方法來增加企業自有資金的積累。最后，企業應在制定企業規章過程中，把誠信經營作為其一個重要組成部分。在企業的發展過程中，企業時刻以誠信來規范自身發展。在產品生產、編制財務會計報表、對外信息披露等方面也始終把誠信放在首要位置，同時應積極建立與金融機構的信息互換機制，強化信用觀念，提高自覺還貸意識，保持良好的銀企關系。

（三）建立健全中小金融機構。

根據我國現今經濟情況，國有商業銀行立刻放寬對中小企業貸款是不太現實的，這不只因為政策制度原因，還因為長久以來中小企業自身所體現的弊病，所以只能針對中小企業建立中小金融機構。在這些中小金融機構建立過程中，政府應給予較多鼓勵政策。目前我國中小金融機構還較少，根本無法滿足中小企業的融資需求，但我們在增加其數量的同時，還應在體制方面不斷完善，因為很多中小金融機構沒有將支持中小企業的發展為己任，而是與大中型商業銀行有趨同的現象，選擇“做大、做強”。這就需要我國政府在政策法規上進一步加強民間資本組建中小金融機構的監管。對于民間資本進入金融行業投資，政府的重點應放在政策監督、法律規范和政策引導上。中央銀行可以允許中小金融機構針對不同的貸款對象和貸款種類確定不同的貸款利率，允許中小金融機構根據金融市場實際情況在一定范圍內調整存貸利率水平，提高中小金融機構盈利能力和風險抵御能力。支持中小金融機構業務創新，并在稅收方面給予一定優惠條件，促進中小金融結構的建立和發展。

（四）完善中小企業信用擔保體系。

中小企業信用擔保體系的完善也是解決中小企業融資難的重要途徑。第一，為擴大擔保機構的資金，就必須創新信用擔保機構的設立形式。采取建立自下而上的中小企業信用擔保機構，對于轄區內的中小企業，由地方性擔保機構進行扶持；而對于風險高、潛力大、對國民經濟影響大的高科技中小企業，則由國家級信用擔保機構重點扶持。第二，完善再擔保制度的風險分散機制。通過完善國家級、省級、市級再擔保制度，從而對一般再擔保和強制再擔保業務進行合理開展，并有效地分散擔保風險。第三，加強中小企業信用擔保機構的外部監管體系。建立擔保監督委員會，成員可由地方政府組織財政、人民銀行、國有資產監督委員會等部門組成，進而對地方擔保機構進行監督管理。與此同時，以擔保行業協會的形式，規范行業行為，加強行業自律。第四，建立政府補償機制。只要貸款擔保符合國家產業政策，擔保機構操作規范，而政府若能保證擔保機構有穩定的補充資金，那么企業便可獲得較大的有效貸款，從而有利于地方經濟的發展。第五，建立健全共擔風險機制。即貸款銀行、受保企業與擔保機構共擔責任、共擔風險，加強銀行對借款人的審核程序，并且，通過多個中小企業相互擔保，強化中小企業的風險責任，從而約束企業經營者的管理行為。

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