我國開放式基金發展中存在的問題分析及對策建議

[摘要]開放式基金現已成為我國證券市場上一股重要的力量，成為廣大中小投資者在投資基金方面的主流選擇。本文通過分析開放式基金在我國發展過程中的出現并存在的問題，提出幾項應對的措施，希望能對我國開放式基金的發展有所幫助。

[關鍵詞]開放式基金；監管；對策建議

一、我國開放式基金發展中存在的問題

（1）證券市場不夠發達。開放式基金想要取得快速的發展必須以發達的金融市場為依托。首先，我國股票市場相比發達國家來說，還屬于起步階段，市場容量小、市場中存在大量違規投機行為、上市公司質量普遍不高等問題嚴重影響開放式基金的投資選擇；其次，我國貨幣市場、外匯市場以及債券市場發育還不夠完善，無法滿足開放式基金避險的需要；另外，市場上廣大的個人投資者對開放式基金的認識還不足，還沒有具備一種理性投資的理念；最后，我國資本市場的開放程度較低，準入門檻較高，阻礙了一部分資金對開放式基金的投資。（2）市場監管不夠。目前我國專門對開放式基金監督、管理、規范的法律法規還不夠完善，而且其中一些舊的規定在如今發展的新形勢下已不適用，需要修訂。雖然，目前我國已經頒布實施了關于開放式基金的幾部法律法規，但其涉及面較小，無法形成一套完善的法律體系，對某些方面的考慮還不夠細致周密。隨著開放式基金的不斷發展，出現的各種實際問題也需要監管層頒布新的法律去解釋說明。（3）開放式基金自身存在的問題。第一，與封閉式基金相比，開放式基金由于需要保持足夠的流動性以應對投資者隨時的贖回要求，而這部分的流動性資產也相應地增加了開放式基金運作的難度。第二，目前，我國開放式基金市場屬于賣方市場，基金管理公司在對待投資者時往往以自我為中心，在進行基金營銷時不夠積極，市場營銷觀念弱，只是被動的等客戶上門，這方面的人才儲備和培訓也都不足。第三，目前我國缺乏專業的開放式基金人才，尤其是優秀的基金經理人，隨著現在開放式基金的大量發行，人才方面的缺口還會進一步增大。

二、我國開放式基金發展的建議

（1）建立完善的監管機制和科學的開放式基金運作機制。建立完善的監管機制和科學的開放式基金運作機制要從以下兩方面入手。一是立法監管，尤其是完善有關于開放式基金設立、發行、認購、贖回、分紅及信息披露方面的規章制度，對基金公司的運作進行監管；二是基金行業內部的監督，各個基金公司共同組建一個非官方的行業監察機構，對開放式基金在投資行為中的道德問題進行自我監管。（2）鼓勵機構投資者進入開放式基金市場。在國外成熟的資本市場中，保險基金、養老基金、商業銀行和保險公司等機構投資者提供的資金占了基金管理公司所管理的資產一半以上。我國應該借鑒國外的成功經驗，從政策上放開機構投資者投資開放式基金的管制，把這些機構的閑置資金吸納進來，并推出適合各種機構資金的基金產品。（3）推出更多的金融創新產品。目前，我國的證券市場基本是單向市場，即只有在大盤上漲時，投資者才能獲得收益。加快金融創新步伐，推出更多的對沖避險產品（如：期貨、期權和掉期等金融衍生工具），能豐富開放式基金的投資組合，使開放式基金能夠有效地克服市場下跌時的系統性風險。另外，針對投資者不同的風險厭惡偏好，基金管理公司可以推出投資組合具有差異性的開放式基金產品。（4）提高開放式基金的市場營銷能力。基金管理公司必須要改善原本以自我為中心的營銷方式，奉行“客戶至上”的經營理念，“放下身段”為投資者提供更加到位的服務。另外，基金管理公司需要建立一套完善的客戶服務體系，以提高客戶滿意度，樹立良好的品牌形象，以此來維護現有客戶和擴大潛在客戶的數量。（5）建立完善的基金業績評價體系。開放式基金的投資收益能夠通過基金的業績直觀的反映出來，要想吸引更多的投資者，公正客觀的開放式基金績效評價體系必不可少。完善的開放式基金業績評價體系，不僅能夠滿足投資者的選擇需要，而且還能保持基金市場的競爭性。（6）培養專業化的基金管理人才。隨著我國市場化改革的進一步推進，經濟的高速發展必將使資本市場的開放程度提高，資金、人才的流動更加自由。在這種背景下，我國開放式基金需要加快專業化的步伐，通過外部吸引及內部培養的方式建立起專業化的基金管理人才隊伍。

參考文獻

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