利用民間資本進行交通基礎設施建設投資的探討

摘要：資金短缺是我國基礎設施發展不足的直接原因，多元化的融資結構是發展基礎設施產業的必然趨勢。民營資本進入基礎設施領域在理論和實踐上是可行而且必要的，對緩解基礎設施產業資金短缺，提高投資效率、促進經濟增長、加快體制改革等都具有重要作用。但由于存在著傳統觀念誤導、操作經驗缺乏、制度不完善、法規不健全等方面問題，民營資本的進入受到制約和束縛。為解決民營資本進入基礎設施領域的問題，應該從投資范圍、融資渠道、法規體系和保護投資者權益等方面制定政策和措施，積極鼓勵和吸收民營資本投資基礎設施領域。

關鍵詞：民營資本；基礎設施；融資模式。

基礎設施投資資金巨大，單靠政府投資是難以承擔基礎設施建設的重任的，從我國現階段的國情來看，最佳的途徑只能是動員民營資本參與基礎設施建設來彌補這個巨大的缺口。從民營資本的現狀來看，90年代以來，我國的民營資本實現了持續、高速、全面的增長，完全有能力進入基礎設施行業。

一、民營資本參與基礎設施建設的可行性

基礎設施產業整體上具有消費上的準公共物品性、經營上的自然壟斷性和投資上的資金集合性，因此長期以來形成了其必須由國家和國有資本來承擔的理論，但隨著經濟理論的發展和中國經濟體制改革的推進，以及技術變革的影響，基礎設施完全應由國家投資并壟斷經營的觀點受到了有力的挑戰，民間資本完全有可能而且也應該進入基礎設施領域。

二、民營資本參與基礎設施建設的作用

當前，國家正在加大基礎設施建設的力度，民營資本投資基礎設施領域將具有重要的現實意義。

1.有利于緩解基礎設施資金短缺的問題。長期以來，資金短缺制約著我國基礎設施的發展。據統計，目前我國全社會凈儲蓄中90%以上是民間儲蓄(掌握在居民和非國有企業手中) ，如果鼓勵這些資金投資于基礎設施領域，將有效緩解基礎設施建設資金不足的問題，加快基礎設施建設步伐，同時可以減輕金融機構的壓力，防范金融風險。

2.有利于提高基礎設施建設的投資和運營效率。民營資本由于產權明晰，投資必須承擔相應的投資風險，因此投資效率高。同時，民營資本進入基礎設施領域為該領域帶來了競爭機制，有利于打破長期形成的國有資本對我國基礎設施的壟斷，大大提高基礎設施的運營效率。

3.有利于帶動相關產業的發展，促進國民經濟保持較高的增長速度。基礎設施建設對經濟增長具有很強的拉動作用，它將帶動一系列相關產業的發展，也有利于增加就業機會。民營資本進入基礎設施領域將有效增強基礎設施建設的力度，打破基礎設施對經濟發展的“瓶頸”制約，減輕民營資本流向加工工業造成的壓力，促進國民經濟快速增長。

4.有利于加快我國投融資體制的改革。民營資本進入基礎設施領域一般采用BOT、TOT、BOO、聯合投資、基金等方式，這些方式都要求按市場機制來運作，如項目的招投標、委托管理、建設監理等制度都是市場經濟的經營行為，這些都將大大提高基礎設施領域投資市場化的程度，加快投融資體制的改革。

三、利用民營資本進行基礎設施建設面臨的問題

1. 傳統觀念，長期以來，人們對基礎設施建設形成了必須由政府控制的觀念，認為基礎設施屬于自然壟斷的行業，民間資本進入會帶來市場失靈。不少人同時還認為，民營經濟用于投資的資金主要來源于自有資金，民間資本主體多且分散，流動性大，缺乏可抵押的資產，還貸能力不易證明，在信用制度尚未健全的時候，獲得銀行貸款相當困難，因此想要介入基礎設施建設力不從心。而實際上，除國防、環保及綠化以外，很少有基礎設施完全滿足公共物品特征，大部分都是具有準公共物的特征，如交通、電訊、能源等基建產品是可以通過市場交換獲得價值補償的，這種價值補償正對應著民間資本贏利的要求，決定了基礎設施的準公共物品特性并不排斥民間資本的參與。

2. 經驗缺乏，我國的社會主義市場經濟可以說是從無到有，也將從不成熟逐漸走向成熟，期間必然要面臨經驗缺乏的困難。經驗的缺乏包括政府部門和民營投資者雙方面問題。民營投資者經驗缺乏則表現在經營管理不善，運作方式不合理等諸多方面。政府部門又缺乏正確的引導，從而使得民營資本投資基礎設施領域非常困難。西方發達國家的經驗對于我國利用民營資本進行基礎設施建設有著重要的參考和借鑒價值。

3 制度不完善。長期以來，制度的不完善嚴重制約著民營資本進入基礎設施領域。（1）.政策壁壘。由于長期以來政策因素影響， 基礎設施行業形成了嚴重的壁壘，電力、公路、通信、市政設施、教育、文化、衛生等一些公共行業尚未對民間投資主體完全開放， 民間資本在進入這些行業投資的過程中阻力很大。盡管國家規定了“除關系國家安全和必須由國家壟斷的領域外，其余領域都應允許民間資本進入”，但是，究竟哪些行業允許民營資本進入，并沒有做出具體規定，沒有制定可行、合理的目錄清單，對民營資本的進入也缺乏必要的產業政策支持。（2）審批困難。民營企業投資基礎設施項目，其項目審批的批文多，而且耗時長。繁雜的項目審批構成了基礎設施項目前期工作的行政壁壘，嚴重影響著民營資本進入的熱情和積極性。（3）服務缺乏。國有資本投資基礎設施領域，必須由政府出面解決的問題很容易解決，而且政府也樂意出面幫其解決。民營資本則不同，如果政府不為其提供必要的服務，民營資本的投資成本和投資難度將加大。比如征地工作，如果由民營企業自己去做，表面上是放手放權，實際上是沒有履行政府職責。實際情況也是民營企業常常得不到政府必要的服務，加大了其建設投資的難度。（4） 法規不健全，我國法規不健全問題主要體現在民營投資的合法權益得不到保障。政府對民營資本的信用缺乏是民營資本難以進入基礎設施領域的最本質問題。長期以來，我國投融資體制存在著普遍缺乏信用和信用觀念的問題，其病根出自國有資本和國有企業。

四、民營資本參與基礎設施建設的探討

1 明確投資范圍。對民營資本進入基礎設施領域，必須明確投資范圍，為民營投資者指明方向，這樣才能做到有的放矢。（1）制定投資目錄。（2）提供投資信息。政府有關部門通過新聞發布會、報紙和電臺，向社會提供有關基礎設施項目的成本和效益的信息。

2 拓寬融資渠道。為民營資本提供了明確的投資范圍和投資信息后，拓寬融資渠道以提高民營企業的投資實力將十分重要。（1）完善銀行的信貸體系。（2）逐步開放針對民營企業的資本市場。在保持國有資本對資本市場的控制和國家金融安全的前提下，有步驟地擴大對民營企業的股票和債券融資渠道的開放，有限度地開放金融服務領域，包括創辦民營銀行、民營擔保機構、民營證券公司等。（3）建立各類基礎設施投資基金。（4）項目資產證券化。結合企業制度改革，逐步擴大基礎設施項目的股份制經濟規模和資產證券化水平。

3 完善法規體系。完善的法規體系是營造良好的投資條件、建立公平的市場環境以吸引民營資本進入基礎設施領域的基礎。（1）消除審批限制，促進民營資本的進入。對民營資本投資建設的國家非限制類項目，取消審批限制，簡化審批程序，實行登記備案制，由企業自主決策，提高民營資本投資積極性。（2）出臺優惠政策，吸引民營資本。基礎設施具有公益性明顯的特點，其社會效益一般大于經濟效益，為了保證投資者的投資回收和投資回報，國家出臺一些優惠政策是必要的。如通過稅收減免、財政補貼、利益刺激、資源補償等方式吸引民營資本投資。（3）頒布政策法規，保護民營企業。（4）完善社保體系，優化民企條件。

通過以上論述我們可以看到利用民營資本進行基礎設施建設是緊迫的、必要的和可行的。但其要進入基礎設施領域又存在著種種問題和障礙，只有在政府的正確的引導和利用下才能達到合理而有效的效果。