“再轉型”的十字路口

自從1978年改革開放以來，中國經濟又走到了一個新的十字路口。世界銀行和國務院發展中心共同提出的研究報告《2030年的中國》警示，如果不深化市場改革，中國將有面臨全面經濟危機的危險。

這個夏天，無論國際還是國內，經濟形勢都不容樂觀。歐洲杯賽場的熱情不足以消融蔓延在歐洲上空的債務危機冷空氣；國內經濟下行的壓力也在不斷增大。作為全球第二大經濟體的中國，在政策上的選擇備受矚目，“轉型”、“再轉型”、“深度轉型”等詞語被政策制定者頻頻提及。有分析認為，自從1978年改革開放以來，中國經濟又走到了一個新的十字路口。世界銀行和國務院發展中心共同提出的研究報告《2030年的中國》警示，如果不深化市場改革，中國將有面臨全面經濟危機的危險。

6月20日，來自學界、業界的專家學者、企業家們齊聚“2012《金融時報》青島國際經濟高峰論壇”，共同關注中國新一輪經濟改革、經濟減速、金融改革與金融開放等話題。

●關于經濟減速

改革的邏輯與邏輯的改革

秦曉(博源基金會理事長、前招商局集團主席)

當前中國經濟面臨的三個問題是“中等收入陷阱”、“劉易斯拐點”和“未富先老”。轉型，需要解決的是這些問題。

改革開放30余年來，中國的經驗是以建立了以市場為導向的經濟機制，這是改革的邏輯。同時，中國經濟增長模式爭議比較多的地方在于基層創新和頂層設計的互動，亦即政策與市場的互動。

用兩句話來概括中國經濟目前的特點是：總量大，質量不高；速度快，結構失衡。在未來五年，新一輪經濟改革應該實現的目標是：從高速增長平穩回落到常態；擴大內資消費；提高服務業所占比重；提高勞動生產率；發展綠色經濟和改革收入分配。要實現這些目標，離不開完善的財政政策和穩健、健康的金融體系。同時，要切實轉變政府職能，從財、稅、價三個方面著手，減少行政干預。如果不能重新凝聚市場共識，讓政府從市場活動中脫嵌，“十二五”規劃7％的目標恐難實現。

中國經濟高速增長還可以維持十年

張軍(復旦大學中國經濟研究中心主任)

在今年的《政府工作報告》中，溫家寶總理將2012年經濟增長目標下調為7.5％，這是自2005年以來，我國首次將經濟增長目標定于8％以下。目前一些投行所做的預測，比較樂觀的數據是8.4％左右，比較悲觀的是7.8％，比改革開放30余年來的均值9.3％要低。

目前經濟增長的減速，不是中國一個經濟體所面臨的問題，具有普遍性。美國、歐洲、日本、印度，以及許多亞洲最有活力的經濟體都面臨著減速的問題。

一方面減速與外部需求震蕩有關。而每次外需震蕩，中央都會采取一些刺激需求的政策，就像一個人吃過激素，臉會腫起來，中央刺激需求的政策出臺后，帶來了通貨膨脹。

另一方面，減速跟勞動力成本上升有關系，勞動力成本上升會帶來總供給的下降。在2004年之后，勞動收入占比止跌回升，到現在，中國已經成為一個“很貴的國家”。以至于在國際貨幣基金組織最近發布的報告中，按照實際購買力來看，人民幣匯率已經沒有被低估了。

對于經濟增長的減速，大體有三種解釋，一種根據經濟學的“收斂假說”認為，這是發展過程中隨著經濟差距與發達國家的縮小所產生的正?，F象，一種歸因為外部需求的震蕩，還有一種歸因為內需不足。

根據一些經濟學家的研究，在人均GDP達到1～1.6萬美元之間的時候，會出現經濟減速，而目前按照購買力估算，人均GDP是7000-8000美元，以此推斷，中國經濟還將有十年可以保持8％左右的增速。

●關于持續轉型與創新增長

不解決環境問題，創新無法實現

徐水波(傳化公路港物流集團CEO)

傳化公路港物流集團服務2400多家中小微企業，物流行業一直被看做是實體經濟的“晴雨表”。從今年的情況來看，實體經濟面臨的困境比2008年、2009年還要嚴重。數據顯示，目前我國物流成本占GDP比重為18％，物流成本過高，物流效益低是造成實體經濟成本無法消化的一個重要原因。

中小企業是最具有創新活力的市場主體，然而目前的生存困境，導致其“不轉型是等死，轉型是找死”的兩難狀況。

持續轉型，創新增長，必須解決環境問題?，F在不少企業的發展走的是機會型、政商合作型、投機型、冒險型的路線，不具備轉型的動力。不解決環境問題，持續轉型就無法實現。

●關于新一輪經濟改革

中國金融改革三件大事

曹文煉(國家發展和改革委員會國際合作中心主任)

對金融業而言，也許開放比改革更為重要。我多次提出過此觀點，有人贊同，有人反對。但開放是改革的前提，改革的依據，改革的保障，改革的歸宿。

金融是給經濟做服務，但相對中國經濟政治各個層面的改革開放而言，金融業的改革相對其他改革慢了。金融業的改革在不同利益階層的影響下難以達成共識，如果金融市場化也是一場漸進式的改革，“十二五”期間金融改革的三個任務最為關鍵和重要。

首先是加快利率市場化步伐。從去年以來，越來越多的經濟學家加入了呼吁，央行最近一次調整利率，調整幅度達30％，動作很大。未來調整也許可以擴大到50％的浮動下限。價格改革是整個經濟改革的核心，市場的核心是定價機制。而利率是金融市場最重要的價格，如果利率沒有市場化，很多改革就無從談起?？上驳氖?，在相對長遠的改革中，利率市場化改革最容易達成共識，也相對有條件操作。

第二件是放松金融市場市場準入，發育區域性中小金融機構。溫州的金融改革試驗區，所做的事情就是定價金融透明化，進行登記。在沒有實現利率市場化的情況下，市場準入不可能放得太開，因為放開會造成更多尋租。去年以來的銀行業高利潤說明，金融相對實業容易賺利潤，但牌照難得。

第三件是IPO債券的去審批化。債券有三個部門在監管，發改委、證監會、人民銀行，根據債券品種監管。但這項改革不是簡單統一到哪個部門，而是債券應該放松管制的市場化問題。股票的發行在世界任何國家都是最市場化的，證券市場公司化管理，不依附于哪個政府部門的。

放松金融市場準入，VC和PE給了我們許多啟示。因為這個市場門檻最低，管制最松，于是成為發展最為完善的市場。對于VC和PE這樣不吸收公眾存款的金融機構，應放松管制，或納入地方監管體系，實行事后備案制。本屆證監會能否解決中國證券市場市場化的問題，值得期待。

●關于民間金融

溫商何時能圓銀行夢?

周德文(溫州中小企業發展促進會會長)

粗略估算，溫州市沉淀了8000—10000億人民幣民間資本，這些資本由于投資無門而大量閑置。溫州商人的銀行夢做了很久，早在2001年，溫州神力集團、奧康集團、法派集團等9家企業組成的中瑞財團就曾向浙江省銀監局上報了要求成立建華民營銀行的申請。2006年和2010年，溫州商界人士又兩次提出建立“華僑銀行”的建議，結果都是“無疾而終”。今年，溫州市提請了成立溫州現代商業控股銀行(簡稱溫商銀行)的申請，可能連申報都很困難。

溫州被國務院定為全國唯一的金融體制改革試驗區，能使溫州商人的“銀行夢”實現嗎?

中國金融體制滯后于經濟發展要求，廣大的中小企業無法從現有金融體制中獲得資金，解決企業的經營危機，解決溫州的民間借貸危機。應激活溫州大量閑置資本，引導其向社會需要的實業和創新部門。

溫州的金融改革進展到什么地步?四個字概括：步履維艱。

國務院總理溫家寶今年3月28日主持召開國務院常務會議，決定設立溫州市金融綜合改革試驗區，會議確定了溫州市金融綜合改革的十二項主要任務。但這十二項都很模糊，并且不涉及利率市場化、放松準入及證券市場市場化這些關鍵內容。有人說，正因為模糊，才說明金融體制需要改革；也正因為模糊，這項艱難的任務才會交給敢闖敢干的溫州人。

金融綜合改革試驗區獲批兩個多月，溫州市正在做的事情是促進民間借貸合法化，建立直接融資平臺，民間資本在平臺等級之后開始運作，這是一個政府批準建設、實行市場化運作的半官方、半民間平臺。從獲批到現在，溫州一直在制定12條任務的實施細則，爭取下半年出臺。

今天的溫州人在思考一個問題，就是國家意圖調動民營資本的真正用意。是因為經濟下行、國有資本疲軟，需要民資出一份力，還是想要真正改革市場，壯大民營經濟?如果是后者，溫商期待更多的壟斷領域向民資開放，國家的真正態度，決定著溫州商人的信心與決心。

(專家觀點根據錄音整理，未經本人審閱)