南歐:冰冷的十年?

過(guò)去這些年，南歐經(jīng)歷了歐洲一體化所帶來(lái)的最好局面（高增長(zhǎng)，低通脹，政局穩(wěn)定，就業(yè)充分），也面臨過(guò)歐元區(qū)危機(jī)的最嚴(yán)重后果（長(zhǎng)期滯脹，通貨緊縮，政局嚴(yán)重動(dòng)蕩，失業(yè)率居高不下）。

面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后的局面，南歐國(guó)家的處境也相當(dāng)不利。不像歐元區(qū)的其他國(guó)家，它們的負(fù)債率要高得多（很多債券由國(guó)際投資人持有），支付負(fù)擔(dān)沉重，銀行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革。除此以外，兩年來(lái)一味醉心于施行財(cái)政緊縮政策，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)注不足的結(jié)果，更讓南歐未來(lái)的增長(zhǎng)前景雪上加霜。

在這些國(guó)家努力掙扎、試圖控制經(jīng)濟(jì)下滑幅度的同時(shí)，它們還面臨著通貨緊縮和不得不下調(diào)利率的壓力。隨著荷蘭、法國(guó)、希臘、德國(guó)選舉活動(dòng)的推進(jìn)，歐洲經(jīng)濟(jì)政策正在從倡導(dǎo)緊縮轉(zhuǎn)向注重增長(zhǎng)，歐元區(qū)原有的政策共識(shí)正在被逐步拋棄。壞消息是大家已經(jīng)浪費(fèi)了兩年時(shí)間，該地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加脆弱，而實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革還要多年以后才能取得真正的效果。

讓我們從1980年代開(kāi)始，展望到2020年，集中考慮人均GDP指標(biāo)，這可以幫助我們看清楚南歐地區(qū)的經(jīng)濟(jì)景氣狀況。

未來(lái)十年間，法國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況將與德國(guó)大致相當(dāng)。兩國(guó)都要到2010年代中期以后，才能恢復(fù)危機(jī)之前的增長(zhǎng)水平。目前，德國(guó)略勝一籌，但是到了2010年代晚期，法國(guó)有望超越德國(guó)，人均GDP達(dá)到五萬(wàn)美元以上。

在1990年代初，西班牙經(jīng)濟(jì)繁榮程度還要比意大利落后35％至40%，但在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前的二十年，西班牙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，盡管先后經(jīng)歷過(guò)三次高失業(yè)率的沖擊。2008年，西班牙人均GDP僅比意大利低10%，到2020年，差距將進(jìn)一步縮小至5%。

1980年代，葡萄牙人均GDP比希臘還要低40%，三十年后，兩國(guó)差距縮小至20%，到2020年，還有望進(jìn)一步縮小至15%。1980年代，法、德、意三國(guó)人均GDP水平還大致相當(dāng)，而數(shù)字彼此接近的希臘和西班牙兩國(guó)，都要比這三個(gè)國(guó)家低得多。葡萄牙更是大大落后于其他大多數(shù)南歐國(guó)家。

到2020年，相對(duì)富裕的國(guó)家（法國(guó)）與最為貧窮的南歐國(guó)家（葡萄牙）之間的人均GDP差距，將不再是75%，而是50%，這是好消息。

壞消息是，自1990年代以來(lái)，意大利經(jīng)濟(jì)景氣狀況持續(xù)下滑。未來(lái)一段時(shí)期，意大利只能與西班牙為伍，經(jīng)濟(jì)上已經(jīng)失去了與德法并駕齊驅(qū)的資格。相應(yīng)地，希臘也已經(jīng)大大落后于西班牙，如果錯(cuò)誤的經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)下去，經(jīng)濟(jì)還可能會(huì)繼續(xù)萎縮。

按照在全球經(jīng)濟(jì)中的整體重要性衡量，南歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)正在衰退。1980年，他們還可以占到全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的13%。而到2020年，將縮水一半，下降至6%。

這些國(guó)家背負(fù)著巨額債務(wù)，政府負(fù)債總額與GDP總量的比值，希臘是160%，意大利是接近125%，葡萄牙是超過(guò)115%，甚至法國(guó)都已經(jīng)達(dá)到了90%。危機(jī)爆發(fā)前，西班牙政府負(fù)債只有GDP的不到40%，而危機(jī)爆發(fā)后增長(zhǎng)了一倍還要多。

目前的經(jīng)濟(jì)繁榮狀況預(yù)測(cè)，是基于南歐各國(guó)在2020年之前可以克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)威脅的假設(shè)前提下做出的，但是它們目前面臨的結(jié)構(gòu)性困難很多。有正確的政策作為支撐，南歐經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最薄弱的那些國(guó)家，就可以克服它們面臨的困難。不管是對(duì)歐元區(qū)，還是對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)而言，這都是至關(guān)重要的決定性挑戰(zhàn)。