淺論緊縮貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策

摘 要：2008年以來(lái)， 我國(guó)開(kāi)始實(shí)行從緊的貨幣政策。提高存款準(zhǔn)備金率、上調(diào)一年期存貸款基準(zhǔn)利率、貸款設(shè)限等一系列措施的出臺(tái)， 勢(shì)必會(huì)對(duì)以信貸業(yè)務(wù)為主的我國(guó)商業(yè)銀行造成不利影響。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)認(rèn)真分析當(dāng)前形勢(shì)，積極采取有效措施，化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，從容應(yīng)對(duì)緊縮貨幣政策的不利影響。

關(guān)鍵詞：貨幣政策；商業(yè)銀行；影響

中圖分類號(hào)：F062 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.3969/j.issn.1672-0407.2012.06.004

文章編號(hào)：1672-0407(2012）06-007-02 收稿日期：2012-03-28

一、貨幣政策現(xiàn)狀分析

近年來(lái)， 為抑制流動(dòng)性過(guò)剩，預(yù)防通貨膨脹的發(fā)生， 我國(guó)的宏觀調(diào)控逐漸升級(jí)， 貨幣政策由“穩(wěn)健”到“適度從緊”再到 2008 年的“從緊”， 銀行存款準(zhǔn)備金率提至近年最高點(diǎn)， 商業(yè)銀行信貸增長(zhǎng)規(guī)模也必將收縮， 我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)發(fā)展受到限制。為避免盈利水平的下降， 增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力， 商業(yè)銀行需及時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)和收入結(jié)構(gòu)調(diào)整， 積極面對(duì)緊縮貨幣政策帶來(lái)的考驗(yàn)和挑戰(zhàn)。

表1和表2表明，我國(guó)自2008年以來(lái)開(kāi)始持續(xù)上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率，這表明我國(guó)實(shí)施了緊縮的貨幣政策，這樣連續(xù)的收緊銀根會(huì)大大減少市場(chǎng)上貨幣的流性，貨幣供給曲線不斷左移。這勢(shì)必對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)產(chǎn)生復(fù)雜的影響。

二、我國(guó)實(shí)施從緊貨幣政策的背景

央行提出實(shí)施從緊的貨幣政策是基于對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的判斷。從國(guó)際形勢(shì)來(lái)看，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易順差不斷增大，美國(guó)實(shí)施量化寬松的貨幣政策，中美貿(mào)易順差仍將帶來(lái)外匯儲(chǔ)備的進(jìn)一步增長(zhǎng)，加之人民幣匯率升值預(yù)期增大，國(guó)際金融資本將加快進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)，外匯資金的流入導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩壓力加強(qiáng)，這需要實(shí)施從緊的貨幣政策來(lái)控制。從國(guó)內(nèi)形勢(shì)來(lái)看，固定資產(chǎn)投資比例過(guò)高，成本推動(dòng)和結(jié)構(gòu)性通貨膨脹的苗頭強(qiáng)勁。

三、從緊貨幣政策對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響

（一）積極影響

1.有利于增加商業(yè)銀行的利息收入，提高貸款資源的稀缺性。

由于活期存款利率在歷次加息的政策中通常保持不變，加息對(duì)存款成本的上升推動(dòng)有限；貸款重新定價(jià)速度快于存款，使得貸款收益率的上升先于存款成本的上升，因而上調(diào)存貸款利率將有助于提高商業(yè)銀行凈息差。而且，央行貨幣政策由“適度寬松”轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬o縮”，將提高貸款資源的相對(duì)稀缺性，有利于提高商業(yè)銀行的整體貸款議價(jià)能力。

2.有利于提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式。

信貸規(guī)模的不斷壓縮可以迫使商業(yè)銀行重新審視信貸業(yè)務(wù)，節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展前景為商業(yè)銀行推進(jìn)這些領(lǐng)域的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、產(chǎn)業(yè)鏈融資等金融產(chǎn)品創(chuàng)新帶來(lái)契機(jī)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整還將為商業(yè)銀行的個(gè)人消費(fèi)、中小企業(yè)以及服務(wù)業(yè)等相關(guān)領(lǐng)域的信貸增長(zhǎng)帶來(lái)廣闊的發(fā)展空間。

（二）消極影響

1.貨幣政策的持續(xù)從緊，限制了商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)空間，加大了銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

央行實(shí)施持續(xù)的緊縮政策，使大量資金被凍結(jié)，貨幣供給曲線持續(xù)左移，加大商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的難度，銀行可貸資金將不斷縮減，信貸規(guī)模會(huì)受到削弱，特別是零售貸款增勢(shì)明顯放緩。

2.加息使商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步升級(jí)，從而增大銀行代償性風(fēng)險(xiǎn)和資本充足壓力。

2011年6月27日，審計(jì)署公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，地方政府融資平臺(tái)債務(wù)總額達(dá)到了10.71萬(wàn)億元左右，其中平臺(tái)貸款8.4萬(wàn)億元。目前地方性政府融資平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)工項(xiàng)目逐步進(jìn)入投資和用款高峰，在監(jiān)管層對(duì)地方政府融資平臺(tái)清理整頓力度加大的背景下，“爛尾”項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)有所上升，銀行代償風(fēng)險(xiǎn)增大。此外，隨著國(guó)家宏觀政策對(duì)房地產(chǎn)“二次調(diào)控”以及國(guó)家嚴(yán)控“高耗能、高排放”產(chǎn)業(yè)和淘汰落后產(chǎn)能政策的深入推進(jìn)，該領(lǐng)域的信貸資產(chǎn)質(zhì)量劣化風(fēng)險(xiǎn)加大。

四、我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)從緊貨幣政策的對(duì)策

（一）轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

1.商業(yè)銀行積極尋求發(fā)展新思路。以存貸利差為主的收益結(jié)構(gòu)逐漸難以為繼，現(xiàn)實(shí)情況要求商行必須探索綜合經(jīng)營(yíng)之路。

2.大力發(fā)展新興中間業(yè)務(wù)，拓寬收入來(lái)源。一是加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，不失時(shí)機(jī)地開(kāi)發(fā)與資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、境外投資相關(guān)的理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品，大力拓展零售業(yè)務(wù)，特別是中高端零售業(yè)務(wù)市場(chǎng)。二是密切對(duì)公對(duì)私、總分行、境內(nèi)外行的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，為客戶提供增值服務(wù)和一攬子解決方案，促進(jìn)承銷等投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。三是加快專業(yè)理財(cái)師、投資銀行隊(duì)伍建設(shè)，通過(guò)薪酬體制和機(jī)制的改革與創(chuàng)新，保持員工隊(duì)伍的穩(wěn)定性，培養(yǎng)和引進(jìn)相關(guān)高素質(zhì)的專業(yè)人才，加快理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。

（二）優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高有限資金的利用率

商業(yè)銀行應(yīng)順應(yīng)貸款收緊的形勢(shì)，把有限的貸款資源投向符合國(guó)家政策的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、公共事業(yè)、業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Υ蟆⑿抛u(yù)度高的客戶。加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查研究，進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，對(duì)資金壓力較大，具有較好的發(fā)展前途，盈利能力較好，資信度較高的中小企業(yè)給予資金支持。

（三）拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略

1.實(shí)施“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，積極到國(guó)外開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)、收購(gòu)國(guó)外銀行，提高境外業(yè)務(wù)收入，優(yōu)化利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.積極與走出去的企業(yè)合作，發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)，增加金融產(chǎn)品的附加值。

綜上所述，在緊縮貨幣政策背景下，遵守信貸調(diào)控要求的同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極順應(yīng)國(guó)家宏觀調(diào)控的政策要求，通過(guò)主動(dòng)性結(jié)構(gòu)調(diào)整和疏導(dǎo)結(jié)合，不斷壓降新增貸款規(guī)模、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展自己的強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，一定能化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，從容應(yīng)對(duì)緊縮貨幣政策可能帶來(lái)的負(fù)面影響。