商業銀行2012年經營展望及策略分析

結構調整壓力更加凸顯

第一，“十二五”結構轉型戰略進入實施年，商業銀行信貸結構調整進入“深水區”。2011年以來，監管當局雖然繼續加強信貸政策與產業政策的配合，引導商業銀行優化信貸結構，實現了小企業貸款增速高于大中型企業貸款增速、中西部地區貸款增速高于東部地區貸款增速、涉農貸款余額高速增長的信貸投放結構。但是，國內商業銀行長期以來形成的“貸大、貸長、貸集中”的現象并未得到明顯改善。2011年前三季度，中長期人民幣貸款余額占比僅比2010年同期下降1個百分點，仍高達60%。

進入2012年，商業銀行深入推進信貸結構調整戰略，積極支持戰略性新興產業和現代服務業發展，加大對中西部地區和中小企業的信貸支持力度，切實改變“貸大、貸長、貸集中”的信貸投放慣性，已成為降低國內商業銀行中長期發展戰略風險、提升持續發展能力的必然選擇。

第二，金融脫媒和利率市場化同步推進，信貸增長向常態回歸，商業銀行加快盈利結構調整時不我待。2009年以來。在金融危機的影響下，國內直接融資比重沒有明顯提升，但以小額貸款公司為代表的非銀行金融機構對經濟的支持力度明顯增強，規模龐大的民間信貸力量亦不容忽視。在經濟增長進入新的周期，國家——系列推動資本市場發展和利率市場化機制建設的政策推動下，2012年預計銀行信貸在社會融資總量中的占比可能進一步降低，凈利息收入對商業銀行盈利增長的驅動作用將趨于減弱。

同時，在經濟增速和通脹率“雙降”的預期背景下，2012年，貨幣政策在穩健的基調下，可能對經濟運行中出現的結構性問題進行局部性、階段性放松，銀行信貸將呈現總量略增、價格回落的態勢，凈利息收入增速回落應是大概率事件。綜合上述因素，進入2012年，商業銀行加快發展中間業務，推動盈利結構轉型、構建多元化盈利模式的壓力進一步增大。

第三，經濟運行潛在風險考驗商業銀行風險化解和防控能力。國家統計局的數據顯示，2011年10月，全國住宅價格首次出現環比下跌，這一事實反映了在國家嚴格宏觀調控政策的壓力下，房地產市場“價跌量減”的態勢趨于加強，部分中小房地產企業面臨資金鏈斷裂風險。2012年，在房地產政府調控預期基本不變的情況下，樓市、財政與金融三位一體的“畸形平衡”格局將被打破，商業銀行可能面臨較大的房地產開發貸款違約風險。

根據2011年6月1日發布的《2010年中國區域金融運行報告》數據估算，截至2010年末，我國地方融資平臺貸款總量約14萬億元，其中70%的項目需要土地開發權、地方政府財政安排等第二還款源支持。而2010年全年地方本級財政收入僅為40610億元，地方政府債務率已遠遠超過90%～120%的國際警戒線。2012年，一方面是地方政府平臺貸款的集中到期，另一方面是房地產市場下行拖累地方政府財政收入下降，雙重壓力之下，地方政府債務率進一步升高，商業銀行將面臨更大的化解和防范平臺貸款風險的壓力。

第四，商業銀行面臨更加嚴格的監管環境，對加快經營轉型步伐提出更為急迫要求。

一方面，銀監會發布中國銀行業監管新標準。2011年5月3日，中國銀監會發布《中國銀行業實施新監管標準指導意見》。新監管標準將為商業銀行的經營發展帶來一系列挑戰。首先，新監管標準提出了更為嚴格的資本充足率要求，使資本約束成為商業銀行經營發展的基本約束條件，提高了商業銀行的融資壓力；同時，資本結構單一的要求也增加了商業銀行資本補充的難度。其次，新監管標準形成了對商業銀行業務經營的多重常態約束，商業銀行不斷強化資本約束、流動性約束和市場約束，深入開展體制、機制、服務和技術等領域的全方位創新，加快推進經營轉型的壓力進一步增大。

另一方面，全球系統重要性金融機構監管機制建立。入選系統重要性銀行，對國內商業銀行來說，可謂“喜憂參半”。首先，入選系統重要性銀行意味著監管壓力增大、長期業務擴張面臨較強的資本約束，并且對入選銀行的風險管理和內部控制能力提出更高要求，但短期內不存在太大的資本壓力。其次，入選系統重要性銀行在一定意義上相當于獲得來自金融穩定委員會的一份權威評級證明，持續入選系統重要性銀行可向市場傳遞“資優信號”，從而為入選銀行贏得更多業務拓展機會。雖然目前國內商業銀行中，僅有中國銀行一家入選，但根據系統重要金融機構監管機制安排，金融穩定委員會每年11月都將對系統重要性金融機構名單重新審定。隨著國內商業銀行國際化程度不斷提高，未來有更多銀行進入系統重要性銀行名單應在預料之中。因此，系統性金融機構監管機制的建立，無疑增加了國內商業銀行潛在的監管壓力，對其加快經營轉型步伐、提高風險管理和內部控制能力提出了更為急迫的要求。

國際化發展要求愈加突出

第一，后危機時代我國企業“走出去”步伐加快，客觀要求國內商業銀行提升國際化服務能力。全球金融危機之后，世界經濟格局深度調整，我國經濟穩健增長，中國企業積極利用對外投資并購的歷史機遇，加快“走出去”步伐。根據商務部和國家外匯局統計，截至2011年9月末，我國境內投資者對全球130個國家和地區的累計對外直接投資額達3617.8億美元，這一數字較2007年年底增長了206.8%。

我國企業全球運營，客觀上需要國內商業銀行能夠提供跨市場、跨國界的綜合金融服務方案。然而，即使危機后國內商業銀行大大加快了國際化擴張步伐，國際化程度仍然較低，除了中國銀行實現了境外資產占比超過20%的階段性目標，工商銀行在全球超過29個國家和地區建立了相對完善的國際經營網絡，建設銀行、交通銀行境外服務網絡正在加緊構建，其他銀行國際化程度更低，遠不能適應當前我國企業全球金融服務要求。

第二，人民幣國際化進程加快為國內商業銀行拓展境外經營網絡提供了有利機遇，也需要商業銀行進一步完善跨境服務網絡。在跨境貿易人民幣結算過程中，商業銀行是最為關鍵的人民幣跨境支付清算渠道。因而，跨境貿易人民幣結算業務成為國內商業銀行擴大開放程度、實施國際化經營戰略、實現國際業務多元化、開辟新的盈利空間和改進對國際客戶綜合服務能力的重要推動力量，為商業銀行拓展國際經營網絡提供了有利機遇。同時，隨著我國經濟長期保持高速增長態勢，經濟總量增長有力、人民幣幣值穩定，人民幣國際化進程在2012年繼續加快推進是必然趨勢。 不論是為跨境貿易主體提供跨境結算服務，還是為跨境投資企業提供跨境金融服務，都需要國內商業銀行繼續深化國際化經營，進一步完善境外機構網絡和強化境外機構服務能力。

我國銀行業應對戰略

2012年，面臨新的形勢，我國銀行業的經營戰略選擇：加快結構調整，創新發展資本節約型金融業務，推進國際化經營和集團化管理。

第一，結合國家經濟結構調整戰略，加快信貸結構調整步伐。

首先，加快信貸結構調整步伐，積極支持戰略性新興產業和現代服務業發展，進一步改觀“貸大、貸長、貸集中”信貸格局。如前所述，2012年是中國經濟結構調整大幕實質性開啟之年，經濟轉型與金融轉型互為促進。一方面，戰略性新興產業和現代服務業發展離不開金融支持；另一方面，商業銀行業務發展速度與質量也必須與經濟發展的主旋律緊密結合。因此，進入2012年，國內商業銀行只有不斷推進金融創新、優化金融服務方式，積極支持戰略性新興產業和現代服務業發展，實現與現代新興科技與客戶金融需求的深度融合，才能實現可持續的“互利共贏”局面。

隨著中國經濟進入后轉型發展期，商業銀行加快退出“兩高一剩”行業（高污染、高能耗的資源性行業），不僅是防范潛在信貸風險的需要，也是釋放信貸投放空間以培育新信貸增長點的需要。進入2012年，中國經濟結構調整戰略進入實質性實施階段，相應要求“貸大、貸長、貸集中”格局進一步改觀。

防范和化解房地產、地方政府融資平臺貸款等業務領域的潛在風險，一是要求商業銀行通過健全名單制管理、嚴格信貸準入、合理確定信貸條件等方式，嚴格限制相應業務領域新增貸款的增加，防范新的風險滋生；二是需要商業銀行綜合運用貸款條件整改、貸款合同整改、抵押擔保整改以及貸后管理整改等存量貸款管理措施，最大程度化解潛在或已爆發的風險。

其次，加快體制、機制改革和產品、服務創新，提升對中小企業的信貸支持力度，培育新的盈利增長極。此次金融危機以來，在外部市場競爭環境惡化的影響下，人工漲、匯率漲、原材料價漲，用工荒、用電荒、資金短缺等問題使小企業生存環境日益惡化，根據國家工信部統計數據，2011年前兩個月，規模以上中小企業虧損面達15.8%，同比擴大0.3個百分點，虧損企業虧損額同比上升22.3%，規模以下小企業虧損情況可能更加嚴重。

作為GDP、社會就業、稅收上繳和自主創新的中堅力量，中小企業發展好壞，關系著我國經濟自主創新能力和社會就業水平高低，已經成為我國結構調整重點之一和未來可持續發展的支撐性力量。對商業銀行而言，在大型企業客戶和盈利格局基本穩定的競爭環境中，加快體制、機制改革和產品、服務創新，加大對中小企業的信貸支持力度，不僅是適應國家經濟結構調整形勢，也是培育新的盈利增長極的要求。

最后，要支持國家區域經濟發展戰略，加大對中西部地區和農村地區的金融服務，挖掘新的盈利增長空間。從最早的“三角洲系列”到“東部沿海開發區系列”，從“中部、北部及東北部區域規劃系列”到“西部開發區和主體功能區系列”，在系列區域經濟發展戰略相繼上升為國家戰略的背景下，我國區域經濟“西部加速增長、東部機制創新”的區域經濟規劃大格局已經形成，進入2012年，區域經濟規劃措施進入推進實施階段。在繼續支持東部地區體制、機制創新和發展方式轉變的同時，商業銀行需要持續加大對中西部地區發展戰略的信貸支持力度，積極挖掘區域經濟發展中的盈利空間。

在國家支持系列“三農”政策的傾斜下，縣域經濟日益顯示出較強的發展活力和發展潛力，城鄉一體化進程中蘊藏著巨大的金融需求。新的一年，國內商業銀行繼續大力支持縣域經濟發展，既可以促進社會主義新農村的建設，也可以增強業務輻射能力，分享縣域經濟發展的成果。

第二，創新發展資本節約型金融業務，縱深推進綜合化經營轉型，提升金融資產服務能力，加快盈利結構轉型步伐。進入2012年，面臨更加嚴格的資本監管、深入推進的利率市場化改革，以及來自非金融機構與同業的激烈競爭，國內商業銀行盈利結構轉型的壓力進一步增大。以節約資本和提升服務為導向，進一步完善產品創新、業務營銷和激勵考核機制，升級改造傳統業務網點，整合優化自助銀行、電子銀行等非傳統業務渠道功能，以豐富的產品、便捷的服務加快發展，推動現金管理、企業年金、資產托管、債券承銷、財務顧問等新型批發業務和財富管理、私人銀行等高附加值零售業務，以及網上銀行、手機銀行等新興中間業務，是提高手續費及傭金業務收入占比的重要途徑。

當前，雖然國內商業銀行尤其是大型銀行已經初步完成綜合化經營的戰略布局，但是，非銀子公司對母行的經營貢獻還很微弱。進入2012年，從拓寬綜合經營范圍轉向強化綜合化經營能力，積極探討適合的母子公司聯動機制，充分發揮非銀子公司對母行的業務延伸與服務補充功能，以及母行對子公司的資源支持作用，成為國內商業銀行綜合化經營向縱深推進的重心所在。

第三，網絡擴張與加強管理相結合，深入推進國際化經營步伐。相比國際同業，國內商業銀行的國際化程度還很低。通常而言，國際化大銀行50%左右的資產和盈利源于海外，而國內國際化程度最高的中國銀行境外資產占比為22.26%，凈利潤占比為22.26%；交通銀行境外資產占比僅6.15%，利潤占比僅為4%；工商銀行境外資產占比僅3.9%，凈利潤占比僅4.07%；建設銀行境外資產占比僅2.52%，利潤總額占比僅1.83%。

此次金融危機后，中國企業“走出去”步伐加快和歐美銀行在較長一段時期內處在“去杠桿化”狀態，國內商業銀行國際化拓展的潛在市場空間和客戶資源得以擴大。伴隨中國企業“走出去”，理性利用潛在并購交易機會，進一步完善境外機構網絡，應是國內商業銀行提高國際化經營程度在“量”維度上的選擇。

當前，多數國內銀行的境外分支機構因開業時間較短，尚處在業務模式探索和管理路徑的初步發展階段，價值貢獻較小。積極申請新業務牌照以擴張業務范圍，建立分支機構以增強服務能力，探索境內外機構“協作共贏”的一體化發展機制，以充分利用母行客戶、資源、科技等資源優勢，應是國內商業銀行提高國際化經營程度在“質”維度上的選擇。

第四，適應綜合化、國際化發展步伐，探索建立適合的集團管理體系。隨著綜合化、國際化經營戰略布局的推進，國內商業銀行尤其是大型銀行初步形成涵蓋多層次經營實體、多種類業務結構和覆蓋不同國家地區的多元化、綜合性、立體型的大型金融企業集團，各種資源的分布日益分散化、多層次化和復雜化，風險暴露的范圍從境內延伸到境外、從銀行業務延伸到非銀行業務。如何實現各類資源在不同地區、不同客戶、不同機構、不同業務、不同產品之間的自由流動和共享，完成從傳統商業銀行向“一站式”綜合金融服務商的角色轉換，國內商業銀行面臨諸多挑戰，亟需提升集團管理能力。

要構建適宜的集團管理體系，商業銀行不僅需要打造精簡高效的集團管理總部，逐步建立以業務條線為中心的組織架構，以客戶為中心的業務流程和管理流程，也需要探索和完善集團化的業務激勵和考核機制、資源配置和共享機制，以及一體化的客戶視圖和系統平臺，以及集團全面風險管理體系。

（作者單位：中國工商銀行金融研究所）