小股東權益的立法保護及其完善

【摘要】為了保護小股東的權益，我國修訂后的公司法建立了股東提出意見、異議股東股份處理以及股東權利救濟等多種法律制度，但在保障小股東參與公司事務決策機制、小股東知情權機制、小股東退出公司機制和小股東司法救濟機制等四大機制上，依然存在不少問題，需要通過法律制度的完善來進一步做好小股東權益的法律保護工作。

【關鍵詞】小股東權益 受侵害原因 立法保護

大股東侵害小股東權益的方式及其原因

大股東侵害小股東權益的方式。通過各種交易手段侵占公司的利益，主要表現在大股東與公司進行各種顯失公平的關聯交易，通過低價買進原材料再把制成品高價賣給公司的方式，大量占有本來屬于公司的經營收益;大股東操縱公司的利潤分配，在公司有利潤的情況下也不分紅，將公司的利潤通過各種方式轉給大股東，使得小股東無法或者很少分享投資收益。

濫用控制地位進行有利于自己的決策。主要表現在大股東在公司重大事務決策中利用自己股份多的優勢，出臺有利于大股東的股東大會決議或者對公司章程進行有利于大股東的修訂，從而嚴重損害小股東的利益。

對公司實際的生產經營情況進行造假。大股東利用自己管理公司的優勢，對小股東隱瞞真實經營信息，以虛假盈利騙取小股東投資或者以虛假虧損拒絕分紅，通過信息欺詐來損害小股東的利益。

小股東權益被大股東侵害的原因分析。股份平等原則導致大股東投票權過大。股東平等原則指的是公司在基于股東資格而發生的法律關系中，不得在股東間實行不合理的不平等待遇，并應按股東所持有的股份的性質和數額實行平等待遇的原則。①我國《公司法》實行一股一權制度，大股東因為持有股份多從而享有的投票權也多，使得股東平等原則變成了大股東謀取自己最大利益的手段，從而損害了小股東的利益。

公司股權過于集中。我國公司的股權集中程度普遍較高，一些大股東擁有51%以上的公司股份，公司的大小事務均由大股東說了算，導致大股東與董事會、大股東與經理人之間很容易形成共同利益，非常容易導致公司經營管理的失誤和大股東的自利行為。

股東大會很難監督大股東權力的濫用。股東大會召開的次數很少，每次開會時間也很短，能讓股東大會決策的事情都是重大事項，一般都是董事會提交股東大會表決的事情，這就使得股東大會對公司的董事會缺乏約束力，使得董事會多數時候行使了股東大會的權力，導致大股東很容易輕松操縱公司。

監事會約束作用虛化。主要表現在公司監事會的獨立性非常差，也缺乏監事開展工作的法律制度以及相關保障機制，監事會在很多時候成了形同虛設的機構。由于法律沒有對監事工作如何履行職責進行任何具體規定，導致監事工作缺乏具體操作依據，開展工作有著非常多的限制。

我國小股東權益保護的立法現狀及其完善

對股東表決權制度進行修改完善，防范大股東利用表決權違法牟利。表決權可依法自行約定?！吨腥A人民共和國公司法》第四十三條規定:“股東會會議由股東按照出資比例行使表決權;但是，公司章程另有規定的除外。”從這一條規定可以看出，我國公司法已經規定了股東自行約定股東會議投票權的權利，股東可以根據自己利益的需要通過協商制定有關股東會議投票權的公司章程，從而打破了股權平等原則對股東投票權的限制，使小股東在組建公司或者擬對公司投資時即可通過公司章程限制大股東的表決權來保護自身利益。

.表決權回避的有關制度及其修改完善。《中華人民共和國公司法》第十六條建立了我國的股東擔保表決權回避制度，股東在公司為自己擔保時不得投票。通過股東擔保表決權回避制度的建立，可以有效防范大股東為了自己的利益要求公司為其承擔巨大擔保風險。這項制度的建立，有利于防止大股東利用公司給自己擔保的問題。但是，這項制度的最大缺點是適用范圍非常有限。為了約束大股東的表決權，有必要完善我國公司法的表決權回避的有關制度，合理擴大適用范圍，有效限制大股東通過公司謀取私利的活動，依法保護小股東的合法利益不受到大股東的侵犯。

表決權可以進行依法進行累積投票?！吨腥A人民共和國公司法》第一百零六條規定了累積投票制度，股東擁有的表決權在股東大會選舉董事或者監事時可以集中使用。通過公司法中累積投票制度的建立，賦予公司股東對于公司治理方式的自治權，有利于發揮大小股東的積極性，平衡大小股東在公司董事會和監事會人員決定過程中的權力，改變資本多數決定原則下大股東一人說了算的問題，切實保障小股東充分表達自己的利益和意見。

表決權可以代理行使?！吨腥A人民共和國公司法》第一百零七條建立了股東表決權代理制度，但是僅僅規定了股東可以委托投票的原則，實際操作起來不是那么便利。股東表決權代理制度是西方國家公司法中保護小股東利益的重要制度，已經被實踐證明是卓有成效的。為了防止一些股東收集股東表決權來操控公司重大事項決策問題，可以借鑒臺灣地區公司法的有關規定，對股東委托投票的具體操作要求和流程做出明確規定，規范委托投票行為，限制受委托投票人的權利，防止大股東通過代理投票獲取更大投票權來侵害小股東的利益。

完善小股東的權利體系，進一步改善公司治理狀況。完善小股東對公司活動的知情權利?！吨腥A人民共和國公司法》對股東對公司活動的知情權利有著十分詳細的規定，股東可以查閱資料的范圍包括股東會會議記錄、公司章程、董事會會議決議、監事會會議決議、公司會計賬簿等資料，另外在公司拒絕提供有關資料時可依法向法院提起知情權請求，法院要依法支持小股東的要求。但是，股東的知情權依然受到很大限制，有必要擴大股東對公司活動知情權的適應范圍，更好地保護股東對公司活動的知情權利。

股東可自行召開股東大會的權利。按照我國公司法規定，股東大會一般情況下是由董事會召集的，但董事會通常被大股東控制，使得股東大會的召集權由大股東掌控?！吨腥A人民共和國公司法》第一百零二條規定，在董事會和監事會都不能履行或不履行召集股東大會會議職責達一定期限的情況下，單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東可以自行召開股東大會，從而防范大股東掌握公司經營管理而不受股東大會制約的情況。

股東臨時提案的權利。《中華人民共和國公司法》第一百零三條規定了單獨或者合計持有公司3%以上股份的股東提出臨時提案的權利。這條規定對董事會處理股東臨時提案的有關義務進行了明確，對股東提出臨時提案的條件作出了規定，具有很強的可操作性，有助于提高小股東對公司決策事務的參與程度，對于保護小股東的利益有著十分重要的作用。

股東要求公司回購股份的權利?！吨腥A人民共和國公司法》第一百零六條對股東要求公司回購自己股份的情況作了較為具體的規定，明確當公司的股東大會作出重大決策時，對該決議有異議的股東可以依法請求公司以公平的價格購買其持有的股權，從而保障小股東的投資退出權，有利于小股東利益的保護。不過，這條規定還存在以下需要彌補的欠缺:首先，適用范圍有很大局限。根據該條規定，股東的股份回購請求權適用范圍十分有限，只適用于公司分立等重大事項。對回購股份請求權的限制，不利于小股東合法利益的保護，要將適用范圍擴大到公司發生財產重大變更等事由，從而更好地保護小股東的利益。其次，缺少對通知義務的規定。該條規定僅僅規定回購股份的請求權，但沒有規定公司股東提出異議的通知義務，導致回購股份請求權在實踐中的操作困難，因此需要進行改革完善，進一步增強異議通知的可操作性。

股東不服股東會或者董事會決議的訴訟權利?！吨腥A人民共和國公司法》第二十二條規定了股東通過訴訟撤銷在程序上或執行公司章程上存在瑕疵的股東大會或董事會決議的權利。這項司法救濟制度的建立，可以監督和促使股東會或者董事會按照公司章程和工作程序作出決議，大大增強了小股東對大股東經營管理公司活動的監督和制約，是保護小股東利益的重要司法救濟手段。

完善股東代表訴訟制度，增強小股東利益的司法保護。我國公司法規定了股東代表訴訟制度，是指公司的股東可以在公司權益受到侵害而公司管理層不履職時以自己的名義起訴侵害人、最終賠償歸公司所有的法律制度。股東代表訴訟制度是小股東依法通過訴訟保護公司利益從而間接維護自身利益的重要手段，也是小股東監督和制約公司大股東活動的重要形式，對于防止公司大股東違法失職行為有著極為重要的意義。問題是如果股東代表提出的訴訟失敗，那么提起訴訟的股東需要承擔一定的賠償責任，違反公平公正的基本要求。因此，需要對股東代表訴訟制度的有關內容進行調整，明確股東代表訴訟中的原告股東敗訴的責任分擔，根據原告股東是否具有惡意訴訟的目的來確定原告股東是否需要對公司進行賠償，公司可以對股東代表訴訟中的原告股東進行適當賠償或補償。

(作者單位:海南師范大學經濟與管理學院)

注釋

①劉俊海:《股份有限公司股東權的保護》，北京:法律出版社，1997年，第12頁。