再議中小企業融資

摘 要：中小企業在推動中國經濟增長、擴大勞動就業、促進國內需求等方面起到了重要的作用。中國自2010年以來，采取了相對較緊的貨幣政策，中小企業融資難上加難。中國民間資金很充足，一方面是巨額民間資本在尋找好的投資渠道，另一方面是中小企業為錢荒在苦苦煎熬。針對這種現狀，市場急需推出好的金融政策來牽線搭橋。

關鍵詞：中小企業；融資；成本；管理

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）04-0064-02

當今市場瞬息萬變，中小企業以其經營方式靈活、組織成本低廉、轉移進退便捷等優勢更能適應消費者追求個性化、潮流化的要求。當今，在包括發達國家在內的世界各國的經濟發展中，中小企業都有著舉足輕重的地位，發揮著不可替代的作用。在中國，中小企業已經占了全國企業總數的99%以上，中小企業創造產值占國內生產總值的60%左右，上繳國家各種稅收占了56%，中小企業是勞動密集型的企業，提供了將近77%的城鎮就業的崗位，這種情況在推動了中國的經濟增長、擴大勞動就業、促進國內需求等方面起到了重要的作用。然而中小企業的融資問題一直是個敏感的話題。

一、中小企業的特點

中小企業是與所處行業的大企業相比人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。與大型企業相比較，中小企業的主要特征是小、靈、快。

首先，企業規模小、經營決策權高度集中，資本追求利潤的動力完全體現在經營者的積極性上。由于經營者對千變萬化的市場反應靈敏，實行所有權與經營治理權合二為一，既可以節約所有者的監督成本，又有利于企業快速作出決策。其次，中小企業員工人數較少，組織結構簡單，個人在企業中的貢獻容易被識別，因而便于對員工進行有效的激勵，中小企業在經營決策和人員激勵上與大企業相比具有更大的彈性和靈活性，因而能對不斷變化的市場作出迅速反應。

二、當前中小企業融資的不利因素

1.貨幣政策影響。金融危機爆發后，全球經濟面臨考驗。中國自2010年以來，由于國內通貨膨脹的壓力，采取了相對較緊的貨幣政策。銀行信貸資金緊張，有土地產權、有廠房的大企業授信額度普遍縮小，小企業很難從銀行貸到資金。2011年以來，商業銀行信貸再度收緊，2011年6月20日，大中型金融機構存款準備金率高達21.5%，銀行可貸資金大幅減少。使得中小企業貸款更是步履維艱。

2.金融市場影響。金融市場又稱為資金市場，根據融資方式不同，可分為企業在證券市場發行股票和債券的直接融資市場，和向金融機構貸款的間接融資市場。直接融資市場主要是指資本市場，企業通過發行股票、債券等方式融通資金。中國資本市場進入制度較為嚴格，中小企業很難達到條件要求。實際上，中小企業很少在資本市場融得資金，一是因為籌資期限和籌資金額有限。二是因為發行股票和企業債券審批嚴格，發行費用高，籌資成本高等特點，讓中小企業敬而遠之。銀行貸款因其手續簡單、速度快、成本低等優勢，成為企業首選的一種融資方式。但是，銀行在發放貸款時，為降低貸款風險，要求企業提供必要的擔保，而且資金的使用范圍往往受到嚴格的限制，有時信貸還附有一定的附加條件。一旦信貸資金緊張，大企業都貸款困難時，中小企業就“無米下鍋”了。雖然中國為解決中小企業融資問題，批準成立小額貸款公司，但是，限制條款較多。小額貸款公司提供的貸款，對于占了全國企業總數的99%以上的中小企業來說，簡直就是杯水車薪。

3.融資成本一路水漲船高。民間借貸一般用于短期“過橋”周轉，也就是銀行貸款沒到位時先借過來，待銀行貸款到后再還高利貸。2011年在央行貨幣緊縮政策不改的情況下，不少企業無奈下，只有走民間借貸或者高利貸的路子，這樣造成企業融資成本一路水漲船高，部分溫州中小企業因為承受不起而倒閉。2011年初，中國人民銀行溫州市中心支行做了一次調查，發現溫州各大銀行貸款利率已經全面上浮30%~80%。銀行貸款雖然已經不便宜，但也只有少數企業能拿到，更多貸款無門的企業只能走民間借貸的渠道。目前溫州地下融資的規模已經突破1 800個億。利率遠高于銀行貸款利率。

三、解決中小企業融資難的方法

中小企業融資難，嚴重制約中國經濟的發展，要保持中國經濟持續穩定發展，首先要解決中小企業融資問題。

1.加速金融體制改革，讓融資更便利。加速金融市場改革，企業貸款多數來自銀行，而銀行為了避免風險，對大企業多貸，小企業少貸，這種旱澇不均的放貸方式，嚴重制約中小企業的發展，金融市場改革勢在必行。據報道，中國民間資金很充足，溫州就有8億巨額民間資本。一方面是巨額民間資本在尋找好的投資渠道，另一方面是中小企業為錢荒在苦苦煎熬。針對這種現狀，市場急需推出好的金融政策，來牽線搭橋。（1）增加為中小企業提供貸款的金融機構。目前推出的小額貸款公司，由于只貸不存，再加上國家對其利率和資產負債率等的限制，小額貸款公司只能解決很小部分中小企業資金需求。要破解當前中小企業融資難的問題，除了要最大限度發揮當前市場上的小額貸款公司和村鎮銀行的作用之外，還需要把社?；穑ｋU基金，民間資本等資源有效利用起來，籌建為中小企業融資的專業性機構。2006年諾貝爾和平獎獲得者穆罕默德·尤努斯被稱為“窮人的銀行家”。當今，我們期待更多的“中小企業的銀行家”。（2）建立專門的中小企業投資基金。政府機構牽頭，吸收民間閑散資金，為發展前景好，連續經營業績突出，信用良好，暫時出現資金短缺的企業提供有償資金援助，可以采用貼息或者增資擴股的方式參與企業投資。同時，要有專業人士引導中小企業長遠發展。幫助中小企業擴展規模以及提高經營管理水平。（3）發揮融資性擔保公司的作用。所謂融資性擔保是指擔保人和銀行業金融機構等債權人約定，一旦被擔保人不履行融資性債務，擔保人將依法承擔合同約定的擔保責任等的行為。這些融資性擔保機構主要為中小企業融資、融資租賃及其他經濟合同類項目做擔保。融資性擔保機構成為連接中小企業及商業銀行的橋梁，這樣不僅商業銀行的信貸風險得以緩解，中小企業也能獲得所需的資金。監管部門可以采取措施進一步深化銀擔合作，緩解中小企業融資難問題，同時將對融資性擔保公司給予政策上的扶持。

2.健全信用體系，規范信貸市場。（1）要建立健全社會信用體系。向西方發達國家學習，建立全民社會信用體系，不僅可以提高國民素質，同時也為信貸市場帶來便利。不只大企業信用狀況有據可查，個人、小企業信用好壞也能“一目了然”。改變大企業比小企業信用好的錯誤觀點。無論企業大小，只要適應市場，當前和預期收益高，信用良好，銀行就不應放棄該客戶。（2）規范信貸市場，加強信貸資金管理工作。信貸資金在促進社會資源合理流動，推動經濟發展方面發揮很大的作用。金融機構要轉變觀念，拋棄老客戶貸款、人情貸款的老觀點，開展信貸營銷，加強信貸資金管理。使效益性、安全性和社會性有效結合。不要認人忽視效益，也不要只認效益不認人。

3.提高企業自身經營管理水平。（1）科學管理，增強競爭力。中小企業要不斷提升自己的產品競爭力，提高企業的經濟效益。中小企業要不滿足于產品現狀，要有創新意識，提高企業裝備水平、優化生產流程，加快淘汰落后工藝技術和設備，提高能源資源綜合利用水平。同時，加快應用新技術、新材料、新工藝、新裝備改造提升傳統產業，增強新產品開發能力，提高產品質量，增強市場競爭能力。提高職工積極性，共渡難關。公司可以根據資產實際，將凈資產作為股份劃分，采取管理層持股、員工持股及向特定的股東發售股份的方式募集資金，并實現股份的多元化。同時，企業可以在PE行業尋找合作單位，為以后的發展壯大打好基礎。ChinaVenture公布《2008年中國私募股權投資市場研究報告》顯示，私募股權投資規模每年在百億美元之上。（2）企業經營要量力而行，不要盲目擴張。企業擴張太快 資金跟不上，容易出現資金鏈斷裂，這樣的悲劇在中小企業中屢見不鮮，比如，浙江霸力集團因為南下廣西“開礦”，先后將數千萬元砸在了礦上，最終因資不抵債導致了霸力集團老總外逃；溫州餐飲連鎖品牌波特曼因為戰線拉得太長，開了許多連鎖機構，結果因資金鏈跟不上，波特曼餐飲連鎖企業最終倒閉。資金就像企業的血液，企業要生存，血液要充沛且流動，戰線越長，血液不充沛，資金鏈就容易斷裂。從經營管理理論上講，擴張可使企業獲得規模效益，擴大市場份額，增強競爭力，但是擴張也一樣危機重重。企業不要因為有了一點實力，就盲目擴張，在沒有進行充分的市場調研之前；在沒有充沛的資金之前；在沒有考慮到各種可變因素之前，企業經營要量力而行，不要盲目擴張。（3）響應國家號召，走兼并重組之路。雖說“船小好掉頭”，但在當今，市場競爭越來越激烈，一個風浪就可能把小船打翻。中小企業應當走向聯合，只有聯合起來，抱成團才能增加抗風險的能力。2010年9月《國務院關于促進企業兼并重組的意見》中指出：在資源環境約束日益嚴重、國際間產業競爭更加激烈、貿易保護主義明顯抬頭的新形勢下，必須切實推進企業兼并重組，深化企業改革，促進產業結構優化升級，加快轉變發展方式，提高發展質量和效益，增強抵御國際市場風險能力，實現可持續發展。中小企業要看好時機，努力尋找可以合作的大企業，以提升自己的競爭力。

參考文獻：

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[責任編輯 陳麗敏]