“票貸保”業(yè)務(wù)發(fā)的展特點(diǎn)及影響

2011年以來，中央銀行為收縮流動性，抑制通貨膨脹，先后6次提高法定存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)將保證金存款納入法定存款準(zhǔn)備金的繳存范圍。在穩(wěn)健的貨幣政策背景下，商業(yè)銀行信貸規(guī)模趨緊，但中小企業(yè)資金需求強(qiáng)烈。為滿足中小企業(yè)的融資需求，同時(shí)緩解監(jiān)管考核壓力，商業(yè)銀行在為企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)要求企業(yè)將部分貸款轉(zhuǎn)存為銀行承兌匯票保證金，企業(yè)再以銀行承兌匯票形式獲得信用支持，從而導(dǎo)致銀行簽發(fā)的銀行承兌匯票業(yè)務(wù)量激增，“票貸保”搭車營銷現(xiàn)象較為普遍。為了解銀行承兌匯票業(yè)務(wù)最新發(fā)展動態(tài)，近期筆者對棗莊、淄博兩地市的16家商業(yè)銀行和57家企業(yè)就銀行承兌匯票業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)查。

當(dāng)前銀行承兌匯票業(yè)務(wù)的發(fā)展特點(diǎn)

商業(yè)銀行簽發(fā)承兌匯票大幅增加

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年10月末，山東省銀行承兌匯票余額為5848.7億元，比年初增加627.3億元，增長12%；1～10月銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)簽發(fā)承兌匯票金額為10390.6億元，同比增加1782.1億元，增長20.7%。據(jù)對淄博13家商業(yè)銀行調(diào)查顯示，截至2011年7月末，被調(diào)查銀行業(yè)機(jī)構(gòu)簽發(fā)承兌匯票余額407億元，較年初增加103.8億元，同比多增63.6億元；短期貸款較年初新增112.2億元，與同期簽發(fā)承兌匯票余額比例為1.08∶1，而2010年同期該比例為4.88∶1。

“票貸保”搭車營銷現(xiàn)象明顯增多

2011年以來，由于銀行信貸規(guī)模緊張，一定程度上推動了“票貸保”搭車營銷現(xiàn)象。“票貸保”是指商業(yè)銀行對貸款、銀行承兌匯票及保證金業(yè)務(wù)打包連鎖銷售的業(yè)務(wù)辦理模式，即商業(yè)銀行為企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)要求企業(yè)將部分貸款轉(zhuǎn)存為銀行承兌匯票保證金，企業(yè)再以銀行承兌匯票形式獲得部分信貸資金。例如：棗莊某機(jī)械設(shè)備制造企業(yè)反映，2011年10月，該企業(yè)在某商業(yè)銀行申請辦理貸款1000萬元，銀行實(shí)際發(fā)放僅600萬元貸款，剩余400萬元由該銀行為企業(yè)簽發(fā)銀行承兌匯票。2011年以來，這種“票貸保”搭車營銷現(xiàn)象呈現(xiàn)快速增長的趨勢。

企業(yè)使用銀行承兌匯票結(jié)算比例提高

企業(yè)間支付貨款交易自2011年以來，越來越多地使用銀行承兌匯票進(jìn)行結(jié)算，導(dǎo)致企業(yè)持有的銀行承兌匯票大量增加，大量票據(jù)沉淀在企業(yè)，加劇了企業(yè)流動資金緊張的局面。據(jù)棗莊16家被調(diào)查企業(yè)反映，所收銀行承兌匯票占回籠資金的7成以上。另外，被調(diào)查的企業(yè)景氣調(diào)查財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年10月末，16家企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)552478萬元，同比增加262401萬元，增長95.5%，應(yīng)收票據(jù)余額占銷售收入的16.2%，同比提高5.1個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)對淄博41家企業(yè)調(diào)查，2011年以來商業(yè)銀行受存貸比考核壓力影響，在向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，要求企業(yè)將貸款轉(zhuǎn)存為銀行承兌匯票保證金存款的現(xiàn)象也比較普遍，41家被家調(diào)查企業(yè)中，有73.2%的企業(yè)反映在銀行申請貸款后被要求轉(zhuǎn)為銀行承兌匯票保證金存款。

銀行承兌匯票快速增長過程中值得關(guān)注的問題

銀行承兌匯票業(yè)務(wù)量激增弱化了宏觀調(diào)控效果

商業(yè)銀行一般將簽發(fā)的承兌匯票作為或有負(fù)債在表外核算，在承兌匯票未到期或到期順利兌付后均不占用銀行的信貸資金，只有在匯票到期企業(yè)無力承付的情況下，銀行兌付形成墊款才進(jìn)入表內(nèi)納入貸款總量。但銀行在為企業(yè)辦理銀行承兌匯票業(yè)務(wù)時(shí)，使企業(yè)的即期需求相對得到滿足，是對企業(yè)的一種授信。商業(yè)銀行通過貸款捆綁承兌匯票搭售業(yè)務(wù)創(chuàng)新方式，迫使企業(yè)被動接收銀行承兌匯票，繞開信貸規(guī)模向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供了信貸支持，弱化了宏觀調(diào)控政策效果，也加大了宏觀調(diào)控的難度。

對貨幣流通速度和貨幣供應(yīng)量均產(chǎn)生影響

商業(yè)銀行通過“票貸保”搭車營銷業(yè)務(wù)，迫使企業(yè)通過開立銀行承兌匯票方式支付貨款，使得企業(yè)之間的應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)增多，影響了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度和使用效率，最終影響了社會貨幣流動速度。同時(shí)承兌銀行通過向開票企業(yè)收取高額保證金，導(dǎo)致保證金存款超常規(guī)增長，對貨幣供應(yīng)量也產(chǎn)生了一定影響。企業(yè)原用于正常支付的資金轉(zhuǎn)化為定期保證金存款沉淀在銀行，流動性發(fā)生變化，反映在貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)上，即是從M1調(diào)整到M2，造成M1增速下降、M2增速上升，影響貨幣供應(yīng)量結(jié)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年1～10月份山東省轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)簽發(fā)銀行承兌匯票吸收保證金6073.3億元，同比多增1037.4億元，增長20.6%。

“票貸保”搭車營銷加劇了企業(yè)資金緊張的局面

當(dāng)前，銀行貸款規(guī)模比較緊張，中小企業(yè)通過銀行融資難度進(jìn)一步加大。因此，企業(yè)為維持正常的經(jīng)營和資金需求，被迫選擇辦理“票貸保”業(yè)務(wù)，向銀行繳納高額保證金，導(dǎo)致企業(yè)融資總量縮水，降低了企業(yè)資產(chǎn)流動性，加劇了企業(yè)資金緊張的局面。

以某機(jī)械設(shè)備制造企業(yè)為例，申請貸款1000萬元，但實(shí)際到賬貸款600萬元，辦理銀行承兌匯票400萬元，除去200萬元的保證金，企業(yè)實(shí)際融資800萬元，融資總量減少了20%。被調(diào)查的一家水泥企業(yè)反映，該企業(yè)在某銀行申請貸款600萬元，銀行為其開具400萬元的銀行承兌匯票，企業(yè)按50%比例繳納保證金200萬元，實(shí)際上企業(yè)到位資金只有400萬元，企業(yè)融資總量縮水33.3%。據(jù)對淄博41家企業(yè)調(diào)查，企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前銀行將貸款轉(zhuǎn)為承兌匯票發(fā)放的行為已對企業(yè)正常的資金流轉(zhuǎn)造成明顯的不利影響，企業(yè)持有的承兌匯票只有50%左右能以直接支付的形式使用，其他則需要進(jìn)行貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)讓，導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力明顯下降，41家企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況景氣指數(shù)較2011年第一季度下降10.27個(gè)百分點(diǎn)。

票據(jù)貼現(xiàn)利率偏高增加了企業(yè)運(yùn)營成本

2011年以來，為緩解存貸比考核壓力，各商業(yè)銀行對貼現(xiàn)規(guī)模和審批流程從嚴(yán)掌握，減少了票據(jù)貼現(xiàn)量，貼現(xiàn)利率一路走高，據(jù)人民銀行棗莊中支調(diào)查，2011年第三季度銀行貼現(xiàn)利率高達(dá)11.47%，而同期6個(gè)月銀行貸款基準(zhǔn)利率為6.1%，即便考慮上浮50%，折合年利率僅為9.15%，仍低于貼現(xiàn)利率2.32個(gè)百分點(diǎn)。以企業(yè)辦理1000萬元銀行承兌匯票為例，在企業(yè)資金緊張的狀況下，企業(yè)被迫到銀行辦理貼現(xiàn)，需比辦理貸款業(yè)務(wù)多支付貼現(xiàn)利息23.2萬元。若企業(yè)到民間貼現(xiàn)市場進(jìn)行轉(zhuǎn)貼，支付的利率則會更高，大大增加了企業(yè)資金和運(yùn)營成本。

民間票據(jù)融資業(yè)務(wù)超常增長存在較高風(fēng)險(xiǎn)

由于銀行在大量簽發(fā)承兌匯票的同時(shí)，逐步收緊了票據(jù)貼現(xiàn)這一票據(jù)流轉(zhuǎn)的常規(guī)渠道，致使企業(yè)只能轉(zhuǎn)向民間票據(jù)流轉(zhuǎn)渠道，造成2011年以來民間中介機(jī)構(gòu)的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)快速增長。但民間轉(zhuǎn)貼手續(xù)費(fèi)明顯高于銀行貼現(xiàn)利率水平，貼現(xiàn)利率偏高不僅增加了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本，同時(shí)也極易引發(fā)資金風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在急需資金變現(xiàn)的情況下，只能被動地接受高額轉(zhuǎn)貼手續(xù)費(fèi)，增加了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本。同時(shí)，由于大量承兌匯票在民間進(jìn)行轉(zhuǎn)貼，企業(yè)一旦收到假的銀行承兌匯票或背書不連續(xù)的票據(jù)，則無法通過銀行正常托收，極易產(chǎn)生糾紛，也容易引發(fā)資金風(fēng)險(xiǎn)，加大了金融監(jiān)管的難度。

政策建議

加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)引導(dǎo)，增強(qiáng)創(chuàng)新力度

一是監(jiān)管部門可以考慮探索在貸款規(guī)模控制上實(shí)行差異化管理，實(shí)行差別準(zhǔn)備金率，提高對中小企業(yè)貸款不良率的容忍度，適當(dāng)提高存貸比，對中小企業(yè)貸款規(guī)模單獨(dú)考核。

二是引導(dǎo)、鼓勵商業(yè)銀行進(jìn)一步加大信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新力度和金融服務(wù)水平，靈活應(yīng)用企業(yè)互保、聯(lián)保、擔(dān)保、貸款保險(xiǎn)等多種形式，有效解決中小企業(yè)貸款中抵押難、擔(dān)保難等問題。

強(qiáng)化監(jiān)督管理，引導(dǎo)商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)有序開展

金融監(jiān)管部門之間應(yīng)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，加大對銀行承兌匯票業(yè)務(wù)的監(jiān)測監(jiān)督管理，充分發(fā)揮非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場監(jiān)管的作用，密切關(guān)注、跟蹤金融機(jī)構(gòu)票據(jù)等各類金融業(yè)務(wù)發(fā)展的新動向，有效防范各類金融風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)商業(yè)銀行各項(xiàng)金融和服務(wù)業(yè)務(wù)的有序開展。

建立健全規(guī)范化票據(jù)市場，積極發(fā)展商業(yè)承兌匯票

進(jìn)一步規(guī)范票據(jù)市場，逐步轉(zhuǎn)變商業(yè)信用過度依賴于銀行信用的現(xiàn)狀，積極發(fā)展商業(yè)承兌匯票，促進(jìn)票據(jù)市場向多元化方向發(fā)展。一是建議由金融監(jiān)管部門牽頭，組織轄內(nèi)商業(yè)銀行擬定本地區(qū)商業(yè)承兌匯票重點(diǎn)企業(yè)扶持名單，鼓勵產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)以產(chǎn)業(yè)鏈為載體或購銷關(guān)聯(lián)度高的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)使用商業(yè)承兌匯票結(jié)算，拓展中小企業(yè)融資渠道，擴(kuò)大中小企業(yè)信貸資金空間。二是建立商業(yè)承兌匯票再貼現(xiàn)辦理綠色通道，可優(yōu)先辦理已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票，實(shí)行有差別的再貼現(xiàn)利率，對商業(yè)承兌匯票再貼現(xiàn)給予優(yōu)惠利率，以調(diào)動企業(yè)和銀行開展商業(yè)承兌匯票的積極性。三是鼓勵銀行創(chuàng)新商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)，采用以銀行信用擔(dān)保商業(yè)信用模式，促進(jìn)商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（作者單位：中國人民銀行濟(jì)南分行調(diào)查統(tǒng)計(jì)處）