并購，全球百強藥企的“華山路”

作為權威的全球制藥新聞機構Scrip，近期公布了2011年最新的全球100強制藥企業排行榜，輝瑞繼續位居榜首，賽諾菲排名第二，默沙東制藥公司則通過大規模的企業并購策略，戲劇性地從第7位躍居第3位，摘取了銅牌。

企業并購定三甲

輝瑞位居最新百強排行榜的榜首，歸功于又一次大規模的MA(企業并購)活動，作為其擴展在處方藥領域領先地位的手段。于2009年末和2010年完成對惠氏和King制藥公司的收購，從而促使輝瑞處方藥銷售額突破600億美元大關，使位居第二的賽諾菲與其之間產生顯著差距。同時，賽諾菲這個法國制藥巨頭也發現2009～2010年期間其美元銷售額較去年有所下降，部分是由于大量熱門專利到期，導致自2008年起出現一系列小型的“補強收購”，以使公司業務多元化。并且也大量使用現金加入MA活動，在2011年初完成對健贊(Genzyme)的收購，這將會促進公司的收入和生物制藥能力。

在2011年百強排行榜中，默沙東制藥公司戲劇性地從第7位躍居第3位，摘取了銅牌，這同樣歸功于該公司大規模的MA策略：即在2010年初收購先靈葆雅(ScheringPlough)。在產業規模方面，進入前三名標志著默沙東進入了制藥界的“文藝復興”時代，早在2000年代早期被輝瑞所取代之前，默沙東就曾是最大的處方藥制藥公司。

一個有趣的說法是，自1999年輝瑞收購華納蘭勃特公司(Warner-Lambert)后，當相關機構評估美國兩大制藥巨頭各自的財富時，輝瑞擁有了獨家銷售熱門血脂異常治療藥立普妥(阿托伐他汀)的權利。就此輝瑞從默沙東手上獲取銷售巨頭的地位，輝瑞對超級他汀的業績從此背負著沉重的責任，輝瑞隨后通過2003年收購法瑪西亞(Pharmacia)和之前所描述的2009年與惠氏的交易，鞏固了其第一的地位。相比之下，默沙東在接下來的十年期間選擇放棄大規模的MA，在這個時期該公司失去了與許多對手競爭的機會。現今，盡管默沙東的收入仍落后于輝瑞大約200億美元，但收購先靈葆雅(Schering-Plough)顯示了該公司的重振旗鼓的意向。

持續增長的諾華

前10名的制藥企業排行大部分沒有變化，但由于默沙東的MA積極作用，導致部分排位有所變化。而且雅培躍居第10再次表明了它對Solvay制藥公司的收購起到了有力的幫助。評估前10名企業，輝瑞、賽諾菲、默沙東、諾華、葛蘭素史克、羅氏、阿斯利康、強生、禮來和雅培，這些公司所記錄的處方藥銷售總額為3460億美元，相當于前100名制藥企業總收入的53％。在其中的精英企業中，瑞士企業諾華繼續引領著持續增長的步伐，2009～2010年期間該公司在銷售額上增加30億美元，與去年增長率相比增加了8.5％。近幾年，諾華已將其重要專利到期的影響降低到最小程度，通過持續推出新產品來獲得強有力的市場占有率，使銷售額快速地增長。此外，諾華運用大型醫藥公司多元化的結構進行布置，通過集團成員山德士成為全球第二大仿制藥制造商，并且在疫苗市場也得到強有力的支持。除了有效地持續增長，諾華也使用MA來推動它的商業模式，在2011年完成了對眼科專家愛爾康的收購。

靜態發展的前十

葛蘭素史克(GSK)、羅氏、阿斯利康和強生與去年相比都相對呈現靜態發展趨勢(阿斯利康是唯一有所成就的公司)，這也使它們仍盤踞前10名。盡管2010年全球HINI流感疫情的蔓延促進了葛蘭素史克的銷售額，使其因流感治療藥獲得了收益，維德思銷售量增加，文迪雅銷售量穩步下降，這些在與去年相比的增長中都起著重要的作用。

與H1N1流感對葛蘭素史克疫苗銷售所產生的積極影響(這是由于政府解決今后預防措施所推動的結果)相比，羅氏的抗強流感藥物達菲在2010年的銷售額與去年相比有所下降，自2009年以來水平也顯著下降。羅氏潛在的增長仍然存在，這與其作為腫瘤單克隆抗體(MAb)領先地位緊密相聯。

阿斯利康的銷售額與去年相比增長了1.4％，因其他汀類藥品Crestor(瑞舒伐他汀)繼續呈現強勁的增長趨勢，從而有可能將其定位為Lipitor(立普妥)繼承者。近期在他汀類藥物治療動脈粥樣硬化的激烈競爭上，所得的數據未能顯示阿斯利康的產品與輝瑞市場領先的產品比較有更大的重要性，這就增加了Crestor(瑞舒伐他汀)在2011年11月立普妥專利到期后所要面臨的風險。強生2009—2010年年度業績同樣受到仿制藥出現帶來的競爭影響，主要表現為維思通(利培酮)和妥泰(托吡酯)的專營權。

仿制藥促銷售增長

其他一些數據也充分表明，位居百強排行榜前列的藥企占據著整個行業收入的高密度區，這些企業產生超過100億美元的處方藥銷售額，一共18個企業銷售額共為4600億美元，相當于百強藥企銷售總額的71％。這些數據對于定義“大型制藥公司”團隊的評估是十分重要的，它使大量的企業成為矚目的焦點。其中最主要的是以色列公司梯瓦(Teva)制藥公司，它是全球仿制藥公司領先企業。

Teva在過去十年的上升促使仿制藥市場和行業的快速轉型，一連串熱門專利的到期和市場上提供者日益注重節省醫療成本共同刺激其增長。Teva希望從一個成功的仿制藥企業中得到積極的連勝，毫無爭議地說，它的運作方式將會改變。公司已經設定了一個遠大的目標，通過加強仿制藥市場的領導，部分通過收購來刺激，再加上增強其產品供應。就像山德士(Sandoz)一樣，Teva也有希望形成生物仿制藥市場，這將能獲得巨大的商業利益。

這個i00億美元的團隊還有一些沒有同其他大型制藥公司合作，如生物制藥公司巨頭安進(Amgen)，日本制藥巨頭武田(Takeda)，安斯泰來(Astellas)，胰島素依賴性糖尿病專家諾和諾德。生物制藥公司繼續在主體上進行強有力地運作，減少小分子產品的依賴，這是野心勃勃的仿制行業的主要目標。吉利德(Gilead)在其生物制藥同行中仍表現突出，尤其在HIV／AIDS治療市場上的領先地位所支撐著。有些具有諷刺意味的是，Gilead的HIV／AIDS的專營權包括小分子產品，其在這領域上的成功很大程度上源于有效的生存周期管理。

毫無疑問，從排名上看，百強藥企排行榜位居前列以歐洲和美國的企業為主。在前25名中，銷售額超過50億美元的企業，10家來自美國，9家來自歐洲，5家來自日本，1家來自其他地方(以色列的梯瓦)。在全球基礎上，日本企業出現一個有趣的趨勢，以MA作為一個常用手段實現國際市場的突破，減少對國內部門的依賴。

行業仍將強力擴展

統觀百強排行榜，銷售在2010年共達到6490億美元，與2009年的5960億美元相比增加了8.9％，這表明整個行業繼續強有力地擴展(盡管有MA的幫助)。然而，與此相反，前10名企業總共的銷售與去年相比僅增加了1.2％，從3120億美元上升到3460億美元，這與兩大重要的MA事件有關(輝瑞收購惠氏和默沙東收購先靈葆雅)。

此外，僅有3家排名前10的企業在2009～2010銷售業績的增長主要歸功于持續增長：諾華、禮來和阿斯利康。在這些企業中，只有諾華的增長率與百強銷售總額的比例相媲美(8.5％)。而禮來和阿斯利康由于熱門仿制藥的侵襲，在未來幾年將面臨收入增長壓縮的問題。

盡管中小型企業面臨一個挑戰性日益增強的市場環境，業界里的大型企業被迫在戰略上配合野心勃勃的仿制藥行業，仿制藥的競爭，尤其是暢銷品牌銷售額的入侵仍是百強排行榜中領先企業銷售額增長的主要障礙，這也是推動2011年在前10名同行中有1.2％增長比率的原因。

大型制藥企業制造下一代重大產品可能不會成為重要的挑戰。因許多擁有龐大人口的國家，廣闊的疾病市場和對各種疾病患者統一冶療的方法，已經通過金標準的仿制藥治療來銷售運作。然而在這些領域，突破性藥物仍有余地，由于仿制藥市場的高商業回報，產生更多機會的同時也會有明顯的限制。這導致對未能基本滿足患者需求的地區的轉變，它的特點是患者數大量減少，支援更多資金有效治療，這改善了目前的醫療標準。

總而言之，行業領先企業不僅面臨著由于仿制藥競爭所導致的核心收入重大侵入，也被迫使根本上改變他們的基本策略，重視遠離以中心重點的增長模式。反過來，壓縮制藥企業將繼續傾向于用MA作為一種手段來推動增長。然而，過去實現MAA的決定經常受全球規模擴大的推動，最近的事例至少部分是由于他們在不同業務領域的多樣化所驅使，有疾病焦點，新興市場，為消費者健康所提供的仿制或非處方藥。

削減成本的手段

此外，由于仿制藥競爭和其他市場挑戰，MA對于收購公司來加大削減成本已經成為一種越來越普遍的可行手段。大型制藥企業遠離傳統的熱門產品的一個優勢是它能通過相關結構和基礎設施重整重要的資金，特別是關于銷售和市場的成本。在這種削減成本的背景下，當遇到研發投入時，領先企業面臨一個平衡的調節，這在許多情況下被定制，并在后期生產線生產出突破性產品時，利益相關者希望在此的投入能逐漸減少。

盡管默沙東繼續跟隨輝瑞的收益方式，2010年在研發投入上優于其美國的競爭對手，結果收購先靈葆雅的默沙東在研發投入上的花費幾乎翻了一倍，達到110億美元；輝瑞從78億美元上升到94億美元，這很大程度上是因為收購了惠氏。統觀前10名企業，許多企業研發投入較去年穩步上升，除賽諾菲、強生和葛蘭素史克的投入低于2009年的水平。賽諾菲引領著精細檢驗公司研發使用途徑的道路，較去年投入減少了5.53億美元，該公司堅持著“質量而非數量”的理念，這種趨勢將在明年的百強排行榜中更加普遍，考慮到近期許多大型制藥公司關于削減成本措施的宣布，證明研發的投入將不再是“神圣”的了。

目睹2009～2010年期間MA的激烈化，2011年已經較少看到這樣的活動。盡管有數據表明歷史上對MA的情有獨鐘并沒有緩解仿制藥帶來的損害，但像賽諾菲和諾華的重大交易，反映了MA的重要性，在將來百強排行榜中它肯定會再次出現。

(來源：丁香園)