金融工具計量屬性選擇比較

□文/李 曉

（河南財經政法大學成功學院 河南·鞏義）

一、引言

2006年2月15日頒布新《企業會計準則》以來，在全世界范圍內經歷了百年一遇的全球經濟危機，我國企業也接受了巨大的挑戰。在此次經濟危機中，我國與國際趨同的新會計準則中全面引入的公允價值計量模式對我國企業財務狀況的影響和相關會計準則的執行效果成為了人們關注的焦點。

金融危機爆發后，基于外界對公允價值的質疑，IASB一直致力于對IAS39的調整和完善，降低會計準則的復雜性，使財務報告的信息使用者能更好地理解與金融工具相關的會計準則，并準備分3個階段實施對IAS39的替代計劃。2009年11月，IASB頒布了《國際財務報告準則第9號：金融資產的分類與計量》（IFRS9，此項準則從2013年1月1日起實施，但企業可從2009年度報告起提前執行，使其符合G20領導人或其他國際利益相關方的要求），在此項準則中，金融資產將實施新的分類，原分類中交易性金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項和可供出售金融資產四類，將簡化為以攤余成本計量的金融資產和以公允價值計量的金融資產兩類，標志著第一步替代計劃已經完成。由此可見，在會計理論界和實務界，金融資產以歷史成本計量還是以公允價值計量是討論的熱點。

二、理論基礎及文獻回顧

公允價值這一計量屬性，或者說是一種計量模式，在會計學和金融學領域屬于一個較為微觀的命題，在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量。在我國企業金融資產的確認和計量中，與公允價值相對應的一種計量模式是攤余成本。

具體來講，攤余成本的含義為：金融資產或金融負債的攤余成本，是指該金融資產或金融負債的初始確認金額經下列調整后的結果：扣除已償還的本金；加上或減去采用實際利率法將該初始確認金額與到期日金額之間的差額進行攤銷形成的累計攤銷額；扣除已發生的減值損失（僅適用于金融資產）。攤余成本實際利率計算其攤余成本及各期利息收入或利息費用實質上體現的是歷史成本計量屬性，是以歷史成本反映的賬面上余下的成本（賬面價值），體現了財務會計確認、計量的基本原則：歷史成本原則。歷史成本是資產計價的基本模式。

國外對公允價值的價值相關性和信息含量的研究結論大致分為兩類，一類認為公允價值具有價值相關性和增量的信息含量，而另一類研究結論卻并不完全支持公允價值信息與歷史成本相比具有增量的解釋能力。如Ven-katachalam（1996）發現當控制了銀行所有表內資產和負債項目的公允價值信息影響之后，衍生金融工具的公允價值信息仍具有價值相關性。但也有結論并不完全支持公允價值信息與歷史成本相比具有增量的解釋能力。Khurana等（2003）以 1995～1998年美國銀行數據為樣本進行研究發現，金融工具的歷史成本信息與股票價值的關聯程度與這些金融工具公允價值信息與股票價值的關聯程度并無太大區別，對于規模較小的和信息環境不很透明的銀行來說，歷史成本的信息含量大于公允價值的信息含量。

我國學者的研究結論也不盡相同。張燁、胡倩（2007）研究香港金融類上市公司遵循有關公允價值的準則是否能增強會計數據的解釋能力時發現，公允價值變動產生的未實現收益對公司價格和市場收益率產生了顯著的增量解釋能力。王建新（2010）選取2007年和2008年我國上市公司樣本，對新會計準則頒布后我國企業會計信息的價值相關性做了全面的分析。研究認為，公允價值信息是新會計準則所產生的主要增量信息；實施新會計準則后，公允價值信息具有價值相關性，但公允價值信息的價值相關性容易受到資本市場環境的影響。

表1 （單位：元）

三、現階段我國關于金融資產計量模式的選擇

（一）金融資產的初始計量。企業初始確認金融資產時，應當按照公允價值計量。

（二）金融資產后續計量原則。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，應當按照公允價值計量，且不扣除將來處置該金融資產時可能發生的交易費用；持有至到期投資，應當采用實際利率法，按攤余成本計量；貸款和應收款項，應當采用實際利率法，按攤余成本計量；可供出售金融資產，應當按公允價值計量，且不扣除將來處置該金融資產時可能發生的交易費用。企業對金融資產進行后續計量，與金融資產的分類密切相關，主要可以概括為兩大類：以公允價值進行后續計量和以攤余成本進行后續計量。

（三）攤余成本計量示例。根據我國對金融資產計量的相關規定，攤余成本的應用離不開實際利率法。所謂實際利率，是指將金融資產或金融負債在預期存續期間或適用的更短期間內的未來現金流量，折現為該金融資產或金融負債當前賬面價值所使用的利率。企業在初始確認以攤余成本計量的金融資產或金融負債時，就應當計算確定實際利率，并在相關金融資產或金融負債預期存續期間或適用的更短期間內保持不變。實際利率法，是指按照金融資產或金融負債（含一組金融資產或金融負債）的實際利率計算其攤余成本及各期利息收入或利息費用的方法。其中，攤余成本計量以持有至到期投資為典型代表。關于攤余成本的計量示例如下：

假定2011年1月1日，甲公司支付價款 1，000，000元（含交易費用）從證券交易所購入A公司同日發行的5年期公司債券12，500份，債券票面價值總額為1，250，000 元，票面年利率為 4.72%，于年末支付本年度債券利息（即每年利息為59，000元），本金在債券到期時一次性償還。合同約定：A公司在遇到特定情況時可以將債券贖回，且不需要為提前贖回支付額外款項。甲公司在購買該債券時，預計A公司不會提前贖回。甲公司有意圖也有能力將該債券持有至到期，劃分為持有至到期投資。

計算該債券的實際利率r：

采用插值法計算得出r=10%。（表1）

根據以上計量過程，可以看出，攤余成本實際利率計算其攤余成本及各期利息收入或利息費用實質上體現的是歷史成本計量屬性，是以歷史成本反映的賬面上余下的成本（賬面價值）。持有至到期投資的攤余成本即為持有至到期投資的賬面價值。

（四）公允價值計量示例。假定2011年1月1日，甲公司支付價款1，000，000元（含交易費用）從證券交易所購入A公司同日發行的5年期公司債券12，500份，債券票面價值總額為1，250，000元，票面年利率為4.72%（假設全年按照360天計算），于年末支付本年度債券利息（即每年利息為59，000元），本金在債券到期時一次性償還。甲公司沒有意圖將該債券持有至到期，劃分為可供出售金融資產。

2011年12月31日，A公司債券的公允價值為1，200，000元（不含利息）。

2012年12月31日，A公司債券的公允價值為1，300，000元（不含利息）。

2013年12月31日，A公司債券的公允價值為1，250，000元（不含利息）。

2014年12月31日，A公司債券的公允價值為1，200，000元（不含利息）。

2015年1月20日，通過上海證券交易所出售了A公司債券12，500份，取得價款 1，260，000 元。

計算該債券的實際利率r：

采用插值法計算得出r=10%。（表2）

根據以上計量過程，可以看出，公允價值通常反映的是資產或者負債的現時成本或者現時價值，是與歷史成本相對應的計量屬性。但在計量過程中，不排除按實際利率計算其攤余成本及各期利息收入，再度體現歷史成本與公允價值計量屬性之間的內在關系：歷史成本可能是過去環境下某項資產或負債的公允價值，而在當前環境下某項資產或負債的公允價值也許就是未來環境下某項資產或負債的歷史成本。

四、政策建議

（一）堅持計量屬性的應用原則。企業在對會計要素進行計量時，一般應當采用歷史成本。為了提高會計信息質量，實現財務報告目標，企業會計準則允許采用重置成本、可變現凈值、現值、公允價值計量的，應當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量，如果這些金額無法取得或者可靠計量的，則不允許采用其他計量屬性。

表2 （單位：元）

（二）新會計準則對公允價值的引入在一定程度上提升了財務報告信息的信息含量。金融企業持有大量的以公允價值作為計量屬性的金融資產和負債，監管機構和金融企業自身都極其重視公允價值的運用，而非金融企業也必須加強對運用公允價值的重視，用好公允價值，向市場傳遞積極的信號，為投資者提供真正有用的信息。

（三）我國會計準則制定機構在全面跟進國際財務報告準則變化的同時，應充分考慮到我國具體情況。在與IFRS9國際趨同方面，首先我國會計準則制定機構需要提前評估執行IFRS9對我國公司的影響，根據國情制定相關的指南并提供詳細的準則解釋；其次對于國際準則可能變化的部分，也應采取積極應對、主動參與的策略，調整和完善我國金融工具會計準則，使之成為適合我國國情，并能為經濟發展全局服務的會計準則。

[1]劉永澤，陳立軍.中級財務會計[M].大連：東北財經大學出版社，2009.

[2]劉永澤，孫翯.我國上市公司公允價值信息的價值相關性——基于企業會計準則國際趨同背景的經驗研究[J].會計研究，2011.2.

[3]王建新.基于新會計準則的會計信息價值相關性分析.上海立信會計學院學報，2010.3.