廣州國際金融中心的模式、定位與思考

馮國強 曹耘心

在“十二五”開局之年的春天，《廣州區域金融中心建設規劃》及《實施意見》的應運而生，無疑是廣州第一次全面系統地為金融業的發展走向進行明確的定位。同時也吹響了廣州建設國際化金融中心的號角。作為全國經濟總量排名第三位的國家中心城市，廣州完全有必要也有條件和能力建設國際化金融中心。未來十年，廣州市將全面貫徹落實《規劃》及《實施意見》，堅定不移實施“金融強市”戰略，堅持改革創新，全面推動金融中心建設不斷實現新突破，創造新成績。這對廣州成功抓住發展機遇，構建國際金融中心無疑有著重要的戰略意義和政策支持。

一、廣州國際金融中心構建的SWOT分析

SWOT分析法最早由美國哈佛商學院安德魯教授在20世紀60年代初提出，已成為戰略管理的一種分析方法。SWOT分析是對分析對象的優勢（strength）、劣勢（weakness）、機會（opportunity）和威脅（threats）進行深入比較分析和識別基礎之上，探索其發展戰略。本文結合廣州金融業發展及布局的現狀，利用SWOT分析法從優勢、劣勢、機會和威脅四方面對探析廣州國際金融中心構建所面臨的各方面條件，以及存在的障礙和不足，并以此為基礎，進一步探析廣州國際金融中心構建模式、功能定位和戰略選擇。

（一）優勢分析

第一，從區位與經濟發展優勢來看。廣州地處珠三角地區中心，具有聯通港澳、輻射華南縱深腹地的獨特區位優勢。以其獨特的歷史、文化、自然旅游資源而具有強大的吸引力，成為南方最具外資吸引力的城市之一。經過改革開放三十多年的快速發展，廣州綜合經濟實力不斷提升，2010年實現地區生產總值10604.48億元，同比增長13%，地區生產總值連續22年穩居全國大城市第三位，雄厚的經濟實力為金融中心的發展奠定了堅實的市場基礎；以汽車、石化、電子信息為代表的先進制造業，以軟件、生物醫藥為代表的高新技術產業，以商貿會展、現代物流、文化創意為代表的現代服務業快速崛起，強大的產業基礎為金融中心的發展帶來了旺盛的金融需求。

第二，從廣州金融業自身發展的實際優勢來看。2010年，廣州金融業實現增加值615.54億元，占地區生產總值和第三產業增加值比重分別為5.8%和9.52%，金融業已經發展成為國民經濟的支柱產業。截至2010年末，全市共有各類金融機構及代表處191家，其中銀行類機構86家、證券期貨類機構34家、保險類機構71家，各類金融機構網點近3000家，金融機構數量和網點密度居全國大城市前列。資本市場支持經濟發展成效明顯。近年來，廣州積極推進金融業務、金融產品和金融機構創新。廣州市人民政府與廣東保監局聯合推進保險業綜合改革試驗工作，在發展科技保險、責任保險、引入商業保險機制完善社會保障體系等方面積極創新。同時，廣州不斷加大力度，采取有效措施，積極推動市屬銀行、證券、信托、財務公司改革重組，地方金融風險防范化解工作成效顯著。

第三，從基礎設施來看。廣州現代化樞紐性的陸?？樟Ⅲw交通體系基本形成，信息基礎設施達到國際先進水平，完善的城市基礎設施為區域金融中心發展提供了良好的物質條件；區域教育文化中心地位不斷鞏固，發達的教育科研體系為區域金融中心發展提供了良好的教育資訊和人力資源環境。

廣州依托上述強大的綜合優勢，近年來積極采取一系列有力措施促進金融業集群布局和催生金融業健康持續快速發展，都為國際金融中心的打造構建了較為明顯的比較優勢。

（二）劣勢分析

第一，地方政府的金融事務決策權力受限。在我國現行的金融監管制度下，金融事務的決策權力高度集中于中央政府，因此，地方政府在推動本地金融業發展時，直接介入金融事務的空間極為有限，特別是在金融機構的設立和金融創新方面，沒有中央政府的授權及政策許可，將很難有所作為。從這個意義上說，廣州構建國際金融中心，將在很大程度上受到制約，也因此提示，爭取中央政府的支持，將是一項重要的工作。

第二，市場體系發育不夠完善，交易規模和交易品種差距明顯。從現有市場運行來看，廣州雖然已經建立起證券、外匯、期貨、黃金等金融要素市場，但與紐約、倫敦等城市相比，在規模和對全球經濟的影響力等方面還有一定的差距。同時金融創新受到嚴格管制，在市場交易主體國際化和業務國際化方面，廣州與這些城市也還存在一定的差距。更重要的是，廣州已經建立的金融市場體系并沒有成為完全市場化運作的金融市場，中央集權特征明顯，是一種典型的“行政主導型”市場。其交易功能較強而其他功能較弱，并且層次單調，各金融市場分屬不同行政部門管理，缺乏內在關聯，各金融市場間資金缺少流動，價格幾乎沒有關聯；同時，金融產品的類型、數量、價格存在行政管制，市場參與主體有限，導致市場的資源配置功能不能有效發揮，市場競爭格局不能形成。

第三，人才國際化水平存在一定差距。從基礎設施建設和人才角度來看，廣州目前最為缺乏的是與國際金融中心配套的諸多軟件基礎設施，比如與國際接軌的法律、會計制度，貨幣可自由兌換制度等等，金融中介服務組織匱乏，廣州的金融人才數量還不夠充足。

針對自身所存在的不足，廣州在構建國際金融中心的征途上，要明確戰略對策，努力促進金融機構經營的商業化，進一步完善金融市場功能，同時招引海外高素質金融人才，逐步實現廣州金融業的國際化發展。只有這樣，廣州才能在發展中不斷克服弱點、樹立優勢，壯大金融業，逐步發展成為真正意義上的國際金融中心。

（三）機會分析

第一，面臨全球經濟發展重心東移所帶來的發展機遇。在世界經濟與政治發展不平衡規律的推動下，世界經濟的增長重心已經出現了向亞洲尤其是向東亞中國移送的趨勢。因此，廣州如果能夠抓住世界經濟增長重心東移的良好時機，適時出臺優惠政策，承接海外產業、資金、技術和人才的轉移，充分利用區位優勢中豐富的自然和勞動力資源，促進地區經濟的發展，為廣州構建國際金融中心奠定經濟金融發展基礎。

第二，面臨金融體制改革深化發展的有利條件。以深化國有銀行改革、加快農村金融改革、大力發展資本市場、深化保險業改革、推進金融業對外開放和加強改進金融監管等為主要內容的金融體制改革等有利于增強廣州中心城市的金融實力與金融業發展活力。當然，廣州構建國際金融中心還需要進一步深化中國金融體制改革，特別是深化我國金融管理、金融行政決策、利率和匯率形成機制等方面的改革與調整。

第三，面臨亞運會成功舉辦所帶來的特殊機遇。亞運會的成功舉辦直接拉動了城市的經濟增長，提升了廣州的國際形象和國際影響力，也成為了金融業展示改革開放成果、檢驗服務水準、展示從業人員風貌的難得機遇。廣州要以亞運為契機，強化國家中心城市、綜合性門戶城市和區域文化教育中心的地位，增強金融高端要素聚集、創新金融綜合服務功能，將廣州建成面向世界、服務全球的國際金融中心。

第四，面對人民幣國際化帶來的歷史機遇。以人民幣國際化為契機，進一步擴大金融機構和金融市場的開放。積極為外資金融機構在華經營創造良好的環境，吸引更多的金融機構總部在上海落戶，利用多種形式吸引國際資本，鼓勵在穗的金融機構提高跨境金融服務能力并強化開放原則。而金融市場的開放可以通過擴大債券市場開放度，推進銀行業同業拆借市場開放，推出銀行業外匯市場的開放等途徑來實現。最后，通過創新跨境人民幣業務，人民幣產品和人民幣回流機制，切實提升廣州國際金融中心的深度和輻射的廣度。

上述機會都有利于廣州充分聚集金融資源、擴充金融體系、加強金融基礎設施建設、提高金融服務質量和效率、創新金融工具和改善金融生態環境，促進金融中心的形成。

（四）威脅分析

第一，金融產業發展面臨激烈的國際競爭。國際金融競爭已隨著經濟全球化和區域經濟一體化日趨激烈，發達國家的全能銀行模式和高效金融監管體制具有強大的國際競爭力。隨著我國金融產業對外開放的擴大，內資金融機構將面臨巨大的挑戰。因此，廣州構建國際金融中心將面臨激烈的國際金融業和國外金融中心構建的競爭。

第二，國內構建金融中心的競爭也非常激烈。經濟金融全球化及我國金融業全面開放為廣州金融業發展帶來了新的挑戰。《規劃》中坦言，國內中心城市金融業競相發展的態勢既給廣州帶來向上的動力，也帶來資源分散、競爭加劇的壓力。近年來，國內不少中心城市提出建設金融中心的目標，紛紛出臺支持金融業發展的政策措施。廣州如不加快發展，將可能在新一輪的金融競爭中處于不利地位，甚至會弱化廣州中心城市的功能，尤其是近些年金融業發展迅速的深圳，將為廣州國際金融中心的構建形成挑戰。

第三，金融開放可能引發金融風險。創建國際金融中心意味著金融市場更加開放，也因此更容易受到國際和國內金融危機的沖擊，金融危機的傳導必然首先落實在金融中心地區。同時，大量金融機構在某個特定地區集中意味著一旦發生金融危機，就將對當地經濟發展和社會穩定造成強烈沖擊，特別是由銀行倒閉所造成的損失是非常龐大的。

第四，廣州建立國際金融中心對其自身的金融監管、金融技術人才、金融基礎設施和金融生態環境等提出了挑戰。

在SWOT的分析模式上，我們在看到廣州構建國際金融中心所具備優勢和機會的同時，也必須充分認識到存在的不足和面臨的威脅與挑戰。完善國際金融中心構建和金融產業發展的法律法規，防范金融風險，促成金融產業發展的良好布局形成，完善金融產業用人機制，都將為廣州打造國際金融中心服務。

二、廣州構建國際金融中心的模式、定位及思考

（一）構建模式

根據發展經濟學的理論，金融體系的產生有兩種途徑：一個是需求反應，另一個是供給引導。相對應，金融中心的產生也有了兩種截然不同的模式：自然形成模式與國家建設模式。

當一個地區的經濟發展了，就會對金融業產生新的需求，于是金融機構與金融市場相應擴張，制度層面的金融決策與法規也隨之發生變化，在這一金融體系的產生與發展途徑中形成的金融中心，就稱之為自然形成的金融中心，這類金融中心的產生模式可稱之為自然形成模式，典型的有倫敦和香港。與需求反應相對應的金融體系的另一種產生途徑是供給引導，即金融體系并非經濟發展到一定階段的產物，其產生和發展具有一定的超前性，是通過國家或地區有關部門的認證設計、強力支持而產生的。金融體系的超前產生和發展刺激了經濟的發展，對經濟發展有先導作用，即供給刺激需求。而在刺激經濟發展之金融體系的變動中，金融制度的變化又處于先導地位。在供給引導的途徑中產生的金融中心，其所具備的條件不是經濟發展和金融體系的演變過程中自然形成的，而是一國或地區有意識建設的結果，因此這一金融中心的產生模式可稱之為國家（地區）建設模式，典型的如東京和新加坡。

廣州作為中國最具發展潛力的一個城市，金融政策的統一性和中央集中決策，使得廣州不像其他城市型國家或地區實行獨立的金融體制與政策選擇。而目前廣州已初步形成金融市場、金融機構、金融工具門類齊全及功能完善、金融業發達程度較高的金融集聚區。其金融體系的產生先于經濟增長與發展的需要，很明顯是政府主導，也必須是政府來主導發展金融中心。因此，廣州建立國際金融中心應通過國家（地區）構建模式來實現。

（二）功能定位

金融中心實際上是各類金融機構以資金借貸和融通為目的而匯聚在特定區域所形成的一個金融交易平臺，這一平臺為各金融主體提供交易集群、金融結算等全方位金融服務，充當了金融機構的特定“中介”功能。國際金融中心一般具有如下特征：一是金融機構集群化；二是金融市場和金融交易品種多樣化；三是資本集散地和資金交易清算國際化和多元化。故其具備的必要條件是：地域和交通優勢明顯、相關基礎設施發達；金融市場發展程度較高，并且結構健全；金融機構數量多，多功能金融機構聚集，相關金融配套服務完善；相關法律體系完善，對金融產業的發展規制力度大；宏觀經濟穩定、政治環境良好。

如圖1所示，廣州應先通過各層次金融中心的轉變，然后才能逐步定位建成國際金融中心。首先，將金融中心分為三個層次：第一層次是國內的金融中心，包含地區金融中心、區域金融中心、全國金融中心三個范疇，其影響范圍逐步從地區擴展到全國；第二層次是區域性國際金融中心，其影響范圍為鄰近國家和政治“領地”；第三個層次是全球性金融中心，其影響范圍已擴展至全世界。三個層次的金融中心定位有顯著的區別，具體表現在經濟實力、金融影響力、基礎設施、區域輻射力等相關配套制度以及其他一系列因素上，通過這三個層次的逐步定位，最終把廣州建成全球性的國際金融中心。

除了以上功能定位外，廣州建立國際金融中心的基本功能還應當正確地定位于以下四個方面：首先是籌資功能，廣州建立國際金融中心的首要任務還是促進資本形成，融通與聚集資金以促進地區經濟的發展。與此同時，這種融通與聚集資金或者說促進資本形成是一種為了經濟開發與利用。為了實現這一功能，我們必須考慮政府政策的可操作性，注重資金或資本的利用效率與效益。其次是對接功能。廣州建立國際金融中心必須充分發揮其國際國內金融產業發展的對接功能。廣州在對接國際金融市場方面應能起到橋梁和紐帶的作用，國內的機構和企業可通過這一窗口參加國際金融市場活動，國外機構和企業則借助這一陣地到國內投資和開展金融業務，從而使國內金融市場最終成為國際統一金融市場的一部分。再次是金融信息集散功能。為了使金融市場價格及利率和匯率的波動建立在可靠的信息基礎之上，以利于提高金融交易與清算效率和資金運用的效益。任何一個金融中心的建立都必須充分發揮其金融信息的搜集、儲存、傳播與處理功能。廣州要充分發揮信息產業較為發達的優勢，以此來定位其金融信息集散功能。最后是示范與創新功能。借助國家賦予廣州金融改革與創新先行先試權利，將廣州建立國際金融中心探索之路納入國家戰略層面。在有關交易規程、業務處理等方面做出符合國際慣例的示范，這樣既有利于統一金融市場的形成，又有利于金融中心的國際化。

（三）戰略思考

第一，經濟的持續、快速、健康發展是根本保證。金融中心能否最終形成的決定性力量是經濟的內生需求。只有經濟的持續健康增長，才能促進金融交易量的擴大、金融工具的發展和金融服務水平的提高，才能形成具有地區特色的金融文化氛圍，才能在金融市場建設、金融機構設立方面爭取更多的優惠政策。簡言之，經濟的持續、快速、健康發展始終是廣州健康國際金融中心成功與否的前提和基礎。

第二，準確把握創建過程中政府引導力與市場需求反應力的合理邊界。任何一個金融中心的形成與演化過程中，必然會受到政府引導力與市場需求反應力兩種“作用力”的影響和制約。即使那些靠經濟和金融業發展的自然的市場需求反應而產生的金融中心，政府監管制度和相關政策也必然對金融中心產生較為重要的影響。同時，在金融中心形成的早期階段需要地方政府提供具有競爭力的政策和制度環境，使金融中心盡早跨入金融機構聚集和協同效應支撐的自維持發展階段。但是，任何政府優惠政策只能是初期有效的。因此，政府不能只考慮通過系列優惠政策引進了多少家金融機構數量，而應更多地為這些金融機構營造較為寬松的金融生態環境，為他們考慮資本所能追逐到的利潤價值鏈或利潤價值量。

第三，正確處理創建所需的軟、硬件基礎設施條件之間的辯證關系。構建國際金融中心是一項政府重大戰略決策，離不開政府的合理規劃、認可和支持。因而，政府有關部門應該及早制定切實可行的實施方案的具體的步驟措施，既能科學合理地規劃與評估、又能正確培育與處理好創建國際金融中心所需的各種軟、硬件基礎設施條件。

第四，必須加強專業技術人才的培育和引進。金融中心是金融機構與大量專業服務機構并存的中心城市，所以需要廣泛的人才去支撐，甚至還包括大量的工程技術人才，特別是現代信息產業的軟硬件人才。作為國際金融中心及長期維持地位的重要基礎條件就是大量集聚專業性人才，所以廣州應建立良好的獎勵機制，調動專業人才的積極性，并出臺吸引高級金融人才的措施，加快國際金融人才培養和交流，有計劃地培養和引進一批高級人才。

第五，大力配合和支持國家金融監管部門加強完善金融監管機制。充分發揮廣州市聯系協調金融監管部門和金融企業管理機構的積極作用，切實發揮銀行同業公會、保險同業公會等行業組織的管理與協調作用，提高行業自律意識與自律水平，形成合力，探索建立防范和化解金融風險的組織協調機制，切實防范和化解各種金融風險，把廣州建成金融安全區。

此外，廣州應積極與港澳開發合作，打造穗深港金融走廊，進一步推動廣州國際金融中心的建設。

三、總結

一般來說，形成一個國際金融中心需要具備幾項必需條件：良好的經濟金融發展環境，完善的城市基礎設施，健全有效的金融監管體制，有利的政策環境，優越的區位條件，所在國周邊地區經濟的增長等。廣州已經基本具備這些要求。經濟穩定、貿易發達為廣州國際金融中心的打造奠定了良好的經濟發展環境；良好的改革開放前沿陣地遺留下來的政策優惠、建設經驗和政府對金融業重點扶持與獎勵為國際金融中心的構建提供了有利的政策條件；區域位置上的地理優勢和良好的交通網絡、基礎設施為國際金融中心的構建創造了良好的外圍因素；技術引進與外溢、本地科技研發的迅速提升、豐富的人才儲備都為廣州建立國際金融中心提供了良好的技術支持和人才儲備。在利用SWOT方法對廣州金融業發展環境及產業發展實際的分析基礎上，本文從廣州國際金融中心構建模式、功能定位和構建戰略進行了積極探索，對廣州構建國際金融中心的可行性及建設思路進行論證，并得出廣州建立國際金融中心的可行性結論和大體的構建戰略。

積極把廣州推進建成國際金融中心，既是當前建設區域經濟的迫切需要，也是進一步提升中國經濟國際地位的必然選擇。廣州只要揚長避短，發展出自己的特色，就一定能在激烈的國際競爭中占有一席之地。