臨沂小微企業對關系型貸款模式的實用性選擇

暨南大學經濟學院金融系 李文

發達國家債務危機使得2012年的全球經濟復蘇延續緩慢，步入了一個低速增長的階段，我國經濟在面臨著內外因素的壓力下如何加快經濟的調整對進一步穩固我國經濟的發展戰略有重要的現實意義。當前我國的首要任務就是要對經濟的內部結構進行合理的調整，來更好的適應經濟發展的戰略需要。還未發展壯大的臨沂小微企業集群如何在這樣的經濟環境中生存發展需要社會各界的共同努力，然而融資難問題就是當務之急 。

1 臨沂商貿城小微企業貸款模式的研究意義

改革開放以來，大型企業在一系列的政策制度的支持下已經得到了相對的完善和發展，同時這也意味著大型企業對經濟的貢獻度已經進入了成熟期的緩慢增速階段。當今備受社會關注的小微企業已經在經濟體系中發揮著越來越重要的作用，臨沂小微企業對臨沂這個剛剛起步的特色商貿城的經濟發展同樣發揮著必不可少的作用。截至2009年，臨沂的大型企業在企業總數中占比僅僅是0.75%，中型企業數目的占比約為5.54%，小型企業數目占比達到93.71%其中規模以上中小企業1256家，占全市工業企業的比重超過35%，資產合計達1278億元，占全省工業企業的比重超過45%，從業人員占60%左右。另外在外貿出口方面，中小企業也發揮著重要的作用，其出口額占到全市的35.53%，其中輕工、紡織、服裝、玩具、五金等方面的出口產品，幾乎全部是中小企業提供的。這意味著，在臨沂與占比如此之多的小微企業相比，大型企業對經濟的貢獻強度顯得相對遜色些。據2010年的統計數據顯示2009年臨沂大型企業提供的工作崗位約有16.9萬個，中型企業的有18.3萬個，而小型企業就達到35.7萬個比大中型企業提供的總崗位數還要多，小微企業由于自身發展的靈活性以及多樣化使得其有充足的空間為社會提供更多的崗位。

中小企業在臨沂國民經濟的發展以及社會的和諧穩定中扮演著不可缺少的重要角色，為貫徹國民經濟發展戰略，近幾年來臨沂實施“抓大放小”、“強大活小”的發展戰略，中小企業的發展呈現出戰略性結構調整的態勢。然而困擾廣大小微企業發展的重要問題就是融資難，這也是金融改革創新的重點。在臨沂這個特殊的商貿城如何進行恰到好處的金融創新改革對臨沂商貿城今后的發展具有重要的戰略意義。

2 基于關系型貸款模式對臨沂小微企業發展的實用性選擇

上世紀90年代后期，美國學者伯格和布特等人從私有信息的范疇定義了關系型貸款，并賦予了關系型貸款形成的三個基本條件，首先是企業的關系銀行從企業獲得的信息不是公共信息，而是關系銀行獨有的私有信息。其次這些私有信息的獲得通常是關系銀行在給企業提供各種短期長期的金融服務的基礎上積累的。最后就是關系銀行必須保證這些私有信息的長久私有性，來維持與相應企業的長期合作關系。美國學者Berlin、Mester以及Udell對商業銀行貸款類型的研究相對全面，商業銀行貸款從貸款方式可以劃分為市場交易型貸款和關系型貸款。其中從貸款技術角度市場交易型貸款又可以細分為財務報表型貸款、資產抵押型貸款、信用評分方式，這類貸款主要基于公開且易獲得的企業的公開財務報表等一些硬性信息,更適合有高度透明的信息披露制度以及完善的資產抵押管理系統的大中型企業。關系型貸款則是基于銀行對借款人的長期密切的、多方面的合作，對一般不公開且難以量化的一些軟性信息的積累比如企業未來的發展能力以及企業所有者的品質等，更適合信息透明度和公開度相對較低的小微企業。

在對小微企業貸款模式的比較優勢選擇上，國外許多實證研究證實,長期關系有助于提高小企業的信貸可獲得性,降低其貸款利率,減少抵押和擔保要求。西方發達經濟國家的中小企業制度發展相對完善，Petersen和Rajan(1994)選取1987年美國的小企業數據進行的實證研究證明小企業與銀行長期的合作關系會增加小企業同條件下的貸款融資的可獲得性；之后的1995年Berger和Udell的實證研究發現，銀行企業之間的長期合作關系會降低企業融資的成本以及降低對抵押的要求。隨著小微企業在經濟發展中的戰略性地位的凸顯，許多實證研究證實，長期的銀行企業合作關系有助于增加小企業信貸的可獲得性，以及降低貸款成本和減少對抵押擔保的要求。國內基于關系型貸款對小微企業的研究，相對完善的有曹敏、何佳等人選取廣州深圳的外資銀行以及外資企業的外幣貸款數據，針對關系在外幣貸款定價中的作用進行的實證研究結果表明長期的銀企合作關系會降低貸款利率。

在銀行金融機構對小微企業的信貸定價方面,比較完善的有國外的Hannagan (2004)針對關系銀行的貸款定價的實證研究，以及國內的顧海燕(2003)基于隱性契約重復談判的關系型貸款的研究發現，合理分配銀企之間長期信貸的剩余租金會對銀企之間的關系型貸款的研究發現對從理論分析的角度指出,通過合理分配關系型貸款的剩余租金,在關系型貸款允許重復談判以及隱形契約的安排下,可以實現銀企雙方的共贏。

經濟發展剛剛起步的臨沂商貿城的銀行金融機構對企業的貸款系統很大程度上還是處于傳統的基層模式，尤其是貸款定價程序更多的側重于違約風險因素的評估，而很少去考慮銀企之間長期合作形成的隱性契約關系所帶來的關系租金。關系型貸款就是基于銀企之間長期合作將企業未來的成長性這一隱性因素納入到貸款定價模式中，利用銀企之間的多樣化合作關系去主動的了解企業，獲取收集企業的一些私有的軟性信息，并將這些私有信息納入到貸款定價中來創新貸款價格，實現銀行利潤的跨期補償，更有效地解決小微企業融資難的問題，達到銀企互贏的效果。

3 國有銀行在小微企業金融創新改革中的優勢

由于小微企業自身發展的一些固有的不完善性以及銀行傳統貸款模式對風險的嚴格謹慎性，使廣大小微企業在進一步的發展過程中面臨嚴重的融資瓶頸。在近幾年金融政策對中小企業的扶持下，金融體系中包括各大銀行進行的針對中小企業的金融業務創新以及各式各樣的小額貸款公司的普及都在為解決中小企業融資難問題努力著。

國內外的許多文獻都存在“小銀行優勢”理論,由于中小金融機構的組織結構簡單、信息共享的速度快，以及進行信貸代理的低成本，使得中小金融機構在獲取企業的一些軟信息上更具有優勢。2012年5月26日，銀監會發布《關于鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》，鼓勵和引導民間資本進入銀行業并加強對民間投資的融資支持。盡管這一政策的出臺會進一步的引導民間資本向銀行業聚攏，尤其是地方性商業銀行以及一些鄉鎮銀行，對廣大小微企業意味著將會有更多的渠道和機會進行融資。然而，另有學者認為大銀行尤其是國有銀行由于其所具有的相對完善的風險控制體系以及固有的信息技術和網點優勢，使得大銀行在進行金融創新上更能夠合理地進行企業信息成本的跨期分配。銀行機構的運營并不僅僅是在資金和政策的支持下，銀行金融機構運營體系特殊的內部風險控制技術、外部的公眾信用維持制度以及銀行發起人風險對稱的合理性使得這些小型銀行金融機構很難與大銀行進行較量，加之大銀行傳統的貸款體系已經在近幾年的金融改革中得到很完善的改進，并在公司金融業務上進一步的程序化了授信審批流程，這些都使得小型的金融機構在小微企業融資的金融創新上顯得很乏力。加之我國銀行業還處于相對的壟斷階段,對銀行業的準入還有嚴格管制制度,中小融資公司還不能真正的滿足小微企業的需求,必須還要依賴于相對完善的大銀行金融系統為小企業融資,實現銀企共贏。

4 結語

臨沂是一個正在以小型商貿物流為特色匯聚的商貿城，廣大小微企業正在起步發展的關鍵階段，融資問題不僅僅需要小微企業自身的不斷完善，銀行金融機構對小微企業融資貸款的金融創新也至關重要，在傳統貸款模式的基礎上需要針對臨沂小微企業自身發展的特點進行適應性的金融創新，具有隱形企契約特點的關系型貸款模式不僅僅考慮了小微企業長期發展的需求也考慮到了銀行金融機構利潤，尤其是大型國有銀行可以在小微企業融資的金融創新上更顯優勢。

[1] 顧海燕.關系貸款作為中小企業融資途徑的激勵可行性分析[D].清華大學碩士學位論文,2003.

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