臨沂小微企業(yè)對(duì)關(guān)系型貸款模式的實(shí)用性選擇

暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系 李文

發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)危機(jī)使得2012年的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇延續(xù)緩慢，步入了一個(gè)低速增長(zhǎng)的階段，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在面臨著內(nèi)外因素的壓力下如何加快經(jīng)濟(jì)的調(diào)整對(duì)進(jìn)一步穩(wěn)固我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展戰(zhàn)略有重要的現(xiàn)實(shí)意義。當(dāng)前我國(guó)的首要任務(wù)就是要對(duì)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整，來(lái)更好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略需要。還未發(fā)展壯大的臨沂小微企業(yè)集群如何在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中生存發(fā)展需要社會(huì)各界的共同努力，然而融資難問(wèn)題就是當(dāng)務(wù)之急 。

1 臨沂商貿(mào)城小微企業(yè)貸款模式的研究意義

改革開放以來(lái)，大型企業(yè)在一系列的政策制度的支持下已經(jīng)得到了相對(duì)的完善和發(fā)展，同時(shí)這也意味著大型企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度已經(jīng)進(jìn)入了成熟期的緩慢增速階段。當(dāng)今備受社會(huì)關(guān)注的小微企業(yè)已經(jīng)在經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，臨沂小微企業(yè)對(duì)臨沂這個(gè)剛剛起步的特色商貿(mào)城的經(jīng)濟(jì)發(fā)展同樣發(fā)揮著必不可少的作用。截至2009年，臨沂的大型企業(yè)在企業(yè)總數(shù)中占比僅僅是0.75%，中型企業(yè)數(shù)目的占比約為5.54%，小型企業(yè)數(shù)目占比達(dá)到93.71%其中規(guī)模以上中小企業(yè)1256家，占全市工業(yè)企業(yè)的比重超過(guò)35%，資產(chǎn)合計(jì)達(dá)1278億元，占全省工業(yè)企業(yè)的比重超過(guò)45%，從業(yè)人員占60%左右。另外在外貿(mào)出口方面，中小企業(yè)也發(fā)揮著重要的作用，其出口額占到全市的35.53%，其中輕工、紡織、服裝、玩具、五金等方面的出口產(chǎn)品，幾乎全部是中小企業(yè)提供的。這意味著，在臨沂與占比如此之多的小微企業(yè)相比，大型企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)強(qiáng)度顯得相對(duì)遜色些。據(jù)2010年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2009年臨沂大型企業(yè)提供的工作崗位約有16.9萬(wàn)個(gè)，中型企業(yè)的有18.3萬(wàn)個(gè)，而小型企業(yè)就達(dá)到35.7萬(wàn)個(gè)比大中型企業(yè)提供的總崗位數(shù)還要多，小微企業(yè)由于自身發(fā)展的靈活性以及多樣化使得其有充足的空間為社會(huì)提供更多的崗位。

中小企業(yè)在臨沂國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及社會(huì)的和諧穩(wěn)定中扮演著不可缺少的重要角色，為貫徹國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，近幾年來(lái)臨沂實(shí)施“抓大放小”、“強(qiáng)大活小”的發(fā)展戰(zhàn)略，中小企業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整的態(tài)勢(shì)。然而困擾廣大小微企業(yè)發(fā)展的重要問(wèn)題就是融資難，這也是金融改革創(chuàng)新的重點(diǎn)。在臨沂這個(gè)特殊的商貿(mào)城如何進(jìn)行恰到好處的金融創(chuàng)新改革對(duì)臨沂商貿(mào)城今后的發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

2 基于關(guān)系型貸款模式對(duì)臨沂小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)用性選擇

上世紀(jì)90年代后期，美國(guó)學(xué)者伯格和布特等人從私有信息的范疇定義了關(guān)系型貸款，并賦予了關(guān)系型貸款形成的三個(gè)基本條件，首先是企業(yè)的關(guān)系銀行從企業(yè)獲得的信息不是公共信息，而是關(guān)系銀行獨(dú)有的私有信息。其次這些私有信息的獲得通常是關(guān)系銀行在給企業(yè)提供各種短期長(zhǎng)期的金融服務(wù)的基礎(chǔ)上積累的。最后就是關(guān)系銀行必須保證這些私有信息的長(zhǎng)久私有性，來(lái)維持與相應(yīng)企業(yè)的長(zhǎng)期合作關(guān)系。美國(guó)學(xué)者Berlin、Mester以及Udell對(duì)商業(yè)銀行貸款類型的研究相對(duì)全面，商業(yè)銀行貸款從貸款方式可以劃分為市場(chǎng)交易型貸款和關(guān)系型貸款。其中從貸款技術(shù)角度市場(chǎng)交易型貸款又可以細(xì)分為財(cái)務(wù)報(bào)表型貸款、資產(chǎn)抵押型貸款、信用評(píng)分方式，這類貸款主要基于公開且易獲得的企業(yè)的公開財(cái)務(wù)報(bào)表等一些硬性信息,更適合有高度透明的信息披露制度以及完善的資產(chǎn)抵押管理系統(tǒng)的大中型企業(yè)。關(guān)系型貸款則是基于銀行對(duì)借款人的長(zhǎng)期密切的、多方面的合作，對(duì)一般不公開且難以量化的一些軟性信息的積累比如企業(yè)未來(lái)的發(fā)展能力以及企業(yè)所有者的品質(zhì)等，更適合信息透明度和公開度相對(duì)較低的小微企業(yè)。

在對(duì)小微企業(yè)貸款模式的比較優(yōu)勢(shì)選擇上，國(guó)外許多實(shí)證研究證實(shí),長(zhǎng)期關(guān)系有助于提高小企業(yè)的信貸可獲得性,降低其貸款利率,減少抵押和擔(dān)保要求。西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的中小企業(yè)制度發(fā)展相對(duì)完善，Petersen和Rajan(1994)選取1987年美國(guó)的小企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證研究證明小企業(yè)與銀行長(zhǎng)期的合作關(guān)系會(huì)增加小企業(yè)同條件下的貸款融資的可獲得性；之后的1995年Berger和Udell的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，銀行企業(yè)之間的長(zhǎng)期合作關(guān)系會(huì)降低企業(yè)融資的成本以及降低對(duì)抵押的要求。隨著小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略性地位的凸顯，許多實(shí)證研究證實(shí)，長(zhǎng)期的銀行企業(yè)合作關(guān)系有助于增加小企業(yè)信貸的可獲得性，以及降低貸款成本和減少對(duì)抵押擔(dān)保的要求。國(guó)內(nèi)基于關(guān)系型貸款對(duì)小微企業(yè)的研究，相對(duì)完善的有曹敏、何佳等人選取廣州深圳的外資銀行以及外資企業(yè)的外幣貸款數(shù)據(jù)，針對(duì)關(guān)系在外幣貸款定價(jià)中的作用進(jìn)行的實(shí)證研究結(jié)果表明長(zhǎng)期的銀企合作關(guān)系會(huì)降低貸款利率。

在銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的信貸定價(jià)方面,比較完善的有國(guó)外的Hannagan (2004)針對(duì)關(guān)系銀行的貸款定價(jià)的實(shí)證研究，以及國(guó)內(nèi)的顧海燕(2003)基于隱性契約重復(fù)談判的關(guān)系型貸款的研究發(fā)現(xiàn)，合理分配銀企之間長(zhǎng)期信貸的剩余租金會(huì)對(duì)銀企之間的關(guān)系型貸款的研究發(fā)現(xiàn)對(duì)從理論分析的角度指出,通過(guò)合理分配關(guān)系型貸款的剩余租金,在關(guān)系型貸款允許重復(fù)談判以及隱形契約的安排下,可以實(shí)現(xiàn)銀企雙方的共贏。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展剛剛起步的臨沂商貿(mào)城的銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的貸款系統(tǒng)很大程度上還是處于傳統(tǒng)的基層模式，尤其是貸款定價(jià)程序更多的側(cè)重于違約風(fēng)險(xiǎn)因素的評(píng)估，而很少去考慮銀企之間長(zhǎng)期合作形成的隱性契約關(guān)系所帶來(lái)的關(guān)系租金。關(guān)系型貸款就是基于銀企之間長(zhǎng)期合作將企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性這一隱性因素納入到貸款定價(jià)模式中，利用銀企之間的多樣化合作關(guān)系去主動(dòng)的了解企業(yè)，獲取收集企業(yè)的一些私有的軟性信息，并將這些私有信息納入到貸款定價(jià)中來(lái)創(chuàng)新貸款價(jià)格，實(shí)現(xiàn)銀行利潤(rùn)的跨期補(bǔ)償，更有效地解決小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，達(dá)到銀企互贏的效果。

3 國(guó)有銀行在小微企業(yè)金融創(chuàng)新改革中的優(yōu)勢(shì)

由于小微企業(yè)自身發(fā)展的一些固有的不完善性以及銀行傳統(tǒng)貸款模式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格謹(jǐn)慎性，使廣大小微企業(yè)在進(jìn)一步的發(fā)展過(guò)程中面臨嚴(yán)重的融資瓶頸。在近幾年金融政策對(duì)中小企業(yè)的扶持下，金融體系中包括各大銀行進(jìn)行的針對(duì)中小企業(yè)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及各式各樣的小額貸款公司的普及都在為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題努力著。

國(guó)內(nèi)外的許多文獻(xiàn)都存在“小銀行優(yōu)勢(shì)”理論,由于中小金融機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、信息共享的速度快，以及進(jìn)行信貸代理的低成本，使得中小金融機(jī)構(gòu)在獲取企業(yè)的一些軟信息上更具有優(yōu)勢(shì)。2012年5月26日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見》，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)并加強(qiáng)對(duì)民間投資的融資支持。盡管這一政策的出臺(tái)會(huì)進(jìn)一步的引導(dǎo)民間資本向銀行業(yè)聚攏，尤其是地方性商業(yè)銀行以及一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行，對(duì)廣大小微企業(yè)意味著將會(huì)有更多的渠道和機(jī)會(huì)進(jìn)行融資。然而，另有學(xué)者認(rèn)為大銀行尤其是國(guó)有銀行由于其所具有的相對(duì)完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系以及固有的信息技術(shù)和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，使得大銀行在進(jìn)行金融創(chuàng)新上更能夠合理地進(jìn)行企業(yè)信息成本的跨期分配。銀行機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)并不僅僅是在資金和政策的支持下，銀行金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)體系特殊的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)、外部的公眾信用維持制度以及銀行發(fā)起人風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱的合理性使得這些小型銀行金融機(jī)構(gòu)很難與大銀行進(jìn)行較量，加之大銀行傳統(tǒng)的貸款體系已經(jīng)在近幾年的金融改革中得到很完善的改進(jìn)，并在公司金融業(yè)務(wù)上進(jìn)一步的程序化了授信審批流程，這些都使得小型的金融機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資的金融創(chuàng)新上顯得很乏力。加之我國(guó)銀行業(yè)還處于相對(duì)的壟斷階段,對(duì)銀行業(yè)的準(zhǔn)入還有嚴(yán)格管制制度,中小融資公司還不能真正的滿足小微企業(yè)的需求,必須還要依賴于相對(duì)完善的大銀行金融系統(tǒng)為小企業(yè)融資,實(shí)現(xiàn)銀企共贏。

4 結(jié)語(yǔ)

臨沂是一個(gè)正在以小型商貿(mào)物流為特色匯聚的商貿(mào)城，廣大小微企業(yè)正在起步發(fā)展的關(guān)鍵階段，融資問(wèn)題不僅僅需要小微企業(yè)自身的不斷完善，銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)融資貸款的金融創(chuàng)新也至關(guān)重要，在傳統(tǒng)貸款模式的基礎(chǔ)上需要針對(duì)臨沂小微企業(yè)自身發(fā)展的特點(diǎn)進(jìn)行適應(yīng)性的金融創(chuàng)新，具有隱形企契約特點(diǎn)的關(guān)系型貸款模式不僅僅考慮了小微企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的需求也考慮到了銀行金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)，尤其是大型國(guó)有銀行可以在小微企業(yè)融資的金融創(chuàng)新上更顯優(yōu)勢(shì)。

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