物流金融突發事件的預警評價

張,朱金福，栗 媛

（1.南京航空航天大學民航學院,南京 210016;2.航聯保險經紀有限公司，北京 100007）

0 引言

物流金融包含三個運作主體，即物流企業、金融機構和貸款企業，三者之間會出現權責不明、信息不暢和管理混亂等情況，在具體實務中會產生諸多的突發事件。對這些事件的評價和預警既是有效控制物流金融風險的前提，又是保障物流金融活動順利進行的重要因素之一。國內外學者對物流金融風險及突發事件已開展了大量研究[1～6]，但是多數文獻只是針對物流金融單個運作主體或某種物流金融模式的突發事件進行了定性探討，它們割裂了各運作主體之間的聯系，忽略了各事件成因的耦合關聯，且均未涉及物流金融突發事件預警的定量研究。

故本文擬結合灰色多層次評價方法和可拓相似系數法，充分考慮各指標及因素之間的關聯性，建立針對物流金融突發事件的灰色多層次預警模型，計算出待評事件的預警等級，以期為各運作主體提供一種及時規避風險、增強風險應對能力的有效方法。

1 灰色多層次預警模型

在建立預警模型之前，應對物流企業、金融機構和貸款企業構建相應的突發事件評價指標體系和事件分類等級。分析表明，三者的Ui( )i=1,2,…,m突發事件指標體系均可分為兩級：一級指標和二級指標Uij(i=1,2,…,m;j=1,2,…,ni)；突發事件的等級分為五級：安全（1級）、注意（2級）、警戒（3級）、危險（4級）和危機（5級），即k=1,2,3,4,5。

1.1 確定評價指標的權重

利用可拓學[8]的物元表示法，首先確定一級指標和二級指標各等級的經典域。以指標U11為例，其對于五個突發事件等級的物元模型可表示為：

式中,N11表示指標U11的物元，C為物元的特征集，c11k表示指標U11關于等級k的特征，區間為c11k的取值區間，即經典域。

一級指標Ui和二級指標Uij中各等級的經典域和待評事件對應各指標的特征值通常由專家（如運作主體中有經驗的工作人員）評定后給出，數值給定后，利用可拓相似系數法計算各指標權重[7]如下：

（1）二級評價指標權重值

設vei為待評事件的特征值，為各指標在每個等級下的經典域，計算vei與Vijk的可拓關聯度：

通過式（1）計算出待評事件各指標下各個等級經典域的可拓關聯值，并構造二級指標Uij的優度評價矩陣為：

其中，向量Tik表示待評事件對于指標Uij的總體評價水平。

進一步計算相似系數sij為：

其中，相似系數sij用來衡量二級指標反映一級指標總體情況的能力。

由式（2）計算出二級指標Uij的權重為：

（2）一級評價指標權重值

利用式（1）列出待評事件的特征值所屬經典域的關聯函數值為：

最終得到一級指標Ui的權重為：

1.2 灰色多層次預警模型

確定不同級別各指標權重后，對待評事件的突發事件等級進行灰色多層次評價[9]。

（1）確定評價矩陣

請h（h=1,2,…,l）位專家對事件的各評價指標和等級標準打分，填寫專家評分表，得到階評價樣本矩陣E：

矩陣E中第h列的數值表示第h位專家針對每一指標給出的量值。

（2）確定評價灰類

根據物流金融突發事件的預警等級確定5個評價灰類，第1類即安全級別，設灰數?1∈[0,1,2]，白化權函數為f1為：

與之類似，第2類至第5類的白化權函數f2、f3、f4和f5分別為：

（3）計算灰色評價權矩陣

對于評價指標，第k個評價灰類的灰色評價系數為Mijk為：

根據式（6），待評事件的灰色權矩陣為：

（4）多層次綜合評價

對二級評價指標Uij做綜合評價，得到評價結果為：

一級指標Ui的綜合評價結果為：

由于各評價灰類的等級值化向量為C=(1,2,…，5)，得到待評事件的綜合評價值，即預警等級為：

2 應用實例

中小企業將原材料、半成品和產成品進行質押獲得金融機構貸款時，物流企業所屬融通倉是檢驗、存儲和監管上述質押品的具體責任者，融通倉提供服務的優劣和對突發事件的處理能力直接影響物流金融活動能否順利開展。有鑒于此，本文運用上述理論方法對融通倉突發事件管理進行預警研究。

以融通倉的動態和靜態質押品作為研究對象，確定融通倉突發事件預警的指標體系如圖1所示。圖1中的信息狀況、可用資源、服務能力和貨物保管均屬于一級指標，即Ui（i=1,2,3,4），其中貨物保管（U4）指對于靜態和動態質押品的保管；二級指標U4j（j=1,2,3,4）包括：貨物的監管、貨物市場價格的波動、融通倉對物權的控制和監管過程中貨物與倉單的一致性。對于質押品在出庫、入庫過程中發生的緊急情況屬應立即處理事件，在此不列入指標范圍內。

圖1 融通倉突發事件預警的評價指標體系

本文以某物流企業融通倉突發事件A為例，通過預警模型計算其預警等級。表1是該融通倉突發事件評價體系中各指標的經典域的量化值和事件A的特征值，均由專家評定后給出。

表1 融通倉管理突發事件預警等級分類

由式（1）計算出二級指標U1j的優度評價矩陣：

由式（1）計算出一級指標各子因素對所屬經典域的關聯函數值：

根據式（3）、（4）求出一級指標Ui的權重集

由5位專家對待評事件進行評價，得到評價矩陣為：

由式（5）求出指標U1的白化權函數:

同理得到f2、f3、f4和f5，由于篇幅原因予以省略。

計算指標U1的灰色權矩陣:

進一步，由式（7）計算出待評事件的綜合評價值為：

以上計算通過Matlab編程實現。由綜合評價值R=3.7504可以看出，待評事件介于“警戒”和“危險”之間且接近“危險”，融通倉管理人員應根據相應突發事件等級處理辦法對資源做出調整，及時化解風險，避免不必要的損失。

3 結論

物流金融是有效解決中小企業融資難問題的新型融資方式，為使各運作主體及時、準確地應對突發事件，本文建立了基于可拓相似系數法的灰色多層次預警模型，對于單個突發事件，通過該模型確定其處理級別；若多個事件并發，可采取同樣方法計算出各事件量值，按量值從高到低順序依次予以處理，既準確計算出事件等級的量值，又按照輕重緩急及時化解風險，可最大程度的降低損失。實例分析表明，該模型易于編程、操作簡便，為物流金融的突發事件預警提供了一種有效方法。

[1]周明.物流金融的價值及風險分析[J].商品儲運與養護，2008，（7）.

[2]鄭祥.金融機構發展物流金融的思路和對策[J].經濟與管理，2006，（9）.

[3]陳祥鋒，朱道立.現代物流金融服務創新——金融物流[J].物流技術，2005，（3）.

[4]徐明川.倉單質押盈利模式及其風險規避研究[J].中國流通經濟，2007，（11）.

[5]Jia Weiying.Financial Risk,Business Risk and Firm Value for Logis?tics Industry[A].2008 4th International Conference on Wireless Com?munications,Networking and Mobile Computing[C].2008.

[6]Kelin Doud.Financial Risk Management[J].Financial Management,1999,55(4).

[7]楊印生,舒坤良,郭鴻鵬.基于相似系數法的多級可拓評價方法及應用[J].統計與決策,2008，(18).

[8]楊春燕,蔡文.可拓工程[M].北京:科學出版社,2007.

[9]蔡建春,王勇,李漢玲.風險投資中投資風險的灰色多層次評價[J].管理工程學報:2003，（2）.