淺析國外發達國家科技金融現狀與異同

科技金融在政府、金融機構、資本市場和科技型企業為了推動科學技術創新、高新技術產業發展、開拓新型融資渠道而推出的一系列專項政策與服務中起到了決定性作用，是國家科技創新體系與金融創新體系的重要組成部分。大力推進科技金融創新是促進科技開發、成果轉化、增強企業競爭力、提高產業創新活力的必要條件，較高水平的科技金融創新是國家進入產業轉型升級的主要支撐。科技金融創新的主體是高新中小企業，但目前我國絕大多數中小企業都面臨融資難的困境，因此，為了提高我國中小企業的市場競爭力，推進產業結構升級，凸顯其活力創新的優勢，就必須積極借鑒發達國家的成功經驗，以此來探索構建適合我國國情的高新中小企業科技金融體系。

1 國外發達科技金融發展現狀

1.1 美國科技金融體系

1.1.1 政府層面

立法體系。美國的中小企業立法體系比較健全，涉及中小企業融資、政府采購、技術創新、技術轉移等多個方面。最早的專項法規可追溯到1890年頒布的《謝爾曼法》，主要內容是反對壟斷；1934年修改了《復興金融銀行法》，旨在促進銀行向小企業的貸款；1953年頒布的《小企業法》，奠定了小企業的政策基礎；1964年頒布的《機會均等法》，規定了由小企業管理局對小企業提供專項貸款；1975年頒布的《公平信貸機會法》，提出商業信貸機構在為小企業提供貸款時不得出現歧視性行為；1980年頒布的《平等執業法》，規定了小企業與聯邦政府進行訴訟時，可以得到訴訟補償費；其后政府和國會又先后出臺了《小企業技術創新法》(1982年)《國家政策性技術轉移法》(1989年)《小企業研究與發展促進法》(1992年再次修訂)和《小企業再投資法》(2000年)等一系列相關政策法規。

設立聯邦小企業管理局。美國政府于1953年設立聯邦小企業管理局(SBA, Small Business Administration),其職能主要是以下四個方面：(1)為中小企業提供直接或間接融資支持(2)對中小企業進行經營開發，并提供技術上的援助，如提供相關科技信息、專業技術培訓等方面的幫助(3)為中小企業爭取政府合同，有助于中小企業直接參與政府采購(4)擔當中小企業代言人，通過對中小企業的詳細宣傳爭取政府支持政策。在具體操作層面上，主要分為三種模式：(1)提供直接向中小企業發放的限額為15萬美元的貸款，此類得到直接貸款的中小企業必須是發展前景好、創新程度高的中小企業(2)與其他金融機構合作發放的限額為15萬美元的聯合貸款，并與金融機構共擔風險(3)為金融機構單獨向中小企業發放貸款提供擔保，擔保額為貸款額的90%或50萬元(4)風險控制方面，硅谷公司只貸款給受風險投資公司支持的中小企業，進行貸款資格審查，并與風險投資機構實現資源共享。此外，硅谷銀行還采取了風險隔離(即將創業投資的資金和一般業務的資金分割保管，避免二者的相互影響)和組合投資(即有針對性得對不同行業的不同發展階段實施風險控制組合)等方式來減低風險。

1.1.2 市場層面

銀行體系。硅谷銀行，隸屬于硅谷銀行集團，創于1983年，在全球科技銀行領域處于領先地位，目前已經擁有超過1萬家的科技型中小企業客戶。硅谷銀行獨特的運營模式主要分為以下幾點：(1)資金來源方面，硅谷銀行不吸收公眾存款，主要吸收企業和風險投資公司的存款，從而使得資金來源專業化，提高了承擔風險的能力(2)債權運用方面，硅谷銀行只從客戶的存款中提取部分資金，貸給屬于初創階段的中小企業，作為它的創業資本，目的是為了減少募集資金的數量和花費。(3)股權投資方面，即以銀行入股的方式，在對高科技中小企業收取貸款利息的同時，取得企業部分股權和期權，從而能更注重中小企業的長期發展，保障銀行收回貸款的可能性。

資本市場。納斯達克證券市場，成立于1971年，是世界上第一個電子股票市場，現已成為世界上最大的無形交易市場。納斯達克證券市場的二板市場(NASDAQ)，為高科技中小企業進行融資提供了靈活的渠道，該市場具有如下特點：(1)上市不上市股票均可在此交易；(2)股票不掛牌，估價自由協商；(3)沒有固定場所和時間。

1.2 日本科技金融體系

1.2.1 政府層面

立法體系。為了保障中小企業的權益和推動中小企業的科技創新，日本政府早在1949年就頒布了《中小企業信用法》和《小企業信用保護協會法》，并在1963年同時頒布了《中小企業基本法》、《中小企業現代化資金援助法》、《中小企業指導法》、《中小企業投資扶持股份公司法》和《中小企業現代化促進法》。其后在鼓勵金融信貸、知識產權保護、風險投資方面為“高度技術工業集地區”、“特定產業有關地區”的中小企業相繼頒布了專項法律，如《中小企業振興事業團法》(1967年)，《防止中小企業倒閉破產法》(1977年)等，逐步形成了以《中小企業基本法》為主干，50多部專項政策法規為輔助的完整體系。

稅費減免支持。建立中小企業技術基礎強化稅制，日本政府于1958年實施中小企業技術基礎強化稅制，目的是“為了進一步調動中小企業開展試驗研究的積極性，側重在試驗研究費用上給予稅收優惠”。具體規定是“中小企業在稅制適用年度投入試驗研究費總額的6%可以從法人稅或個人所得稅中扣除，但扣除額不能超過稅制適用年度法人稅或所得稅的15%；增加中小企業研究經費的稅額抵扣，日本于1967年出臺了一項修改稅制的政策，目的是為了“促進企業的試驗研究經費能夠正常、合理得增加，增加中小企業的技術開發，側重于對企業在各年度試驗研究經費的增加部分給予稅收優惠”。具體規定是，“法人或個人使用于從1967年以前的各事業年度到該稅制適用事業年度之間的各年度，以用于試驗研究經費最高額為基準，其增加額的20%部分可以從法人稅或個人所得稅中扣除，但抵扣額以不超過應繳法人稅或個人所得稅總額的10%為限”。

設立中小企業廳。中小企業廳是日本中小企業的最高專門行政機構,隸屬于政府的通產省。它以健全的行政管理組織為保證,以系統的立法、政策和計劃為手段,以價格、信貸和稅收等為杠桿,對中小企業的發展起到了重要的干預和調節作用。在全國4個地區都有派出機構,各都、道、府、縣也都相應設立中小企業局,負責管理和指導中小企業的活動。另外,政府還幫助建立中小企業的行業組織,如商工會議所、中小企業振興事業團、中小企業團體中央會等等,作為推行有關中小企業政策的有力助手。

1.2.2 市場層面

金融機構。日本的地方銀行、第二地方銀行、信用金庫、信用組合、勞動金庫等民間金融機構也為科技型中小企業提供知識產權擔保融資及其他一些融資服務。其中，地方銀行主要為當地的中小企業服務，目前日本全國共有64 家；第二地方銀行是由20世紀50 年代初建立的合作性質的相互銀行轉變而來，它的性質與地方銀行并無不同，只是在規模、人員素質、貸款結構等方面與地方銀行有差別，同樣也是為當地中小企業發展提供服務；信用金庫是獨立的合作制金融機構，根據 1951 年制定的《信用金庫法》在信用協同組合的基礎上改組而成，實行會員制，且會員僅限于本地的小企業，全國信用金庫聯合會則是以全國信用金庫為會員的信用金庫中央機關。

擔保機構。日本區別于其它國家的信用擔保體系是建立了特有的雙層擔保融資模式，其一就是信用保證協會制度，這種制度主要是通過信用保證協會來充當中小企業的保證人，專門為中小企業的債務提供擔保；其二是中小企業信用保險制度，這種制度主要是指在信用保證協會提供擔保的前提下，由信用保證協會與中小企業保險公庫之間簽訂一份合同，當中小企業無力償還貸款時，由信用保證協會代為清償，而協會也可以按照合同向中小企業信用保險金庫要保險金。這類擔保體系的實施，增強了對中小企業融資的擔保力度，也減輕了銀行等金融機構的貸款風險。

2 國外發達國家科技金融發展現狀異同

美國是以市場經濟為導向的經濟體制，且資本市場高度完善，方便了中小企業進行直接融資，而且隨著銀行業將重點轉向中小企業，創造出一系列適合中小企業發展的融資方式，更加推動了中小企業科技創新的進程，所以美國政府對中小企業的干預度相對較低，只是側重于為中小企業營造一個良好的外部成長與競爭環境。

日本采取的是以政府扶持的經濟模式，對中小企業進行直接財政支持，通過政府集中財力，通過建立一整套完整的政策性金融體系和頒布一系列扶持性政策法規，扶持中小企業發展。同時，與美國中小企業在資本市場融資不同，日本中小企業的主要資金來源則是以銀行為主導的間接融資體制。

盡管兩國中小企業融資體系發展側重點不同，但政府均制定了健全的法律法規，通過政策扶持與幫助掃清中小企業發展道路上的障礙，并鼓勵中小企業的創辦建設，為中小企業提供稅收減免，如降低稅率，提高稅費征收起點，并在某些特定行業為中小企業提供優惠條件，同時建立專門行政管理機構，為中小企業和金融機構搭建平臺，建立互利關系，為企業發展營造了良好的競爭與發展環境；在市場層面，都有符合市場自身調節機制的資本市場，從而在更大層次上為中小企業提供直接融資，同時兼備高度發達的銀行和擔保體系，在拓寬新型融資渠道的同時，又加大了擔保力度。

3 結語

美國日本兩國的科技金融模式與途徑，為我國解決中小企業融資難問題提供了借鑒與幫助，因此我國即應發揮社會主義社會的優勢，充分發揮政府職能，實行積極的財政政策，加大對中小企業的財政投入及資金支持，建立健全法律體系，為中小企業的發展掃清道路，同時又應讓中小企業和銀行等相關金融機構在符合經濟發展客觀規律的前提下，發揮市場經濟自身的調解體制，從而進一步緩解中小企業融資困境，實現經濟快速穩定發展。

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