金融支持小微企業融資問題探討

小微企業作為“草根經濟”的主體，其健康發展對于繁榮城鄉經濟，增加財政收入，擴大社會就業，促進科技創新和優化經濟結構等方面有著不可替代的作用。資料表明，根據現行的《中小企業標準暫行規定》，我國中小企業在數量上已經達到6000多萬戶，占全國企業總數的99%，稅收占比50%，對GDP的貢獻率超過60%，創造了70%的創新成果，提供了80%的城鎮就業崗位。近年來，國家不斷加強對小微企業金融服務的支持力度，旨在進一步促進其可持續發展。截至2011年底，小企業貸款順利實現“兩個不低于”目標。全國銀行業金融機構小企業貸款余額10.8萬億元，占全部貸款余額的19.6%。小企業貸款余額同比增長25.8%，比全部貸款平均增速高10個百分點；比年初增加1.9萬億元，比上年同期增量高2093億元。在政策的大力支持下，小微企業的融資環境有所改善，但融資渠道狹窄，融資難的問題仍然沒有得到有效緩解。

1 小微企業融資難的表現

1.1 小微企業的融資渠道過于狹窄

長期以來，由于缺乏有效的擔保機制和其他融資機制的平臺，使得小微企業的融資渠道十分狹窄。在間接融資方面，我國小微企業貸款占全部金融機構貸款比重只有10%左右，八成以上的小微企業流動資金得不到滿足。在直接融資方面，因證券市場門檻高，創業投資體制不健全，公司債券發行的準入障礙，小微企業難以通過資本市場公開籌集資金，小微企業的直接融資渠道更為狹窄，從而極大地制約了小微企業的發展。

1.2 小微企業普遍缺乏長期穩定的資金來源

由于銀行與小微企業之間存在著信息的不對稱，使銀行貸款面臨道德風險，銀行獲得企業信息狀況的難易程度和掌握的多少就成為選擇貸款對象的一個標準。

根據對近幾年不同規模國有及規模以上企業負債率的分析結果表明，銀行發放的流動貸款基本上都投向大型和重點中型企業，而小微企業的信貸投入明顯偏少。小微企業不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持，流動負債所占比例較大，而長期負債則占很少的部分。這主要由于銀行即使是為小微企業提供貸款，也只是提供短期流動資金，而很少提供長期信貸，導致小微企業資金來源有限，沒有穩定的資金，后備資源缺乏。

1.3 直接融資規模小

目前，我國企業債券的發行實行“規模控制、集中管理、分級審批”的辦法，每年由政府部門確定債券發行計劃，優先考慮農業、能源、交通、重點原材料與城市公共設施項目，以促進產業的調整。同時，債券的發行門檻較高，也限制了小微企業進入債券市場融資。而且，在股權融資方面，絕大多數的小微企業很難獲得上市，這使得小微企業在直接融資市場的規模偏小。

1.4 非正規金融機構占主導

因貸款交易和監控成本高等原因，銀行不愿對小微企業放貸。同時，小微企業因資信等級低，缺乏抵押資產，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。因此，親友借款、職工內部集資以及民間借款等非正規金融在小微企業融資中發揮了重要作用。

據統計，我國銀行信貸基本已覆蓋全部大型企業，中型企業的銀行信貸覆蓋率在80%以上，而規模或限額以上企業中的小型企業70%與信貸無緣，規模以下企業中的小型企業90%以上無緣銀行信貸。大量小微企業只能通過民間借貸解決燃眉之急，借款利率已高達50%～100%，融資成本居高不下。

2 小微企業融資難原因分析

2.1 內部因素分析

一是小微企業經營管理水平不高。小微企業在創建時，多選擇個體工商戶、獨資企業、合伙企業、農民專業合作社、有限責任公司等形式。企業規模小，資信程度低；缺乏優質抵押品和可靠擔保人；缺少科學的管理制度，管理效率低下；缺乏核心競爭力；財務制度不健全，財務管理混亂。加之2011年以來，受國際金融危機的影響，國內經濟形勢也出現了新情況和新問題，在復雜多變的經濟形勢下，經濟增長下行的壓力和物價上漲的壓力并存，使越來越多的小微企業陷入了困境，盈利空間不斷被壓縮，經營環境愈發艱難。這些都導致銀行不能準確把握企業的真實資信狀況，不敢輕易放貸；二是大多小微企業屬于“三高”行業，不符合國家的產業政策，也是其難以獲得金融機構信貸支持的原因之一。

2.2 外部因素分析

2.2.1 政策層面分析

一是從國家的信貸政策導向上看。鼓勵銀行業金融機構加強對戰略性新興產業、節能環保、科技創新、現代服務業的信貸支持，推動傳統產業改造升級，引導出口結構優化。這些政策的制定，旨在對中小企業中的科技型企業、高成長型企業、“中型企業”的特定群體生效，并未惠及全體中小企業，特別是小微企業。因此，政府向特定中小企業提供的資金支持和融資便利，根本無法突破小微企業面臨的整體性融資瓶頸。二是從金融政策上看，近年來，針對小微企業貸款難、擔保難的問題，國家雖然頒布了一些新的政策，但還未形成有效的、系統的、完整的支持小微企業發展的金融政策體系，致使小微企業的融資和貸款仍然受到束縛和影響。三是從政府政策支持力度上看。在企業融資過程中，需要支付的固定資產登記、評估等費用較高，增加了小微企業的融資成本。

2.2.2 金融服務體系分析

一是擔保體系不完善，擔保資金供給機制不穩定，擔保機構缺乏有效的風險防范和控制機制，相關法律法規不健全。二是融資渠道較狹窄。我國金融市場體系不夠健全，票據市場、利率市場發育不成熟、不完善，存在嚴重的市場分割和行業干預現象，小微企業融資更主要依賴股東投資、內部集資和銀行貸款等傳統性融資渠道，而風險投資、發行股票和債券等融資渠道對小微企業的作用和覆蓋面仍然比較小。三是專門為小微企業提供融資咨詢、服務的機構效率低下。目前雖然逐步在農村建立了村鎮銀行、小額貸款公司，但是由于受種種條件、規模、數量的限制，很難滿足小微企業發展和融資的需要。

2.3 內外部因素共同作用

銀行、小微企業、擔保公司三方博弈也是小微企業融資難的原因之一，并越來越居于主要的地位。三方主體中，銀行因其特殊的企業性質需要獲得能覆蓋風險的收益，小微企業由于利潤的驅動需要更低的成本，擔保公司作為中介機構在承擔風險的同時也在追求收益。實際業務操作中，三方的利益難以達到一個均衡點，也成為小微企業融資難的重要制約因素之一。

3 金融支持小微企業融資的對策

3.1 完善小微企業金融服務體系

3.1.1 改善現有銀行體系結構，積極發展小銀行

截至2011年底，我國有212家農村商業銀行，190家農村合作銀行，2265家農村信用社，635家村鎮銀行。小銀行僅從數量上來看，還遠不能滿足小微企業融資需求，因此急需大力發展小銀行。一是要進一步開放銀行市場，發展社會出資、風險自擔的城市社區銀行；二是加快中小銀行上市步伐。近期，證監會已草擬出中小銀行IPO標準，如果中小銀行能夠借著金融改革的春風順利增資擴容，并積極響應政策號召，不空喊口號，在控制風險的情況下，加大對小微企業信貸支持及其他金融支持，這無疑對小微企業來說是雪中送炭；三是修改村鎮銀行的市場準入管理辦法，調整監管政策，使村鎮銀行較快發展。

3.1.2 大力發展非銀行金融機構

通過政策傾斜的方式鼓勵小額信貸公司、貸款擔保機構、典當行等非銀行金融機構快速發展，尤其要拓寬這類機構的融資渠道，增強融資能力，同時要統一制定其監管標準和風險控制要求。

3.1.3 規范民間融資行為

2012年3月28日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，會議批準實施《溫州金融綜合改革試驗區總體方案》，溫州市金融綜合改革試驗區正式啟動，成為我國民間金融合法化起航的重要標志，同時也是在機構創設層面探索解決小微企業融資難的路徑之一。

3.1.4 大中銀行進一步轉變觀念，優化信貸結構

鼓勵國有銀行和股份制銀行在符合條件的前提下設立小企業信貸專營機構，該機構實行單列計劃、單獨管理、單獨考核、單獨核算；在市場準入和審核階段設制“綠色通道”；改進信貸流程，對企業授信額度內的貸款需求，減緩審批環節，加快審批速度；放寬對縣級機構貸款的權限，實行評級、授信、授權的有機統一。

3.2 加快金融創新

3.2.1 信貸業務創新

首先是信貸技術創新，積極運用計算機技術開發設計小微企業授信審批模型，從而實現對劣質小企業的自動過濾、對優質小企業的及時批量化審貸機制；其次是信貸業務流程創新，努力實現所有信貸業務處理的流程化、電子化。具體表現在：第一，經過創新信貸管理模式，形成總行牽頭營銷，省級分行直接營銷，基層分支機構貼近市場就近營銷的模式。第二，審批管理電子化。“一站式”審查審批，自動匹配相關業務流程、有權終審機構和審批人，定義不同電子檔案生成、調閱、修改流程，完成業務處理流程后直接驅動賬戶處理操作。第三，實行貸款五級分類，對高風險資產移交資產處置中心，進行專業化清收處置，從而實現強化業務監督系統控制流程和貸后業務集中處理的目的。

3.2.2 金融產品創新

小微企業數量多，涉及行業面廣，所處發展階段不同，對金融產品的需求也有所差異，因而金融機構應不斷開發設計專屬小微企業的金融產品和創新服務手段。首先，銀行根據內部評級機構的結果，對信用等級較高、政府鼓勵支持、現金流充足的小微企業，開發推出現金流等信用類貸款產品，改變依靠抵質押和擔保的控制方式。其次，設計差異化、細分化創新融資產品。例如按行業來設計產品，對“三農”小微企業，可采用林權抵押、商鋪使用權抵押、市場方擔保、商戶聯保等新型擔保貸款方式；對長產業鏈條中的小微企業，可采用提單質押、庫存商品抵押、倉單質押、股權質押、商標權質押等貸款產品。

3.2.3 激勵與約束機制創新

綜合授信額度是銀行為客戶核定的短期授信業務的存量管理指標，只要授信余額不超過對應的業務品種指標，無論累計發放金額和發放次數為多少，銀行業務部門均可快速向客戶提供短期授信，即企業可便捷地循環使用銀行的短期授信資金，從而滿足客戶對金融服務快捷性和便利性的要求。通過調整授信額度可以有效調節小微企業的融資效率。因此應大力推行小微企業綜合授信額度制度，對信譽度較好的企業增加授信額度，并允許其在有效期和授信額度內循環使用，信譽度較差的企業將減少其授信額度或停止信貸額度的循環使用。

3.3 建立融資保險制度

保險源于風險，保險保障風險。將融資方式與保險相結合，不僅能使小微企業融資更為便利，而且能降低各融資參與主體的風險，實現共贏。融資保險制度應包括以下幾種：

3.3.1 商業銀行融資與保險相結合

銀行與保險的合作既滿足了銀行信貸資金安全性要求，也為保險公司拓展業務、增加收益提供機會。目前合作模式可有兩類：一是貸款抵押物保險，指在發放抵押貸款時，由小微企業對貸款抵押物購買保險，當抵押物發生毀損或滅失時，保險公司根據保險合同向放貸銀行賠償。二是貸款保證、信用保險，指分別由小微企業(保證保險模式)或銀行(信用保險模式)購買貸款履約保險，保險公司在借款企業不能按期償還本息時負責向被保險人賠償。

3.3.2 擔保機構與保險相結合

該模式是在小微企業信用擔保制度基礎上構建的信用保險機制，降低擔保機構運營風險，擴大擔保杠桿率，降低小微企業獲得貸款擔保的難度。具體來說指由擔保機構在向小微企業提供擔保、簽訂擔保協議之后，為防止擔保品發生風險而主動向保險公司購買保險，轉嫁風險的方式。

3.3.3 貿易融資與保險相結合

信用銷售方式可簡化交易程序，降低交易成本，也是買方極力選擇的方式，但風險較大。信用銷售最主要的方式有應收賬款、預付貨款兩種形式。當買方和賣方簽訂貿易合同后，由買方向保險公司投保貿易信用保險，保證當買方發生破產或賬款拖欠時，承保人按保險合同約定賠償賣方損失。

3.3.4 融資租賃與保險相結合

融資租賃是企業通過融物達到融資的一種有效方式，其融資設備使用范圍較小，期限較長，金額較大，出租人風險大。為規避風險，出租人應在與小微企業(承租人)簽訂融資租賃協議后，以租賃物財產為標的向保險公司購買保險，保險公司在承租人無力支付租金或租賃設備發生損壞時，向出租人賠償損失。

3.4 拓展直接融資方式

與間接融資相比，直接融資具有籌資成本低、穩定性高、可長期使用等優點。為了更好地扶持小微企業，應積極拓展直接融資渠道。第一，推動小微企業上市融資。幫助小微企業建立現代企業制度、完善法人治理結構，提升企業品牌價值，增強企業創新能力，在同行業或上下游企業間進行兼并重組，進一步做大做強，為其實現到中小企業板或創業板上市創造條件。第二，推進小微企業股權融資。充分利用股權交易所及其分市場的小額、多次、快速、低成本的融資優勢，組織推動符合條件的小微企業掛牌融資。第三，促進股權投資基金發展。加快發展和引進私募股權投資、創業投資、風險投資等各類股權投資基金，使其資金投向創新能力強、科技含量高、發展前景好的小微企業。第五，發展專項金融債券市場。支持銀行發行專項用于小微企業貸款的金融債，增加信貸資金供給。

3.5 加快發展貿易融資

首先，銀行應在保證融資安全的前提下，簡化融資操作手續，減輕企業的融資成本和負擔，提高企業申請貿易融資的積極性。其次，銀行可以利用傳統的貿易融資方式解決小微企業融資需求，比如為企業辦理進出口押匯、允許限額內透支、信用證業務、進出口保理業務等。再次，銀行可根據客戶的融資需求與業務流程的特點，在傳統的國際結算業務基礎上，根據對國際市場的分析，不斷發展和開發新的貿易融資業務。例如，銀行積極開展票據融資、結構性貿易融資等方式，并針對具體情況進行各種融資產品組合。

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