BOT融資模式在河北省“四個一”戰略實施中的應用

商麗景，賈瑞峰

（河北金融學院 經濟貿易系，河北 保定 071051）

1 引言

2011年河北省在總結“十一五”規劃的基礎上，結合國家發展綱要提出了“四個一”戰略作為未來河北省經濟發展的重點。為了緩解政府資金壓力、加快戰略實施的進度，在“四個一”戰略中可以吸引民間資本參與基礎設施的建設。而在眾多利用民間資本的模式中，BOT融資模式是運用最廣泛、最成熟的。在“四個一”戰略中引入BOT融資模式，將為戰略實施籌集資金，加快河北省經濟發展。

2 河北省“四個一”戰略的提出

2.1 “四個一”戰略提出的背景

在2011年全國“兩會”通過的國家“十二五”經濟社會發展規劃綱要提出：推進京津冀區域經濟一體化發展，打造首都經濟圈，重點推進河北沿海地區發展。這標志著河北省沿海地區經濟發展將會受到國家的高度重視。河北省內環京津、外環渤海，具有獨特的區位優勢，同時擁有充裕的土地、充足的勞動力等資源，相對于京津地區來說，河北省投資門檻低、投資回報高，因此在“十二五”期間河北省將是一個重點投資地區。河北省政府在認真總結“十一五”的基礎上，結合本省實際情況，謀劃“十二五”的基礎上，提出了“四個一”戰略重點。

2.2 “四個一”戰略的內容

“四個一”戰略的具體內容為：“一圈”，即建設環首都綠色經濟圈：在承德、張家口、廊坊、保定四市毗鄰北京的14個縣(市、區)，加大政策支持力度，積極承接京津及國內外資金、項目、產業、人才、信息、技術、消費等方面的轉移，打造新興產業示范區、現代物流園區、現代農業基地、休閑度假區；“一帶”，即建設沿海經濟隆起帶：抓住國家實施推進河北省秦皇島市、唐山市、滄州市沿海地區發展戰略的機遇，推動工業向沿海轉移，打造臨港產業帶、濱海旅游帶、海洋生態帶和海濱城市帶；“一區”，即建設冀中南經濟區：加強對石家莊、衡水、邢臺、邯鄲四市的統籌協調，發揮比較優勢，加快省會石家莊發展，打造邯鄲冀南新區、衡水濱湖新區和邢臺新興產業園區；“一批”，即加快培育一批千億元級開發區、工業聚集區和大型企業集團:推進產業布局優化和集約集聚發展，支持龍頭企業做大做強。

3 BOT融資模式

民間資本參與政府的基礎建設開始于20世紀70年代。隨著社會經濟的發展，公眾對基礎設施的需求日益增大，由于政府的資金投入有限，從而嚴重限制了基礎設施的建立。而通過引入國內或國外的私人資本參與到基礎設施建設的成功案例越來越多。因此，適應社會潮流的BOT融資模式開始進入到國家的基礎設施建設中，并獲得了快速發展。

3.1 BOT融資模式的含義

BOT融資模式的概念是由土耳其總理厄扎爾于1984年正式提出的。BOT是build、operate和transfer三個英文單詞首字母的縮寫，意為建設-經營-轉讓，是指本國投資企業或外國投資企業在政府給予一定特許權的基礎上，融資建設某基礎設施項目，并在規定的時間內經營該項目收回投資成本并獲得利潤，在期滿后根據協議將該項目移交給政府。BOT融資模式的實質就是打破國家對基礎設施建設和經營的壟斷，使其建設、管理民營化。由于BOT融資模式最后是把建成的項目無償地移交給政府，因此其也被形象的稱為借雞生蛋。

自20世紀80年代中后期以來，BOT融資模式發展很快，如英國的英吉利海峽隧道建設，澳大利亞的悉尼港灣隧道建設，中國香港東區海底隧道的建設，都是非常著名的引入BOT融資模式的基礎設施項目。

3.2 BOT融資模式的優缺點

BOT融資模式的優點主要體現在：減少了政府財政支出；改善政府收支結構；轉移了政府風險；提高了基礎設施的效率；滿足了公眾對基礎設施的需求。

雖然BOT融資模式具有上述優點，但其缺點也不容忽視。對于政府來說，將在一定期限內失去對項目的控制。由于BOT融資方式是政府和投資企業通過簽訂合同，轉讓了基礎設施項目在一定時間內的建設權和經營權，全權交由投資企業負責，政府失去了控制權。對投資企業來說，面臨的風險重重，主要有政策的不穩定性、項目建設中的不可完全操控性和后期收益的不確定性。

4 河北省”四個一”戰略實施中引入BOT融資模式的意義

4.1 加快河北省”四個一”戰略中基礎設施建設速度

如果采用傳統的基礎設施建設方法，需要政府一次性投入巨額資金以保證項目建設的順利進行，而資金的回收時間很長，這無疑會使政府背負沉重的經濟負擔。而BOT融資模式通過集聚社會資金進行基礎設施建設，無需政府對項目進行投入，從而減輕了政府財政壓力。河北省在實施”四個一”戰略過程中，如果僅僅依靠政府投資進行基礎設施項目建設，政府的壓力是非常大的。如果”四個一”戰略中部分基礎設施建設采用BOT融資模式，一方面，不但緩解了”四個一”戰略中政府資金緊張、不足的矛盾，減輕了政府的經濟負擔，同時政府還可以把準備投資于該項目的資金節省下來用作其它項目建設，從而彌補了政府的資金缺口；另一方面，可以吸引更多的民間資本參與到基礎設施建設中，從而實現基礎設施建設投資主體多元化，擴大了資金來源，加快了基礎設施建設速度。

4.2 BOT融資模式能降低政府風險

由于基礎設施投資大、建設周期長、后期運營不確定性的特點，決定了基礎設施的建設和經營不是一帆風順的，存在著諸多風險。如果采用BOT融資模式，風險會隨著簽訂的合約轉移到項目的建設者和營運者，政府的風險就消除了。河北省“四個一”戰略的實施本身就存在著很大的風險，如果能成功的引進BOT融資模式，政府面臨的風險將大大降低。

4.3 BOT融資模式將加快”四個一”戰略實現速度

基礎設施建設不僅支撐著國家的經濟增長，也關系到經濟和社會的可持續發展。據有關機構計算的結果顯示，GDP要實現1%的增長，基礎設施建設也需要1%的增長。要實現經濟的發展，就需要基礎設施建設的同步進行。政府資金投入不足，致使基礎設施建設滯后，成為了很多國家和地區經濟發展的瓶頸。河北省在”四個一”戰略實施中對部分基礎設施采用BOT融資模式，在一定程度上緩解了基礎設施建設資金短缺問題，滿足了公眾對基礎設施的需求，加快了”四個一”戰略的實現速度，帶動了河北省經濟發展。

4.4 BOT融資模式將提高基礎設施建設和經營的效率

在”四個一”戰略實施中采用BOT融資模式，將比政府建設和營運基礎設施項目更有效率，主要體現在兩方面：一方面提高了基礎設施的服務質量，另一方面將成本控制在了合理的范圍內。一般政府在對基礎設施的建設中,總會存在成本高、質量低的問題。由于BOT融資模式中的建設者和營運者一般是在某一領域具備了豐富的經驗，并受到簽訂合約的約束，必然促使其采用先進的技術和實施先進的管理，用來提高基礎設施的質量、嚴格控制預算，以達到降低成本、提高質量的目的。

5 BOT融資模式在河北省”四個一”戰略實施中應用的對策建議

5.1 放寬國內外民間資本的融資領域

基礎設施投資需要的資金量大，但是回收期長，而銀行貸款多為短期，因此進行基礎設施行業建設的資金很難從銀行獲得，需要國內外民間資本的參與。為了吸引更多的國內外民間資本參與”四個一“戰略的建設，就需要放寬民間資本的進入領域。河北省民間投資主要集中在采礦業、房地產業、傳統制造業等領域，基礎設施領域民間資本還沒有涉足。而廣東省在2002年就已經將基礎設施、公用事業建設領域向民間資本開放了。因此，在我省“四個一”戰略實施中，為了發揮民間資本的積極性，只要國家法規沒有明文禁止的行業和部門都要允許民間資本進入，比如在進行基礎設施建設、電力、公用事業建設中允許民間資本參與投資。杜絕投資領域表面對民間資本開放而實際對其封閉的現象，尤其是在“四個一”戰略實施中涉及到的公用事業和基礎設施建設等收益穩定、利潤較高的領域，不設置壁壘限制民間資本的進入，這是引入BOT融資模式的前提。

5.2 出臺BOT融資模式相關法律法規

采用BOT融資模式進行基礎設施建設涉及到很多問題，比如項目的談判、合同的制定和簽署、投資者和政府雙方的責權利、產權的轉移、違約的處理等，上述問題的解決需要相關的法律、法規進行保障。因此，出臺BOT融資模式的相關法律、法規對政府和投資者來說都是必要的。我國暫時還沒有專門出臺有關BOT融資模式的管理法規，因此，在“四個一”戰略實施中BOT融資模式的引入也沒有相關的法律、法規可以借鑒，這就需要河北省政府從本省實際情況出發，出臺有關BOT融資模式的法律、法規，以保障投資者的權益,消除投資者的顧慮；同時BOT模式的運行嚴格按照法律程序進行，避免整個過程中產生不必要的糾紛。另外，完善的法律制度、良好的市場環境將吸引更多的國內外民間資本參與到“四個一”戰略的實施中，加快經濟建設的進度。

5.3 制定科學合理的風險分擔機制

BOT融資模式無論對于政府還是投資者來說都存在著較大的風險。在基礎設施建設中采用BOT融資模式使風險轉移到了投資者身上，投資者面臨著一次性巨大投入而未來的回報率不確定的情況，而且在項目的設計、建設和營運過程中都存在著很多不可預知的因素，無疑加大了投資者的投資顧慮。比如有些投資者出于對自身利益的考慮，可能會在基礎設施運營的前期過度使用，從而影響其后期的使用，把風險留給了政府。因此，制定科學合理的風險分擔機制，是提高投資者信心、降低投資者風險，同時也是規避政府風險的最好方式。在“四個一”戰略實施中，政府一方面要采取一定的方式來承擔部分風險，另一方面要和投資者共同探討規避和解決風險的措施和方法，只有這樣，投資者才會打消顧慮，建設高質量的基礎設施項目。

5.4 政府要注重對BOT融資項目的監管

政府有效的監管是BOT融資順利進行的重要保證。為了防止投資者在BOT融資項目建設和營運過程中出現降低工程質量、對項目過度使用的現象，需要政府做到全程監督、全程監管，發現問題及時解決。比如有些投資者為了規避或減少自己的風險，有可能在項目的建設期通過偷工減料等行為降低建設質量而節省成本，在短期內這種影響并不大，若干年后才體現出來，這無疑是把風險和損失留給了政府。鑒于BOT融資模式的特殊性，政府強而有力的監管是不可缺少的。

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