供應鏈金融與產業集群的特點及聯系

白彥其

(天津商業大學經濟學院，天津300134)

一、供應鏈金融的產生與概念

(一)供應鏈金融的產生

供應鏈金融伴隨企業供應鏈管理的發展而產生，作為企業優化管理方式的供應鏈管理在謀求企業內部整合，控制成本，提高競爭優勢后，逐步將目光放在企業上下游采購和銷售等與外部的聯系上，企業經營伴隨著物品、資金的流動，企業之間必然發生存貨、賒銷、預付款、訂單等貿易行為，在金融機構的推動下，供應鏈成員企業積極參與供應鏈融資問題的解決，以節約成本，提高競爭力，實現多方共贏。從1998年起，我國商業銀行普遍實施了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已很少，而商業銀行信貸又以擔保和抵押信貸為主，能否提供有效的物品抵押擔保是企業得到信貸融資的關鍵。同時商業銀行存在的信貸配給使得只有個別企業能夠得到信貸支持。供應鏈金融正是在解決抵押、擔保的問題上，利用供應鏈中的結構性資產，實現企業信貸融資的金融創新。

國內最早的供應鏈金融業務是20世紀初上海銀行開展的存貨質押業務。改革開放后，相關業務逐步恢復，而國內對供應鏈金融的研究始于對產業集群企業融資問題的思考，作為供應鏈金融實踐和理論研究領先者的平安銀行首先于21世紀初開展了產業集群供應鏈金融研究，在珠三角地區產業集群帶，選擇能源產業鏈作為供應鏈金融融資探索的突破口，為其供應鏈節點企業提供票據貼現等金融服務，解決了集群企業融資問題，發展自身業務，進而把發展能源供應鏈金融的融資經驗擴展到汽車、鋼材、有色金屬、糧食等產業領域。后來為了銀行供應鏈金融業務的實踐和風險控制，逐步側重對單一供應鏈上企業融資需求的分析，形成了自償性貿易融資模式。

(二)供應鏈金融的概念

供應鏈金融作為新興的融資方式，其理論及模式還處在不斷完善中，如胡躍飛(2009)認為供應鏈金融是人們為了適應供應鏈生產組織體系的資金需要而開展的資金與相關服務定價與市場交易活動，對供應鏈金融的概念進行了更加廣泛的闡釋。徐學峰(2010)認為供應鏈金融應當界定為整個供應鏈范疇之內，將供應鏈上的相關企業作為一個整體，根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，提供金融服務的融資方案。

首先，雖然目前我國供應鏈金融的研究大都由商業銀行的實踐推進完成，商業銀行作為資金供給方在供應鏈金融主體中占據主要席位，但也應看到供應鏈金融主體不僅僅是商業銀行，一些財務、擔保、小額貸款公司、物流公司等機構正逐步進入其中，從整個金融市場來看，供應鏈金融的主體應當界定為金融機構;其次，供應鏈金融的外延不應太大，供應鏈金融的產生是基于對貿易融資的探索，所以在概念的界定上應當體現出兩者的不同。

綜上所述，供應鏈金融就是金融機構或物流企業通過對特定供應鏈進行分析，對這個鏈條上的相關節點企業提供系統性金融與資金服務的活動。

二、產業集群的概念與特點

產業集群是一個研究較為成熟的經濟領域。早在100年前，英國經濟學家馬歇爾就提出了產業區的概念。隨著對集群現象研究的深入，產業集群的概念由邁克爾·波特提出，他認為產業的發展往往是在國內幾個領域形成有競爭力的產業集群。國內外有很多對產業集群的研究，本文借鑒王緝慈(2001)對產業集群的定義，即同處在一個產業領域，地理上靠近的相互聯系的公司和關聯的機構，由于具有共生性和互補性而聯系在一起的企業群體。這些公司的相互聯系和關聯主要體現在供應鏈上產生的貿易關系。

(一)產業集群的特點

1.區域性

產業集群具有明顯的區域性，它是基于一定目的的企業和機構集聚在一起，形成一定企業區域或地理上的集聚現象。形成這種集聚的原因包括成本最小、勞動力充裕、資本、信息服務等經濟因素和一些社會因素。許多企業集聚在一起，構成了各條供應鏈企業，可以實現勞動力和信息的便利流動，從而為企業的生產和技術革新創造了條件，同時產業集群中還形成一定的社會關系，如地緣能夠維持企業間的貿易穩定。產業集群也被稱為塊狀經濟區，正是源于其區域特征。

2.網絡性

產業集群內部各經濟體基于不同分工形成了特定的角色，處于生產經營的不同供應鏈上，各條供應鏈節點企業的客戶和供應商的關系使了供應鏈之間的穩定的契約合作關系，構成集群內企業的相互聯系的空間網狀結構。長期的合作關系使企業間的供應鏈與單一企業的供應鏈模式具有相似性，在集群發展過程中，集群內部的資金、貿易和信息技術的交互，形成網絡化的供應鏈，有利地推動了整個集群的發展。

3.共生性

產業集群中企業不僅具有地理上的聯系，同時在經濟、社會、文化、政治等各方面也具有一定的聯系。集群中的企業基于供應鏈的延伸發展而來，集群內企業目標一致，形成了穩固的經濟關系，它在一定程度上代表了本地區的經濟實力。集群中的企業一般具有同一產業類別，即所屬行業具有一致或相近性。他們共同組織在一起與群外企業產生聯系，正是基于內部企業的頻繁貿易和非正式的聯系使得集群能夠生存發展。

三、供應鏈金融與產業集群的聯系

產業集群中的眾多中小企業形成各供應鏈，供應鏈企業間必然產生貿易、資金往來，這就為供應鏈金融服務與產業集群提供了客觀的環境，實際上，由于產業集群的特點與供應鏈金融的實施環境較為契合，使兩者聯系緊密。

(一)產業集群是供應鏈金融的客觀環境

產業集群內的眾多企業形成地理上的供應鏈網狀結構，為開展供應鏈金融創造了良好環境。開展供應鏈金融首先需要供應鏈節點企業，至少兩家企業存在供應鏈支持關系方能實現供應鏈金融，產業集群內眾多行業關聯企業形成供應鏈網狀結構，集群中勞動轉換成本較低、物料與人員的轉移成本較低，彼此存在的產品貿易聯系和資金往來成為發展供應鏈金融的重要條件。產業集群的區域特征代表了區域的經濟實力，促進產業集群升級和壯大，資金支持顯得尤為重要。我國經濟區域性發展趨勢較強，基本上每個省份都具有一定數目的產業集聚區域。產業集群做大做強后，會具有一定的政策優勢和品牌優勢，能夠對資金構成一定的吸引，如長沙市重型機械集群，不僅得到了本地政府的政策支持，由于其規模、市場占有和技術實力，同樣在國家政策中得到了一些支持，其本身所形成的客戶群體使其具有很強的品牌優勢，其產生的溢出效應對整個集群內部的所有企業都有積極影響。同時基于供應鏈形成的產業集群更加穩固，生命力更強。

(二)供應鏈金融對產業集群發展的融資促進作用

供應鏈金融針對企業的供應鏈結構性資產進行金融設計，供應鏈金融通過解決企業的融資問題，節約成本，盤活資金，鞏固供應鏈關系，提升產業集群的競爭力。產業集群內部是同行業企業或相關企業的集聚，能夠獲得供應鏈金融的企業勢必會在供應鏈管理上做得更好，成本更低，庫存更小，流動資金更充裕，這些都會使企業具有競爭優勢。產業集群的發展需要長期的資本支持，同時也需要短期的周轉資金。一般認為，供應鏈金融提供短期的金融服務，但是其周轉快、反復信貸的特點，實質上相當于解決長期性資金問題，穩定的供應鏈金融有助于集群企業的資金穩定。同時，供應鏈金融能夠加強客戶間的聯系，有助于維系企業客戶關系。產業集群實質表現為供應鏈的集聚，供應鏈金融一般是針對中小企業融資，而產業集群內中小企業居多，成為供應鏈金融的重要客戶群體，同時核心企業也有助于進一步節約財務資金。伴隨著全球化的趨勢和物流的快速發展，物流供應鏈金融的跨區域特征對產業集群的跨區域發展也具有積極的促進作用。

四、供應鏈金融促進產業集群發展的建議

(一)鼓勵多渠道資金參與供應鏈金融業務

目前主要是銀行信貸在參與供應鏈金融，選擇性的業務開展與配給性信貸的存在，使得其對供應鏈及企業的選擇較為苛刻，并不能完全涉及一些企業集群。伴隨著混業經營的發展趨勢，可以多鼓勵保險、基金、小額貸款公司等多種資本參與其中，增加供應鏈金融的競爭性和資金支持量，完善產業集群的融資環境，從而從供應鏈金融上升到產業融資，促進產業集群的長期發展，同時對于金融機構而言，可以獲得可觀的利潤。供應鏈金融主體即資金的提供者更加豐富，有助于供應鏈金融實踐的不斷完善和企業的健康成長。

(二)完善法律制度環境及區域政策

金融行業趨向混業經營模式，但商業銀行的職能定位和管理體制并未完全體現出這種趨勢，傳統的經營模式已有礙金融創新的開展。銀行可以成立專門的產業事業部或供應鏈金融公司來開展供應鏈金融業務，與第三方供應鏈金融公司共同開展業務，這樣可以解決在質押物監管中出現的監管職責問題。從發展歷程來看，第三方中介的介入就是為了解決由于制度不完善對發展供應鏈金融產生阻礙的問題。實際上一些擔保公司、物流公司參與了倉儲質押融資，有些擔保機構的業務開展都是隱蔽進行的，目的在于規避制度性約束。

雖然2007年《物權法》的出臺完善了部分規定，如質押權的登記制度，以應收賬款出質的，當事人應當訂立書面合同。但是質押僅是登記，有的地方并不接受機構的查詢，個別事物在相關法律中并不能找到明確解釋，缺乏操作便利性。同時沒有一定的市場便于質押物的交易和變現。在供應鏈金融中充當抵押品的資產如果能夠在一定程度上變現將有助于控制企業違約風險。有利于供應鏈金融發展的法律制度仍有待完善，同時，我國的產業集群大部分都是市場與政府共同作用的結果，為營造區域創新環境促進供應鏈金融創新需要更多政策支持。

(三)構建系統性供應鏈金融服務平臺

由于產業集群中多條供應鏈構成網狀結構，本身就為供應鏈金融發展提供了優質的環境，所以為其提供供應鏈金融需要一個系統性安排，如統一的信貸征詢系統、抵押品交易市場中心、第三方電子服務平臺等。電子商務化和系統化是供應鏈金融的發展趨勢，統一的信貸征詢系統能夠集中企業的真實信息，便于金融機構的授信決策。同時構建統一的交易和集群內服務平臺能夠降低供應鏈金融的交易成本，同時平臺的可視性和精確性可以進一步減少企業與金融機構的信息不對稱，降低融資風險。供應鏈金融由于供應鏈的延展性，使得產生集群系統內外之間的融資聯系增多，隨著全球貿易化的發展，封閉性的集群已經不能適應當前發展，需要加強集群系統金融的服務功能和內外銜接才能更好地實現集群發展?？赏ㄟ^探索產業集群系統內部供應鏈金融模式和集群間跨系統供應鏈金融模式來提高供應鏈金融技術。目前一些地區由政府出面聯合一些公司構建集群企業信用評價體系，如長沙市線上融資交易平臺主要是運用信息化技術建立中小企業信用數據庫和網上交易系統，促進金融資源的集聚，服務于集群中各條產業鏈，滿足集群企業的融資需求。

(四)積極探索產業集群下供應鏈金融風險控制措施

產業集群下供應鏈金融服務的對象主要是中小企業，融資風險控制仍然是重要方面，例如供應鏈金融存貨支持融資中，存貨面臨倉儲、監管和估價等問題，如何提供安全、便利的存貨保管，是控制融資風險的重要方面，目前可通過第三方物流企業或擔保機構提供倉儲服務。供應鏈金融的風控措施征信調查包括對特定交易資產、交易對象、企業基本信息的調查等，并作出信用級別的評定，以決定授信與否及額度大小。一個產業集群里會包含幾條主要供應鏈，體現此產業集群的核心競爭力。隨著供應鏈金融的發展，企業授信調查內容包含對核心供應鏈的整體評價，從而決定對供應鏈上企業的授信與額度。針對一系列同類型企業進行統一資信和跟蹤信用調查，同一集群中企業不同的資產類型、資本結構和經營狀況具有可比性，可以把風險控制在系統風險范圍內，同時可以節約成本和風險控制成本。構建集群內統一的信貸調查系統，減少信息不對稱有助于長期授信行為，更深入地了解企業交易實質，并對后期跟蹤信用評價起到輔助作用，同時降低了授信成本。

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