集團內資金集中管理的優勢與前景

○黃弟新

（中鐵資源集團有限公司 北京 100039）

集團內資金集中管理的優勢與前景

○黃弟新

（中鐵資源集團有限公司 北京 100039）

對企業集團資金進行集中管理和控制，可以達到優化資金收支結構、防范經營風險、增強盈利能力的目的。本文深入闡述了集團企業資金管理內容、存在問題及模式，并進一步分析了集團內資金集中管理的優勢與前景。

企業集團 資金集中管理 管理模式 集中管理優勢

在當前世界主要經濟體仍未擺脫低迷狀態，歐債危機依舊迷霧重重，國際市場需求不斷萎縮的環境下，提高企業內部管理能力、加強風險管控、降低企業運營風險勢必成為中央企業改革的工作重點。經過近年來財政政策和貨幣政策的幾度起伏，中央企業在資金管理上暴露出管控不力、存貸雙高現象不斷加劇等問題，尤其是大部分中央企業都具有企業集團的特性，組織結構層次多、內部成員企業眾多、管理鏈條長、各級分支機構地域分布廣泛等特點，因此加強資金集中管理已成為很多企業集團強化和完善資金在企業內部的循環和資金余缺調劑、有效降低財務費用、提高企業可持續競爭力的迫切需求。

一、集團企業資金管理的內容

集團資金集中管理，指通過正確處理集權與分權的關系，統一籌措、協調、規劃、調控資金，充分發揮企業集團整體的資金優勢，提高資金使用效率，降低資金成本，保障企業集團日常經營和快速發展的資金需要。集團公司資金管理與其他經濟組織資金管理有著明顯的區別，除資金籌集、合理配置及風險防范外，還包括以下兩個方面：一是資本組合與結構管理。通過把握有限的資本，投放于有效的資產構成，進而形成高效益的資本回報結構，包含產業結構的效益選擇、資本結構調整以及對資產結構轉移等。二是產業經營資金管理。集團公司往往是由不同產業、不同地域、不同股權的若干子公司組成，這樣就帶來了不同產業的會計信息處理規范、不同的資金運作方式、資金周轉速度及稅收政策等。因此，可以實行產業宏觀財務管理，通過資金的協調和配置，達到良好的資產經營狀態，更好地體現集團優勢。

二、企業集團實施資金集中管理存在的問題

中央企業作為企業集團是特定時期和特定環境下的產物，經歷多次重組并購、產業結構調整，造成管理較為松散等缺陷。當前企業集團實施資金集中管理主要存在以下問題。

1、缺乏有效的資金集中管理模式，信息失真，難以為科學決策提供依據

企業管理中集權和分權是對立統一的。由于歷史原因，我國的企業集團普遍存在資源控制權和資源使用權不分離、所有者缺位、人為控制等問題，且各子公司的發展狀況參差不齊。大多數企業集團內部沒能形成高度集中的資金管理指揮系統，缺乏統一、規范的財務資金調控制度。沒有統一的信息平臺，信息傳遞渠道不暢等，企業決策者難以準確掌握生產經營全過程信息，無法實施有效的管理、監督和控制。

2、存貸“雙高”局面普遍，資金使用效率低下

企業集團資金集中管理的需要和內部多級法人資金分散占用的矛盾已成為現階段企業資金管理中最突出的問題。如子公司多頭開戶賬戶眾多、資金管理失控嚴重；投資決策隨意性大、盲目投資、損失嚴重；缺乏一個高效的資金集中管理平臺，導致企業資金沉淀嚴重，占用不盡合理以及企業信用和盈利能力下降。

3、管理手段落后，資金信息化運用欠缺

市場經濟條件下的企業集團生產經營活動日益復雜，使得單純依靠傳統的手工方式來統計、核算、傳遞有關生產經營過程中的各種信息速度慢、效率低，難以跨越管理幅度、地域分布、交通通信等方面的限制，監督管理滯后。同時，大多數企業信息傳遞仍然依賴以財務核算為核心的計算機信息管理系統，無法做到對企業集團資金信息的全面監控和管理，更無法為企業管理提供決策支持。

4、企業集團內部缺乏嚴格監督

目前國有企業集團所有者對企業、母公司對子公司、公司管理層對各資金運動環節普遍存在監控不力甚至內部人為控制的現象。擅自挪用、轉移資金甚至侵吞國有資產等問題非常突出。企業盡管設置了一些監督職能和多種監督制度，但因監督者沒有掌握企業財務資金全面情況的必要信息和手段，因而難以及時、有效地發揮作用。相當多的企業在重大投資等問題上還沒有形成有效的決策約束機制，資金的流向與控制脫節。

三、企業集團資金集中管理模式及實施方式

資金集中管理，是將整個集團的資金完全集中到總部，由總部統一調度、管理和運用。主要包括報賬中心、內部銀行、資金結算中心和財務公司等模式，這些模式在不同程度上發揮了內部資本市場的作用，是內部資本市場發揮作用的組織載體。

報賬中心。該組織形式下，財務由企業總部集中核算、統一管理，下屬機構僅作為報賬單位定期將業務數據報到總部財務部門，財務決策則由總部決定。這種管理模式有利于集團統一指揮，但子公司的決策權限很小。

資金結算中心。在企業集團內部設立資金結算中心，統一辦理企業內部各成員或下屬分公司資金收付及往來結算，它是企業的獨立運行的職能機構，下屬單位具有獨立的經營權和資金決策審批權，而籌資、投資決策權仍集中在集團公司。

內部銀行。這是企業在內部引入銀行的管理體制建立的一種內部資金管理機構，所有成員單位都必須在內部銀行開立賬戶，并遵照內部銀行統一制定的結算制度進行日常現金結算及往來核算；對外統一籌措資金、對下屬單位統一發放貸款，并實施對企業資金的統一監控。

財務公司。財務公司是企業集團發展到一定程度經批準設立的財務管理中心，可以經營部分銀行業務的非銀行金融機構，同時兼有管理企業集團財務的職能。財務公司為企業內部單位提供資金往來結算及資金籌措功能，為企業提供擔保、信息咨詢、投資咨詢等業務。

隨著企業集團逐漸市場化，子公司作為獨立法人，具有更大的獨立性，實際管理過程中，大部分企業主要運用資金結算中心和財務公司這兩種資金管理模式，借助于商業銀行引入現金池管理方式，實現集團內資金管控。

現金池業務是企業集團為實現資金的集中管理，利用商業銀行管理平臺，通過電子銀行來實現委托貸款協議，實現集團資金的統一營運和集中管理。主要包括成員單位賬戶余額上劃、成員企業日間透支、主動撥付與收款、成員企業之間委托借貸以及成員企業向集團總部的上存、下借分別計息等功能。

從實踐上來看，現金池管理主要在系統內各子公司賬戶進行授權、設定賬戶的留存額度的前提下，利用商業銀行系統實現資金自動調撥。實行現金池管理能充分獲取銀行提供的強大資金結算、賬戶報告、電子銀行和投融資等專業化服務；并通過委托貸款形式，順利地規避集團所屬企業作為獨立法人，集團總部對子公司的資金不能“收支兩條線”等障礙。由于母公司對子公司的控股比例有全資、絕對控制、相對控股等差異，所以推進現金池，不僅要與子公司的少數股東進行協商，也要依據現金集中的深度和廣度設計不同的集中管理體制。

四、資金集中管理的優勢

1、聚集有限資金，發揮最大效用

成員企業一般會在注冊地銀行開設賬戶，進行資金結算。各企業可能會在賬戶中存有部分資金余額，但往往數額較小，很難發揮作用，成員企業都從自身角度決策，與集團整體發展戰略目標不一致。將各成員企業的閑散資金集中起來，則在投資、資產購置、資本運作等方面會發揮更大作用。集團內成員企業間的投融資行為可以不需要兩個成員企業間單獨協商，結算中心按照一定的利率進行內部借貸結算，相比外部銀行可以節約融資費用、節省融資時問，省去了大量繁雜手續、加大了自有資金的使用效率。

2、風險小、機制靈活

資金在企業經營過程起著至關重要的作用，完全靠自有資金是無法解決企業各個階段問題。因此，內外部籌資是一個經常化的行為，借助外部銀行融資是常用的方法。而銀行更多的是考慮企業的信用及償債能力，而集團作為子公司的上級，本身對融資子公司起到了最大的信用擔保作用，由集團統一部署、把關，可以大大降低投資風險。集團企業往往比子公司擁有更雄厚的資金實力和償債能力，以集團名義出現更有利于銀行貸款的辦理。集團企業也可根據成員企業發展狀況、資產負債率、銀企關系、信用等級的不同，由集團統籌指派出面貸款子公司，使成員企業可以更快、更方便得到企業發展必要的資金支持。

3、資金支持、資金監管同步完成

集團及其下屬企業之間所處位置不同、出發點不同、經營目標不同，因此資金使用動機也不一樣，資金使用行為就會產生差異。因此，集團資金管理的一個重要目的是對集團資金的流向、流量實行有效控制，確保集團資金使用規范合理，達成集團整體戰略目標。集團統一管理可以通過資金賬戶的業務辦理，監控子公司的資金流向和流量，掌握子公司的資金狀況，及時發現問題并予以糾正，使其符合企業集團的整體發展戰略，從而使集團內人員企業資金運作置于集團的監控之中。

五、資金集中管理的前景

實行資金的統一管理后，集團財務中心應該具備以下職能：存款業務，將子公司閑散資金集中管理，為投資、內部貸款提供支持；信貸業務，對集團內部企業提供有償信貸支持；債券業務，發行企業債券或在債券、基金市場進行投資獲取收益；內部轉賬結算，為集團子公司之間的關聯交易提供內部轉賬結算業務；內部融資業務，為集團子公司牽線搭橋。

為更好地把握資金管理度，爭取在不影響子公司正常經營的前提下實現資金管理的最大效益，集團公司需要與子公司共同確定各子公司的現金最佳持有量，界定資金使用和審批權限，確定融資權限、額度、審批流程及融資時間。企業集團應通過貫徹和執行全面預算的機會，建立完善的預算管理體系和預算調整體系，更好地對子公司的資金流向及流量進行有效監控。另外，為提高資金管理可操作性，最大限度推廣資金管理系統，集團總部需要在資金運籌方面投入更多精力，避免由于資金管理對子公司正常經營形成額外的制約，才能真正發揮集中資金管理的優勢。

實踐證明，加強企業集團資金集中管理，不僅能有效地克服集團公司內部資金管理分散、盈缺失衡、使用效率低下、財務成本畸高的缺陷，還可以通過在不同國家設立資金結算中心進行資金調劑，降低國別風險帶來的損失。隨著中央企業轉型整合以及“走出去”戰略的不斷實施，企業集團資金管理已經成為企業財務管理中不可或缺的部分，是促進企業集團可持續發展的重要保證。

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