懷化市中小企業融資障礙及對策

○馬永宏 程燕民

（吉首大學商學院 湖南 吉首 416000）

一、懷化市中小企業融資障礙的現狀

1、內源性融資能力低

對于懷化市中小企業來說，與外部融資相比，內部融資可以減小因信息不對稱而造成的負面影響，可以節約企業的交易費用，降低融資成本。因此，內源性融資是中小企業的主要融資渠道。懷化市中小企業多數管理水平低、面臨市場不確定等多方面的風險，中小企業的整體自籌能力低。

2、融資渠道狹窄單一

資金缺乏仍是制約懷化市中小企業發展的最大瓶頸。懷化市中小企業融資渠道狹窄，主要依賴于銀行貸款。金融租賃、典當等其他金融活動業務處于起步階段，對中小企業融資支持不足。此外，中小企業由于規模小、信用度差等問題也不利于融資渠道的拓寬，銀企合作流程有待優化影響了融資速度。

3、股權融資受過多因素制約

懷化市中小企業的股權融資受過多因素制約，不能有效發揮作用。我國對股票融資制定了嚴格的準入條件，中小企業因凈資產規模、信用等級、融資額度不達標、資產評估、信息披露等原因難以實現直接融資。

4、債權融資難以拓展

由于我國目前實行“規模控制、集中管理、分級審批”的管理模式，中小企業很難通過發行債券的方式直接融資。即使中小企業獲得了一定數量債券的發行額度，又因中小企業規模小、信用風險大等自身特點，投資者對其缺乏投資信心，也難以實現融資。再者，國家規定了企業債券利息征收所得稅，也限制了投資者的積極性。

5、在一定程度上依賴非正規金融借貸渠道

由于信息相對封閉、資產抵押能力弱等局限，懷化市中小企業從銀行等正規金融機構獲得融資面臨較大的約束。企業的融資時效性要求迫使中小企業更多地求助于手續簡便的商業信用和民間借貸等非正規金融。

二、懷化市中小企業融資難的成因分析

1、企業自身原因

一是企業信用文化的缺失。懷化市社會信用環境和金融生態環境欠佳，部分中小企業信用缺失、拖欠貸款、逃廢金融債務等現象得不到有效治理，制約了金融支持中小企業的發展。二是企業抵押擔保能力不足。三是中小企業一般規模小、盈利能力差、經營風險高。懷化市大多數中小企業公司治理結構不健全，以“家族式管理”為主，企業整體經營管理水平較低，經營風險較高，難以取信于金融機構。四是中小企業財務管理制度不健全，隨意性大，難以保證財務信息的真實和完整，導致銀行與企業信息嚴重不對稱。五是相當一部分企業與銀行產業支持方向不符。

2、外部原因

（1）地方財政原因。懷化市地處湖南西部，屬欠發達山區，地方財力不足。據統計，2010年，全市財政收入僅為58億。為此，地方政府在支持中小企業發展中“有心無力”，無法對中小企業實行“多予，少取”。

（2）銀行方面原因。銀行抵押擔保要求不適應中小企業的資產條件和經營狀況；銀行貸款較高的信用等級要求不適應中小企業的經營實際；信貸審批的復雜性不適應中小企業經營方式的靈活性。

（3）貸款環境方面原因。第一，從政策層面上來看，我國尚未形成完整的扶持中小企業政策發展的政策體系。國家在支持中小企業發展方面尚未形成足夠的重視，除城市商業銀行明確規定為中小企業服務外，其他國有銀行在扶持中小企業方面尚無硬性規定。第二，多層次的資本市場體系尚不健全。目前國內的資本市場以A、B股主板市場為主，中小企業板和創業板發展滯后，與多層次、發達的資本市場差距較大，發行體制未發生根本性變化，中小企業的上市融資環境沒有實質性的改變。第三，缺乏完善的信用擔保機制。懷化市擔保機構不僅數量少，而且注冊資金也少，擔保實力有限，中小企業信用擔保體系建設滯后，導致抵押擔保困難。第四，法律法規與管理機構不健全，缺乏政策支持。第五，維護金融債權難度較大，金融環境有待改善。

三、解決中小企業融資難的對策及建議

1、提高中小企業自身融資能力

（1）增強中小企業內源融資能力。繼續推進中小企業改革，建立起適應市場經濟競爭需要的、具有自我積累能力的企業制度；進一步推動中小企業產權制度的多元化進程；對國有中小企業實行積極的退出戰略，走改制重組道路；對私營企業要引導資本向社會化方向發展，改變家族式管理方式，吸收現代企業制度和管理制度的要素；對集體企業要推動產權改革，明晰產權關系。建立現代企業制度，提高自身素質是解決中小企業貸款難的重要途徑。

（2）加強中小企業信用制度建設。中小企業必須強化信用意識，在企業內部提倡“信用文化”，培養企業家的信用品質，引進和培養信用評級專業人才，建立科學的財務會計制度，加強財務管理，信守合同，依法納稅，及時還貸，建立良好的銀企關系，為企業融資創造條件。

（3）建立規范的企業財務制度。中小企業必須建立科學的財務會計制度，加強財務管理，提高企業財務管理水平。同時企業也應建立起以客戶資信管理制度、內部授信制度和應收賬款管理制度等為主要內容的信用管理制度，切實提高中小企業的信用管理水平，減少信息不對稱，從而減少銀行對企業的信用危機。

（4）提高中小企業的核心競爭力。根據資金、設備、人才、技術、商品的不同，實行垂直分工或水平分工，把產品做精、做細、做專、做深，確定產品的市場定位及時調整產品結構，不斷提高中小企業的核心競爭力、市場開拓能力、風險管理能力和業務創新能力。此外，中小企業應走集群化發展道路。中小企業集群有利于中小企業發揮競爭優勢、成長優勢、創新優勢，有利于提高中小企業自身的抗風險能力，增強企業融資能力。

2、優化中小企業融資外部環境

（1）發展中小銀行。積極發展適合于中小企業發展的金融組織，主要包括城市商業銀行、股份制商業銀行等經營群體。

（2）建立多層次的融資體系。第一，開辟多層次的直接融資渠道。懷化市政府可以從中小企業板上市融資、三板市場融資、發展企業債券市場三方面入手。懷化市政府要努力做好中小企業上市融資的培育工作，支持中小企業上市融資政府應逐步放松企業債券市場的規模限制，擴大發行額度，為中小企業提供更多的融資方式。第二，完善中小企業融資的間接市場。懷化市政府要積極探索建立創業投資引導基金，通過參股和提供融資擔保等方式扶持創業投資企業的設立與發展。同時，積極引導一批資信良好、實力較強的中小企業發行短期融資券，多方面拓寬融資渠道。此外，還包括：建立新型的銀行和企業之間的關系；積極發展融資租賃業和典當業；積極培育、發展適應中小企業資金供給的區域性金融機構——非正規金融機構。政府應大力改善非正規金融，引導其走向規范，使非正規金融與正規金融機構和諧發展，取長補短，共同促進中小企業的發展。

3、完善中小企業信用體系

（1）完善中小企業金融服務體系。第一，政府要積極引進已在湘設立分支機構的股份制銀行逐步在懷化市設點。同時，也要積極推動組建小額貸款公司、村鎮銀行等新的地方性金融機構。第二，金融機構要根據中小企業的特點不斷進行制度創新、金融創新、產品創新，以適應中小企業發展的需要。

（2）加大政府支持引導力度。第一，地方財政安排專項資金，對商業銀行新增中小企業貸款達到一定比例的給予風險補償。同時，可以考慮通過減免營業稅、將各類財政性存款與中小企業貸款規模掛鉤等方法對中小企業貸款好的銀行給予激勵。建立專門針對中小企業發展的扶持基金，給予中小企業技術改造、技術開發和成果轉化等方面貸款提供貼息。第二，加強政策支撐和優化環境工作，加快擔保體系建設，優化金融生態環境。政府要以嚴厲打擊逃廢債行為為重點，切實維護金融債權，大力推進社會信用體系建設，不斷改善金融生態環境，為金融機構支持中小企業發展創造良好的外部環境。

（3）完善中小企業信用擔保體系。第一，建立風險控制機制和風險分散機制，實現信用擔保基金來源的穩定性與多元化。第二，規范建立中小企業信用擔保機構。按照國家產業政策的導向，應多元化、多層次、多形式、多渠道組建中小企業信用擔保機構。第三，加大政策扶持力度，促進擔保行業健康快速發展。第四，改進信用擔保機制，開拓信用擔保資金的融資渠道。鼓勵建立多家擔保機構和再擔保機構，通過行業競爭關系改善信用擔保服務的質量，降低信用擔保費用；允許擔保公司吸引籌集一部分銀行、企業、民間私人投資；允許建立多種體制的信用擔保機構，鼓勵社會游離資金投入到信用擔保機構；開拓多樣化的擔保途徑。如政府的信用擔保、設立擔保基金和建立擔保機構、互助擔保基金。第五，加快相關法律的立法進程，為擔保行業的發展創造良好的運行環境。第六，建設高素質信用擔保人才隊伍。逐步培養一批洞悉理論、熟悉業務、精通操作的人才，為健全中小企業信用擔保體系提供人力支撐。

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