破解中小企業融資困難的再思考

中國一冶集團有限公司機電安裝工程公司 王有鋼

破解中小企業融資困難的再思考

中國一冶集團有限公司機電安裝工程公司 王有鋼

中小企業對我國的經濟做出了巨大的貢獻，很大程度上拉動了內需和投資，在經歷金融危機的洗禮后，很多中小企業融資更為困難。這也成為了一個世界性難題。破解中小企業融資困難問題的探討很多，例如知識產權融資、融資租賃、信貸融資、城市商業銀行的支持等。本文探討了目前我國中小企業融資現狀及其困難，在綜合各個對策的基礎上，結合目前的經濟形勢，提出了破解我國中小企業融資困難的對策。

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中小企業無論是對我國經濟發展的拉動，還是對吸收就業和穩定社會，都做出了巨大的貢獻。但是，我國中小企業的發展面臨著嚴重的融資困難問題，盡管政府、金融機構等都進行了不懈的努力，隨著競爭的加劇和經濟全球化的發展，我國中小企業融資難題依然很嚴峻。據統計，貸款總額中，不足20%是帶給中小企業的，然而，中小企業卻占了整個貸款企業數額的90%。本文在分析中小企業貸款難的基礎上，對破解該難題的對策進行分析，最后結合現在的經濟形勢和國際環境，提出了如何應對中小企業貸款難的問題。

一、中小企業融資現狀分析

作為我國國民經濟的重要組成部分，中小企業不僅可以拉動經濟增長，也能吸收大量就業。但是，隨著經濟競爭的加劇，尤其是經過金融危機的洗禮后，我國中小企業面臨著原材料上漲、勞動力成本提高等困難，直接導致了資金困難。同時，由于制度等一系列原因，我國中小企業無法從貸款的角度解決資金的需求，很多企業都是依靠內部融資或者其他非正規融資，成本高，遠遠不能滿足資金的需求。我國中小企業貸款難主要體現在以下方面：

第一，中小企業直接融資主要依靠民間融資等原始方式，股票融資和債券融資等幾乎沒有。直接融資方式是指股票融資、民間融資、債券融資和集資等行為。但是，由于我國資本市場的發展程度，目前對于中小企業的股票融資和債券融資行為限制條件很嚴格，所以，絕大多數的中小企業直接融資方式只能采取民間融資方式。這樣，不僅融資的數額有限，而且使用成本高，不甚方便。

第二，中小企業間接融資主要依靠銀行貸款，并且貸款數額有限。間接融資方式主要有銀行貸款、基金融資、融資租賃以及票據貼現等。從目前的情況來看，我國中小企業間接融資方式單一，最為主要的是銀行貸款，對于票據貼現方式等都處于起步階段，所占比例很小。銀行貸款對企業規模、技術力量、信用等級等有較為嚴格的要求，所以，即使是銀行貸款，給中小企業的數額也極為有限，遠遠不能滿足其需求，同時，貸款的資金成本也較高。據統計，我國中小企業貸款的拒貸比例達到56.1%。

第三，中小企業獲取政策支持存在一定的難度。盡管我國為了扶持中小企業的發展，制定了一系列的財政和金融政策為中小企業融資提供幫扶，但是在現實操作中，這些政策難以得到落實，或者獲取這些政策的時間較長，或者程序較為復雜，難以真正解決中小企業的融資需求。例如，隨著經濟形勢的嚴峻和金融危機的影響，一些政策的含金量下降，缺乏實效。

二、中小企業融資困難的原因分析

我國中小企業融資困難現象是有一定原因的，筆者認為，可以從以下方面進行分析：

第一，制度方面的原因。制度方面沒有體現對中小企業融資的傾向。首先，金融制度方面，面向中小企業服務的金融機構很少，大多數都傾向于大企業。目前大多數商業銀行和非銀行金融機構的市場定位模糊，并沒有完全按照市場化的原則來選擇貸款的客戶，并沒有積極向中小企業發放貸款。其次，擔保制度方面，擔保機構自我風險抵抗能力較差，再加上尚欠缺管理經驗，導致無法提供擔保；我國擔保法律和制度建設跟不上現實的需要，面向中小企業的信用擔保制度尚欠缺。

第二，中小企業自身的原因。中小企業本身規模就較小，往往在爭取銀行貸款方面就有一定的劣勢。首先表現在我國很多中小企業的內部經營管理不規范，以家族企業居多。不規范的表現很多：如組織構建、財務制度等，這些導致企業的財務報表失真，而金融機構難以獲取真實的企業財務狀況，難以進行風險衡量而放棄對中小企業的貸款。其次，劣勢還表現在中小企業規模小，所占市場份額小，一般缺乏銀行所要求的貸款抵押品，如租用的廠房、辦公場所等無法提供抵押。再次，中小企業鑒于自身的特點，往往要求的貸款額度低，貸款年限少，而銀行為小額貸款的審批成本等和大額貸款差不多，因此更傾向于向大企業放款。當然，我國中小企業自身的發展程度，是金融機構“惜貸”的主要原因，往往擔心中小企業發展前景問題而高估風險，不愿意放款。

第三，政策方面的原因。中小企業作為區域經濟的重要支柱，同時也是市場競爭中的弱勢群體，需要政策的支持和幫扶，主要體現在財政政策和金融政策。但是，在實踐中，這兩大政策對中小企業融資的支持力度都有所乏力。從財政政策來看，例如財政政策支持主要是直接扶持較多，這樣就會增加財政的資本金風險。另外，從總量來看，財政扶持的投入力度不夠，往往停留在點上，針對具體的企業，沒有從為中小企業提供良好的發展環境和服務上下功夫。

三、現有研究中對破解中小企業融資困難的對策分析

從現有對破解中小企業融資難的研究中來看，主要有以下對策主張。

（一）微貸。微貸是一種成熟的金融創新產品，是指專門針對微小企業、個體工商戶和中低收入家庭提供的商業貸款。微貸業務一般提供5-8萬元的貸款額度，其抵押擔保方式一般為信用擔保，不提供抵押物，并且準入門檻較低，一般只需貸款企業有正常的生產經營和穩定的現金流，對其規模不做要求。微貸最突出的特征就是額度小、審批迅速、門檻低、一般無需提供抵押，同時利率定價也是堅持可持續的“雙贏”原則，并且能夠給貸款方提供月等額還本付息的償還形式，因此，它有利于破解中小企業融資困難的難題。

（二）政府風險投資。所謂政府風險投資，是指公共部門作為中小企業資金的供給者或者風險投資者。一方面，政府風險投資具有政策導向性，在項目初期投資，在項目成長階段可以積極引導私人創業風險資本進入項目。另一方面，政府風險資金進入中小企業，可以提升中小企業效益，從而提高整個國民經濟效益，也帶來了就業的提高。另外，政府風險投資還可以促進資產的保值和增值。

（三）物流金融。所謂物流金融，是指：“在面向物流業的運營過程中，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。”物流金融的主要作用是一方面為中小企業提供周轉資金，另一方面也可以幫助中小企業結算，如代收還款、墊付貨款和承兌匯票業務等。這樣，作為物流企業，也是金融機構委托方，能夠詳細、動態地了解中小企業的物流信息、盈利能力等，有利于金融機構更好地掌控貸款風險。同時，也有利于建立物流企業與中小企業的長期固定關系。

（四）融資租賃。融資租賃作為一種金融創新產品，可以很好地為中小企業融資服務。所謂融資租賃，就是指承租人無需一次性支付所需設備款，而是制定出租人購買設備，再從出租人那按期支付租金租賃設備，租賃期滿后，承租人有選擇購買、轉租或者續租的權利。融資租賃之所以能夠很好地解決中小企業融資困難，主要在于：第一，融資租賃相對于貸款來說，準入門檻較低，并且不需要第三方擔保，承租手續較貸款手續來說，也是簡便、迅速，對承租人的信用要求也較低；第二，融資租賃對于承租人來說，還能夠減輕中小企業的稅負，其利率也較低，可以降低其成本。這樣，中小企業可以靈活安排資金，提高了自身資金的使用效率。

四、新的經濟形勢下破解中小企業融資困難的對策

中小企業融資困難歷來就有，經歷金融危機以后，在新的經濟形勢下，該困難更為嚴峻。一方面，中小企業資金需求更為迫切，這主要是國內外訂單減少、而原材料、勞動力成本上升導致利潤空間減少的緣故，使得中小企業更為迫切地需要資金。但是，另一方面，中小企業的資金供給卻更為窘迫。這主要是商業銀行為了提高自身的風險防范能力和加強風險控制而提高貸款門檻，使得對中小企業的貸款條件提高，限制更多。另外，商業銀行為了應對風險，往往從優化信貸結構入手，更為愿意縮減對中小企業的貸款傾向。由此看來，為了緩解更為嚴峻的中小企業融資困難的難題，綜合前文所闡述的對策，筆者認為，在新的經濟形勢下，必須從以下方面著手。

首先，必須完善有利于中小企業融資的制度體系。這包括金融、財政、擔保等一系列法律法規和制度建設與完善。就金融來說，要積極創新金融產品，深化金融機構改革，擴大抵押和質押貸款范圍。還要盡快完善信用貸款管理辦法，對中小企業信用評級進行管理。對于財政來說，就是要積極發揮財政的職能作用，為中小企業創造良好的融資環境和服務環境，促進中小企業的長期發展。對于擔保來說，就是要完善信用擔保體系，企業加大對中小企業信用擔保機構的各種支持，從稅收、費用等方面對擔保機構提供優惠。

其次，就是要加強中小企業自身管理，努力提高自身融資能力建設。筆者認為，一方面，中小企業要改變落后的管理模式，積極借鑒先進的管理模式，提高自身管理能力，加強經營管理；另一方面，對于自身的劣勢要有清楚的認識，同時要積極進行改善。例如，對于抵押能力不足的問題，中小企業可以合理地利用自身擁有的應收賬款、現金等流動資產獲取金融機構的貸款；或者以存貨進行抵押。中小企業自身要積極探索和尋求融資渠道，包括直接融資和間接融資，嘗試金融創新產品。另外，筆者認為，作為中小企業，要積極注重自身誠信建設，積極破解金融機構的“惜貸”現象，努力打造企業誠信文化，包括財務誠信、商業誠信和納稅誠信等，注重信用等級的提升，這樣就會增加獲得金融機構貸款的機會。

1.宋麗萍.2011.發展微貸破解微笑企業融資難問題研究.財會通訊（綜合中），11。

2.幸素園.2009.我國中小企業融資困難的對策探討——基于銀行業推行“藍海戰略”的創新.生產力研究,20。

（本欄目責任編輯：阮靜）