我國證券業信息化發展現狀及前景展望

蘭 嵐

(河南工業職業技術學院，河南 南陽473000)

一、我國證券業信息化的現狀

證券公司是證券業的主體，也是證券信息化進程的關鍵部分。隨著互聯網的發展，原有市場的諸多局限被打破，使證券公司之間的競爭在深度、廣度和客戶特點上都發生了改變，因此，券商的產品研發和服務質量變得越發重要。總體來看，信息技術對證券公司的影響主要體現在以下三個方面:

(一)借助于計算機網絡技術定制證券公司交易系統，并進行服務業務創新。在互聯網出現以前，證券交易只能通過營業廳進行，既增加證券公司成本，又加大客戶資金風險。而借助于信息化技術，可以集中管理所有客戶的交易量和交易額，達到防范風險、控制成本和優化公司體制等多重目的。此外，證券公司還可以基于網絡和數據庫的應用，為客戶提供更好更貼心的服務，如通過電子郵件、手機短信等方式為股票投資者提供實時信息，根據客戶的個人喜好和文化背景提供個性化服務等。

(二)利用信息技術提升證券公司內部管理與部門協同水平。證券公司的管理信息化不僅包括交易管理信息系統的建設和企業資源計劃的運行，還包括交易數據的流動和共享。推進管理信息化能避免證券公司的部門各自為政，加強部門間協同運作，降低公司運營成本，提高整體運轉效率，并促使證券集團優化業務流程，提高公司的風險管理水平。

(三)信息技術能進一步促進網上交易市場的擴展和新客戶的開發。在網上交易系統中，數據庫和自動應答系統的應用有助于證券公司縮短每張訂單的處理時間，降低人工訂單處理的出錯率，也方便證券公司對客戶的詳細資料進行記錄和統計，根據客戶的不同特征發展新業務，吸引新客戶群體。自互聯網進入尋常百姓家，網民人數呈幾何級數增長，而不斷涌現的IT 新技術可以進一步完善網上行情分析軟件和交易軟件的功能，提高網上交易的安全性能和交易速度，這將有利于網上證券交易的普及。

二、證券業信息化的特點

由于證券業是現代資本市場的核心，承擔著直接把投資方和融資方聯系起來的作用，因此證券業傳遞和處理信息要具有及時性和安全性，同時，為了方便監管方和投資方，信息的長期儲存也很重要。證券業信息化的建設對海量歷史數據的長期儲存，交易數據的快速傳遞以及交易過程中的安全性要求就特別高。同時，由于證券業牽涉到不同機構之間數據互相傳遞的問題，這就要求不同單位的數據和編碼要遵循一定的規則，不同信息系統之間的接口也要標準化，這樣才能確保信息的通暢無阻。

與銀行的信息系統相比證券業的信息系統還有其自身特點，商業銀行之間功能比較相似，對信息系統的要求也比較相似，證券業則不然，不同的機構功能定位不同，對信息系統的要求也不完全相同。如對于證券交易所來說，由于交易所的交易系統是所有數據匯聚之處，該系統對處理速度和可靠性要求最高，而對界面和易用性的要求則略低，同時交易所的信息系統還承擔著監察內幕交易的功能;對證券公司來說，其信息系統的使用者既有公司內部人員也有客戶，因此，除了對安全性和可靠性的要求外，該系統對靈活性及可擴展性、系統易用性也有較高要求，這樣公司才能根據未來業務的增長和變化實現平滑地擴充和升級，最大程度地減少對網絡架構和設備的調整，也能更好地吸引客戶。

三、我國證券業信息化的發展環境

經過二十多年的發展，中國資本市場取得了舉世矚目的成就，正逐漸從“資本大國”向“資本強國”邁進。但是，作為資本市場最為重要的中介機構，國內證券行業特別是證券公司的發展并沒有真正跟上中國資本市場飛速發展的步伐，與中國資本市場的國際地位相差甚遠。

與國內其他金融行業相比，證券行業的整體規模和增長速度也不可同日而語。截至2011年末，我國銀行業總資產規模達113.28 萬億元，保險業總資產規模達6.01萬億元，信托業總資產達到4.8 萬億元，而我國109 家券商合計總資產規模則僅為1.57 萬億元，即便加上基金公司總資產凈值2.1 萬億元，整個證券行業的總規模也僅有3.67 萬億。與國際投行相比，我國證券行業的總資產規模不到高盛的1/3，全行業凈利潤與摩根士丹利相當。

一組簡單的數字對比，深刻揭示了我國證券業近年來所處的窘境——創新不足以及缺乏競爭力導致行業發展速度落后甚至還出現逐年下滑的趨勢。2009—2011年，國內證券公司的總資產分別為2.03 萬億、1.97 萬億、1.57 萬億，凈利潤更是從932.71 億元一路降至393.77億元。

目前中國證券業面臨的發展環境與20 世紀70年代中期的美國證券業頗為相似，亦即都處在政策或環境變革、創新活躍的階段。近期，人民幣合格境外機構投資者(RQFII)、國債期貨仿真交易、中小企業私募債等一系列創新產品及業務的快速推進，深化新股發行制度改革、建立統一監管的場外交易市場等制度性安排的積極醞釀，均凸顯了監管層通過制度和產品創新來加快證券行業發展的決心。

國外證券公司非常重視利用先進信息技術的支持來改進新的金融理論，實現金融創新和資源整合，進而提高經營能力和服務水平。相比之下，國內證券公司提供的金融服務類型比較簡單，因此在信息系統的建設上只注重交易流程的效率提高和交易指令傳輸的準確性，對于信息的自動收集、分析和處理能力較弱。以美國最大的證券經紀公司——美林證券為例，美林證券擁有1.5 萬名經紀人(Financial Consultant，FC)，每個FC 都管理著成百上千的客戶，根據客戶選擇的服務級別提供不同檔次的投資咨詢服務，而這些服務要是依靠美林強大的研究力量所建立的TGA(Trusted Global Advisor)信息平臺實現。研究后臺通過功能強大的TGA 信息平臺實現對經紀人前臺的支撐，是美林FC 制度得以成功的技術保障。

四、我國證券業信息化發展趨勢分析

自從2005年我國股權分置改革成功實施，我國的證券金融市場開始進入一個高速發展時期。很多證券公司也開始加大了對信息化建設的重視力度，今后幾年，我國證券業信息化將呈現如下幾個趨勢:

(一)信息化改造投資力度加大

2006年以前整個證券行業持續低迷，各證券公司由于資金緊張，對IT 的投入也較少，致使大量計算機設備陳舊落后。2006年開始，隨著股市日漸好轉，交易量持續增大，雖然交易提升了證券公司財力，但也增加了IT 硬件和軟件更新的壓力，各證券公司必將增加IT 方面投入以加快更新軟硬件步伐，并加大人力資源的投入以開發新業務。

(二)重視信息化戰略規劃和成本核算

由于前幾年行業低迷造成的資金緊張，迫使證券公司把精力更多地放在精細化運作方面。在信息化時代，為避免盲目進行硬件投入，證券公司應進行新戰略規劃，在新一輪的IT 資金投入活動中，更加注重信息化的投入和產出問題。

(三)注重集中管理，加強風險監控

證券公司在經營過程中的一項重要工作是規避市場風險。除了人員培訓、制度建設等措施以外，控制交易中的資金劃轉、數據傳輸、數據存儲等過程中的諸多風險點都是風險規避的重要手段。重建集中管理的交易系統、清算系統、客戶保證金三方存管系統以及中央風險監控系統等將成為證券公司今后的核心工作之一。

(四)構建更完善數據庫，提升數據庫的運用和分析能力

證券公司在運營中會積累大量的數據，這些數據尤其是客戶的詳細資料是證券公司擴張業務和市場的寶貴資料。完善的數據庫能夠為客戶提供更完善、更貼心的服務，還能為業務營銷、經營決策等提供強有力的數據支持。因此，各證券公司將普遍加快數據庫以及相關應用系統的開發建設。

隨著我國金融市場的逐漸開放和證券業客戶計算機水平的提高，未來金融市場發展將會更快，客戶對證券業的服務上的要求也會越來越多。各證券公司必須充分運用新的金融工具開發體現自身實力的系統平臺為客戶提供更專業化的服務。

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