云南楚雄至南華一級(jí)公路投資可行性與建設(shè)模式分析

黃國(guó)建

(貴州省交通規(guī)劃勘察設(shè)計(jì)研究院股份有限公司)

1 前言

從2008年世界金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)內(nèi)金融政策多趨于緊縮狀態(tài)，企業(yè)融資難度和成本一直居高不下，而合理的投資回報(bào)是企業(yè)生存和發(fā)展的根本，因此，對(duì)投資項(xiàng)目的機(jī)會(huì)選擇和研究就顯得尤其重要。以云南省楚雄州至南華縣城段的G320改造工程為例，對(duì)公路投資項(xiàng)目的投資可行性與建設(shè)模式進(jìn)行分析，從而為企業(yè)投資決策提供依據(jù)。

2 項(xiàng)目概況

根據(jù)《云南楚雄州至南華縣城段G320改造工程可行性報(bào)告》，項(xiàng)目為楚雄州至南華縣城段的G320改造工程，全長(zhǎng)64.35km，建設(shè)里程59.35km，起點(diǎn)(連汪壩)至達(dá)連壩段長(zhǎng)28.25km，現(xiàn)狀為三級(jí)公路，設(shè)計(jì)速度30km/h，路基寬度7.5m(路面為7m)，瀝青碎、礫石路面。達(dá)連壩至終點(diǎn)南華縣城段長(zhǎng)31.1km，現(xiàn)狀為三級(jí)公路，設(shè)計(jì)速度30km/h，路基寬度7.5～12m(路面為7～10m)，瀝青碎、礫石路面。

改造標(biāo)準(zhǔn)為六車道一級(jí)公路，路基寬度32m，開(kāi)放式，起終點(diǎn)各設(shè)置1處主線收費(fèi)站，中間考慮12處平交。

建設(shè)里程55.24km，投資37.90億元，平均每公里6859萬(wàn)元，融資方案為請(qǐng)求國(guó)家、云南省補(bǔ)助13.26億元(占總投資的35％)，申請(qǐng)銀行貸款20億元((占總投資的52.8％)，楚雄州自籌4.64億元(占總投資的12.2％)。

3 投資可行性分析

3.1 交通量預(yù)測(cè)分析

工可報(bào)告預(yù)測(cè)遠(yuǎn)景年交通量(2033年)連汪壩至達(dá)連壩段34347輛/日(小客車);達(dá)連壩至南華段25755輛/日(小客車)。

(1)高速公路的分流影響。

項(xiàng)目同走廊內(nèi)有杭瑞國(guó)高(G065)楚雄經(jīng)南華至大理段通過(guò)，可定性分析:區(qū)域公路交通以楚雄-昆明雙向、昆明-大理雙向量大，南華-楚雄雙向、南華-大理雙向量小，且過(guò)境交通選擇行駛高速公路的居多。

(2)鐵路的分流影響。

項(xiàng)目同走廊內(nèi)有昆明-楚雄-大理鐵路，將分流部分過(guò)境及短途的客貨交通。考慮私人汽車增長(zhǎng)較快，占汽車保有量比例越趨加大，加之鐵路定點(diǎn)、定時(shí)的特性，分流效應(yīng)沒(méi)有高速公路明顯。

(3)社會(huì)經(jīng)濟(jì)分析。

楚雄-南華-大理三地經(jīng)濟(jì)水平呈現(xiàn)兩頭大、中間小的格局，2011年楚雄人均GDP為15000元，大理為13700元，南華為8000元，近三年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在8％～10％之間，汽車保有量和客貨運(yùn)輸增長(zhǎng)率略高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

(4)通道公路交通量增長(zhǎng)分析。

考慮維持鐵路與公路交通的分流現(xiàn)狀，可通過(guò)現(xiàn)狀公路交通情況預(yù)測(cè)其增長(zhǎng)量。目前，該段高速公路交通量約在8000輛/日，G320國(guó)道為2500輛/日，根據(jù)云南省最新高速公路網(wǎng)規(guī)劃，考慮昆明-楚雄-大理-保山-瑞麗出境的影響區(qū)域有其他高速公路分流過(guò)境交通，故分析交通量的增長(zhǎng)時(shí)過(guò)境交通的增長(zhǎng)帶動(dòng)不會(huì)明顯，應(yīng)與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相適應(yīng)，較為樂(lè)觀的估算可從2012～2022年交通量平均增長(zhǎng)率為10％，2023～2033年平均增長(zhǎng)率為6％，可得出2033年通道公路交通總量為54800輛/日。

高速公路飽和交通量在35000～45000之間，兩路均為收費(fèi)公路，高速為全封閉、全互通，吸引交通量將遠(yuǎn)大于開(kāi)放式一級(jí)公路，但隨著高速公路交通量的飽和吸引度會(huì)下降，可考慮分配為35000+20000的組合，則本項(xiàng)目的交通量2033年應(yīng)在20000以內(nèi)。

3.2 技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)

基于交通量的定性分析，項(xiàng)目適宜的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)為二級(jí)公路標(biāo)準(zhǔn)，考慮混合交通因素，可采用12m路基寬度。在楚雄和南華城區(qū)路段可適度放寬為四車道一級(jí)公路，具體長(zhǎng)度視城區(qū)發(fā)展的延伸情況確定。若全路段采用四車道一級(jí)公路，則在20年內(nèi)通行能力有較大富余。

3.3 經(jīng)濟(jì)效益分析

(1)按工可報(bào)告的交通量和建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)分析。

前段:2014年(基年)交通量按4052輛/日，2033年按34347輛/日計(jì)，綜合收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)1元/km，收費(fèi)實(shí)收率80％(考慮平交因素)，則項(xiàng)目20年收費(fèi)總計(jì)折算為當(dāng)年價(jià)為25億元?？紤]收費(fèi)管理成本、稅金及公路日常養(yǎng)護(hù)、大中維修20％，實(shí)際收費(fèi)余額的折算當(dāng)年價(jià)為20.4億元。

后段:2014年(基年)交通量按3485輛/日，2033年按25755輛/日計(jì)，綜合收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)1元/km，收費(fèi)實(shí)收率80％(考慮平交因素)，則項(xiàng)目20年收費(fèi)總計(jì)折算為當(dāng)年價(jià)為20.7億元?？紤]收費(fèi)管理成本、稅金及公路日常養(yǎng)護(hù)、大中維修20％，實(shí)際收費(fèi)余額的折算當(dāng)年價(jià)為16.6億元。

(2)按分析交通量調(diào)整為四車道一級(jí)公路的財(cái)務(wù)分析。

《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》也規(guī)定“技術(shù)等級(jí)為二級(jí)以下(含二級(jí))的公路不得收費(fèi)”，因此，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)選定是項(xiàng)目的關(guān)鍵，若全線按四車道一級(jí)公路(設(shè)計(jì)速度80km/h，路基寬度24.5m)建設(shè)，投資約為29億元(每公里5250萬(wàn)/km)，銀行貸款為15.31億元(52.8％)。

2014年(基年)交通量按4000輛/日，2033年按20000輛/日計(jì)，綜合收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)1元/km，收費(fèi)實(shí)收率80％(考慮平交因素)，則項(xiàng)目20年收費(fèi)總計(jì)折算為當(dāng)年價(jià)為30.55億元?？紤]收費(fèi)管理成本及公路日常養(yǎng)護(hù)、大中維修20％，實(shí)際收費(fèi)余額的折算當(dāng)年價(jià)為24.44億元。通過(guò)核算分析，項(xiàng)目在第8年能達(dá)到贏虧平衡點(diǎn)，至2033年末負(fù)債6.8億元，在交通量維持峰值的前提下2036年以后才能還清貸款本息。

(3)按工可建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)整交通量情況下的財(cái)務(wù)分析。

按工可推薦的六車道一級(jí)公路建設(shè)，調(diào)整后的交通量情況計(jì)算:至2033年末負(fù)債25.11億元，在交通量維持峰值的前提下2050年以后才能還清貸款本息(收費(fèi)年限已達(dá)37年)。

4 建設(shè)模式的意見(jiàn)和建議

工可報(bào)告推薦項(xiàng)目為六車道一級(jí)公路，標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高，交通量不支持，即使縮減路基為四車道建設(shè)也不能依靠收費(fèi)償還52.8％的銀行貸款，故針對(duì)不同的建設(shè)模式提出幾點(diǎn)建議。

(1)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題:工可報(bào)告推薦的六車道一級(jí)公路適應(yīng)交通量為25000～55000，根據(jù)通道交通量的定性分析，推薦的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高。四車道一級(jí)公路適應(yīng)交通量為15000～30000，采用此標(biāo)準(zhǔn)也有較大的富余，故認(rèn)為工可推薦的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)值得進(jìn)一步研究，是投資考慮的重點(diǎn)。

(2)采用工可建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，并由建設(shè)方融資的“BOT”模式，估算表明財(cái)務(wù)不可行，即便是延長(zhǎng)收費(fèi)年限，由于交通總量達(dá)到峰值后將不可能無(wú)限增長(zhǎng)，收費(fèi)還貸年限將超過(guò)30年，同時(shí)，銀行承諾貸款的可能性極其微小，表明“BOT”模式方案不可行，

(3)采用業(yè)主自建，設(shè)計(jì)、施工招投標(biāo)的傳統(tǒng)模式，承建方只承擔(dān)合同進(jìn)度款不能及時(shí)支付的風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)提高首付比例予以規(guī)避。

[1] 云南楚雄州至南華縣城段的G320改造工程可行性報(bào)告[S].

[2] 公路建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制辦法[S].2010.

[3] 公路工程技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)(JTGB01-2003)[S].