如何利用集群融資解金華市中小企業瓶頸之急

郁翔

近年來，金華市中小企業如雨后春筍，發展迅猛。據金華市統計局2011年調查，截至2010年12月底，金華市中小企業創造了全市61%GDP和80%的就業崗位。從以上數據來看，中小企業已是金華市經濟發展和吸收就業的中堅力量，已成為全市經濟布局中的重要組成部分。然而，對貢獻如此之大的中小企業在經歷了快速成長的喜悅后，也面臨著不少煩惱，其中尤為明顯的是，中小企業始終面臨著資金瓶頸的約束，融資難這塊巨大的攔路石阻礙著企業發展的道路。

融資難是由于中小企業在信息、抵押和交易成本方面存在的弱勢所決定的。因為中小企業資產規模小、貸款抵押率低，不確定性高、抗風險能力弱，貸款需求量多而額度小、交易成本大，這些都將導致金融機構降低了對其融資意愿。

但是中小企業集聚成群后就形成了與單個的中小企業截然不同的獨特融資優勢。

一、金華市產業集群所形成的集群融資優勢

企業集群或產業集群通常是以某一主導產業為核心、大量產業聯系密切的企業以及相關支撐機構在某一區域集聚的現象。從意大利的中北部地區、美國的加州硅谷到我國浙江的塊狀經濟、廣東珠三角的專業鎮，中小企業集群都表現出巨大的經濟活力和強大的競爭優勢。

當前，金華市正著力建設一個以市區為內核，以義烏、永康、東陽、蘭溪四個市和浦江、武義、磐安三個縣城及其它中心鎮組成的布局合理、優勢互補、協調發展的城市群。城市群內部的產業特色鮮明，功能各異、互補性很強。金華市沿海通往內陸的交通、通信樞紐，義烏市擁有聞名全國的中國小商品城，是一座新興的國際性商貿城市；永康市是全國聞名的“五金之都”；浦江縣是“書畫之鄉”；磐安縣是“中藥材之鄉”。依托義烏、永康兩大市場對城市群的輻射作用，現代物流得到極大發展。金華市區的汽摩配、化工產業，蘭溪市的醫藥產業，義烏市的小商品，永康市的五金產業，東陽市的磁性材料和影視產業，浦江縣的水晶工藝品，武義縣的文化用品等，在國內乃至市場都有一定的知名度和市場占有率。城市群經過近兩年的不斷發展逐漸形成了金蘭、金義、義東浦、永武四大產業帶以及一批塊狀經濟和小企業集群。城市群建設和塊狀經濟發展相輔相成，是金華塊狀經濟的優勢和閃光點所在。

集群中的中小企業由于地理接近、產業關聯化，在共同的產業文化和制度背景下，形成區域的核心競爭力。中小企業集群融資就是以這種“區域核心競爭力”的整體力量作為擔保或抵押來向金融機構和金融市場籌措或運作資金的行為過程。中小企業集群融資比單個中小企業融資更具優勢。

（一）企業集群融資減少了信息的不對稱性

集群很強的地域依附性使銀行可以通過多種途徑非常容易地收集和掌握中小企業的各種信息，增加信息的對稱性，有效減少信貸的逆向選擇。銀行可以在行業協會、地方政府的產業規劃中獲得更多、更完備的信息，集群很高的信息透明度產生的聲譽機制有效地減少了企業違約的道德風險；群內“信息高流動和共享”降低了信息的收集成本。

（二）企業集群融資具有整體信用優勢

中小企業集群的信用優勢是指企業集群相對于單一企業與市場具有較高的信用，或者說，企業集群相對于企業或市場具有整體信用優勢。集群內的生產服務配套條件較好，專業化分工較強，企業所需的人才、信息和客戶在集群內部也更容易獲得，而且集群內部中間產品的需求量大，能創造更多的市場機遇，有利于企業的發展。集群內的中小企業離不開集群這個產業環境，企業的根植性強，遷移的機會成本高，減少了企業的機會主義傾向，增大了企業的守信度。

（三）企業集群融資降低了銀行的信用成本和融資風險

企業集群內眾多小企業貸款形成的規模經濟降低了銀行貸款的平均交易成本和貸款后的平均監管成本，使用同樣技術具有的同質性降低了銀行的辦理成本。同時企業群的產業發展方向明確，一批生產經營及配套服務的上下游相關企業，主要是圍繞某一產品系列發展，產業風險具有一定的可預測性，企業集群內中小企業集中往往超過數百家，銀行向眾多企業貸款，根據大數定理，壞賬占貸款數額的比例會是一個較穩定值，降低了企業的融資風險。

（四）企業集群融資增強了集體理性優勢

在企業集群內，企業的決策行為是直接相互影響的，一個企業在決策時就必須考慮對方的反應，而且還要兼顧暫時利益和長遠利益。企業的效用函數不僅取決于它自己的選擇，而且依賴于其他企業的選擇，是其他企業選擇的函數。在中小企業集群的環境下，群內企業良好的競爭與合作關系、高透明度的信息、企業的高折現率使集群內企業實現了集體理性，更偏重于采取高信用高回報的行為，從而體現出企業集群的整體優勢。

二、網絡聯保貸款——義烏市中小電子商務企業利用集群融資的有益嘗試

企業集群融資的優勢十分明顯，金華市中小企業正在進積極探索，筆者認為其中義烏市中小電子商務企業開展的網絡聯保貸款就是集群融資的有益嘗試。

（一）網絡聯保貸款的發展背景

2007年11月29日，阿里巴巴攜手中國建設銀行在國內推出史上最便捷的貸款模式“網絡聯保貸款”。所謂網絡聯保貸款，就是通過阿里巴巴的電子商務平臺進行電子商務交易的三家或者是三家以上網絡信用良好的注冊企業會員組成一個共同的聯保群，通過內部協商一致，群內所有企業承擔貸款償還的連帶責任，以阿里巴巴為中介，一起向銀行申請貸款，銀行以企業的網上交易記錄、網絡信用向企業發放無抵押信用貸款。

（二）網絡聯保貸款緩解了義烏市中小電子商務企業的融資之難

義烏，全球最大的小商品集散中心，商品品種齊全，價廉物美，為電子商務發展提供了一個絕無僅有的巨大倉庫，電子商務企業蓬勃發展。這些電子商務企業在金融危機中迅速崛起，交易規模出現幾何式增長，2011年銷售額超過500億元。義烏支行在2011年5月份對27家電子商務企業調查表明，25家企業的融資需求達到1.05億元，金融機構對電子商務的傳統信貸支持遠遠不能滿足電子商務主體的信貸需求。2010年開始，中國建設銀行義烏分行積極開展網絡聯保貸款業務，截至2011年6月，網絡聯保貸款余額10.7億元，信貸客戶數占比達到全部企業客戶的51%。

（三）義烏市的網絡聯保貸款是集群融資的有益嘗試

網絡聯保是由工商注冊年限已滿18個月或具有相關行業從業經驗5年以上的三家或三家以上企業組成的聯保群，聯保群的組成以企業之間充分了解、互相信賴為前提。為降低風險，組成聯保群的企業，都會進行互相調查，去考察彼此是否有償還貸款或者承擔風險的能力，然后才確定組成聯保群。在使用貸款期間，聯保群企業之間也會制定一些約束機制，甚至會經常互相考察，觀察彼此的經營狀況。聯保群內外部治理機制嚴密，企業須經營良好，有良好誠信記錄才能與其他企業有聯合的可能。企業出現違約，無法歸還貸款，一方面阿里巴巴會在網上發布信息封殺該企業，違約的成本遠遠高于貸款本身。另一方面，阿里巴巴也可以提醒客戶這家企業的信用有問題，不要跟這家公司進行深入合作。

三、改進金華市中小企業集群融資的對策

企業集群的融資優勢十分明顯，但目前金華市企業集群的融資優勢并未充分發揮出來。要改進金華市中小企業集群融資，須從主要幾個方面入手：

（一）增加產業群中成長性較好企業的資金可獲得性

對于成長性良好的中小企業而言，由于新產品開發或新市場開拓需要大量資金投入，因此如果資金供給不足會出現“矮化”現象，而產業集群正是需要利用旗艦企業的品牌效應吸引客戶與供貨商，提高其在產業市場中的地位，因此，對于集中于產業園區的產業集群企業，應由產業園區主管部門識別并為之爭取與之相適應的產業扶持基金，利用產業園區的優惠政策，增加企業資金的可獲得性。

（二）為協作關系緊密的產業集群企業業設計聯保融資產品

產業集群企業以中小企業為主，個體擔保的實力較弱，承擔風險的能力有限，因此不愿意為其他企業擔保，也很難獲得其他企業的擔保。這種困境鎖定的狀態可以通過聯保融資的方式破解。產業集群中由于溝通合作的機會較多，在進行其他業務往來過程中，企業間增進了彼此的了解，信息溝通的比較充分，為企業聯保融資打下了較好基礎。前已述及，阿里巴巴攜手中國建設銀行的網絡聯保貸款就是企業集群融資的有益嘗試，金融企業還應為產業集群企業設計更多的聯保融資產品。

（三）加快設立中小企業群產業發展基金和風險投資基金

產業集群內能直接融資的企業畢竟只有少數。金華市地方政府要積極利用地方政府的財政資金設立產業發展基金、風險投資基金。對于一些產品有市場銷路、特別是有出口定單、生產技術先進，管理運作良好的企業，產業基金要積極支持、根據本地產業發展戰略對有前景的企業進行資助，使它們盡早擴大生產，抓住市場機遇，快速發展壯大，對于生產工藝落后，急需進行技改的許多家庭作坊式企業，要積極幫助企業申請科技創新基金，促使企業進行技術改造，對于具有高投入、高風險特征的高科技企業，要積極利用政府的財政和風險投資基金對企業投資，提高集群的科技含量。

（四）加快建設為企業集群服務的區域性中心銀行

在目前我國為中小企業融資服務的創業板、投資基金還沒有正式運作的情況下，在中小企業集群地區建設中心銀行，可以更好地提高融資效率、解決集群融資難的問題。區域性中心銀行可以發揮地域優勢，更方便了解企業群的經營運作狀況，管理水平和集群發展前景，而且可以借助群內企業間的業務聯系、競爭與合作對手的情況，對整個集群的發展方向更加準確地判斷，幫助群內企業制定中長期投資以及發展戰略，為中小企業提供更加高效穩定的金融支持。

（五）加強金融界對企業群產業發展的研究

金融機構聚集著各類人才，掌握著較豐富的信息，對宏觀經濟、產業發展、行業和市場變化等都具有較強的研究能力，具備對產業集群宏觀發展的指導能力。產業集群往往是一個區域的主導產業，支配著地方經濟活力，并吸納大量就業，地方政府對產業集群也都持鼎力支持的態度。

企業群發展地區的銀行、地方政府、行業協會等機構應積極進行合作，深入研究區域發展戰略和產業集群的中長期戰略規劃，深入產業研究，對產業集群發展做出更好的規劃，取得協同效應。并根據當地產業集群的實際狀況采取相應政策，對企業進行有選擇性的扶持，提高資金配置效率，提前預防和化解進行生命衰退期的產業集群帶來的產業系統性風險。

[注：本文為2011年浙江省社科聯課題（2011B044）之研究成果。]

[1]金華市統計局.金華市統計年鑒2011[Z].北京：中國統計出版社.2011.112.

[2]郭席四.基于產業集群的中小企業融資優勢分析[J].經濟問題.2006（4）.1-4.

[3]舒眉.網絡聯保打破中小企業貸款僵局[N].南方周末.2008-8-21.