跨國油企冷熱不均

○ 文／本刊記者 張 娥

跨國油企冷熱不均

利潤從去年同期28億歐元升至33.5億歐元。意大利埃尼公司也表示，主要受出售葡萄牙最大能源公司股權所獲得的非常收益，以及利比亞生產恢復導致的油氣產量增加影響，三季度公司凈利潤比去年同期增加40%。

○ 文／本刊記者 張 娥

11月，世界多數國家都從深秋邁進了寒意襲人的初冬時節。對于跨國石油巨頭來說，第三季度利潤報告的出爐，意味著全年利潤的基本定格。

與此前不同，這一次跨國油氣公司對自己利潤下降與上升的說法不盡相同。但不管是出于何種原因導致的不同，都與整個全球經濟形勢的大背景難以分割。

各有說辭

隨著11月的來臨，跨國石油巨頭們的第三季度報告紛至沓來。幾乎是同一時間，從國內石油企業到國際油氣巨頭，各家公司利潤狀況，人們一覽無遺。

荷蘭皇家殼牌公司發布公告稱，第三季度實現利潤為65.6億美元，同比下降6%。根據公告，殼牌在北美的第三季度平均天然氣價格同比下降38%，而布倫特原油價格同比下降3.5%，至每桶109.5美元。對此，殼牌集團CFO亨利稱，商業及消費需求在歐洲所有地區走弱，北美的消費者也在減少消費—盡管工業部門最近幾個月表現強勢。原油價格下跌、化工利潤下降以及特定費用增長影響了煉油業務利潤率增長。

除殼牌外，三季度雪佛龍公司利潤下降33%，從去年同期的78.3億美元下降至52.5億美元。公司稱，這主要是受下游業務利潤大幅下滑及產量減少影響。BP三季度調整后利潤同比下降5.4%。公司稱，主要是受到北海和阿拉斯加季節性停工檢修以及墨西哥灣颶風艾薩克的影響。美國第三大石油公司康菲公司表示，由于受到原油價格和天然氣價格下降的影響，公司第三季度利潤比去年同期大幅下降31%，從去年同期的26億美元下降到18億美元。

盡管煉油利潤強勁增長，但由于產量下降以及液體和天然氣價格疲軟，三季度埃克森美孚盈利比去年同期下降7.4%。與此同時，這個全球最大的上市石油公司旗下勘探和開采業務的油氣產量，近幾個季度一直較低。同時，受到了大宗商品價格疲軟的影響，公司勘探及開采業務盈利比去年同期下挫29%至59.7億美元。煉油和油品銷售業務的盈利比去年同期增長逾一倍至31.9億美元，主要是因為煉油利潤強勁增長。

盡管如此，也有嘗到豐收果實的企業。

加拿大森科能源公司表示，三季度公司利潤同比攀升21%，打破了此前的預期。法國油氣公司道達爾表示，受煉油利潤增加以及歐元計油價上漲的影響，三季度公司實現利潤同比增加20%，凈

根本原因

第三季度，雖然有個別油氣企業因為別的原因使得利潤呈現一定幅度的增長，但大多數跨國油氣巨頭的利潤都處于下滑狀態。

石油管理干部學院教授王才良認為，整個大形勢是影響跨國石油企業利潤的根本原因。世界經濟不景氣，直接導致需求減少。

經過金融危機之后，跨國石油公司利潤的好壞，決定于經濟形勢如何的趨勢越發明顯。宏觀經濟好轉，很直接地反映在世界各國對石油產品的需求上。全球經濟下滑，直接導致全球石油行業陷入低迷狀態，對石油巨頭們的生產經營造成強烈的沖擊。

殼牌集團CFO亨利稱：“在過去的兩個季度里，幾乎所有地區都是如此。歐洲需求，具體來說消費者和工商業需求在所有地區都非常弱，而且沒有恢復的跡象。北美工商業需求趨于強勢，但是消費和零售市場相對較弱。新興市場，如巴西、土耳其和波蘭表現不錯，中國在幾個季度走弱之后也在恢復。”

而在利潤報告公布之前，殼牌稱其下游產業受益于委內瑞拉和美國的供給不足。這些不足推升了其煉油部門的利潤。但亨利警告說煉油部門仍面臨壓力：“我們看到周圍盡是虛弱的經濟，因此下游的恢復可能是短命的。”

需求上升直接反映在企業的產量增長上。可以說，經濟增長、需求回暖、產能增加這三大方面環環相扣，并相互深刻地影響著。石油行業上游勘探開采，被公認為是利潤最高的業務板塊。只要石油需求處于較佳乃至良好的狀態，殼牌、埃克森美孚、雪佛龍等老牌大跨國石油巨頭就依然會把核心領域放在上游油氣產量的增長上。

然而，今年前三季度的需求并不盡如人意。商務部國際經貿研究院跨國公司研究中心主任何曼青表示：“因為全球經濟不景氣，導致諸多國家工業化制造業不景氣。這些高能耗的產業對能源需求下降，直接導致能源需求疲軟。目前來看，各國經濟增長的新動力，短期內很難看到。同時，國際上五六個國家進行大選，使得國際形勢存在不安定因素，對世界各國經濟也有負面影響。”

何曼青進一步分析認為，全球經濟增長處于轉變方式階段，經濟增長趨緩。就中國來說，從追求經濟增長速度向追求經濟增長質量轉變，隨之而來中國能源增長速度也比過去要放緩一些。因此，全球性跨國油氣企業也要及時根據這樣的變化進行調整。

價格與成本

對于今年第三季度跨國石油巨頭們的利潤增長，有專家指出，跨國石油巨頭上半年利潤之所以有所下降，有一部分程度上是因為去年基數較高導致的。

這個說法確實有一定的道理。然而，利潤增降與否不僅僅緣于基數較高。即便基數較高，也有石油企業照樣實現一定幅度的增長。因此，利潤增與降，還在于企業自身的經營。

三季度，雪佛龍公司勘探及開采業務利潤比去年下降17%至51.4億美元，包括煉油、銷售和化工業務在內的下游業務產量減少導致利潤下降65%至6.89億美元。與此相反的是，道達爾三季度歐洲煉油業務的利潤是去年同期的近四倍，上年同期為13.4美元/噸，今年三季度達到51美元/噸。

●油價忽起忽落，致使三季度跨國石油巨頭業績也不理想。 供圖/殼牌石油公司

以上游為主營業務的俄羅斯石油生產商TNK-BP國際公司三季度也實現凈利潤比去年大幅躍升53%，從上年同期的17.9億美元增至27.3億美元。TNKBP是俄羅斯第三大原油生產商，三季度的產量維持在200萬桶石油當量/天的平穩水平。因為新油田的產量增加彌補了老油田產量的下滑。

何曼青主任表示，在總體形勢不樂觀的背景下，跨國石油公司要盡快調整結構，如果不快速及時地調整，很容易影響企業收入。

不過，從總體來看，油氣價格實現不理想是影響上游產量的主要因素。受價格影響，康菲公司第三季度的油氣日產量從去年同期的154萬桶油當量下降到了153萬桶油當量。雪佛龍公司三季度的油氣產量下降3.1%至252萬桶標油/天。

油價，一直直接影響著石油巨頭的收益。王才良教授認為：“今年以來，歐美油氣需求減少，導致成品油價格不高，天然氣價格下降更厲害。原油、天然氣是近十年來國際跨國油氣公司的主要收入，油氣價格低位肯定影響企業利潤。”

盡管天然氣價格仍在低位徘徊，美國最大的天然氣生產商埃克森美孚卻依然繼續擴大頁巖氣資產。近日，埃克森美孚同意斥25.9億加元（26.3億美元）收購加拿大油氣生產商Celtic勘探公司。這是該公司收購XTO后的最大一宗油氣資產收購交易。從這可以看出該公司對天然氣市場的長期前景保持樂觀態度。

的確，今后石油行業的勘探開采成本依然會越來越高。隨著安全風險的上升，石油企業在未來勘探開采投入上，尤其是深井開采上，技術、設備提出更高的要求，跨國巨頭的利潤空間會進一步被壓縮。