目前的形勢(shì)和我們的任務(wù)——浙江2012年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融對(duì)策

劉力揚(yáng)

2012年，我國(guó)面臨的形勢(shì)更加復(fù)雜、更加嚴(yán)峻。從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在動(dòng)蕩與萎靡邊緣徘徊。歐債危機(jī)的持續(xù)深化，或?qū)⑹澜缃?jīng)濟(jì)進(jìn)一步拖入泥沼，全球經(jīng)濟(jì)正在步入低速增長(zhǎng)時(shí)期。由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展方式、經(jīng)濟(jì)、金融和財(cái)政結(jié)構(gòu)等方面存在的問(wèn)題在短期內(nèi)難以得到解決，歐債危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性仍在增加，加之歐、美許多國(guó)家面臨選舉的壓力，在政治、經(jīng)濟(jì)政策方面難以實(shí)施有效的改革與調(diào)整，致使推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力缺失，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景黯淡。

從國(guó)內(nèi)看，投資、消費(fèi)、出口“三駕馬車(chē)”步伐將整體趨緩。外圍經(jīng)濟(jì)不景氣將導(dǎo)致外需進(jìn)一步萎縮，出口增速將明顯降低。汽車(chē)、住房、消費(fèi)低速增長(zhǎng)，難以形成新的消費(fèi)熱點(diǎn)，內(nèi)需彌補(bǔ)外需的任務(wù)十分艱巨。要素成本持續(xù)上升，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，制約了未來(lái)投資的增長(zhǎng)。成本推動(dòng)的價(jià)格上漲呈現(xiàn)長(zhǎng)期化趨勢(shì)。加之全球流動(dòng)性充裕，通脹壓力依然存在，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)性矛盾更加凸顯。出口增速放緩，對(duì)產(chǎn)能釋放形成壓力。房地產(chǎn)市場(chǎng)將在“限購(gòu)”、“限貸”以及“整頓市場(chǎng)秩序”的持續(xù)壓力下繼續(xù)調(diào)整，與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)的政府融資平臺(tái)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)隱患將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

2012年商業(yè)銀行自身的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將更加復(fù)雜，突出的是房地產(chǎn)市場(chǎng)、融資平臺(tái)潛在風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⑿纬娠L(fēng)險(xiǎn)共振，向相關(guān)領(lǐng)域蔓延，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力將會(huì)增大。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨困難的顯現(xiàn)，并開(kāi)始向金融體系轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)銀行形成三方面壓力：企業(yè)效益滑坡、償債能力下降，導(dǎo)致銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)上升；解決小微企業(yè)融資困難，加強(qiáng)金融保障，將帶來(lái)信貸資產(chǎn)質(zhì)量趨于下降；行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩與節(jié)能減排剛性約束，致使銀行體系面臨新的行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

與此同時(shí)，由于流動(dòng)性管理壓力增大，可能誘發(fā)新一輪“存款大戰(zhàn)”，監(jiān)管部門(mén)將以遏制違規(guī)攬存沖動(dòng)為重點(diǎn)，強(qiáng)化維護(hù)公平有序競(jìng)爭(zhēng)秩序，保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益，增強(qiáng)銀行社會(huì)公信力，進(jìn)一步加大對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)指引與服務(wù)監(jiān)督的力度。

貫徹調(diào)控政策，切實(shí)統(tǒng)籌兼顧，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定的多重職責(zé)與任務(wù)，將對(duì)商業(yè)銀行的工作水平做出新的考量。

浙江的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

《目前形勢(shì)和我們的任務(wù)》是1947年12月25日毛澤東在陜北米脂縣楊家溝召集的中共中央會(huì)議上所作的報(bào)告。在中國(guó)革命浪潮空前高漲的形勢(shì)下，為準(zhǔn)備奪取全國(guó)勝利，中共中央舉行會(huì)議，分析和總結(jié)全國(guó)形勢(shì)，毛澤東的報(bào)告就是對(duì)當(dāng)時(shí)形勢(shì)的一種分析和判斷。報(bào)告在分析新形勢(shì)的基礎(chǔ)上，提出了人民解放戰(zhàn)爭(zhēng)轉(zhuǎn)入戰(zhàn)略進(jìn)攻后需要解決的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事等方面的政策問(wèn)題。考量今年浙江的經(jīng)濟(jì)與信貸形勢(shì)，銀行業(yè)在切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，努力增加信貸供給，加大對(duì)小微企業(yè)信貸支持力度，將成為今年開(kāi)拓市場(chǎng)的重要任務(wù)。這與當(dāng)年毛主席的分析形勢(shì)頗有相似之處，資金投放與軍事運(yùn)用，都是促進(jìn)形勢(shì)發(fā)生變化的主要因素，必須予以高度重視。

資金短缺和監(jiān)管趨嚴(yán)是融資難的主要原因。2011年前三季度，一方面浙江社會(huì)融資總額比上年同期減少了12.8%，另一方面規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)了14.2%?，F(xiàn)行的銀行存貸比的按月考核，使得企業(yè)“再貸款”等待周期明顯拉長(zhǎng)，中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)，不得不借助民間借貸進(jìn)行資金補(bǔ)缺。

浙江以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，以外向型經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)特征，決定了經(jīng)濟(jì)面臨的困難，相比于全國(guó)可能會(huì)更多樣、更突出。一是出口增幅繼續(xù)下滑帶來(lái)的困難。由于去年外需疲弱，導(dǎo)致浙江企業(yè)出口訂單同比減少了20%-30%，勞動(dòng)力和原材料價(jià)格的上升使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上升20%-25%。我省傳統(tǒng)出口的美、日、歐等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，需求低迷，新興市場(chǎng)的開(kāi)拓與維護(hù)又面臨較多變數(shù)，出口增長(zhǎng)的拉動(dòng)能力趨于下降。在人民幣持續(xù)升值、外貿(mào)成本高企等因素的疊加作用下，出口增幅繼續(xù)下行的概率較大。二是全省投資增速回落帶來(lái)的困難。隨著房地產(chǎn)調(diào)控以及地方政府融資平臺(tái)清理的持續(xù)深化，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和公共建設(shè)項(xiàng)目也將面臨資金籌措的壓力。三是內(nèi)需增長(zhǎng)缺乏持續(xù)支持帶來(lái)的困難。由于城鄉(xiāng)居民收入短期內(nèi)難以大幅提高，而資本市場(chǎng)持續(xù)低迷造成的財(cái)富縮水、物價(jià)上漲，進(jìn)一步制約居民的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)內(nèi)需明顯增長(zhǎng)難度較大。四是完成節(jié)能減排任務(wù)帶來(lái)的困難。按照國(guó)家核定目標(biāo)，我省“十二五”節(jié)能減排形勢(shì)十分嚴(yán)峻，以節(jié)能指標(biāo)為例，能源消費(fèi)年均僅能增長(zhǎng)4.7%左右，而去年前三季度平均增長(zhǎng)已超過(guò)7.4%，來(lái)自能源要素的保障壓力在進(jìn)一步增大。

從調(diào)研情況來(lái)看，企業(yè)最為關(guān)注銀根收緊帶來(lái)的資金鏈緊張問(wèn)題。預(yù)計(jì)今年浙江地區(qū)中小企業(yè)資金鏈緊張程度將會(huì)超過(guò)2011年。當(dāng)前，國(guó)務(wù)院新政雖然在一定程度上穩(wěn)定了企業(yè)與銀行的信心，避免了銀行恐慌式回收貸款可能導(dǎo)致的企業(yè)大面積的破產(chǎn)。但是，從中期來(lái)看，實(shí)施此項(xiàng)政策措施沒(méi)有增加新的貸款額度，而央行將繼續(xù)對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行嚴(yán)格的存貸比考核，企業(yè)獲得資金的難度依然較大，融資難將成為今年浙江企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的首要問(wèn)題。

當(dāng)然，在面臨困難和挑戰(zhàn)的同時(shí)，浙江也具備有利因素和發(fā)展機(jī)遇。首先是“穩(wěn)中求進(jìn)”對(duì)防范經(jīng)濟(jì)回落具有較強(qiáng)針對(duì)性。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“穩(wěn)中求進(jìn)”作為2012年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作總基調(diào)，明確要求保持宏觀經(jīng)濟(jì)基本穩(wěn)定，保持平穩(wěn)較快發(fā)展，保持物價(jià)基本穩(wěn)定，保持社會(huì)大局穩(wěn)定。“四個(gè)穩(wěn)定”為治理和防范2012年經(jīng)濟(jì)回落打下了基礎(chǔ)。其次是財(cái)政政策操作具備較大的空間。實(shí)施積極財(cái)政政策，通過(guò)減稅和增加支出，能夠有效對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑的各種力量。由于通貨膨脹壓力開(kāi)始得到一定緩解，經(jīng)濟(jì)泡沫將得到積極治理，從而為放松貨幣政策提供新的根據(jù)。第三是固定資產(chǎn)投資依然存在很大的空間。與其他地區(qū)比較，浙江的投資拉動(dòng)有自己的特定內(nèi)容，已經(jīng)與央企開(kāi)展了2012年戰(zhàn)略合作卓有成效，與中石油、中石化等企業(yè)簽下2085億元的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，與其他央企簽訂52個(gè)項(xiàng)目、2720億元的合作協(xié)議。實(shí)施浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)、舟山群島新區(qū)、義烏國(guó)際貿(mào)易綜合改革試點(diǎn)等“三大國(guó)家戰(zhàn)略”，為浙江經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展奠定新的基礎(chǔ)。第四是溫州事件再次爆發(fā)的可能性較小。橫向比較其他地區(qū)，雖然依然存在企業(yè)資金鏈斷裂而破產(chǎn)的可能，但是，由于區(qū)域銀行業(yè)務(wù)相對(duì)隔離，避免了金融風(fēng)險(xiǎn)的直接傳導(dǎo)，溫州爆發(fā)民企老板大規(guī)模出逃、銀行壞賬急劇上升的可能性較低。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活躍的寧波、金華、義烏等地區(qū)的中小企業(yè)，對(duì)房地產(chǎn)等非主業(yè)業(yè)務(wù)參與較少，聯(lián)保貸款合作模式比例較低，能夠避免可能發(fā)生多米諾骨牌式的破產(chǎn)傳遞。

破解融資難需多管齊下

中小企業(yè)融資渠道過(guò)于單一，是制約其成長(zhǎng)的瓶頸。浙江將綜合發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)職能與融資工具的作用，健全多元化、多渠道的融資體系，破解中小企業(yè)融資難。

1.借助資本市場(chǎng)上市融資。隨著資本市場(chǎng)“浙江板塊”的強(qiáng)勢(shì)崛起，浙江企業(yè)的融資問(wèn)題正在日益改善。盡管一段時(shí)間以來(lái)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，但我省利用滬深股市的融資依然較為活躍，融資“收益”可圈可點(diǎn)。今年國(guó)家對(duì)中小企業(yè)上市融資繼續(xù)給予積極鼓勵(lì)，對(duì)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型、科技型中小企業(yè)儲(chǔ)備資源較豐富的浙江而言，可謂適逢良機(jī)。新的一年浙江在提升“浙江板塊”影響力的同時(shí)，對(duì)中小板、創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的后備資源已篩選完畢，前期準(zhǔn)備工作也已經(jīng)就緒。股市有望繼續(xù)為優(yōu)秀中小企業(yè)開(kāi)辟暢捷的融資渠道。

2.開(kāi)辟創(chuàng)投等融資捷徑。對(duì)創(chuàng)業(yè)期中小企業(yè)而言，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)，開(kāi)展股權(quán)融資是最佳融資捷徑。今年，風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資將在浙江掀起新的熱潮，浙江省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司和各地各級(jí)政府的投資，將通過(guò)發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿引領(lǐng)作用，逐級(jí)放大引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，重點(diǎn)投資處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。目前，寧波市把握長(zhǎng)三角地區(qū)私募股權(quán)投資試點(diǎn)城市的機(jī)遇，穩(wěn)步放開(kāi)股權(quán)投資市場(chǎng)，股權(quán)投資企業(yè)已達(dá)20余家，注冊(cè)資本規(guī)模近20億元；杭州設(shè)立了首個(gè)政府創(chuàng)業(yè)投資公司，吸引了超過(guò)30家的創(chuàng)投、風(fēng)投資金“加盟”，總管理金額超過(guò)50億元；省政府牽頭組建天堂硅谷創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司，已成功發(fā)行13個(gè)創(chuàng)投基金，管理資產(chǎn)規(guī)模近30億元，投資項(xiàng)目28個(gè)。杭州西湖區(qū)政府首期出資超過(guò)了200萬(wàn)元；全省已登記注冊(cè)的各類(lèi)創(chuàng)投企業(yè)達(dá)50多家，注冊(cè)資本64億元。

3.發(fā)揮證券、保險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)投資等基金融資功能。全省累計(jì)有14家企業(yè)發(fā)行了156億元短期融資券，18家企業(yè)發(fā)行企業(yè)債257億元。證券投資基金、保險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等基金融資仍將積極作為，財(cái)通證券、浙商證券公司將擴(kuò)大證券投資基金規(guī)模；中國(guó)人保、中國(guó)人壽等大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與浙江著手建立了保險(xiǎn)基金，引入多種來(lái)源的資金。債券融資、信托融資、融資租賃、資產(chǎn)證券化，都將為浙江中小企業(yè)拓寬融資渠道。浙商銀行在為中小企業(yè)引入資產(chǎn)證券化的“頭口水”的基礎(chǔ)上，今年將發(fā)行小企業(yè)信貸資產(chǎn)支持證券，進(jìn)一步延伸融資觸角。

4.運(yùn)用信托、融資租賃、債券等金融工具。中小企業(yè)成長(zhǎng)信托基金是融資又一途徑。去年，杭州市政府與中投信托有限責(zé)任公司合作，投入引導(dǎo)基金2000萬(wàn)元，成立平湖秋月和寶石流霞兩只信托基金，帶動(dòng)社會(huì)投資9000萬(wàn)元。今年將尋求新的合作伙伴，擴(kuò)大融資來(lái)源，爭(zhēng)取信托資金參與的項(xiàng)目進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)激活金融租賃公司職能，通過(guò)回租業(yè)務(wù)為中小企業(yè)提供啟動(dòng)資金，租賃設(shè)備，支持技改和更新設(shè)備。浙江融資租賃業(yè)要繼續(xù)發(fā)揮領(lǐng)先全國(guó)的優(yōu)勢(shì)，今年在支持低起點(diǎn)中小企業(yè)成長(zhǎng)方面，進(jìn)一步發(fā)揮手段靈活的特長(zhǎng)。繼續(xù)擴(kuò)大發(fā)行債券，簡(jiǎn)化審批程序，提高辦事效率，推出多種企業(yè)債、公司債、金融債、短期融資券等，降低中小企業(yè)融資成本。

大銀行的大小兼顧

從第四次全國(guó)金融工作會(huì)議傳來(lái)消息，2012年工、農(nóng)、中、建、交國(guó)有商業(yè)銀行將堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，確保資金投向，加大服務(wù)力度，多措并舉確保信貸資金效益。各家國(guó)有商業(yè)銀行確定的信貸對(duì)策，為列入“國(guó)家戰(zhàn)略”的浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)、舟山群島新區(qū)、義烏國(guó)際貿(mào)易綜合改革試點(diǎn)提供了金融保障，擔(dān)綱了浙江與央企合作“大單”的資金主渠道功能。各國(guó)有商業(yè)銀行駐浙機(jī)構(gòu)還將在結(jié)合浙江實(shí)際，服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)小微企業(yè)方面取得新的建樹(shù)：

工行將把握信貸投放總量、節(jié)奏和投向，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。著力支持先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和民生領(lǐng)域金融需求。為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供全面優(yōu)質(zhì)服務(wù)。通過(guò)金融創(chuàng)新、業(yè)務(wù)流程優(yōu)化等途徑，提高優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品及服務(wù)供給能力。

在進(jìn)一步增強(qiáng)大中城市經(jīng)營(yíng)活力的同時(shí)，主動(dòng)為浙江中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)排憂解難，深化縣域支行改革，增強(qiáng)對(duì)縣鎮(zhèn)和“三農(nóng)”的服務(wù)輻射力。

農(nóng)行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，落實(shí)信貸規(guī)模總量控制要求，服從宏觀調(diào)控。專(zhuān)門(mén)安排“三農(nóng)”和縣域信貸計(jì)劃，確保縣域貸款、涉農(nóng)貸款增速持續(xù)高于全行貸款增速。服務(wù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，持續(xù)加大對(duì)“十二五”規(guī)劃確定重大項(xiàng)目的信貸支持力度，保障在建續(xù)建項(xiàng)目的信貸投放。加大對(duì)文化產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)和綜合運(yùn)輸體系建設(shè)以及重要子行業(yè)的支持力度。

服務(wù)浙江小微企業(yè)方面，加大對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，將配置專(zhuān)門(mén)信貸規(guī)模，階段性信貸額度。確保貸款增量高于2011年，貸款增速高于全行平均貸款增速。在扶持中小企業(yè)方面，重點(diǎn)加大對(duì)單戶(hù)授信500萬(wàn)元以下小額信貸的支持，減免小微企業(yè)的業(yè)務(wù)費(fèi)用。

中行堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提升服務(wù)功能，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和自主創(chuàng)新，積極應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行新變化，增強(qiáng)長(zhǎng)期盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。

加大對(duì)浙江小微企業(yè)的金融扶持，提高小微企業(yè)不良貸款容忍度。

建行加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，控制對(duì)“兩高一資”和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的信貸投放。加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)的金融支持力度，支持小企業(yè)、民生領(lǐng)域、新農(nóng)村建設(shè)、公租房建設(shè)和個(gè)人首套自住房需求。

加大對(duì)杭、寧、溫民營(yíng)小微企業(yè)的資源傾斜力度，打造小微企業(yè)客戶(hù)經(jīng)理隊(duì)伍。

交行將合理確定投放重點(diǎn)，優(yōu)化信貸資源配置，加大對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需、保障民生、科技創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、重點(diǎn)在續(xù)建項(xiàng)目、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策中小企業(yè)等領(lǐng)域的信貸投入，做到有保有壓、有扶有控。

合理運(yùn)用定價(jià)機(jī)制，規(guī)范各類(lèi)收費(fèi)項(xiàng)目，緩解在浙企業(yè)特別是小微企業(yè)融資“貴”的問(wèn)題。

此外，央行的有保有壓定向引導(dǎo)的政策，將繼續(xù)對(duì)浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)揮主導(dǎo)作用。鑒于今年信貸規(guī)模不可能超預(yù)期擴(kuò)張，對(duì)信貸實(shí)行范圍管控實(shí)屬必要，浙江落實(shí)對(duì)中小企業(yè)、小微企業(yè)的信貸定向?qū)捤烧?，信貸投放總量中，小微企業(yè)貸款的比例要達(dá)到30%-40%，把資金引向小微企業(yè)、高科技、新能源等領(lǐng)域，并對(duì)房地產(chǎn)信貸實(shí)施積極調(diào)控，把有保有壓落到實(shí)處。