國(guó)際原油價(jià)格暴跌大趨所勢(shì)？

高原野/漫畫

9月份以來(lái)，在歐美日寬松政策驅(qū)動(dòng)下，工業(yè)品就像上了“發(fā)條”似的不斷沖高，但作為“商品之王”的原油卻短暫沖高后出現(xiàn)如瀑布式下泄。有分析認(rèn)為，原油作為所有商品的成本之源和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，新一輪寬松開啟之后走弱，意味著發(fā)出了商品泡沫即將破滅的信號(hào)。原油又一次出現(xiàn)三連跌的是異常表現(xiàn)還是大趨所勢(shì)？媒體紛紛發(fā)表見解，其中BWCHINESE中文網(wǎng)作者徐斌認(rèn)為，國(guó)慶節(jié)前的國(guó)際原油市場(chǎng)的暴跌唯一的解釋是，美國(guó)頁(yè)巖油氣革命影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎人們想象。它急劇改變了國(guó)際原油供需狀況，所以國(guó)際原油價(jià)格暴跌將是趨勢(shì)性的。

在美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3之后，誰(shuí)能想到全球原油價(jià)格居然一路暴跌。9月14日國(guó)際原油指數(shù)創(chuàng)下100.88美元高峰后，一路向下，至9月20日已跌至91美元左右。而與此同時(shí)，金銀以及有色金屬價(jià)格卻一路飆升。

這次國(guó)際原油市場(chǎng)的暴跌，讓各方議論紛紛。有的歸結(jié)于美國(guó)釋放原油儲(chǔ)備，但很快被美國(guó)能源總署否定。有人歸結(jié)為沙特阿拉伯官員的講話，也有分析人士歸結(jié)于季節(jié)與需求不足。更詭異的，是有人認(rèn)為這是源于紐約商品交易所的自動(dòng)化交易程序出錯(cuò)所致。

9月19日，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)已經(jīng)開始就此問(wèn)題展開調(diào)查，但目前為止交易所沒有報(bào)告任何技術(shù)故障。而國(guó)際原油市場(chǎng)每天交易額以千億美元計(jì)，如此大的交易量，而且維持近一周時(shí)間的暴跌，要說(shuō)是技術(shù)問(wèn)題，也不可能。

唯一的解釋是，美國(guó)頁(yè)巖油氣革命影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎人們想象。2000年，美國(guó)頁(yè)巖天然氣的產(chǎn)量為零，而如今已經(jīng)達(dá)到每天130億立方英尺，占國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量的30%，預(yù)計(jì)2012年將達(dá)到50%。短短的幾年內(nèi)美國(guó)一躍成為世界天然氣第一大的資源國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，從進(jìn)口國(guó)變?yōu)闇?zhǔn)出口國(guó)。

在油價(jià)持續(xù)上升的同時(shí)，每百萬(wàn)英熱單位的天然氣價(jià)格從2008年的14美

元，跌到現(xiàn)在的2美元。美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)量多到這個(gè)地步，以至于今年8月份美國(guó)能源情報(bào)署(EIA )稱美國(guó)將陸續(xù)關(guān)閉大量燃煤機(jī)組，目標(biāo)是徹底停止美國(guó)的煤炭發(fā)電業(yè)，因?yàn)槊绹?guó)電力供應(yīng)商基本依賴天然氣發(fā)電。

這導(dǎo)致美國(guó)煤炭出口量激增，這也是今年以來(lái)中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格一路下跌的根本原因。頁(yè)巖氣產(chǎn)量暴增，驟然改變了全球經(jīng)濟(jì)能源結(jié)構(gòu)比例，成為原油需求縮小的根本原因。

至于頁(yè)巖油方面，美國(guó)實(shí)際上自2011年開始，已經(jīng)成為原油產(chǎn)品凈出口國(guó)，這是自1949年以來(lái)的第一次。美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)近日發(fā)表年度能源預(yù)測(cè)稱，2012年美國(guó)頁(yè)巖油日產(chǎn)量將達(dá)72萬(wàn)桶，相當(dāng)于其國(guó)內(nèi)石油日產(chǎn)量的12.5%。到2029年，日產(chǎn)量將達(dá)133萬(wàn)桶。到2035年，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上翻番。這是美國(guó)首次正式對(duì)頁(yè)巖油產(chǎn)量作出預(yù)測(cè)。

由于開采技術(shù)的提高，美國(guó)的頁(yè)巖油生產(chǎn)日趨活躍。頁(yè)巖油在國(guó)際市場(chǎng)的原油價(jià)格達(dá)到每桶50-60美元以上就能收獲盈余。而目前，頁(yè)巖油油價(jià)高達(dá)80-100美元，據(jù)IEA預(yù)測(cè)，這股勢(shì)頭仍將繼續(xù)，開發(fā)步調(diào)不會(huì)衰減。

因?yàn)閷?duì)轎車、卡車的燃油費(fèi)限制的強(qiáng)化，消費(fèi)需求被抑制，這也是石油進(jìn)口減少的部分原因。剩余的進(jìn)口大半來(lái)自加拿大、墨西哥、巴西等美洲國(guó)家。

綜合上述，頁(yè)巖油氣革命急劇改變了國(guó)際原油供需狀況，一方面需求萎縮，而另一方面供給急劇增長(zhǎng)，國(guó)際原油價(jià)格暴跌將是趨勢(shì)性的。