基于未確知測度的高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警

谷慧玲

(河北工程大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，河北 邯鄲 056038)

責(zé)任編輯:林英澤

一、引 言

隨著我國高等教育體制改革的深入，高校辦學(xué)規(guī)模不斷擴大，原有的政府撥款模式越來越不能滿足高校的資金需求，高校在提高辦學(xué)自主權(quán)的同時也開始不斷拓展融資渠道，高校融資不斷向多元化模式發(fā)展。多元化融資模式為高校增加資金來源、改善辦學(xué)條件提供了新的機遇，同時，多元化融資帶來的風(fēng)險也呈現(xiàn)出復(fù)雜性的特征。[1]因此，高校融資風(fēng)險管理顯得非常重要，其中，建立高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是目前提高高校融資風(fēng)險管理能力的關(guān)鍵。建立科學(xué)合理的融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以正確反映高校的財務(wù)狀況，為加強高校財務(wù)管理和融資管理提供依據(jù)。同時，預(yù)警體系的建立也便于高校向社會提供更多的財務(wù)信息，良好的財務(wù)狀況有利于高校更好地拓寬融資渠道。[2]、[3]

目前，研究高校財務(wù)預(yù)警的方法有功效系數(shù)法、層次分析法、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法等，這些方法都沒有考慮到高校融資財務(wù)風(fēng)險的不確定性。王光遠(yuǎn)教授把因信息量不夠，不足以確定事物真實的數(shù)量關(guān)系或真實狀態(tài)，因而在決策者心中產(chǎn)生的一種純屬主觀認(rèn)識上的不確定性叫做“未確知性”，具有未確知性的信息叫做未確知信息。高校融資財務(wù)風(fēng)險因素指標(biāo)就具有這種未確知性，因此本文建立了多層次的未確知測度預(yù)警模型，來對高校融資財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警研究。

二、高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警未確知測度模型

1.高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的建立

結(jié)合當(dāng)前高校融資活動的特點，深入分析其財務(wù)風(fēng)險，全面借鑒、歸納高校現(xiàn)有融資財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)，綜合考慮影響財務(wù)活動的各個因素的內(nèi)容及其表現(xiàn)、特點和分類，重新歸納組合，構(gòu)建高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價指標(biāo)體系。其基本結(jié)構(gòu)如下:

總指標(biāo):高校融資財務(wù)風(fēng)險；一級指標(biāo):總體財務(wù)狀況指標(biāo)、負(fù)債風(fēng)險指標(biāo)、運行績效風(fēng)險指標(biāo)、發(fā)展能力、綜合能力；二級指標(biāo):流動比率、學(xué)校貨幣資金支付率、負(fù)債保障倍數(shù)、專項資金占用程度、年末借款總額占總收入的比率、借入款項占總支出的比率、借入款項占貨幣資金的比率、資產(chǎn)負(fù)債率、生均教育事業(yè)費支出、人員經(jīng)費占總經(jīng)費比率、經(jīng)費自給率、公用支出比率、固定資產(chǎn)增長比率、資產(chǎn)權(quán)益率、事業(yè)基金可用率、自籌收入能力比率、年末潛在支付能力。

上述指標(biāo)的定性分析指標(biāo)，可以通過專家打分法得到。評價時，可根據(jù)專家意見設(shè)定五個等級:無警、輕警、中警、重警、巨警，對其進行評價。而定量分析指標(biāo)則可直接計算得到。[4]

2.高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警未確知測度模型分析

設(shè) n 個研究對象 x1，x2，…xn構(gòu)成論域 U={x1，x2，…xn}，U稱為對象空間。對每個研究對象xi∈U，具有m個一級評價指標(biāo)，則有一級指標(biāo)評價空間I={I1，I2，…Im}。對于一級指標(biāo) Ij∈I，有 k 個二級指標(biāo)Ij={Ij1，Ij2，…Ijk}，則二級指標(biāo)評價空間為xij={xij1，xij2，…xijk}，其中xijr表示研究對象xi關(guān)于一級指標(biāo)Ij的二級指標(biāo)測量值。設(shè)立樣本評價等級空間C={c1，c2，…cp}，對于每一個 xijr，均有 p 個評價等級 c1，c2，…cp，若 C={c1，c2，…cp}滿足 cq＜cq+1或 cq＞cq+1，則稱C={c1，c2，…cp}是樣本空間的有序分割。

(1)二級指標(biāo)測度模型

①單指標(biāo)測度。令 μijrq=μ(xijr∈cq)表示測量值xijr屬于第q個評價等級cq的程度，且滿足:

②二級指標(biāo)區(qū)分權(quán)重。令指標(biāo)的區(qū)分權(quán)重為:

(2)一級指標(biāo)測度模型

①一級指標(biāo)下的多指標(biāo)測度。令 μijq=μ(xij∈cq)表示測量值xij屬于第q個評價等級cq的程度，則:

②一級指標(biāo)的權(quán)重判斷。利用層次分析法判別一級指標(biāo)的重要性權(quán)重，設(shè)ωij為一級指標(biāo)Ij相對于其他指標(biāo)的重要性權(quán)重，要求:

則稱 ωij=(ωi1，ωi2，…ωim) 為一級指標(biāo)權(quán)重向量。

(3)綜合指標(biāo)測度模型

①綜合指標(biāo)測度。令μiq=μ(xi∈cq)表示樣本xi屬于第q個評價等級cq的程度:

則μiq是未確知綜合測度。[5]

②識別與排序。預(yù)先確定一個取置信度閾值λ(λ＞0.5，根據(jù)問題背景和需要，λ的取值通常在0.6～0.8 之間)，令 cq＞cq+1，即樣本是正序劃分，則令k0為:

可判斷樣本xi屬于第k0類，且置信度為λ。

三、應(yīng)用實例

對河北省某高校融資財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警研究，對其總體財務(wù)狀況、負(fù)債風(fēng)險、運行績效風(fēng)險、發(fā)展能力與綜合能力進行調(diào)查分析，并把各個一級指標(biāo)分解如表1所示。根據(jù)該校的相關(guān)數(shù)據(jù)計算出各個二級指標(biāo)的結(jié)果，邀請10位業(yè)內(nèi)專家針對計算結(jié)果結(jié)合高校融資財務(wù)風(fēng)險對各個指標(biāo)進行分析并打分(百分制)，并對打分結(jié)果進行平均化處理和預(yù)警評估。評估的等級分為無警、輕警、中警、重警、巨警，等級標(biāo)準(zhǔn)如表2所示。依據(jù)這些標(biāo)準(zhǔn)和各指標(biāo)得分，利用未確知測度模型對該高校融資財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警研究。

1.二級指標(biāo)測度

(1)單指標(biāo)測度

根據(jù)單指標(biāo)測度函數(shù)，對照各個指標(biāo)的評估值xijr，可以求出單指標(biāo)測度:

表1 高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系及指標(biāo)得分

表2 高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的等級標(biāo)準(zhǔn)

(2)二級指標(biāo)區(qū)分權(quán)重

根據(jù)二級指標(biāo)的區(qū)分權(quán)重公式，計算得到各二級指標(biāo)的權(quán)重向量為:

2.一級指標(biāo)測度

(1)根據(jù)公式計算各一級指標(biāo)下的多指標(biāo)測度，得到測度矩陣:

(2)利用層次分析法構(gòu)造1～9標(biāo)度判斷矩陣，計算并通過一致性檢驗得出一級指標(biāo)重要性權(quán)重向量:

ω=[0.2 0.25 0.15 0.2 0.2]

3.綜合指標(biāo)測度

(1)綜合指標(biāo)測度向量

根據(jù)公式(2)計算出綜合測度向量為:

μ=[0.0293 0.4301 0.3696 0.1709 0]

(2)識別和排序

取置信度λ=0.7，根據(jù)計算得出的綜合測度向量和公式(3)，可以得出k0=3，即該高校融資財務(wù)風(fēng)險屬于中警級別。

四、結(jié)語

本文針對當(dāng)前高校多元化融資的局面，探尋高校融資風(fēng)險預(yù)警模式，并認(rèn)為高校融資財務(wù)風(fēng)險是高校融資風(fēng)險的重要方面和主要體現(xiàn)。基于此，本文嘗試構(gòu)建高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，并運用未確知測度模型對高校融資財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警研究，將未確知測度用于高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，可對高校融資財務(wù)多層次指標(biāo)進行綜合預(yù)警，體現(xiàn)出高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的全面性和科學(xué)性。此外，還運用該模型進行了實例研究，提高了該方法的說服力和實際操作性。高校融資財務(wù)風(fēng)險盡管在高校融資風(fēng)險中占有重要地位，但由于當(dāng)前高校各方面的資料和信息并不能完全可得，因此進行全面的高校融資風(fēng)險研究尚需要進一步的努力。此外，不斷完善高校融資財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，提高專家的評估水平，也是得出科學(xué)、高質(zhì)量預(yù)警結(jié)果的重要保障。

[1]孫志國.辦學(xué)規(guī)模擴大背景下的高校財務(wù)風(fēng)險分析[J].會計之友，2011(1):73-75.

[2]朱韶華.淺談高校債務(wù)風(fēng)險的防范和化解[J].當(dāng)代經(jīng)濟，2011(10):104-105.

[3]仉建軍.淺談高校債務(wù)風(fēng)險的成因及對策[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2011(10):151、155.

[4]劉宇.我國高校財務(wù)困境成因與預(yù)警研究[D].天津:南開大學(xué)，2009:119-146.

[5]周書敬，等.房地產(chǎn)投資環(huán)境未確知測度的綜合評價方法[J].統(tǒng)計與決策，2006(11):15-16.