促進中國經濟內外均衡的對策研究

　　【摘要】2011年我國經濟表現出對內通貨膨脹與對外貿易、資本雙順差的內外失衡局面，分析發現超額投資需求以及貨物進出口順差是形成我國經濟內部失衡的主要因素，也是形成外部不平衡的根本原因。政府預算赤字、儲蓄不足、投資過旺以及對外貨物貿易順差共同形成國內超額需求。要實現經濟內外均衡，必須繼續進行經濟結構調整，加大匯率制度改革。
　　
　　【關鍵詞】內外均衡 預算赤字 經濟改革
　　
　　2011年作為國家“十二五”計劃的開局之年，我國面臨的經濟形勢比較復雜。中國經過近幾年的經濟體制改革已經取得了一定成效，但仍存在對內通貨膨脹、對外國際收支雙順差的內外失衡局面。通過考察2011年我國經濟失衡的表現，探究經濟內外失衡的本質原因，繼續推進經濟體制改革，實現我國經濟穩步健康增長。
　　
　　我國經濟內外失衡的表現
　　
　　通常經濟的內外均衡分別指國內商品及服務市場均衡和外匯市場均衡。對內經濟的不均衡將導致價格及收入等指標發生變動，對外經濟的不均衡將導致匯率波動或帶來波動的壓力。
　　從我國經濟內部來看，經濟發展的不確定和不穩定因素較多，商品市場供求關系失衡造成物價上漲。2011年我國國民生產總值上漲9.2%，遠高于世界經濟平均水平3.8%。然而全年居民消費價格指數比2010年上漲5.4%，其中食品價格上漲11.8%，固定資產投資上漲6.6%。物價上漲直接影響到居民實際消費能力和福利水平，嚴重影響了市場預期和企業決策，同時對國家宏觀調控形成很大壓力，經濟結構調整難度加大。雖然在全年經歷了6次法定存款準備金率的上調和三次金融機構人民幣存貸款利率的上調等一系列貨幣政策和其他政策措施，自2011年8月開始物價指數連續5個月出現回落，但是在2012年1月受春節消費增長的影響，物價指數再度上漲至4.1%。不過數據顯示，2012年2月份物價指數僅上漲3.2%，這得益于黨中央、國務院采取的控制貨幣供給量、發展生產保證供應、保障流通、加強監管等一系列調控措施。
　　從外部經濟來看，2011年全年貨物進出口總額36420.59億美元。其中出口18986億美元，增幅達20.3%，這主要受世界經濟復蘇的影響。進口總額為17434.59億美元，增幅為24.9%，進口增幅最高的前三種商品為成品油、原油和鐵礦砂，分別上漲了45.5%、45.3%和40.9%，這也表明我國經濟高速增長對各類能源的強烈需求。2011年貿易順差為1551.41億美元，比2010年減少264億美元。在資本項目上，全年實際利用外商直接投資金額累計1160.11億美元，對外直接投資金額為601億美元，形成559.11億美元資本順差。
　　因此，我國在2011年經歷了對內存在超額需求形成的高通貨膨脹與外部貨物貿易、資本項目雙順差的內外失衡的經濟局面。
　　
　　經濟內部失衡導致外部不平衡
　　
　　開放經濟條件下一個國家經濟的內外均衡是相互聯系的。因為當國內商品及服務的供給等于國內商品及服務的需求與國外對商品及服務的凈需求時，國內商品及服務市場才能達到均衡。這意味著開放經濟中一個國家的內部均衡一般會產生貿易上的外部不平衡，形成貿易順差或逆差。在資本可自由流動條件下，這個差額可以通過資本項目相反方向的資本流動來調節以實現外部均衡。如果資本完全不流動，則必然存在外部的失衡，同時可能會帶來匯率的波動壓力及經濟內部的暫時失衡。我國現在的資本流動是經常項目下可自由流動，資本項目下卻是非對稱性限制流動，即資本流入的管制低于資本流出的管制。這也是我國經濟內外失衡的根本原因：經濟內部失衡導致了外部不平衡，而資本限制流動無法改變外部失衡問題。
　　具體分析我國經濟內外失衡：2011年我國政府財政收入為103740億元，財政支出為108930億元，產生財政赤字5190億元；全國2011年儲蓄額為290337.9億元，投資總額為301933億元，形成投資逆差11595.1億元。這兩部分逆差必須由對外部門的進出口逆差來彌補才能實現內部均衡。但在2011年我國貨物進出口實現1551.41億美元的順差，按照年均美元匯率6.4614來計算，創造了大約10024.3億元的商品需求。國內商品市場共形成約26809.4億元的超額需求，占2011年國民生產總值的5.69%，與年均物價上漲率5.4%基本持平。因此，政府預算赤字、市場超額投資需求及經常項目順差造成了我國對內經濟失衡。
　　政府財政赤字應該基于以下原因：一是由于全球金融危機，我國政府采取了減稅等一系列刺激經濟方案，這會相對減少政府收入；二是黨和國家為保障民生和社會穩定擴大了財政支出，不斷加大對一般公共服務、教育、社會保障和農林水事的支持，在2011年上述幾項支出占財政支出的比重分別為10.2%、14.79%、10.23%和9.8%。雖然我國一直存在高儲蓄的弊病，但自從危機以來我國政府投資所帶動的民間投資上漲形成翹尾影響，加上我國政府為應對民生進行的城鎮保障性安居工程住房投資建設等因素影響，最終導致投資增長過快，形成儲蓄投資逆差。另外，我國一直存在對外經濟雙順差，這也是我國進行匯率制度改革的主要原因。由此可以看出，超額投資需求以及貨物進出口順差是形成我國經濟內部失衡的主要因素，也是形成外部不平衡的根本原因。
　　
　　經濟內外失衡調節的一般原理
　　
　　通常情況下，一國在經濟沒有達到內外均衡點時，政府將采取宏觀經濟政策來主動調節以實現內外均衡。采用的政策包括財政政策、貨幣政策、匯率政策和收入政策等。另外我國現在采用有管理的浮動匯率制度，同時實施國際資本限制流動，這多少會限制我國宏觀政策調整經濟的效果。經濟要實現外部均衡，需匯率升值或利率下降。由于資本限制流動，特別在我國資本流出限制更嚴格，在利率下降時外部均衡的實現依賴于利率下調引起投資增加，投資增加帶動進口上升、出口下降改變順差。但在經濟內部通脹壓力下，利率下調必然加劇內部失衡。所以選擇利率進行外部調節效果較差。匯率升值會惡化貿易條件，可以抵消順差。雖然匯率可自由浮動，但是匯率通過經常項目來消除順差等于改變這個國家的進出口結構和產業結構，順差會長時間存在。
　　從上面分析可以看出，在我國資本限制流動下經濟的內外均衡可以依賴利率調整內部均衡，匯率波動調整外部均衡。利率上升、匯率升值首先消除內部通脹壓力，內部均衡首先達到。但外部均衡僅依賴于匯率波動，利率上升反而有利于形成順差，因此外部均衡需要加大匯率調整力度。
　　繼續推進經濟改革，促進經濟內外均衡
　　
　　目前，我國正處于經濟體制改革、融入世界經濟的關鍵期，穩定的內外經濟環境是我國經濟持續健康發展的有利前提條件。為此，黨中央、國務院抓住歷史機遇，積極推進經濟體制改革，堅持科學發展觀，以加快轉變經濟發展方式為主線，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策相配合，堅持政策的連續性和穩定性，有效推進各種阻礙經濟可持續發展的各種體制和機制改革，堅持把經濟結構戰略調整作為主要經濟調整內容和方向。鑒于目前我國面臨的國內外經濟形勢比較復雜，我們應繼續推進已經開始的各項經濟改革，為促進我國經濟內外均衡，應著重從以下幾個方面入手：
　　一是要改變國民經濟需求結構，增加消費需求對經濟的貢獻，縮小進出口在國民經濟中的比重，改善經濟內外失衡比例。積極探索構建擴大消費的長效機制，大力調整收入分配格局，改善部門之間的收入分配比例，增加中低收入者收入，提高居民消費能力。
　　二是繼續優化投資結構，保持投資均衡穩定增長，促進投資和消費良性互動，建立可持續、健康的經濟增長方式。鼓勵和促進民間投資，以國務院關于鼓勵引導民間投資新36條為指導，各地方政府應出臺具有可操作性的實施細則。加強中央及地方政府投資對結構調整的引導作用，優先保證保障性安居工程建設，加強對農村的民生工程投資，培育戰略性新興產業，加快交通運輸和城市基礎設施建設，繼續擴大政府對一般公共支出和教育支出，發揮財政政策的引導作用。
　　三是促進產業結構優化升級，推動戰略性新興產業健康發展。戰略性新興產業既能帶來技術上的突破，又能帶來巨大市場需求，對社會經濟長遠發展具有引導和帶動作用。四是繼續推進人民幣匯率制度改革，促進經濟內外均衡。擴大人民幣匯率浮動區間，減少本外幣政策沖突，提高我國貨幣政策獨立性。改變外匯管理體制，由強制性結匯逐步過渡到企業自由結匯，減少由于銀行結匯所來到的貨幣干擾，促進經濟內外均衡。改變貨幣當局匯率調整目標，由貨幣匯率穩定目標改為國際收支平衡目標，切實解決當前國內流動性過剩和國際收支雙順差沖突。
　　五是積極探討人民幣資本項目下可自由兌換。認真貫徹落實外匯管理理念和方式“五個轉變”的要求，積極應對跨境資本持續凈流入，加強跨境資本流出入的統計監測和分析預警，穩步推進資本項目下人民幣可自由兌換業務，促進跨境貿易人民幣結算發展。
　?。ㄗ髡叻謩e為西安交通大學經濟與金融學院博士研究生、西安電子科技大學經濟研究中心講師，西安交通大學經濟與金融學院教授）