基于公允價值計量的產(chǎn)權(quán)保護研究

　　【摘要】歷史成本會計無法預(yù)防和化解產(chǎn)權(quán)風(fēng)險，只有公允價值計量才能充分揭示產(chǎn)權(quán)的內(nèi)在價值和風(fēng)險，從而達到保護產(chǎn)權(quán)的目的。由次貸危機引發(fā)的金融危機被認(rèn)為是公允價值會計的問題，不過是金融實務(wù)界和監(jiān)管部門等利益集團強加給公允價值會計的“莫須有”罪名。
　　
　　【關(guān)鍵詞】產(chǎn)權(quán)保護 公允價值 歷史成本
　　
　　由次貸危機引發(fā)的金融危機使美國損失慘重，美國的金融制度和金融體系遭受到了前所未有的重創(chuàng)。危機發(fā)生以后，人們不得不思考背后的深層次原因，其中公允價值計量受到了空前非議和攻擊。
　　一些華爾街銀行家和國會議員認(rèn)為，公允價值會計要求確認(rèn)尚未實現(xiàn)的損失，歪曲了財務(wù)報表，直接損害了利益相關(guān)者的經(jīng)濟利益。因此認(rèn)定，公允價值計量沒有達到“解除受托責(zé)任、保護產(chǎn)權(quán)”的會計目標(biāo)，所以公允價值計量應(yīng)該立即停用。然而，以美國證券交易委員會（SEC）為代表的會計學(xué)家卻認(rèn)為公允價值計量真實地反映銀行的價值。2008年年底，SEC發(fā)布《“按市價計值”會計研究報告》，明確指出：這次金融危機是貸款決策嚴(yán)重失誤、不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理等引起的，而不是因為會計中使用了公允價值計量。會計學(xué)界、實務(wù)界和監(jiān)管部門對公允價值計量空前激烈的大辯論，所涉及的不僅是公允價值計量的命運問題，而且是更深層次的產(chǎn)權(quán)保護問題。從會計計量的發(fā)展歷史可以看出，只有采用公允價值計量，才能更好地界定和保護產(chǎn)權(quán)。
　　
　　產(chǎn)權(quán)保護與會計計量屬性
　　
　　“產(chǎn)權(quán)是一種社會手段，其重要性就在于：它們能夠在事實上幫助一個人形成他與其他人進行交易時的合理預(yù)期。”①其直觀形式是人對物的關(guān)系，實質(zhì)上是指由物的存在及關(guān)于它們的使用所引起的人與人之間相互認(rèn)可的行為關(guān)系。在市場經(jīng)濟中，會計的準(zhǔn)備計量是維護產(chǎn)權(quán)交易雙方利益的最基本條件，為市場參與者提供了合理預(yù)期。只有在這種合理預(yù)期的條件下，市場交易才有可能完成。
　　“從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學(xué)的視角，會計產(chǎn)生、變遷的根本使命是體現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、反映產(chǎn)權(quán)關(guān)系和維護產(chǎn)權(quán)意志。”②會計追求的是用專業(yè)的技術(shù)方法將企業(yè)的價值真實、公允地計量出來，并及時傳遞給市場參與者，這個過程實際上就是界定產(chǎn)權(quán)，認(rèn)定受托責(zé)任的過程。所以，提供真實、公允的會計信息就成了保護產(chǎn)權(quán)的重要手段和目的。“真實公允”是英國特許會計師公會（ICAEW）1947年提出的，因為對于存在大量職業(yè)判斷和估計的會計來說，提供絕對正確的會計信息是不可能的。怎么才能提供“真實公允”的會計信息呢？計量始終是會計的核心，而計量屬性是會計計量的內(nèi)核。所以，只有選擇正確的計量屬性，才能提供“真實公允”的會計信息。
　　計量屬性的選擇不同，計量的結(jié)果就不相同。理論上，企業(yè)某個時點的價值應(yīng)該是唯一公允的數(shù)值，即企業(yè)的經(jīng)濟價值。從會計計量屬性的發(fā)展歷史來看，采納公允價值計量屬性，會計提供的會計信息就可以無限接近企業(yè)的經(jīng)濟價值。因此公允價值計量，可以使產(chǎn)權(quán)界定客觀，產(chǎn)權(quán)保護有效。
　　
　　基于公允價值計量的產(chǎn)權(quán)保護
　　
　　會計計量屬性的產(chǎn)生背景。會計計量從實物計量轉(zhuǎn)入貨幣計量以后，“大致經(jīng)歷了三個階段，即以如實記錄為基礎(chǔ)的直觀計量階段；以歷史成本為基礎(chǔ)的計量方法逐步完善階段；以及公允價值概念初步形成的成熟階段。”③這三個階段的依次更替，充公揭示了會計計量產(chǎn)生、完善到成熟的過程。
　　1900年以前的財務(wù)會計，系統(tǒng)的會計處理方法并不存在，當(dāng)時反映企業(yè)的經(jīng)濟活動，可以任意選擇不同的計量方法。因此，這一階段的會計計量實際上是根據(jù)經(jīng)濟活動不同而采用不同的計量方法，所采用的計量方法可能是歷史成本、可變現(xiàn)凈值和重置成本，也可能是公允價值。建立在歷史成本基礎(chǔ)上的折舊法的廣泛使用，使間接計量逐漸成為會計計量方法的重要組成部分。復(fù)雜而系統(tǒng)的會計方法的形成，使歷史成本無可爭議地成為會計的計量基礎(chǔ)。20世紀(jì)80年代美國的金融危機中，按歷史成本計量模式進行的會計處理沒能真實和迅速地反映金融機構(gòu)財務(wù)狀況，從而使2000多家金融機構(gòu)陷入財務(wù)困境。銀行在沒有任何預(yù)警的情況下陷入破產(chǎn)，表明歷史成本會計所提供的會計信息缺乏相關(guān)性。因此，產(chǎn)權(quán)保護是歷史成本計量面臨挑戰(zhàn)的最根本原因，它促使人們努力去尋求新的替代計量屬性。公允價值計量正是在這一背景下產(chǎn)生的。
　　會計信息質(zhì)量與產(chǎn)權(quán)保護。“經(jīng)濟活動中，必須要準(zhǔn)確計量投入（資產(chǎn)）和產(chǎn)出（利潤），如果計量極其糟糕，報酬和投入只是松散相關(guān)，勞動生產(chǎn)率將會很低；相反，如果計量很準(zhǔn)確，勞動生產(chǎn)率將會很高。”④采用公允價值計量屬性，會計提供的有關(guān)產(chǎn)權(quán)信息更具有可靠性、相關(guān)性和更能揭示產(chǎn)權(quán)所面臨的風(fēng)險，從而提高了投入和產(chǎn)出的相關(guān)度，因此會大大提高產(chǎn)權(quán)的保護力度。
　　公允價值是按盯市原則（Mark-to-Market）取得的，由于盯市原則下有接近完全競爭市場下的參考市場，更具有客觀性，因此保證和提高了信息的相關(guān)性。歷史成本是以投入和產(chǎn)出形成時的成本計量的，隨著時間的推移其價值會發(fā)生變動，此時仍以歷史成本計價反映就會使信息失真，因而提供的會計信息變得不那么相關(guān)。可見，公允價值計量比歷史成本更具有相關(guān)性。由于歷史成本反映的是資源過去的成本，持有期間不做調(diào)整，所以無法跟蹤和反映其價值的變化，所提供的會計信息相關(guān)性降低，對作出相應(yīng)的經(jīng)濟決策具有極其不利的影響。而公允價值計量具有動態(tài)跟蹤市價的特征，能比較客觀地展現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成本和風(fēng)險狀態(tài)，因而能克服歷史成本屬性相關(guān)性和及時性不足的致命弱點，方便會計報告使用者做出合理的經(jīng)濟決策。
　　2008年的金融危機，公允價值會計早就在財務(wù)會計報告中揭示了金融資產(chǎn)的高度泡沫化傾向的相關(guān)信息，揭開了次貸危機面紗，只是貪婪的華爾街金融界視而不見，最終導(dǎo)致了危害整個美國金融系統(tǒng)的事件發(fā)生。如果像有些金融界的人士所說的回到歷史成本，也許危機會推遲發(fā)生，但是會使經(jīng)濟泡沫越來越大，最終破滅時就會更加慘烈，破產(chǎn)的金融企業(yè)也會更多，產(chǎn)權(quán)保護就成了一句空話。
　　
　　公允價值計量的優(yōu)點與產(chǎn)權(quán)保護
　　
　　在產(chǎn)權(quán)與價值的比較與衡量中，任何資源配置機制，要為市場所接受，都必須解決好兩類任務(wù)：一是不管資源如何使用，必須充分揭示資源收益的信息；二是必須促使人們認(rèn)真考慮這些信息。Harold Demsetz強調(diào)了產(chǎn)權(quán)價值信息必須真實地、公允地、充分地予以披露，以引導(dǎo)投資者正確投資決策，而這正是公允價值會計的優(yōu)點所在。
　　公允價值適合計量某些特殊交易。20世紀(jì)80年代以來，西方金融市場創(chuàng)新層出不窮，例如期貨、期權(quán)、套期、互換、對沖等金融工具，給會計計量帶來了重大的沖擊。因為這些金融工具，有些只是規(guī)定了未來權(quán)利和義務(wù)，沒有發(fā)生現(xiàn)實的成本，歷史成本會計就不能計量，所以對于預(yù)防和化解金融風(fēng)險也就無能為力。而公允價值會計能反映交易的實質(zhì)，起到確認(rèn)、計量和保護持有者產(chǎn)權(quán)的目的。
　　公允價值計量能更真實地反映資源收益的信息。資源的收益是通過計算收入和成本得來的，歷史成本下收入按現(xiàn)行價格計量，而成本卻按取得時的成本計量，因為計量屬性不同，計算出來的收益信息就不公允和真實，所以不利于正確評價資源的收益。采用公允價值計量能將成本調(diào)整成為現(xiàn)行價格，達到與收入在計量屬性上的匹配，公允、真實地反映資源的收益。
　　公允價值計量符合會計目標(biāo)。現(xiàn)代財務(wù)會計是在資本市場發(fā)展的推動下發(fā)展起來的，到目前為止，財務(wù)會計的目標(biāo)基本以決策有用為主，以受托責(zé)任為輔。決策有用觀對會計的要求是：既要提供過去和現(xiàn)在的信息，同時還要可預(yù)測未來的信息。與歷史成本相比較，公允價值以現(xiàn)行市場評價為基礎(chǔ)，不受時間、計量主體等主觀因素影響，符合現(xiàn)在財務(wù)會計中的可比較原則，能夠較真實、公允地反映企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債，更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，更好地保護投資者尤其是中小投資者的利益。
　　綜上所述，無論是從會計公允價值計量屬性的發(fā)展、會計信息質(zhì)量要求，還是從公允價值計量的優(yōu)點分析可以看出，企業(yè)的會計學(xué)收益與經(jīng)濟學(xué)收益基本相等。如果全面使用公允價值計量就可以使會計學(xué)收益向經(jīng)濟學(xué)收益無限逼近。而在歷史成本計量基礎(chǔ)下，會計學(xué)收益與經(jīng)濟學(xué)收益存在重大的差異，并且差異的波動性也很大，以此為基礎(chǔ)提供的會計信息必將扭曲會計界定產(chǎn)權(quán)和保護產(chǎn)權(quán)的功能，進而降低市場經(jīng)濟對資源配置的效率。
　　（作者單位：四川省成都理工大學(xué)工程技術(shù)學(xué)院）
　　
　　注釋
　　①Harold Dems