融資約束影響公司成長能力嗎

　　【摘　要】 文章旨在剖析企業(yè)融資約束對企業(yè)投資的影響，從而為企業(yè)融資對成長能力增長的提升作用提供證據(jù)。基于2009年與2010年中國A股上市公司的研究樣本，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)： 1.我國上市公司存在著明顯的融資約束現(xiàn)象。2.融資約束程度影響了公司成長能力。擁有更高現(xiàn)金流量凈額的公司比現(xiàn)金流凈額較低的公司具有更強(qiáng)的公司成長能力；負(fù)債水平更高的公司成長能力較強(qiáng)；擁有較高凈資產(chǎn)收益率的公司具有更弱的成長性。
　　【關(guān)鍵詞】 融資約束；　成長能力；　公司