非均質狀態下金融業空間市場力測度研究

　　【摘 要】經濟學側重于均質空間的分析，簡化了分析的難度，而非均質空間分析假設強調經濟要素在不平坦空間上的非均勻分布，各地區的發展基礎和發展潛力差異很大。本文在已有市場力理論基礎上引入空間因素，對空間市場力進行界定，基于Applebaum的模型構建測度空間市場力的計量模型。利用1999～2008年期間金融業的相關數據實證分析了金融業的空間市場力。研究結果表明，我國金融業市場力整體水平在逐年下降，但區域內金融業發展的空間差異現象比較顯著，金融市場具有典型的二元特征。
　　【關鍵詞】非均質狀態 空間市場力 金融業 測度
　　一 引言
　　經濟學研究的著眼點在于揭示特定時間和空間范圍內資源優化配置的內在規律。由于各種經濟活動需要占有或利用一定的地理空間，同時要素在空間上是非均質分布的，因此，地域空間因其附著的要素的差異而表現為異質性，造成了不同區位之間的客觀差異。這種差異直接導致了不同區位對于不同經濟行為主體的吸引力不同。
　　市場勢力是指市場上的單個或一組聯合的廠商通過增加價格或限制產量以獲得比正常競爭更多利潤的能力。市場勢力反映的是企業或者廠商利用自身的資源和在市場中的優勢，對產品價格的控制和影響能力。勒納在1934年提出以價格高出邊際成本的比率來衡量市場勢力，即著名的勒納指數方法。勒納指數能很好的反映企業的市場勢力狀況。如果將空間引入到市場力分析中，可以將空間市場力的概念簡單地概括為：其反映的是市場力在不同空間下的表現，即市場力在不同的地理空間下形成了空間市場力。因此，基于我們對地理空間的劃分方法的不同，空間市場力的作用范圍會發生改變，由此我們觀察到的市場力也會存在差異。空間市場力體現了企業在不同空間下對市場參與者的支配能力，如果企業能對單個、多個空間下的產品市場具有這種支配能力的話，那么該企業就是擁有空間市場力的。
　　國外對市場勢力的研究起步較早，從方法到實證都做了大量研究，市場結構是決定產業組織競爭性質的重要方面。基于對競爭與壟斷這一爭論主題，產業組織理論各流派依據不同的研究方法和研究重點，提出不盡相同的政策主張。研究方法從簡單的集中度指標到復雜的經濟數學計量模型，研究層面從產業層面到企業層面以及動態的視角對市場勢力進行分析。涵蓋范圍較廣。國內對市場力的研究起步較遲，較多地見于對電力、銀行等壟斷性行業的研究和市場勢力的經濟福利效應分析，這與經濟理論界崇尚自由競爭，認為市場勢力的存在將阻礙完全競爭條件的實現是有關的。
　　在空間市場勢力方面，國外關于空間市場力的研究較為多見，多數實證研究文獻主要針對區域性產業的空間布局，如房地產、金融業等，缺乏對空間市場力的直接計量。國內關于空間市場力的研究目前并不多見，已有的少量文獻大多是對單個區域市場的市場力分析，僅有的少數實證文獻也多是針對區域性產業，如零售業、房地產業，分析缺乏對多區域整體空間市場力情況的深入分析。
　　本文在Applebaum（1982）的模型的基礎上構建了測度空間市場力的計量模型，以1999～2008年期間金融業的相關數據實證分析了金融業的空間市場力。
　　二 空間市場力測度模型
　　市場勢力的測度主要運用勒納指數測度法，即價格-邊際成本差額的測度方法，已被廣泛認為度量市場勢力的合適指標。但實際中邊際成本MC很難度量。雖然相較于邊際成本、交叉彈性等，市場份額的數據更容易獲得，也更容易度量，但僅僅用市場份額并不能完全地表現市場力量。新實證主義產業經濟學（NEIO）從新實證角度對行為和市場勢力之間的關系進行檢驗，認為需求彈性、市場集中度、合謀行為是影響市場勢力大小的關鍵因素。從而引入參數估計的市場力測度模型，以需求彈性、產量推測、市場份額等多個指標組合衡量市場勢力。本節我們在Applebaum（1982）的模型的基礎上考慮空間需求彈性和推測彈性的差異對市場力的影響，基于區域性市場建立了一個估計市場力的模型。
　　假設有N個區域性市場，每個區域內有NK個廠商生產同質商品，區域內的廠商面臨著共同的反需求函數：PK=PK
　　（qK），其中qK= ，qK-i是區域K中第i個廠商的產量，
　　i=1，……，NK。LK-i表示位于區域K的廠商i的市場勢力，
　　εK是區域K內的市場需求彈性的絕對值，λk-i表示區域K內第i個廠商的推測變分，它表示區域K的廠商i推測自身產量變化以后區域內競爭對手整體產量的反應，λk=dq-k/dqk表示區域K
　　的產量變化后其他區域整體產量的反應， 是區域K
　　內單個廠商i產量對區域產業總產出的推測彈性， 表
　　示區域K的產量變化對產業總產出的推測彈性。
　　K區域的單個廠商i的市場勢力Lk-i表示為：
　　（1）
　　其中 ，可見單個廠商的市場力是受產品需求彈性和推測彈性共同影響的，以區域K內廠商的市場份額為權重，可得到K區域的產業市場力，即：
　　（2）
　　其中， ， ，是區域K的產業集中
　　度， 是區域市場需求彈性。
　　在區域K內假設廠商的推測彈性相同即 ，作為區域K的產量對產業總產出的推測彈性，可以反映區域產量的變化對整個產業產量的影響，從而得到基于產業數據的區域產業市場勢力：
　　（3）
　　那么，以區域K的產業市場份額為權重，整個產業市場力可表示為：
　　（4）
　　式（2.4）為不同區域需求彈性和推測彈性的差異會影響該區域的產業市場力大小。
　　三 實證分析：金融業空間市場力測度
　　金融對經濟發展的影響深遠及其在現代經濟中的突出位置，金融市場壟斷問題早已引起各國理論界的重視并取得了一定的研究成果。由于我國金融市場發展相對落后，而且金融市場內部存在明顯的非均衡性，資本市場、保險市場長期處于低水平運行狀態，居民缺乏成熟有效的投資渠道，大量資金集中于銀行市場，所以目前銀行市場仍是金融市場的主體。因此本文研究的空間市場力是以銀行業為研究主體，在已有的分析基礎上對銀行業的空間市場力進行測度分析。
　　實證分析所用的模型是上文中構造的模型（1）、（2）、（4）：
　　廠商空間市場力模型： ；
　　產業區域市場力模型： ；
　　產業市場力模型： ；
　　其中， ，是區域市場需求彈性，假設區域內廠商有相同的需求彈性； ，是區域產量的市
　　場份額； ，是區域K內單個廠商i產量對區域產
　　業總產出的推測彈性； ，是區域K的產量對產業總
　　產出的推測彈性，可以反映區域產量的變化對整個產業產量
　　的影響；
　　假設需求函數 為線性函數，表示為：
　　， （5）
　　其中， 為自變量，為t年K省、市的工業品出廠價格指數； 是應變量，為t年K省、市金融機構貸款額； 、 為待定的系數或常數， 為隨機誤差項。
　　進一步對式（5）進行優化，對方程兩邊取自然對數不僅可以消除金融時間序列的異方差現象，而且使求解需求彈性過程簡化，優化后方程為：
　　（6）
　　其中， ， 為新的待定系數或常數， 為新的隨機誤差項。
　　對方程（6）兩邊求導后得到： ，可以發
　　現這就是需求彈性的定義公式，因此可以通過回歸統計分析得到需求彈性的值。類似地定義求推測彈性的方程：
　　（7）
　　則K地區的推測彈性 ，
　　第t年全國的金融機構的貸款余額， 為t年K省市的金融機構貸款余額， ， 分別為待定的系數或常數， 為隨機誤差項。
　　利用spss統計分析軟件，對1999～2008年期間，全國29個省市的相應數據進行回歸分析，得到各省的需求彈性值，其中由于西藏和海南的部分數據不全，在分析中是以其需求的點彈性代替的。計算需求價格彈性需要有產品的需求和價格指標數據，本文中的需求變量為銀行的貸款需求，價格指標參照曹源芳（2009）以各省市的工業品出廠價格指數（PPI）替代貸款利率，在已有模型基礎上，利用1999～2008年期間31個省級行政單位的面板數據進行計算分析，得到的數據見表1。
　　從表中可以看到黑龍江和新疆的金融業空間市場力數值顯示出異常現象，這可能是跟統計數據或分析的年限有關，為了從宏觀上分析各地區的情況，我們將其作為異常值處理，將其孤立不作處置。此外，為了便于分析，我們將各省市的金融業空間市場力的現狀用柱狀圖表示出來，見圖3.1，從圖中我們可以明顯看到大多數沿海省市金融空間市場力較小，如浙江、福建、江蘇、北京等，而經濟欠發達的西部和東北部城市的金融業空間市場力較大，其次是東北部地區。
　　我們應注意到這種判斷只是粗略的分類，在東部地區也有一些有較大空間市場力的省份，在西部地區也有一些空間市場力較小的省份，比如東部地區的海南、河北兩個省份的數據明顯偏高，比一些東北部、西部、以及中部的城市都還要高，這說明區域金融業發展的空間差異現象比較顯著，金融市場具有典型的二元特征。總體來說，大多數經濟發達的沿海省市金融競爭環境較好，而經濟欠發達的中西部地區金融競爭環境則較差。因此對各區域內部不均衡現象的研究應引起重視。
　　在各省市金融業空間市場力的基礎上，我們通過市場份額加權可以得到金融業總體的市場力估計值（見表2、圖2）。
　　從各年的金融業市場力得出，隨著時間的推進，金融業市場力整體水平在逐年下降。
　　再對銀行業中的農業銀行進行空間市場力衡量。選取2006～2007年兩年的樣本數據，得到的空間市場力測度（見表3）。
　　從圖3中，可以看到，農業銀行在各省市的空間市場力較大波動，在青海省的市場力是最高的，明顯高于其他地區，然后依次是河南、遼寧、吉林、寧夏、甘肅、山西和河北，而浙江、江蘇、福建三省則處于最低水平，最高值是最低值的9.73倍，可見農業銀行的服務主要是面向中西部和東北地區。在東部地區的各省之間市場力的差異不大，而在幾個市場力較高的省份中，差異也不明顯，也從側面說明了農業銀行業務具有集中的特點，有特定的目標市場。
　　四 結論
　　本文計算了1999～2008年期間的31個省市的金融業空間市場力，以及金融業整體的市場力和以農業銀行為代表的單個企業的空間市場力，對我國區域金融的發展現狀進行了較詳細的分析，發現金融業市場力整體水平在逐年下降，體現了近年來金融業改革所取得的進展。但從目前情況來看，無論是從整個金融業還是從單個銀行（農行）的角度來分析，得到的結果都顯示出區域金融的發展與經濟發展的關系密切。同時，在區域內部也顯示出空間市場力的差異明顯，例如，東部地區的海南、河北兩個省份的金融業空間市場力數據明顯偏高，比一些東北部、西部、以及中部的城市都還要高，這說明區域內金融業發展的空間差異現象比較顯著，金融市場具有典型的二元特征。
　　本文所建立的空間市場力測度模型得到的市場力估計值不滿足傳統的勒納指數[0，1]范圍的限制，因而，應用本文的模型測度得到的空間市場力只能反映各區域市場力的大小，不能進行絕對數的比較，進而判斷其是否有壟斷性。此外，現實中影響空間市場力的因素還有很多，如區域間的非價格管制、法律及制度障礙、技術進步等因素，在分析時也應需要考慮，但由于分析的復雜性，本文在這些內容上則未作深入分析，這也是日后建立模型時可以改進的方向。在實證方面，由于涉及省份較多，各省統計數據難免不一，這將會造成模型估計結果與實際可能存在一定的偏差，這還要我們針對具體問題具體分析。
　　參考文獻
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