人民幣廣東再出發

　　深圳最厲害，地下錢莊幾千萬的寸頭都可以解決掉，上千萬的、一個億以下的，基本一天就到對方賬戶。
　　“換10000塊錢就可以多出幾十塊。”6月初，在珠海拱北口岸，一名招徠本刊記者兌換貨幣的老板介紹說，“沒有額度限制，十萬二十萬都能給你換，你有多少我就能給你換多少”。
　　在獲得國家特別授權的正規貨幣兌換機構，港幣兌人民幣匯率是1 : 0.818，而在其500米半徑內的私人兌換店內，這一比率是1 : 0.820到1 : 0.821之間。，
　　與拱北口岸不同，在深圳羅湖口岸容易找到掛有銀行特許牌照的貨幣兌換機構。這里的工作人員介紹，兌換貨幣已經不再受額度限制，“想換多少都行”。這樣一來，羅湖的地下兌換機構便幾近銷聲匿跡。
　　地下錢莊兇猛
　　“目前世界貨幣還是美元、英鎊和歐元，所以我們做外貿現在還只能用這三種貨幣報價。”在東莞做外貿生意的馬春毅向《瞭望東方周刊》記者解釋道，由于我國對外幣實行集中管理，企業想要使用外幣進行交易需要向主管部門申請，而這個申請流程一般需要半年之久，“這樣就會造成交貨、付款的延期，而在這期間匯率的波動往往會影響企業的利潤”。
　　他告訴本刊記者，因為上述原因，不少老板更愿意選擇可快捷兌換的地下錢莊。“地下錢莊兌換時間短，當天就能拿到錢，匯率方面也便宜，而且都是熟人介紹，信用有保證”。
　　地下錢莊現象也引起了學術界關注。廣東省社會科學院區域與企業競爭力研究中心主任丁力向《瞭望東方周刊》記者分析，由于地處改革開放前沿，珠三角的民間資本比較發達；加上毗鄰港澳，其與境外資本的交流也比較多；再加上頻繁的進出口貿易結算，共同形成了本外幣的大量匯集。
　　“在經過長期積累之后，外商投資企業的預留資本已經和貨幣資本相剝離，以前轉賬都是一次性打進來十萬二十萬，然后通過兌換再提出來，現在已經不用了，都是直接交易了。”
　　他告訴本刊記者，正是這些通過長期經營積累、已經從預留資本中剝離出來的貨幣資本支撐了地下錢莊的持續運作。“這一點深圳最厲害，地下錢莊幾千萬的寸頭都可以解決掉，上千萬的、一個億以下的，基本一天就到對方賬戶了。”
　　丁力認為，深圳地下錢莊的錢已經成了一個水庫，可以進行簡單的調節了。至于地下錢莊究竟有多少錢，“政府部門也是沒有完全掌握的”。而據公開消息，僅在2010年4月，深圳就查獲地下錢莊26個，涉案金額超過127億元。
　　服務于企業的地下錢莊一般多是通過朋友間的口口相傳來發生交易關系，相對較為隱蔽。而服務于游客的民間小型兌換機構則顯得更為惹眼。
　　拱北口岸廣場上，《瞭望東方周刊》記者只在長途客運站出口找到一家掛有特許牌照的貨幣兌換機構。在其半徑500米內的廣場上，如同棋盤一樣交錯遍布著便利店和代辦簽證、承接一日游的小店面，走訪來看，多數店面都兼營兌換業務。
　　隔海相望的人民幣資金池
　　“珠三角外向型的企業多，但銀行卻沒有相應的服務，金融服務外流了，都在香港。”丁力向本刊記者介紹說。丁力2002年到廣州工作時候，就發現這里的資本市場已經有很好的基礎了，不過“找金融機構不難，但金融產品就不行了”。
　　丁力分析認為，“廣東的老板拿錢途徑很多，原來搞‘三來’貿易，很多老外下訂單后會提供資金。”雖然當時這些流量有限，但隨著經濟發展，在經過多年經營之后，這些老板們都完成了原始的資本積累，集聚了豐厚的現金資本。
　　這時候，同在珠三角地區投資的香港老板賺到錢后，不再把這些錢直接投入到企業生產流通之中，而是用這些在內地賺到的錢投資房地產，“通過人民幣保值升值”，然后依靠國外的錢來流通。
　　廣東金融學院代院長陸磊的分析也在印證這一說法，“現代全球產業鏈中，中國被稱為世界工廠，而這其中最早承接‘三來’貿易的珠三角地區可以說三分天下有其一”。正因為有著這樣的產業模式，所以在珠三角地區，為實體經濟服務的金融產業也自然而然與國際市場有著更多聯系。
　　在隔海相望的港澳以及東南亞市場中究竟蘊藏著多大的人民幣資金量，到目前為止仍沒有準確數據。
　　據綜合開發研究院（深圳）常務副院長郭萬達介紹，“我們整個貿易70%到80%都跟香港有關系，而且現在走出去的錢也是80%到90%在香港。”他告訴本刊記者，根據相關部門公布的數據可以得知，2011年香港共有人民幣存貸款余額6000億元，而東南亞市場的人民幣保有量就不得而知了。
　　這一數據得到了香港金融管理局的證實。6月28日，香港金融管理局副總裁余偉文在由中國人民銀行廣州分行主辦的“跨境人民幣業務與企業國際發展機遇”論壇上發言說，2009年經由香港處理的人民幣貿易額度為20億元，而到了2011年這一數字已經升到2萬億元，而且在港人民幣存款已經達到6740億元，比2009年增加了10倍。該論壇是6月26日至28日召開的“中國（廣州）國際金融交易博覽會”分論壇之一。
　　對于東南亞市場的人民幣保有量，郭萬達分析認為，這半年以來人民幣雖有波動，但升值預期大于貶值預期，因此海外市場主體在現有的條件下更傾向于持有人民幣來保值升值。
　　公開資料還顯示，早在2008年年末，我國就先后與包括馬來西亞、印度尼西亞在內的6個經濟體簽訂了貨幣互換協議，僅通過這一方式，人民幣境外保有量就有6500億元。
　　粵版人民幣回流計劃
　　丁力認為，珠三角地區出現的地下錢莊，實際上也是人民幣走向國際市場的一個變數。“如果在浙江的改革是利率市場化，那么在廣東可以利率和匯率一起來”。
　　他告訴本刊記者，“這一塊（地下錢莊）單靠控也控制不住，可以考慮給他一個露臉的機會”。在他看來，這才是徹底解決地下錢莊的關鍵之處，也是珠三角金融改革區別于溫州金融改革的本質。
　　郭萬達則認為，人民幣國際化除了要讓人民幣走出去之外，如何讓已經在外面的人民幣回來也是題中之意。
　　他告訴本刊記者，2011年作為人民幣離岸市場的香港有人民幣存貸款余額超過6000億元，而僅一河之隔的深圳人民幣存貸款余額是2.2萬億元。“加在一起就將近3萬億了，整個廣東省大概才有5萬億~6萬億的人民幣存貸款余額。這就相當于有了一個人民幣的資金池，怎么讓香港的人民幣回來，這樣用起來就非常厲害了”。
　　在整個東南亞，人民幣的保有量也相當可觀。在2003年的時候，馬來西亞央行行長訪問中國時就曾問到：“我們的外匯儲備中有一部分人民幣，能不能給這些人民幣一個投資的渠道？”
　　正是基于這樣一種人民幣能夠自由走向國際市場又能自由回流國內市場的考慮，深圳市今年4月12日出臺了《關于加強改善金融服務支持實體經濟發展的若干意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》中，最讓人期待的則是關于加快深港跨境人民幣貸款業務試點的提法。
　　郭萬達表示，香港的人民幣已經形成一個資金池，有回流需求，“一方面資金需要出路，另一方面實體經濟發展也需要金融創新”。他認為，現在有一些人民幣在香港等地方沉淀，就會有一個“怎么回流、怎么用的需求”。而人民幣雙向貸款一旦實現，不僅企業多了一條更加實惠的融資渠道，香港先進的金融服務也勢必倒逼內地金融業改革創新。
　　除此之外，在港人民幣利率便宜也是一個助推因素。“香港的人民幣利率大概在0.8左右，我們是3.5”，郭萬達說，如果能夠實現跨境人民幣雙向貸款，那么企業融資的成本就會更低。他以聯合利華公司舉例說，2011年3月，該公司在香港發行總計3億人民幣的三年期債券，年利率為1.5%，而同日在內地發行的同期票據利率為4.88%。
　　在《意見》公布初期，由于沒有得到更高決策層的批復，上述試點內容處于推進階段，無實質性進展。但據一位接近深圳市決策層的業內人士介紹，關于深港跨境人民幣貸款業務的工作，已經列入深圳市金融改革創新工作下一步內容了。
　　深圳市金融發展服務辦公室主任肖亞非在6月30日召開的“2012陸家嘴論壇”上接受媒體提問時表示，目前正就人民幣跨境雙向貸款的額度、中央對地方管理權限的下放等領域，與中央相關部門進行商討和考量。
　　事實上，更多人民幣業務已在快速推進中。根據香港金融管理局統計數據，從2007年6月第一支人民幣債券在香港登陸以來，到2011年底香港共有87筆人民幣債券在香港發行。
　　余偉文在上述論壇中表示，2011年人民幣在港發行的各類債券總額已經達到1080億元，而這一數字在2009年時是160億元。
　　前海新消息
　　《珠三角金融改革創新綜合試驗區總體方案》獲批消息已經公開，本刊記者了解到，廣東下一步將依托“方案”要求，著眼兩大方面推進金融改革創新工作。一是突出抓好跨境投資人民幣結算試點、外商股權投資企業試點等重點工作，以前海、橫琴、南沙為平臺探索人民幣資本項目可兌換，以大型金融企業為平臺探索金融綜合經營；二是加快建立由央行牽頭，國家發改委、財政部、銀監會、證監會、保監會等有關部委和廣東省政府密切合作的部省合作機制。
　　作為橫琴新區規劃藍圖主要起草人之一的陸磊向本刊記者介紹，在規劃藍圖之中，橫琴將被打造成人民幣離岸結算中心，成為眾多金融機構的總部或者分支機構所在地。而讓陸磊頗感無言的是，在目前的橫琴建設中，“竟然搞起了歡樂園，引進什么白老虎”。
　　“離岸結算中心需要具備很多條件，既要在國境之內，又要在關稅區之外，白老虎有Y5F0coqYPhsKBEQTTeTLp47gQWrDYpruT5xot51iwZ4=必要嗎？”在陸磊看來，與珠海本土和澳門本島都僅有一河之隔的橫琴，無疑是最理想的離岸結算中心所在地，這種得天獨厚的地理區位優勢再難找到第二處。
　　本刊記者日前在橫琴看到，展現在眼前的是一個塵土飛揚的大工地，“主干道在拓寬，預計6月底就能通車”。橫琴管委會主任牛敬告訴《瞭望東方周刊》，目前橫琴新區有銀行類金融機構6家，分別是4家貨幣兌換公司和1家小額貸款公司、1家保險公司營業部。此外，入駐橫琴的股權投資企業已經多達30家，他們現在所做的就是各項基建工作和與想要進駐的金融機構洽談。
　　對于未來的發展和在金融領域的改革創新，牛敬表示，更多還是要看國家層面政策能給到什么地步。他告訴本刊記者，“橫琴金融改革和溫州有些不同，這里主要是做好頂層設計，我們什么都是一張白紙。”他堅信，橫琴的發展要按照中央要求，謀定而后動，結合國家人民幣走出去的戰略逐步放開。
　　對于前海，深圳似乎已經有了較為明確的方向。郭萬達告訴本刊記者，深圳前海更多的是依托于深圳自身強大的實體經濟基礎來開展金融產品創新。通過實地走訪本刊記者發現，目前這里也是工地。在已經開通的前海灣地鐵站4個進出口中，僅有一個口開放通行，而這僅有的一個地鐵站地面出口也還被四面水泥墻包圍，通過一扇鐵門與工地相通。
　　也不是所有的人都持樂觀態度。6月初接受本刊記者采訪的丁力說：“這三個城市都面臨著在轉型升級中往哪走的問題，三個地方都是三個城市未來發展的風向標，到目前為止發展方向還沒有明確。”丁力認為，中央政府和地方政府分工不同，因此從嚴格意義上來講，對于金融的改革中央不會放權。究竟未來發展如何，現在依然是未知數。廣州市一名金融官員也向本刊記者分析認為，金融改革大權在中央，要有所突破需要實現放權。
　　7月3日下午，中國政府網消息，國務院已批復發展改革委《關于報送支持深圳前海深港現代服務業合作區開發開放的有關政策（送審稿）的請示》，允許前海探索拓寬境外人民幣資金回流渠道，配合支持香港人民幣離岸業務發展，構建跨境人民幣業務創新試驗區。此外，根據批復，國務院還支持前海在稅制改革等方面進行先行先