我國城市商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟實證研究

　　【摘 要】本文運用超越對數(shù)成本函數(shù)對我國24家城市商業(yè)銀行的成本函數(shù)進行分析，測算出各銀行的規(guī)模經(jīng)濟值。結(jié)果發(fā)現(xiàn)它們處于規(guī)模經(jīng)濟狀態(tài)，而且中等規(guī)模的城市商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟狀況比大型和小型城市商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟更為顯著。
　　【關(guān)鍵詞】城市商業(yè)銀行 規(guī)模經(jīng)濟 超越對數(shù)成本函數(shù)
　　
　　一 引言
　　“城商行”是一個頗具中國特色的稱謂，與其說是先驗計劃的結(jié)果，不如說是改革進程的偶然產(chǎn)物。為了解決城市信用社遺留的諸多問題，國務(wù)院于1995年9月發(fā)布《發(fā)布組建城市合作銀行的通知》，決定在全國35個大中城市分批組建城市合作銀行，后改名為城市商業(yè)銀行（以下簡稱城商行），初步建立起現(xiàn)代商業(yè)銀行的運行體系。截至2009年底，全國城商行共有145家，總資產(chǎn)在全國銀行業(yè)占比近10%，逐漸成為中國銀行業(yè)最具活力的組成部分。
　　2004年6月起，在銀監(jiān)會的地域經(jīng)營限制逐步放松后，城商行群體開始了“更名重組、跨地域經(jīng)營、上市”為主題的大規(guī)模改革與發(fā)展浪潮。以此為契機，部分實力較強的城商行脫穎而出，相繼邁出了跨區(qū)域發(fā)展的步伐，城商行格局開始發(fā)生變化，其突破地域限制，進行跨區(qū)域發(fā)展有利于市場化、多元化發(fā)展，提高自身的競爭能力，推動我國銀行體系的良性發(fā)展，但同時也引發(fā)了資產(chǎn)質(zhì)量下降和經(jīng)營風(fēng)險增加等問題。由于城商行最初的市場定位是“服務(wù)地方經(jīng)濟、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)城市居民”，而現(xiàn)實中城商行大規(guī)模擴張過程中存在的問題促使人們思索：城商行的“去地域化”會給中國的金融行業(yè)帶來什么影響？城商行的規(guī)模是越大越好嗎？銀行規(guī)模是否存在一個最佳區(qū)間？本文試圖對這一問題進行探討。
　　二 商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟研究綜述
　　城商行是我國金融改革的特殊產(chǎn)物，在國外沒有這個概念，但由于城商行本質(zhì)上是商業(yè)銀行，因此國外關(guān)于商業(yè)銀行的研究對于我國城商行克服缺陷，促進自身以及區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展具有重要的借鑒作用。六七十在這些研究中，超越對數(shù)成本函數(shù)得到了廣泛的應(yīng)用。這些研究關(guān)注的焦點在于銀行業(yè)是否存在規(guī)模經(jīng)濟，以及規(guī)模經(jīng)濟在多大的范圍內(nèi)存在。
　　針對中小銀行規(guī)模經(jīng)濟問題的研究肇始于Benston（1965，1972）和Bell、Murphy（1968）對銀行成本問題的研究。但是直到20世紀(jì)80年代，Benston、Hanweck和Humphrey（1982）才首次用更有彈性的超越對數(shù)成本函數(shù)（TCF）來衡量商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟。他們利用美國1975～1978年數(shù)據(jù)對美國的中小型商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟進行了分析，得出不管是整個銀行還是單個銀行的分支機構(gòu)，美國的商業(yè)銀行長期成本曲線是U型或是向上傾斜的；在存款規(guī)模在100萬美元與250萬美元之間，存在著最有效規(guī)模，低于這個規(guī)模或是高于這個規(guī)模，銀行表現(xiàn)為規(guī)模不經(jīng)濟。
　　Hunter和Timme（1986）利用超越對數(shù)成本函數(shù)法，對1972～1982年美國28個州的91家銀行控股公司進行研究，考慮了技術(shù)因素對銀行規(guī)模經(jīng)濟的影響，發(fā)現(xiàn)單銀行制的銀行控股公司其規(guī)模經(jīng)濟的上限時42億美元，而對于多銀行制的銀行控股公司，其規(guī)模經(jīng)濟的上限則可以提高到125億美元；Hunter，Timme和Yang（1990）將這一上限重新界定為250億美元；Shaffer和David（1991）則認為應(yīng)該是370億美元。Lawrence（1989）認為，在小型金融機構(gòu)中規(guī)模較小的銀行存在規(guī)模經(jīng)濟，在總資產(chǎn)超過1億美元的銀行中，往往存在規(guī)模不經(jīng)濟或規(guī)模經(jīng)濟不明顯的現(xiàn)象。
　　受經(jīng)濟體制、理論水平及銀行數(shù)據(jù)資料的限制，我國學(xué)者對商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟的研究開始于20世紀(jì)90年代，起步較晚，近年來逐漸受到重視。早期主要采用的是利潤指標(biāo)分析法，（于良春、鞠源，1999）。后來超越對數(shù)成本函數(shù)得到廣泛應(yīng)用，（徐傳湛、鄭貴廷和齊樹天，2002；闞超、王付彪、沈謙和陳永春，2004；程嬋娟、郭芳玉，2008；朱建武，2006）結(jié)果發(fā)現(xiàn)國有銀行和股份制銀行之間的效率存在差異，大型銀行一般處于規(guī)模不經(jīng)濟狀態(tài)，中小銀行存在的非理性規(guī)模擴張行為導(dǎo)致其規(guī)模經(jīng)濟逐步遞減，這和運用其他方法研究的結(jié)果大致相同。
　　國內(nèi)的研究比較多地關(guān)注國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，對中小銀行尤其是城商行的研究比較少。多數(shù)學(xué)者把重點放在銀行的效率變化趨勢，認為隨著銀行規(guī)模的擴大，逐漸顯現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟的狀態(tài)，不過也有學(xué)者得出相反的結(jié)論。本文將著眼點放在城商行的規(guī)模經(jīng)濟這一問題上，力圖用數(shù)據(jù)與實證呈現(xiàn)出我國城商行目前大致的規(guī)模經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r。
　　三 模型設(shè)定和數(shù)據(jù)選取
　　1．研究方法的選擇
　　在研究商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟方面，大致可以分為兩種方法：參數(shù)估計法和非參數(shù)估計法。參數(shù)估計法主要是以銀行的規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟為分析對象，估計出生產(chǎn)邊界函數(shù)中的參數(shù)。超越對數(shù)成本函數(shù)具有易估計性和包容性等優(yōu)點已經(jīng)逐漸成為研究銀行效率的主要方法。非參數(shù)估計法主要是指包含數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）的線性規(guī)劃方法。鑒于超越對數(shù)成本函數(shù)法已經(jīng)成為一種研究銀行規(guī)模經(jīng)濟的成熟的方法，本文利用這一方法對我國城商行的規(guī)模經(jīng)濟情況做實證檢驗。
　　2．模型及變量的設(shè)定
　　在選擇指標(biāo)的時候，首先注意所選擇的指標(biāo)能夠滿足銀行規(guī)模經(jīng)濟效率評價的要求，能夠客觀反映銀行的競爭力水平，其次是從技術(shù)上應(yīng)避免投入（產(chǎn)出）集內(nèi)部指標(biāo)之間具有較強的線性相關(guān)關(guān)系，最后要考慮指標(biāo)的重要性和易獲得性。在上述原則下，將以上投入和產(chǎn)出指標(biāo)選擇的方法相結(jié)合，我們將營業(yè)支出總額（記為TC）作為銀行的總成本，將存款（記為Y1）和貸款（記為Y2）作為產(chǎn)出指標(biāo)。由于現(xiàn)有的公開資料中，大部分城商行并不提供職工工資和福利支出、固定資產(chǎn)折舊等具體數(shù)據(jù)，而將其歸入財務(wù)報表的業(yè)務(wù)及管理費中，所以本研究選用業(yè)務(wù)及管理費替代人力資本和固定資產(chǎn)成本的支出總額。這樣既可以反應(yīng)人力資本和固定資本的成本支出，又可避免使用估計值或均值引入誤差之類問題的發(fā)生。同時，經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)職工人數(shù)和固定資產(chǎn)凈值與銀行總資產(chǎn)高度相關(guān)，因而使用資本費用率（等于業(yè)務(wù)及管理費除以資產(chǎn)總額，記為P1）作為勞動力價格和實物資產(chǎn)價格的替代指標(biāo)。將存款價格（等于銀行的利息支出總額除以存款總額，記為P2）作為投入變量。根據(jù)超越對數(shù)成本函數(shù)的形式以及所選擇的投入產(chǎn)出指標(biāo)可以建立以下成本函數(shù)模型：
　　 （1）
　　其中Yi為第i項產(chǎn)出數(shù)量，i=1，2；Pj為第j項投入價格，j=1，2；均為待定參數(shù)，為隨機誤差項。
　　由投入要素的線性同質(zhì)性和交叉影響項的對稱性，可得如下模型參數(shù)約束條件：
　　 （2）
　　將約束條件帶入（1）式，并化簡得：
　　 （3）
　　本文研究的是銀行經(jīng)營規(guī)模變動對銀行總成本的影響，因此，
　　定義總成本對銀行規(guī)模的彈性系數(shù)E，用來衡量銀行的規(guī)模經(jīng)濟性。E等于（1）式關(guān)于lnY1和lnY2偏導(dǎo)數(shù)之和：
　　 （4）
　　展開得：
　　 （5）
　　規(guī)模彈性系數(shù)E表示銀行規(guī)模變化1%將導(dǎo)致總成本變
　　動的幅度。當(dāng)E＝1時，表示銀行規(guī)模變動1%將引起總成本發(fā)生1%的同比例變動，此時銀行處于規(guī)模經(jīng)濟和規(guī)模不經(jīng)濟的臨界點；當(dāng)E＞1時，表示銀行規(guī)模變動1%將引起總成本發(fā)生大于1%的變動，此時銀行處于規(guī)模不經(jīng)濟狀態(tài)；當(dāng)E＜1時，表示銀行規(guī)模變動1%將引起總成本發(fā)生小于1%的變動，此時銀行處于規(guī)模經(jīng)濟狀態(tài)。
　　3．?dāng)?shù)據(jù)的選取
　　
　　基于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選取我國24家城商行2006～2009年的數(shù)據(jù)作為研究基礎(chǔ)。將這24個城商行又根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模的大小分為三組，資產(chǎn)規(guī)模大于800億的為大型城商行；資產(chǎn)規(guī)模介于300億和800億之間的為中型城商行；資產(chǎn)規(guī)模小于300億的為小型城商行。據(jù)此分類，本文選取的大型城商行有12家：北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、寧波銀行、徽商銀行、杭州銀行、南京銀行、天津銀行、大連銀行、哈爾濱銀行、包商銀行和重慶銀行；中型城商行有8家：西安商行、齊魯銀行、河北銀行、錦州銀行、富滇銀行、南昌銀行、浙江稠州商業(yè)銀行、洛陽銀行；小型城商行有4家：煙臺銀行、日照銀行、萊商銀行、烏海銀行。本文數(shù)據(jù)來自各城商行公布的年度報告，由于個別年份部分銀行的數(shù)據(jù)缺失，共采集到的有效樣本點96個。
　　四 數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計與計量結(jié)果
　　本文的樣本為24家銀行4年的面板數(shù)據(jù)，因此在計量方法上將運用Paneldata模型進行分析。面板模型分成“固定效應(yīng)模型”和“隨機效應(yīng)模型”兩種，對于具體應(yīng)該使用哪種Paneldata模型，應(yīng)該進行相應(yīng)的檢驗。因此在本節(jié)的實證分析之后，會對選擇的模型是否正確進行檢驗。
　　1．回歸結(jié)果
　　本文的數(shù)據(jù)均以2006年為基期進行了價格調(diào)整。由于本文僅是對我國的城商行進行研究，所以選取固定效應(yīng)模型比較適宜。本文采用的估計方法為最小二乘法，數(shù)據(jù)的處理采用的是eviews 6.0軟件。經(jīng)過回歸，得到模型中的系數(shù)估計值（見表1）：
　　*表示在0.01的置信水平下顯著。資料來源：根據(jù)各城商行公布的年報整理所得。
　　表中只有系數(shù)a0的估計值在統(tǒng)計上是非顯著的，其它系數(shù)的估計值在統(tǒng)計上都是顯著的。利用這些參數(shù)估計結(jié)果，可以得到各銀行E值（見表2）：
　　從表2中可以看出：一是這24家城商行大都呈現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟的狀態(tài)，只有個別銀行的個別年份規(guī)模經(jīng)濟系數(shù)大于1，呈現(xiàn)為規(guī)模不經(jīng)濟的狀態(tài)。說明我國城商行目前規(guī)模經(jīng)濟狀態(tài)良好；二是從2006年到2009年，部分城商行的規(guī)模經(jīng)濟效率值有一個逐漸增大的輕微變化，說明規(guī)模經(jīng)濟的程度在逐漸減小。這說明我國城商行正處于平均成本曲線下降的階段，且下降的幅度日趨縮小；三是2008～2009年的轉(zhuǎn)折點，規(guī)模經(jīng)濟狀況趨于顯著，可能是金融危機影響了國內(nèi)金融市場，城商行趁機發(fā)展的緣故。這樣的結(jié)果顯示了我國城商行還有很大的擴張區(qū)間。
　　將各種類型的城商行的產(chǎn)出彈性進行求和平均，得到不同規(guī)模城商行規(guī)模經(jīng)濟狀態(tài)，如表3所示：
　　從表3中可以看出，雖然整體顯現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟狀況，但相對于大型和小型城商行來說，中等規(guī)模的城商行的規(guī)模經(jīng)濟狀況更讓人滿意，這與前人的研究結(jié)果是一致的。
　　2．對模型選擇的檢驗
　　對上文的回歸結(jié)果進行Hausman檢驗，結(jié)果見表4：
　　由P值可以看出，隨機效應(yīng)和固定效應(yīng)估計系數(shù)之間存在顯著差異，拒絕原假設(shè)，應(yīng)該對模型進行固定效應(yīng)估計。說明本章選取的模型形式正確，模型的參數(shù)估計是有效一致的。
　　五 結(jié)論與政策建議
　　我國城商行的數(shù)量在逐年增多，競爭日益激烈，高服務(wù)質(zhì)量、高經(jīng)營管理水平、組織結(jié)構(gòu)完善的銀行體系正在逐步建立。從實證的結(jié)果來看，我國大部分城商行處于平均成本曲線下降的階段，呈現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟，但是近些年來，規(guī)模經(jīng)濟的程度在不斷減小。而且相對于大型和小型城商行來說，中等規(guī)模的城商行的規(guī)模經(jīng)濟狀況更為顯著。
　　為推動我國城商行的發(fā)展，本文提出如下政策建議：一是加快引進境外戰(zhàn)略投資步伐，學(xué)習(xí)國際經(jīng)營理念。借助外力推動，以國際經(jīng)營管理理念來引導(dǎo)改革是解決目前制肘城商行發(fā)展的瓶頸行之有效的辦法；二是減少地方政府干預(yù)，優(yōu)化銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)。地方政府直接持股比越高，對城商行的干預(yù)就越多，城商行的效率就越低。城商行可以積極吸收民營資本入股，提高抗地方政府干擾的能力；三是加強風(fēng)險管理，降低不良貸款率。從研究的結(jié)果看，城商行的不良貸款率顯著影響規(guī)模經(jīng)濟的情況。城商行應(yīng)該進一步完善內(nèi)部控制制度，增強自我約束的能力，對不良貸款進行專項稽核，將風(fēng)險降到可控范圍內(nèi)；四是擴充資本金，建立長效的資本補充機制。資本金不足是城商行發(fā)展過程中面臨的一大障礙。增資擴股、提高資本充足率應(yīng)當(dāng)成為城商行未來發(fā)展的一項重要工作；五是找準(zhǔn)自己的市場定位。目前有些城商行把謀求跨區(qū)域經(jīng)營、規(guī)模擴張作為其發(fā)展目標(biāo)，但是不是所有的城商行都適合跨區(qū)域經(jīng)營之路。特色銀行、社區(qū)銀行和微型精品銀行都是很好的發(fā)展方向，關(guān)鍵在于結(jié)合所在地城市的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)背景和發(fā)展模式，找準(zhǔn)自己的市場地位、辦出自己的特色、打造自己的品牌。
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