世界經濟形勢與中國經濟“兩難”問題分析

摘要：目前，美國、日本、歐洲三大發達國家經濟體都存在經濟發展的問題。世界經濟形勢將如何演進及其對中國的經濟的影響是值得關注的問題。本文通過對世界銀行、國際貨幣基金組織、聯合國三大機構的預測情況比較及美國恢復就業的歷史數據分析，指出未來的世界經濟形勢因歐洲主權債務危機結局的不確定性更添加了復雜性；通過對中國GDP增長率、中國城鎮固定資產投資增長率和外貿情況相關數據的分析，指出中國經濟目前存在兩難：即通漲壓力猶在和經濟增速減緩的問題。2012年，中國既要保持增長速度又要保持物價穩定。如果一定要為這兩個目標排序的話，“穩增長”還是應當放在第一位。

關鍵詞：宏觀經濟；分析；預測

中圖分類號：F123

目前，三大發達國家經濟體都存在著問題。美國經濟復蘇乏力；日本則經歷了地震、海嘯和核泄漏事故，這使得日本去年經濟增長幾乎為零；歐洲則發生了國家主權債務危機。世界經濟形勢將如何演進？其對中國經濟又有哪些影響？中國經濟面臨著怎樣的困難呢？文章分別從當前世界經濟形勢和中國經濟所面臨的問題兩個方面進行分析，并對以上問題進行解答。

一、未來世界經濟走勢

世界經濟正遭受到兩場危機的影響，第一場是美國金融危機，其余波猶在；第二場是歐洲主權債務危機，它正在肆虐全球經濟。發達國家三大經濟體都出現了問題。各大經濟預測機構也相繼下調對世界經濟增長的預測值，對2012年世界經濟形勢的判斷是比較悲觀的，并且其悲觀程度還在不斷加深。這體現為各家預測機構紛紛調低其對世界經濟增長的預測值。

世界銀行對2012年世界經濟增長的預測值為2.5%，低于2013年的3.1%；國際貨幣基金組織對2012年世界經濟增長的預測值為3.3%，低于2013年的3.9%；同樣，聯合國對2012年世界經濟增長的預測值也低于2013年的預測值。這些具體的預測值雖然有差異，但反映的趨勢是基本一致的，即2013年世界經濟形勢要好于2012年世界經濟形勢（見表1）。這與2011年這三家機構所做的經濟預測類似。在2011年初，這三家機構都預測2012年會比2011年好，到了年中，它們又改變觀點，認為2012年可能和2011年差不多，到了2011年年底和2012年年初再做預測的時候，它們又都表示2012年世界經濟形勢不如2011年。現在它們又普遍樂觀表示2013年會比2012年好，希望這些機構2012年的預測能夠準確一些。然而，要做到預測準確并不容易，因為未來的世界經濟形式將會十分復雜，特別是歐洲主權債務危機結局的不確定性更是添加了復雜性。

歐洲主權債務危機的結局為什么難以預料呢？從邏輯上分析，歐元本不應該存在。無論是哪一種貨幣，人民幣、美元、日元或者歐元，其本質也就是一張紙，之所以能成為貨幣是因為具備了兩個條件。第一個條件是具有信譽，誰有信譽民眾就相信誰。第二個條件是必須具有權威性。比如，一張人民幣背后是中華人民共和國政府，一張美元背后是美國政府，一張日元背后是日本政府，但是歐元背后又是哪一個政府呢？所以歐元從誕生之日起就先天不足，它雖然具有可信性，但是它缺少權威性。一旦遇到困難和危機，需要貨幣的權威性起作用時，歐元的先天不足便暴露無遺。

那么如何解決這個問題呢？要不出現一個強權者將歐洲統一起來，這樣歐元背后便有了一個政府，權威性自然而然便得到解決；要不就將歐元區解體。然而，政治家都是短視的，他們認為歐元區解體所帶來的麻煩比現在想辦法維持它的麻煩更大，所以他們采取很多措施在維持歐元區。即便歐洲主權債務危機的最終結果難以預料，但是短期而言，人們的普遍共識是世界經濟下行風險將明顯增長，全球經濟確實存在著二次探底的危險。這其中有兩個原因。首先，美國經濟的復蘇力度是歷次經濟周期中最弱的。從圖1中可以看出與1975年、1982年和1991年的經濟衰退相比，2009年這次經濟衰退對美國經濟影響更為嚴重。經過了兩年，經濟的復蘇水平遠不及1975年和1982年的復蘇水平，略低于1991年的復蘇水平。

從圖2報告美國就業恢復的歷史數據來看，此次金融危機美國經濟復蘇乏力。1980年，美國只用了11個月就業便得以恢復。在1973年的經濟危機中，美國用了16個月就業便得以恢復，在2001年的經濟衰退中，美國用了28個月就業就得到了恢復。之前就業恢復時間最長的一次是1990，用了近31個月，而此次金融危機爆發后，美國的失業率在36個月以后仍然居高不下，絲毫看不出有恢復的跡象。

其次，歐洲主權債務危機的嚴重程度超乎預期。希臘、葡萄牙、愛爾蘭、西班牙和意大利五個國家的財政赤字、國債占GDP比值以及國債利息率均居高不下，同時，這五個國家的債務總額也較高，分別為3520億歐元、1740億歐元、1750億歐元、7370億歐元和19110億歐元。歐洲所有國家的債務總額高達83000億歐元，相當于中國外匯儲備的2倍多。由此可見，依靠中國來解決歐洲主權債務危機是不可能的，能夠真正解決歐洲主權債務危機的還只能是歐洲國家自身。歐洲國家難道真的沒錢嗎？顯然不是。當前世界經濟情況十分奇怪，富人成為了債務人，相反窮人倒成了債權人。富人的富裕體現在他們的財富上，而這些資產是可以變現的，只不過他們不愿意失去其富人的地位，不愿意變現所擁有的資產。作為欠債的富人歸根結底還是富人，而擁有債權的窮人，歸根結底還是窮人。解決當前危機需要富人出讓其財富。

二、中國經濟面臨的“一難”：通脹壓力猶在

在當前世界經濟的復雜形勢下，中國經濟又面臨著怎樣的困難呢？中國經濟面臨著“兩難”。其中“一難”便為物價難題，通脹壓力猶在。之前我國遭遇的通貨膨脹主要是需求拉動的通貨膨脹，現在則主要是成本推動的通貨膨脹。這與我國國力增強有關。西方發達國家有效需求往往不足，但它們也會出現通貨膨脹。它們的通貨膨脹并不是由需求拉動的，而主要是由勞動力成本上升導致的。現在這種情況也在中國出現了。一方面這使我們很苦惱，出現了一種以前我們沒有遇到過的新的通貨膨脹形式，在處理成本推動的通貨膨脹上，我們的經驗不足；另一方面我們也挺驕傲，這說明我們國家已經強大了起來。勞動力成本上升所形成的成本推動型通貨膨脹需要我們在未來的實踐中不斷積累經驗，學會如何應對這樣的通貨膨脹。

2012年以及未來一段時間中國還存在通貨膨脹的壓力，保持物價水平基本穩定的任務依然繁重。這其中有三個原因。第一個原因是成本推動的剛性因素表現得越來越明顯。勞動力成本在不斷提高，農民收入水平也在提高。國務院2012年發布了提高稻米收購保護價的規定，提高幅度在10%以上。此外，土地價格也居高不下，這是與財政體制甚至是與政治體制相關的。成本推動的剛性因素是未來出現通貨膨脹問題的一個主要原因。

第二個原因是西方國家應對危機的手段僅剩下量化寬松政策。它們的財政政策、財政狀況已經極度惡化，財政赤字占GDP比重遠遠超過3%，不可能再通過財政政策挽救經濟。同時，利率也低到了1%，缺乏進一步下降的空間。西方國家最后也只剩下直接的貨幣政策——量化寬松政策來挽救經濟。長期來看量化寬松政策必然為中國帶來輸入性通貨膨脹。

第三個原因是中國貨幣政策僅僅是對貨幣增量進行控制，中國貨幣存量依然巨大。2010年，中國從適度寬松的貨幣政策轉變成穩健的貨幣政策，這種政策調整結果對抑制通貨膨脹的進一步惡化產生了非常明顯的積極作用。然而，解決的問題也僅僅是貨幣增量，貨幣存量規模依然較高。穩健性的貨幣政策并不能使M2和GDP的比值在短時期內發生顯著改變，所以中國還存在通貨膨脹的可能性。2011年甚至未來一段時間內保持價格總水平基本穩定的任務依然十分繁重，需要防止物價出現反彈。

三、中國經濟面臨的“二難”：經濟增速減緩

中國經濟面臨的 “二難”是中國GDP增速減緩。自2010年第4季度以后，季度GDP增速表現出逐季減緩的趨勢（圖3）。月度固定資產投資增長率也有輕微下降（圖4），社會消費品零售額增速雖然比較平穩，但是考慮價格因素之后也呈現出下降的趨勢。

從圖5報告的中國對外貿易情況來看，進口增速略微上漲，出口增速則呈現出下降的趨勢，進出口總額的增長幅度也略有下降，這均預示著中國經濟增速有放緩的勢頭。中國經濟增速的放緩既有被動的外部沖擊因素，也有中國主動進行宏觀經濟調控的因素。

中國經濟增速放緩主要受兩方面因素影響。一方面，中國的經濟發展面臨著復雜的世界經濟形勢，歐美國家的財政狀況不斷惡化，財政赤字繼續上升，政府債務也在增加，歐美國家的政府不得不痛苦地實行緊縮政策。保守判斷，即使歐美經濟不出現衰退，其經濟復蘇也將十分艱難和緩慢，世界經濟在較長時間內依然會是萎靡不振的狀態。中國面臨的外部環境在惡化，這對中國的出口有很大的影響。中國的出口增速以及外貿順差增速都在減慢，今年中國提出的外貿進出口增長的預期指標只有10%，為改革開放以來最低的水平。

另一方面，為了進一步落實十七大提出的轉變經濟發展方式和調整經濟結構的戰略任務，加強和完善宏觀調控的預期目標，也是要使經濟增速穩步回落至合理區間，將經濟增長速度維持在一個適度的水平。此外，自2010年以來，為了控制貨幣供給流動性過多助長價格上漲，適度寬松的貨幣政策已調整為穩健的貨幣政策。這種政策的結果必然是在抑制通貨膨脹的同時波及到生產，使得一些企業特別是中小企業資金產生困難，經濟增長會出現進一步的下降。這導致通貨膨脹壓力受到抑制的同時，經濟增速也有所減緩。

在2012年，中國既要保持增長速度又要保持物價穩定，如果一定要為這兩個目標排序的話， “穩增長”還是應當放在第一位。應對復雜多變的世界經濟形勢的一項重要對策便是以不變應萬變，全力保持宏觀經濟的又好又快發展。

參考文獻：

[1]汪同三.認清經濟形勢，把握調控重點[N].人民日報，2011-12-26.

（編輯：韋京）

汪同三，中國社會科學院學部委員，研究員，原中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所所長。

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