老將歸去 新貴逆襲 誰在掌管我們的基金資產(chǎn)

流水不腐，戶樞不蠹。

人才的流動狀況，標(biāo)志著一個(gè)企業(yè)發(fā)展的動力和活力。但是，凡事皆有度，過于頻繁的人才流動，傳遞出來的信號也許不是我們所希望看到的那一面。

港澳數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截止到8月20日，今年共有457只基金的基金經(jīng)理發(fā)生了變動。具體看來，7月份有71只基金的基金經(jīng)理發(fā)生變動，進(jìn)入8月已有53只基金的基金經(jīng)理發(fā)生變動。也就是說，幾乎每個(gè)工作日都有1只基金的基金經(jīng)理發(fā)生變動。今年的前7個(gè)月，分別有28位、16位、20位、16位、13位、13位、20位基金經(jīng)理辭職。

基金頻繁換帥的背后，基金的資產(chǎn)安全問題開始凸顯。基金經(jīng)理人走茶涼之后，繼任者能否延續(xù)前任的投資風(fēng)格？認(rèn)人入場的基民，該選擇贖回還是持有？面對大規(guī)模的基金經(jīng)理新面孔，我們應(yīng)賦予他們幾分信任？

10年老將僅余5位

娛樂圈青睞新容貌，基金業(yè)鐘情舊面孔。

但是，基金經(jīng)理變更已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)常態(tài)。高頻度的人才流動，使得堅(jiān)守下來的老基金經(jīng)理更是稀缺資源。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在上半年頻繁的換帥潮中，基金業(yè)從業(yè)年限超過10年的基金經(jīng)理僅有5位，分別為匯豐晉信林彤彤、華安基金尚志民、大成基金周建春和何光明、長盛基金王寧。而從業(yè)年限超過8年的基金經(jīng)理數(shù)量也不超過40位，更多的則是從業(yè)年限不超過5年的年輕基金經(jīng)理。

記者查詢了這5位基金老將的相關(guān)資料。資料顯示，林彤彤——匯豐晉信基金公司副總經(jīng)理、匯豐晉信龍騰基金經(jīng)理，管理基金年限長達(dá)13.24年，是現(xiàn)任基金經(jīng)理中管理基金時(shí)間最長的。早在1998年基金業(yè)發(fā)軔之時(shí)，林彤彤便在華安基金任職，2006年加入?yún)R豐晉信，當(dāng)年9月匯豐晉信龍騰成立，管理該基金一直至今。1998年，他掌管基金安信，在3年任期內(nèi)，創(chuàng)下了111.76%的回報(bào)率，而同類基金的平均回報(bào)率為88.7%。2006年9月27日，任匯豐晉信龍騰基金經(jīng)理，目前管理該基金的時(shí)限已超過5年。截止到7月19日，根據(jù)好買基金數(shù)據(jù)顯示，他任期回報(bào)率為98.3%，同類基金的平均回報(bào)率為104.9%。

管理基金經(jīng)驗(yàn)超過10年的還有華安基金的尚志民。尚志民一直在華安基金工作，先后擔(dān)任5只基金的基金經(jīng)理，管理基金年限達(dá)到11.9年。他曾獲得過3次“金牛獎”，自1999年擔(dān)任基金經(jīng)理以來，先后管理過4只風(fēng)格不同的基金，包括封閉式基金安順、封閉式基金安瑞、混合型基金華安創(chuàng)新以及股票型基金華安宏利。其中，封閉式基金安順在其管理期間內(nèi)總收益389.44%，戰(zhàn)勝同期同類基金指數(shù)138.49%，在54只同類基金中排名第7；華安宏利成立以來收益率也達(dá)到238.05%，超越同期同類基金指數(shù)59.74%，在43只同類基金中排名第4。

大成基金周建春和何光明。資料顯示，周建春至今的投資生涯幾乎都在大成基金中度過，早在1999年10月便加入大成基金。他從研究員做起，歷任高級研究員、景博基金經(jīng)理助理、景博基金基金經(jīng)理、景福基金經(jīng)理助理。2008年11月26日，周建春挑起大成策略回報(bào)基金經(jīng)理的大任，在2009～2010兩年的震蕩市中，該基金獲得了114.11%的回報(bào)率。彼時(shí)，他管理的另一只基金大成積極成長也獲得了85.43%的收益，在所有產(chǎn)品中排名第53位。和周建春一樣，工科碩士出身的何光明也將自己的青春奉獻(xiàn)給了大成。他于1999年加入大成基金之后，歷任研究員、策略分析師、基金景陽基金經(jīng)理助理、大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金經(jīng)理助理、大成價(jià)值增長證券投資基金基金經(jīng)理助理、大成積極成長股票型證券投資基金基金經(jīng)理助理，任過大成精選增值基金、大成深證成長40ETF、大成深證成長40ETF聯(lián)接基金經(jīng)理。目前掌管大成價(jià)值增長混合。

長盛基金王寧。這位畢業(yè)于北京大學(xué)光華管理學(xué)院的“70后”EMBA，歷任華夏基金公司基金經(jīng)理助理、興業(yè)基金經(jīng)理等職務(wù)。2005年8月加盟長盛基金公司，曾任投資管理部基金經(jīng)理助理、長盛動態(tài)精選基金基金經(jīng)理等職務(wù)，2008年1月3日起任長盛成長價(jià)值證券投資基金基金經(jīng)理。在2006-2007年王寧執(zhí)掌長盛動態(tài)精選期間，該基金被銀河證券評為三年期、二年期的五星基金，一年期的四星基金。在2008年1月，他開始擔(dān)任長盛成長價(jià)值的基金經(jīng)理，不久前，這只基金也被銀河證券評為一年期的五星基金。

十年磨一劍。

10年的歷練與磨礪，成就基金老將的榮譽(yù)稱號。10年的時(shí)間，看大盤起伏，行情漲跌，當(dāng)時(shí)間如水一樣蝕去他們的青春，過往的業(yè)績已成為他們頭頂最榮耀的光環(huán)。

基金新貴大舉來襲

基金行業(yè)人員的“新陳代謝”，是其發(fā)展的必然。從基金行業(yè)的發(fā)展趨勢看，這也是非常必要的，畢竟基金公司不可能只靠“老一輩”打天下。只不過，目前基金行業(yè)的新老更替太快。

從國外經(jīng)驗(yàn)來看，基金經(jīng)理的任職時(shí)間一般以3年——5年為一個(gè)周期。3到5年，顯然是一個(gè)并不算長的人才成長周期。然而，這樣的速度和基金市場擴(kuò)容的速度比起來，仍然太過緩慢。

海通證券高級基金分析師王廣國在談及當(dāng)前基金市場的規(guī)模時(shí)說：“剔除QDII基金的規(guī)模，今年二季度基金總規(guī)模為2.38萬億，比一季度末增加11.18%。分類型看，債券型基金增加規(guī)模比例最大，偏債基金規(guī)模增長78.11%，純債基金規(guī)模增長61.41%。” 基金市場規(guī)模的快速膨脹，凸顯出的是基金經(jīng)理人才的缺失。這樣的倒掛現(xiàn)象，隨著基金市場的發(fā)展而越發(fā)凸顯。

數(shù)據(jù)顯示，目前在國內(nèi)基金經(jīng)理中，約四分之一從業(yè)年限不滿1年。港澳數(shù)據(jù)顯示，截止到8月20日，共有141位新人首次擔(dān)任基金經(jīng)理一職，不少基金公司出現(xiàn)新人扎堆的現(xiàn)象。

這些基金經(jīng)理新貴們又有著什么樣的面孔？

由于這些職場新貴的從業(yè)年限大都較短，記者在港澳數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，挑選了幾位從業(yè)年限不足1月的基金經(jīng)理新貴，對他們的資料進(jìn)行解讀，力圖為讀者勾勒出一個(gè)較為清晰的面相。

管理著1.75億元資產(chǎn)規(guī)模的薛琳，其女性身份引人關(guān)注。雖然這位職場新貴掌管國聯(lián)安貨幣的時(shí)間不足1月，但是其過往的經(jīng)歷卻并不平淡。資料顯示，擁有本科學(xué)歷的薛琳曾在上海紅頂金融研究中心公司擔(dān)任項(xiàng)目管理工作9個(gè)月。此后，她于2006年12月至2008年6月在上海國利貨幣有限公司擔(dān)任債券交易員，2008年6月至2010年6月在上海長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司擔(dān)任債券交易員。2010年6月加盟國聯(lián)安基金管理有限公司后，先后擔(dān)任債券交易員、債券組合管理部基金經(jīng)理助理，目前管理的基金規(guī)模為1.75億元。

在知名的基金公司供職，是這群職場新貴的另一特別之處。招商優(yōu)勢的基金經(jīng)理郭銳，碩士研究生學(xué)歷。2007年7月起，先后任職于易方達(dá)基金及華夏基金行業(yè)研究員，主要從事鋼鐵、有色金屬、建筑建材等行業(yè)的研究工作。2011年加入招商基金管理有限公司后，郭銳曾任首席行業(yè)研究員、助理基金經(jīng)理，目前掌管資產(chǎn)規(guī)模為1.39億元。

在高度全球化的證券資本市場，“海歸”無疑是受歡迎的。這群職場新貴中，便不乏擁有海外工作經(jīng)驗(yàn)者，執(zhí)掌中海藍(lán)籌不足1月的王巍即是一例。有著清華大學(xué)國際工商管理碩士及CFA教育背景的王巍，曾任北方證券公司資產(chǎn)管理部和基金管理部投資經(jīng)理、安鉑瑞投資管理公司（美國對沖基金）組合經(jīng)理、海通定向理財(cái)高級投資經(jīng)理，擁有十多年的投資管理經(jīng)驗(yàn)。

然而，新人就是新人，和故人相比，缺乏在市場摸爬滾打的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，乃是不爭的事實(shí)。這些職場新貴在成功實(shí)現(xiàn)職場晉升之后，是否能承擔(dān)起為持有人獲利的重任，留待后市觀察。

鏈接：基金經(jīng)理晉升路線圖

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，基金經(jīng)理的出身主要有兩大來源：一種是研究員出身的研究派，另一種是交易員出身的實(shí)戰(zhàn)派。

一般來說，行業(yè)研究員/交易員——基金經(jīng)理助理——基金經(jīng)理，是基金經(jīng)理晉升的主要路徑。據(jù)基金公司人士透露，從研究員提升為基金經(jīng)理助理并不容易，這需要研究員在自己專業(yè)方面有突出表現(xiàn)，并不是所有的研究員都能成為一名合格的基金經(jīng)理。然而，在整個(gè)晉升流程中，最為關(guān)鍵的一環(huán)是基金經(jīng)理助理，一般做基金經(jīng)理助理兩年后，才可能成為真正的基金經(jīng)理。升職的流程也很繁瑣，總監(jiān)談話、個(gè)人意愿和計(jì)劃呈報(bào)、雙基金經(jīng)理或助理備份制、同事評估打分和業(yè)績量化考評，經(jīng)過層層的考核之后，最后決定取舍。從研究員/交易員到基金經(jīng)理，至少要花費(fèi)2到3年的時(shí)間。

出身不同，基金經(jīng)理的投資策略可能存在顯著不同。

以研究員出身為代表的研究派，習(xí)慣從行業(yè)公司估值的角度去分析上市公司的內(nèi)在價(jià)值，以此作為操作依據(jù)。在投資范圍的選擇上，往往只買自己熟悉的行業(yè)、自己熟悉的股票。而交易員出身為代表的實(shí)戰(zhàn)派，則根據(jù)技術(shù)走勢、數(shù)學(xué)模型等建立操作系統(tǒng)，往往是比較典型的趨勢投資者，投資的選擇范圍相對來講更為廣泛。