正確認識和有效防范銀行不良貸款

近來人們對銀行信貸資產的質量問題較為關注，由此引發的各種擔心、猜測、分析、議論頗多。如何來看中國銀行業的不良貸款問題？在連續四個季度上升后，是否還會繼續上升？是否會成為銀行經營中的“定時炸彈”？本文就此做些分析，以饗讀者。

銀行信貸資產質量是健康的

受嚴峻的國際國內經濟形勢等因素影響，使得中國銀行業的不良貸款率出現了反彈上升。到2012年9月末，商業銀行不良貸款率為0.95%，比年初上升0.01個百分點，不良貸款余額從2011年四季度開始出現反彈上升，到9月末又比年初增加了509億元。對此確實需要引起我們的高度重視，但也不必過于擔心，總體來看，銀行的信貸資產質量是健康的。

不良貸款總體仍處于較低水平。盡管中國銀行業的不良貸款出現了連續四個季度的上升，但仍處于較低水平。不論是與中國銀行業的過去比，還是與國際上的同類銀行業的同期比較，都是比較低的。0.95%的不良率仍在近10年來的最低水平區間內，僅比2011年末高0.01個百分點。就國際同業比較來看，即使是那些國際上的知名銀行或曾被認為風險管理比較好的銀行，如今的不良貸款率也都在上升。據最新披露的報表數據顯示，2012年9月末，巴黎銀行的不良貸款率為4.5%、巴克萊銀行3.7%、蘇格蘭皇家銀行9%、摩根大通銀行1.12%、美國銀行2.64%、花旗銀行1.85%、桑坦德銀行4.33%、德意志銀行2.5%，匯豐銀行6月末的不良率為4.1%。目前中國銀行業能保持這個不良貸款率水平已經是相當不容易了，且比預期的要好。這主要還是得益于中國經濟的發展。

目前的不良貸款還不會影響銀行的經營業績。2012年年初以來中國銀行業的不良貸款出現了明顯的上升勢頭，前三季度就新增了509億元的不良貸款，從簡單的數字來看，確實比較大，但是如果我們把它與同期實現的9810億元凈利潤相比，就比較小了。且同期銀行計提的不良貸款撥備覆蓋率已經達到289%了，是不良貸款余額的2.9倍，銀行完全可以承受。即使2012年以來新增的不良貸款全部損失，全部核銷，銀行當期的利潤也不會減少。即使把歷年累積的4788億元的不良貸款全部處置完，還可能會有撥備回撥而增加利潤總額，使2012年銀行業的利潤更高。

目前的不良貸款率在可容忍的范圍內。不良貸款率是銀行在經營貸款中出現的一種正常情況，只要在預期之內就可以接受、可以容忍。如果銀行的信貸風險管理過于謹慎，只要有點風險就不敢貸、不愿貸，使不良率過低或零不良率，不僅對經濟發展不利，對銀行自身的發展也沒有好處。銀行經營的目標是在風險可控的前提下，實現盈利的最大化，而不是追求貸款的零不良率。當然容忍不是不要重視、不要關注，這是兩個層面的問題。信貸資產的質量對銀行經營目標的實現至關重要，不良貸款率持續升高會直接威脅到銀行經營目標的實現。但過于謹慎的零不良率也不是銀行經營所要追求的目標。需要說明的是，不良貸款不等于是損失貸款，根據歷史數據統計，不良貸款中有50%以上仍可以全額收回，真正損失需核銷的不到10%。

現在隨著銀行不良貸款率的上升，有人對銀行的不良貸款率存有疑慮，擔心銀行的信貸資產質量不實，貸款的質量分類不準。其實這種擔心完全沒有必要，最簡單的辦法，就是看銀行的凈利潤能否持續增長，不良貸款率能否保持穩定。如都能保持穩定，就說明信貸資產質量是真實的。反之，如凈利潤出現較大的不穩定，不良貸款率忽高忽低，波動較大，就說明這家銀行的信貸資產質量有問題。至于貸款分類的偏離度，總是會存在的，因為不同角度還會有不同的看法，但從實際的檢查和監測結果看，偏離度還是非常小的。事實上，只要監管部門貸款質量分類的標準不變，銀行嚴格執行監管規定的分類原則，就沒有問題。盡管在具體掌握上各家銀行還會有些差異，但這些差異主要表現為實施了更加嚴格的分類標準。如工商銀行就對客戶的交叉違約有嚴格的分類要求，客戶只要有一筆貸款違約，且不論該客戶是在本行發生違約，還是在他行發生違約，就將該客戶在本行的所有貸款不論是否到期、是否按期還本付息，全部歸入次級貸款，即不良貸款管理。再如通常是把逾期或欠息超過90天須列入次級貸款，而工商銀行則規定法人客戶的貸款只要逾期或欠息超過30天就分類為次級貸款，并按此分類的結果對外披露不良貸款。

經濟增長直接影響銀行信貸資產的質量

中國銀行業不良貸款率和不良貸款余額的雙下降，是中國經濟轉型時期的特殊現象，我們不能把它作為銀行貸款質量的常態來看。由于在轉型時期，銀行累積了大量的不良貸款，盡管剝離了一部分，但沒有剝離徹底，留下來的不良貸款基數還比較大，有足夠的下降空間。近10年來，借助中國經濟快速發展的大勢，并通過日趨嚴格的風險管理，使銀行的不良貸款余額和不良貸款率乘勢實現了持續的“雙下降”。現在中國經濟進入了一個穩定發展期，國家已明確每年的GDP增長保持在7.5%左右，這也意味著銀行信貸資產質量也將由“雙下降”進入穩定期。

所謂穩定期，就是銀行的不良貸款率在一個比較窄、可承受的區間內波動或震蕩。從長期來看，銀行的不良貸款率保持適度波動將是銀行信貸資產質量的常態。因為支撐銀行業發展的經濟運行是有波動的，我們不能要求銀行的信貸資產質量比經濟增長更加穩定不變，持續保持下降態勢。事實上，目前銀行總體的不良貸款率已經低于1%了，要繼續以往那種“雙下降”的空間也已經很小了。

當然允許不良貸款率有波動或震蕩的區間，決不是說，可以大幅度地波動或震蕩。1%以下的不良貸款率應當是一個比較優良的信貸資產質量區間，在這個區間內波動應屬于正常范圍；1%～2%的區間是需要關注的區間，風險顯現，要采取必要的措施；2%以上的區間，則說明風險較大了，尤其是隨著利率市場化的推進，銀行貸款的收益也在快速收窄，對不良貸款的容忍度也相應縮小。允許銀行不良貸款率有一個波動或震蕩的區間也不是為銀行增加不良貸款尋找理由，而是更加全面地來認識不良貸款的本質，理性看待銀行不良貸款率的上升或下降。

客觀地講，銀行不良貸款的上升或下降與經濟增長、經濟運行變化的相關性很強，市場中的不確定因素，有時很難能完全掌控。經濟增長上行時，要控制不良貸款就相對容易些；經濟增長下行時，要控制不良貸款的上升就比較難了。

從實證來看，GDP增長的變化與銀行不良貸款率的變化大體有一年左右的時滯。如2010年中國的GDP開始出現了兩位數增長，最高時達到11.9%的增長，然后下降，2011年一季度回落到10%以下，到2012年三季度末回落至7.4%，下降了4個多百分點。銀行的不良貸款從2011年四季度開始上升，這期間大體經歷了一年的時間。出口對中國GDP的貢獻較大，因此出口的增長對經濟增長的影響很大，與銀行貸款質量的敏感性很高，關聯度更高。出口從2010年的35%的增幅，到2011年末全年累計增幅就只有20.3%，銀行的不良貸款出現反彈。到2012年一季度增幅就跌到了1位數，并持續到三季度末累計僅增長7.4%，這期間銀行的不良貸款出現了持續上升。

未來中國銀行業的信貸資產質量能否繼續保持低不良率，關鍵是看中國的經濟發展，經濟的穩定發展是銀行信貸資產質量的基本保障。如果經濟增長乏力低迷，繼續下行，那么銀行貸款的不良率還會持續上升。如果經濟增長止跌回升，出現上行，那么銀行貸款的不良率就會出現向好走勢。

中國已經確定，到2020年經濟總量和人均GDP將在2010年的基礎上翻一番，每年的經濟增長將保持在7.5%左右。同時中國經濟的發展方式正在進行轉型，經濟結構正在調整，未來的發展會更加注重經濟增長的質量，更加注重人們的消費增長。據國家統計局最新披露的數據顯示，目前經濟的基本面正在趨好，已出現恢復性增長。10月末與2011年同期相比，GDP增長7.7%，工業生產增長9.6%，社會消費品零售總額增長14.5%，出口增長11.6%，居民消費增長14.5%，固定資產投資（不含農戶）增長20.7%，環比增長1.94%，制造業采購經理指數（PMI）為50.2%，比上月上升0.4個百分點，重新回到臨界點之上。經濟增長的這種變化對銀行貸款的質量具有十分重要的影響，為不良貸款率的控制和壓降奠定了基礎，也使我們對保持優良的貸款質量更加充滿信心。

但經濟變化與銀行貸款質量的變化有一個滯后期，經濟出現下行不會立刻反映出貸款不良率的變化。同樣當經濟開始出現向好的趨向時，也不會立刻使銀行的不良貸款率降下來，也有一個滯后期。況且目前所面臨的形勢和環境仍不容樂觀，全球經濟仍然低迷，尚無復蘇跡象，歐債危機仍在繼續，貿易保護主義愈加盛行，局部的地區沖突還在進行等等。加上國內一些經濟發展中的問題尚在解決之中，很多不確定的因素仍然在威脅著銀行的信貸資產質量，導致銀行不良貸款上升的主要潛在風險并未消除。10月末，銀行的逾期貸款還在增加，工業生產者出廠價格同比仍下降2.8%，一些企業生產經營仍較困難，已出現半停工的現象，出口企業較為密集、民間借貸較為活躍的東部沿海地區的違約風險隱患仍在不斷顯現，且有向其他地區擴散之勢等等。此外還不時發生個別企業出現資金鏈斷裂等突發事件。這些因素都有可能觸發新的不良貸款，銀行防控貸款劣變的壓力仍很大。預計年末不良貸款可能還將延續前幾個季度的情況，一些風險貸款還會暴露出來。2013年銀行的不良貸款能否得到有效控制尚難確定。如果經濟持續回升，銀行的不良貸款至少要到2013年的上半年才有可能見底趨穩，但不良貸款率仍會控制在1%之內。

銀行自身的風險防范是關鍵

從總體上講，經濟發展對銀行信貸資產質量具有重要影響，是銀行信貸資產質量優劣的必要條件，但不是充分條件。銀行自身的風險識別、風險管理對信貸資產質量的優劣起著主導的、決定性的作用。好的風險管理可以降低或減小經濟發展中不利因素的影響。就是在目前經濟增長放緩、下行的情況下，也不是所有銀行的信貸資產質量都受到同樣的影響或沖擊。盡管銀行控制信貸資產質量的壓力都在加大，且在部分行業、部分地區、部分銀行表現得更為突出。但對一些風險偏好相對謹慎的銀行，其貸款劣變的壓力相對還比較小，有的銀行不良貸款不僅沒有增加，甚至還在繼續下降。

從2012年三季度披露的信息來看，一些中小型銀行不良貸款增長情況更值得關注。其中，農村商業銀行不良率上升幅度最大，從二季度的1.57%上升到1.65%；城商行從0.82%上升到0.85%；股份制商業銀行的不良率從0.65%上升到0.70%。從已上市的股份制商業銀行來看，盡管不良率指標還是比較低，都優于銀行業平均的0.95%，但今年前9個月的不良貸款余額全都增加，有兩家新增不良貸款已占其全部不良貸款余額的33%以上，除一家外其余的也都超過了兩位數。

從銀行內部不同分支機構的情況來看，一些不良貸款增加較多的銀行，也不是其所有的分支機構都普遍上升，其中大部分的分支機構不良貸款并沒有增加，有些還是下降的，只有少數分支機構的不良貸款上升較多，使得整個銀行的不良貸款上升。反過來，在一些不良貸款沒增加甚至下降的銀行，也不都是所有分支機構的不良貸款都是下降的，其中也有少數分支機構的不良貸款是增加的。

這里既有分支機構所在區域的市場特點因素，又與該機構的風險識別能力和風險管理能力有關。面對同樣的市場環境、同樣的風險因素，不同的分支機構會有不同的風險識別，不同的風險防范措施，也會有不同的風險暴露結果。如在不良貸款上升比較集中的長三角地區，也不是所有銀行的分支機構不良貸款都是增加的，更不是所有的貸款都劣變為不良了，而且其中大部分機構的不良貸款還是下降的。一些不良貸款上升較多的銀行分支機構，大都是近年貸款業務增速較快、風險管理又相對較弱的機構。這說明不良貸款上升有客觀的外部原因，也有很重要的內部主觀因素。

首先，在新劣變的不良貸款中，主要是集中在受經濟下行和外需影響較大的一些行業或領域，如鋼鐵、有色、水泥、航運、光伏、造船、紡織等行業出現了行業性的虧損，停產半停產的企業面較大。隨著這些行業性風險的加大，銀行在這些行業的貸款也在不斷地劣變為不良貸款。在這些行業或領域貸款投放較多的一些銀行，就會出現較大的風險壓力。由于這些行業受經濟波動的影響較為敏感，其行業性風險一直是銀行信貸風險管理的重點。但在經濟上行時期，這些行業的融資收益相對較高，有些銀行就表現得較為激進，把大量的貸款投向這些行業。當經濟出現下行時，這些行業受到的沖擊較大，貸款投放較多、占比較大的銀行，其不良貸款也會增加多一些。

其次，小微企業、個人貸款是銀行信貸的一片藍海，近幾年增長較快。但在業務的發展中，一些銀行的分支機構為了追求短期業績，放松了風險管理，隨著經濟發展增速放緩，這一板塊的貸款劣變也較集中。通過進一步分析，發現劣變的貸款主要是涉及虛假交易、挪用貸款、盲目投資而造成的，真正用于生產經營而劣變的并不多。其中較突出地反映在鋼材貿易融資中，一些借款人以購買鋼材為名，實際把貸款挪用搞民間借貸、投資房地產、商品期貨等高風險領域，有的甚至不惜通過虧本銷售鋼材、做大銷售額騙套銀行資金用于投機，試圖通過投機收益來貼補鋼材交易的虧損，后因投資失敗或資金鏈斷裂導致貸款劣變。

第三，有的銀行過度強調擔保，在一些分支機構就形成了典當文化，只要有保證、有押品就發放貸款，忽視對借款人第一還貸來源的分析，也不按照規定對擔保人、對押品進行現場調查或評估，完全依靠企業提供資料進行風險管理。部分企業為了能從銀行獲取融資，就采取相互擔保、聯戶擔保、關聯擔保等，形成龐大而脆弱的融資擔保圈，導致企業隱性債務增加，銀行潛在風險敞口擴大。即使借款人自身及其交易對手經營正常，由于對外提供擔保數額較大，被擔保人一旦出現問題，擔保人就有可能因履行相應擔保責任而導致資金鏈緊張。原本可用來給融資企業增信，給融資風險起緩釋作用的責任保證，實際成為增大企業風險敞口和銀行融資潛在風險壓力因素，并在局部區域引發了一系列的違約風險，使銀行的不良貸款快速增加。

第四，有些銀行分支機構對客戶的調查不全面、不深入，貸后管理不到位，甚至對回籠的貨款也不及時扣收，造成銀行與借款人間的信息嚴重不對稱。對一些企業為獲得高額盈利而參與民間借貸或從民間融資的情況不了解、不掌握，市場資金稍有波動，脆弱的資金鏈中斷，對外借貸或投資未能如期收回，就無法償還銀行貸款。

最后，少數銀行分支機構為了做大規模，表現業績，過度營銷，不顧企業的實際需求，給企業人為增大貸款數額或加長貸款期限。如有些企業沒有實際的資金需求，銀行主動要求企業增加貸款，企業就會把所融到資金挪用到一些高風險領域；有些企業實際經營所需資金周期僅為三個月，但是銀行出于種種考慮，將放款期限定為半年乃至一年，企業為覆蓋貸款利息，只有冒險投資。最終投資失敗，無法償還貸款，形成不良。

從以上的分析中可以更清晰地看到銀行自身的風險管理不到位是導致不良貸款上升的主因。

銀行要加大防范不良貸款的力度

這次經濟增速減緩也是對銀行貸款質量的一次很難得的真實壓力測試，基本上反映了每家銀行風險管理的實際狀況。銀行雖無力改變經濟的走勢，面對復雜多變的市場環境，銀行也不是無所作為，無能為力。銀行要在市場競爭中爭取主動的關鍵就是要加強自身的風險管理，提高防范各種風險沖擊的能力。通過自身的努力可以在經濟上行時能把控住市場機會，成為市場的引領者；在經濟下行時，成為風險防控的優勝者，即使整個市場發生大的災難性危機，銀行不良貸款集中爆發，仍能在同業中保持良好狀態，這對每家銀行都是一個極大的挑戰。只要練好內功，就可以應對挑戰，就能取得預期的成效。

穩健的風險偏好是銀行可持續發展的最基本原則。貸款是銀行經營的手段，目的是要獲得利潤，貸款是高風險業務，貸款多了，銀行承擔的潛在風險就大。中國現行的投融資體制，使得銀行的信貸資產總量很大、占比很高。因此要在總資產中，逐步降低信貸資產的占比，這是穩健經營最主要的內容，也是防范信貸風險的基本要求。在具體的信貸業務中，穩健經營主要體現在循序漸進，不搞突擊，短期內不宜增長過快，更不宜把貸款增加多少列入對分支機構經營業績的考核評價指標。

要嚴格控制貸款的集中度。對一個行業或領域，對一家企業的融資不宜過多，過于集中。否則就容易出現集中度風險，引發大量不良貸款，對銀行產生較大不利影響。銀行要設置行業融資限額，防范行業性集中度風險。即使是那些被認為風險較小的行業或領域也要有限額管理，不能把貸款過多投向少數某幾個領域。實行行業信貸限額控制，就是要在行業內好中選優，要及早退出風險相對大、收益相對小的融資業務。行業融資限額就是對一個行業的融資占本行全部融資的比例。不論是傳統產業還是新興產業，都是整個經濟運行的組成部分，都會有一定的市場生存和發展的空間，但任何一個行業的發展都會受經濟周期的影響，都會有風險。尤其是那些資本有機構成高，固定資本占比高，且具有極強專用性的基礎材料行業，市場化程度較高，調整的成本較大。當然對每個行業的限額不是平均設定的，而是要根據不同行業的特點和自身的風險偏好來確定。每家銀行的風險偏好不同、發展戰略不同，在限額的確定上也會有很大的差異。但限額管理是防范行業系統性風險的重要工具，每家銀行都必須要充分運用。

要強調信貸文化，提高員工的業務技能和風險識別能力，這是銀行風險管理基礎的基礎。要加強對員工的業務培訓，要通過各種實際案例的分析，使每個從事信貸業務的員工都能切實領會信貸文化的本質，懂得借款人借款的真實用途和第一還貸來源對防范信貸風險的重要性。要讓每個員工真正掌握風險識別的要領，知道怎樣全面了解借款人的經營情況，知道怎樣準確識別虛假訂單、虛假合同、虛假交易套取銀行貸款這類風險，并能熟練運用各種覆蓋、緩釋風險的技術和方法。

要改進和完善內部考核評價機制。要進一步調整信貸的風險管理體系，完善信貸業務的操作流程，在保證效率的前提下，適度上收貸款的審批權，把貸款的營銷與審批進行分離，約束分支機構的經營行為。要從機制上來避免分支機構不顧潛在風險，過度強調業務的增長，過度激勵貸款業務發展，過度追求短期業績的行為。還要通過信貸業務的后評價機制來杜絕分支機構發放沒有實際用途或真實交易背景的貸款，嚴格限制過度依賴抵押品來償還的貸款、過度依賴第三方保證的貸款、過度依賴擔保公司擔保的貸款等。

要嚴格擔保貸款的管理，確保貸款安全。目前融資擔保的風險仍有不斷增大趨勢，銀行要加強對擔保貸款的風險管理，要進一步完善操作規程，對不同的擔保方式要有不同的風險管理要求。要嚴格規范關聯擔保，對關聯擔保要納入擔保企業的授信，同時要按信用貸款方式進行管理，嚴格控制通過關聯交易放大信用敞口的做法。對企業間的相互擔保，堅決不予支持，要注重實質性風險防控，不搞形式擔保。對聯保方式的貸款也要慎用，要嚴格限定在小額融資范圍內，并對每個聯保體要有嚴格的額度限制，對聯保體要逐一嚴格調查其每個成員最大的風險承受能力，要嚴格限制聯保貸款的用途，不能簡單化，也不能隨意擴大限額，以確保銀行融資風險緩釋措施可靠、有效。同時為更有效地防范擔保問題演化成金融系統性風險，建議國家有關部門要完善會計準則，按照謹慎性原則，從嚴規范企業對外擔保的確認、計量和相關信息的披露要求，并根據擔保的性質、類型、形式建立工商業企業對外擔保的分類核算體系。并要求企業將對外擔保和被擔保情況與資產負債表、損益表和現金流量表，一并提供給貸款銀行。建議擴大征信系統登記范圍，將銀行借貸、信托投資、民間借貸等發生的擔保均納入征信系統，當貸款主合同金額、質量、期限等發生變化時，相關擔保從合同的征信信息應隨之調整。同時要加強對小額貸款公司、信托等非銀行金融機構融資擔保的征信管理，規范民間借貸擔保登記和征信管理。建議監管部門對保證貸款建立專項統計制度，并定期公布相關數據，為制訂監管政策和商業銀行風險管理提供決策參考。

（作者系中國工商業銀行首席風險官）