后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問(wèn)題與對(duì)策探討

【摘要】文章分析了后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，剖析了后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資問(wèn)題及其原因，并提出了相應(yīng)的對(duì)策與建議。

【關(guān)鍵詞】后金融危機(jī)時(shí)代 中小企業(yè)融資 問(wèn)題與對(duì)策

一、后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）金融機(jī)構(gòu)惜貸更加明顯

中國(guó)99%的企業(yè)是中小企業(yè)。它們對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過(guò)60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過(guò)50%，并提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位和82%的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，但是它從銀行拿的貸款份額小于25%。2010年上半年的數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)從銀行貸款只占全部總貸款量的15%。對(duì)中小企業(yè)而言，直接融資只占2%，間接融資比例高達(dá)98%。社科院報(bào)告顯示，目前中小企業(yè)在金融風(fēng)暴沖擊下40%已經(jīng)倒閉，另外還有40%正在生死邊緣掙扎。有些企業(yè)雖有市場(chǎng)，有訂單，但由于資金缺乏而不能生產(chǎn)。

另外，融資對(duì)于剛剛起步的中小企業(yè)，尤其是科技含量低、零散的以加工為主沒(méi)有自己核心產(chǎn)品的小企業(yè)更是難上加難，而對(duì)于企業(yè)向社會(huì)直接融資的條件更是苛刻，許多企業(yè)對(duì)企業(yè)債券的發(fā)行更是望塵莫及。對(duì)于通過(guò)銀行貸款融資，企業(yè)因規(guī)模小而受到阻礙。規(guī)模越小被拒絕次數(shù)越多，貸款比例越低。有統(tǒng)計(jì)顯示，在中國(guó)，集團(tuán)公司的平均壽命7-8歲，中小企業(yè)平均壽命只有2.9歲。之所以企業(yè)總數(shù)逐年增長(zhǎng)，只不過(guò)由于中小企業(yè)開(kāi)辦率更高，但這不能掩蓋中小企業(yè)的易變性和其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）缺乏支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策法律體系

雖然從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，就開(kāi)始有了一些專項(xiàng)法律，但還存在著一些問(wèn)題。在后金融危機(jī)時(shí)代，中小企業(yè)獲得貸款肯定更加需要滿足抵押要求和第三方擔(dān)保要求，雖然，開(kāi)展了一些省級(jí)或市級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)，但是由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本質(zhì)量不高、擔(dān)保體系不健全、具體運(yùn)作管理方式缺陷等。加上擔(dān)保公司對(duì)申請(qǐng)擔(dān)保企業(yè)的審查苛刻，中小企業(yè)同樣無(wú)法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保，也就無(wú)法獲得銀行貸款。

（三）輸入性融資難因素增大

中小企業(yè)融資難度加大也有來(lái)自后金融危機(jī)時(shí)代帶來(lái)的原因：首先，由于后金融危機(jī)時(shí)代帶來(lái)的生產(chǎn)成本的升高，主要表現(xiàn)為：資金成本提高，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率還是比較高，融資的成本負(fù)擔(dān)還是比較大；勞動(dòng)力成本的上升，隨著新的勞動(dòng)合同法實(shí)施帶來(lái)的企業(yè)用工成本上升，有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，金融危機(jī)后部分勞動(dòng)密集型中小企業(yè)的成本平均增加20%-30%；企業(yè)資源環(huán)境成本和原材料成本增高；外部輸入型通脹壓力，如金融危機(jī)帶來(lái)的進(jìn)口的石油、鐵礦石、有色金屬等商品價(jià)格持續(xù)大幅上漲直接影響企業(yè)生產(chǎn)成本。這樣一來(lái)，中小企業(yè)的融資成本升高，但是利潤(rùn)空間壓縮了，自身經(jīng)營(yíng)與擴(kuò)張難度進(jìn)一步增大，銀行在這種前提下更加對(duì)企業(yè)的盈利能力看重而發(fā)放的貸款難度增大。

二、后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資問(wèn)題及其形成原因

后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)面臨的融資困境，既有企業(yè)自身的原因，也有銀行機(jī)構(gòu)體系和政策環(huán)境等多方面的原因。

（一）中小企業(yè)自身的因素

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資難問(wèn)題的出現(xiàn)是一個(gè)制約企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，它的出現(xiàn)卻有深層次的原因，既有中小企業(yè)自身的行業(yè)因素和企業(yè)因素，也有中小企業(yè)外部的因素。

大多數(shù)中小企業(yè)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，不可避免地帶有自身的弱點(diǎn)，諸如，因經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息不透明等，造成的本身資信狀況不佳。此外，民營(yíng)企業(yè)還有些行業(yè)特點(diǎn)阻礙其對(duì)外融資。首先，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏輕。由于中小企業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上固定資產(chǎn)比重比較小，而傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)貸款，尤其是信用貸款需要有與之相對(duì)的抵押品，這致使企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，往往拿不出可用的抵押物品，而很難獲得銀行貸款；其次，中小企業(yè)發(fā)展比較分散也造成了其融資的困境出現(xiàn)。此外，中小企業(yè)多數(shù)正處于技術(shù)改造的生長(zhǎng)期，資金需求旺盛，更加凸顯了融資的困難。面對(duì)不斷加劇和增長(zhǎng)的資金需求，中小企業(yè)是無(wú)力應(yīng)對(duì)的，他們不得不選擇縮減規(guī)模或者延緩必要的技術(shù)改造，從而造成企業(yè)的滯后發(fā)展，而這顯然會(huì)影響到企業(yè)的盈利增長(zhǎng)，又加劇了企業(yè)的資金困難，這個(gè)惡性循環(huán)一旦形成，中小企業(yè)的發(fā)展岌岌可危。

調(diào)查中，涉及中小企業(yè)被評(píng)定的銀行信用等級(jí)（這是銀行發(fā)放貸款的重要參考因素）這一問(wèn)題時(shí)，被調(diào)查的中小企業(yè)超過(guò)50%的都屬于較低的C級(jí)，而信用等級(jí)為B級(jí)的中小企業(yè)也超過(guò)了總數(shù)的1/3，AAA級(jí)和AA級(jí)的加起來(lái)僅為12%（見(jiàn)圖1）。

（二）銀行信貸發(fā)展滯后

后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)貸款申請(qǐng)難以得到滿足，除了企業(yè)自身的原因外，銀行信貸發(fā)展滯后也是一個(gè)不可否認(rèn)的原因。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，被調(diào)查的企業(yè)中超過(guò)80%的企業(yè)現(xiàn)在存在不同程度的銀行貸款，而完全沒(méi)有銀行貸款的企業(yè)不到8%（見(jiàn)圖2）。

中小企業(yè)在貸款融資方面，處于弱勢(shì)地位。銀行對(duì)其信貸業(yè)務(wù)手續(xù)繁雜，審批時(shí)間較長(zhǎng)，而且貸款額度較小，難以滿足其快速擴(kuò)張的需要。

（三）其他融資方式缺失

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，融資方式的缺失是后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資難問(wèn)題的又一個(gè)原因。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)還不完善，中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票或債券融資門檻太高。85%以上的調(diào)查對(duì)象將爭(zhēng)得銀行信貸融資視為企業(yè)唯一的融資渠道，說(shuō)明中小企業(yè)目前融資手段過(guò)于單一。調(diào)查也發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前銀行貸款還是企業(yè)最主要的融資渠道，超過(guò)90%的企業(yè)還需要通過(guò)銀行貸款來(lái)融資，而企業(yè)間的借款也是企業(yè)融資的重要渠道，一些企業(yè)在融資難的情況下，甚至選擇變賣資產(chǎn)來(lái)度過(guò)難關(guān)（見(jiàn)圖3）。

（四）社會(huì)信用評(píng)價(jià)擔(dān)保體系不健全

目前，社會(huì)信用評(píng)估體系建設(shè)正處于起步階段，雖然，銀行和部分社會(huì)機(jī)構(gòu)都在進(jìn)行企業(yè)信用評(píng)估，但全社性的信用評(píng)估體系遠(yuǎn)沒(méi)有形成。可以說(shuō)，正是社會(huì)信用評(píng)價(jià)擔(dān)保體系的不健全直接造成了中小企業(yè)的資金需求和銀行等金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的脫鉤。一方面是銀行積極尋求可以進(jìn)行投資、發(fā)放貸款的客戶，另一方面是廣大中小企業(yè)尋求資金無(wú)門，銀行利用固有的信用考評(píng)機(jī)制審視中小企業(yè)的需求，往往應(yīng)為對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)的考慮而惜貸。

三、后金融危機(jī)時(shí)代緩解中小企業(yè)融資對(duì)策與建議

（一）企業(yè)要提升四種實(shí)力

第一，要樹(shù)立誠(chéng)信力。中小企業(yè)首先要強(qiáng)化信用觀念，誠(chéng)實(shí)守信，與貸款銀行開(kāi)展長(zhǎng)期友好的合作，從而獲得銀行長(zhǎng)期的資金支持和急需的資金融通。

第二，要增強(qiáng)內(nèi)生力。中小企業(yè)應(yīng)改變傳統(tǒng)粗放式的經(jīng)營(yíng)管理模式，實(shí)現(xiàn)管理的專業(yè)化和制度化，建立有利于企業(yè)快速健康發(fā)展的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制，同時(shí)注重加強(qiáng)盈余公積，存留利潤(rùn)，加強(qiáng)自身內(nèi)部融資力。

第三，形成“免疫力”。中小企業(yè)要避免盲目擴(kuò)張、盲目生產(chǎn)、盲目借貸，要長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、謀求發(fā)展、控制資產(chǎn)負(fù)債率，形成自身“免疫力”。

第四，擴(kuò)大互助力。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的困難形勢(shì)下，中小企業(yè)要聯(lián)動(dòng)發(fā)展，抱團(tuán)取暖共度難關(guān)，相互監(jiān)督、共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)多方共贏。

（二）銀行要實(shí)現(xiàn)三類突破

第一，信貸傾斜有突破。銀行應(yīng)將更多的目光關(guān)注到廣大的中小企業(yè)上來(lái)，在信貸傾斜上有突破，將新增貸款更多地用于中小企業(yè)。

第二，金融品種有突破。銀行要大力推動(dòng)金融創(chuàng)新，針對(duì)中小企業(yè)資金需求量小、頻率高、時(shí)間急的特點(diǎn)，不斷豐富和完善金融服務(wù)品種，加快金融服務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新的步伐。

第三，服務(wù)手段有突破。銀行要切實(shí)改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)，破除指定評(píng)估、指定代理等條款，對(duì)理財(cái)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、顧問(wèn)費(fèi)等的收取實(shí)行減免，以有效降低中小企業(yè)融資成本。

（三）政府要搭建五大平臺(tái)

第一個(gè)平臺(tái)，要搭建金融生態(tài)平臺(tái)。解決中小企業(yè)融資難的根本途徑是營(yíng)造社會(huì)信用環(huán)境、提升企業(yè)信用意識(shí)和信用能力，要發(fā)揮政府“有形之手”的積極作用，進(jìn)一步打造良好的金融平臺(tái)。

第二個(gè)平臺(tái)，要搭建行政服務(wù)平臺(tái)。推行“一站式服務(wù)”，更好地為中小企業(yè)融資服務(wù)。加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的培訓(xùn)、建立不良貸款處置機(jī)制、建立協(xié)調(diào)機(jī)制、規(guī)范平臺(tái)管理。

第三個(gè)平臺(tái)，要搭建支持推廣平臺(tái)。健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系、發(fā)展多種民間金融機(jī)構(gòu)、為新型金融機(jī)構(gòu)提供政策優(yōu)惠、推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)吸納力度，拓展融資渠道。

第四個(gè)平臺(tái)，要搭建聯(lián)合互助平臺(tái)。推進(jìn)信用互助組織的建立。為成員企業(yè)的貸款提供擔(dān)保，從而為中小企業(yè)的信貸提供信用支持。

第五個(gè)平臺(tái)，要搭建創(chuàng)新引導(dǎo)平臺(tái)。探索直接融資新渠道、建立在押品交易、流轉(zhuǎn)平臺(tái)、建立“小企業(yè)培育庫(kù)”。并建立“貨款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金”。以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)銀行信貸投放和產(chǎn)品創(chuàng)新的信心。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：劉龍和（1968-），男，福建武平人，閩西職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系講師，研究方向：營(yíng)銷管理，企業(yè)管理。

（責(zé)任編輯：陳岑）