歐洲債務問題對我國經濟發(fā)展的影響

【摘要】歐洲債務危機阻礙了全球經濟的復蘇進程，對我國的出口貿易、外商投資、股市、房市等經濟發(fā)展也造成了一定影響，但是同時也給我國企業(yè)的對外直接投資和技術引進帶來機遇。

【關鍵詞】歐洲 債務危機 影響

自2007美國次貸風波以來，動蕩的金融市場給各國的宏觀經濟帶來了沖擊。由于與美國經濟聯系比較緊密，歐洲各國經濟受到的影響尤為顯著。歐元區(qū)雖然統(tǒng)一了貨幣并建立了統(tǒng)一的貨幣政策制度框架，但是在財政政策上仍然各自為政，因此在執(zhí)行宏觀經濟政策的時候很難實現貨幣政策與財政政策的協(xié)調配合。所以當一些國家出現銀行投資不當、政府債務過高等問題時缺乏自我解決的辦法，逐漸演變?yōu)橐l(fā)全球關注的主權債務問題。

由于歐洲許多國家的銀行業(yè)與政府有著密切的聯系，一些銀行大量持有了出現債務問題的國家的政府債券，所以主權債務問題的爆發(fā)給許多銀行的經營帶來了很大的風險，并通過銀行業(yè)這一渠道直接影響到了歐洲金融穩(wěn)定的大局。與此同時，一些國家由于債務問題開始壓縮政府支出、減少社會福利，這直接影響到了國內的居民消費和社會投資，因而給企業(yè)經營帶來了困難。這種主權債務問題引發(fā)的市場恐慌心理、對歐元匯率產生的負面影響，以及給企業(yè)債券利率帶來的向上的壓力，會給歐洲經濟發(fā)展帶來負面的影響，不利于全球經濟復蘇的進程。

按照商品市場和金融市場來劃分，歐洲主權債務問題給我國經濟發(fā)展的影響主要有：

一、不利于我國出口貿易的增長

歐洲主權債務問題引發(fā)了歐元的貶值，這種匯率上的波動使得我國對歐出口商品的歐元價格大幅上升，這使得我國商品的價格優(yōu)勢受到了很大的影響。同時，歐洲國家居民消費和企業(yè)投資的下降也會導致對我國出口商品需求的減少，這會不利于我國出口貿易的增長。

二、對我國外商投資、股市和房市的影響

由于歐洲國家企業(yè)投資意愿的下滑，其對外投資步伐也將減緩，所以進入我國的外商直接投資步伐可能會放緩，這會給我國一些區(qū)域招商引資目標的實現帶來一定的挑戰(zhàn)。而且，短期投機資本的投資心理偏好會發(fā)生變化，這會使得我國市場上熱錢的流入流出發(fā)生較大波動。出于避險的需要，一些資金已經開始從新興市場國家回流到美國等西方國家。由于我國的總體經濟表現比較穩(wěn)定，并且人民幣升值預期仍然較強，所以也有一部分熱錢會在一定的時候涌入我國，這就會產生較大的波動，影響經濟的穩(wěn)定。

在另一方面，由于我國與歐洲各國之間的貿易和投資關系，市場對歐洲債務問題的恐慌可能會蔓延到我國的股市和房市。也就是說，國內和國外的市場投資者都可能會擔憂受歐債影響我國經濟發(fā)展增速會放緩，企業(yè)和銀行會出現業(yè)績下滑，居民收入增長減緩，從而對我國股市和房市的投資信心下降，投資意愿降低。這就會給我國的股市和房市的交易量和市場價格產生向下的壓力。這也將有助于控制我國股市和房市資產泡沫的生成。

三、影響我國政府和企業(yè)的融資

由于歐洲主權債務問題所產生的對政府債務問題的擔憂，市場投資者對于政府債務融資將會持更為謹慎的態(tài)度，這意味著融入長期資金的政府債券需要付出更高的利率才能滿足投資者的要求。與此相應的是，對企業(yè)直接和間接融資的擔憂也會有所抬頭，加之美國次貸危機和歐債問題爆發(fā)之后歐美市場上流動性不足，包括銀行在內的企業(yè)不管是到國內還是國外進行直接或者間接融資都會面臨難度的增加和成本的上升。所以，政府和企業(yè)進行融資的規(guī)模和成本都會受到影響，這會影響一部分國內投資項目的實現，進而放緩投資增長的步伐。

四、給我國企業(yè)的對外直接投資和技術引進帶來機遇

盡管歐元的貶值給我國外匯儲備的管理帶來了一定的挑戰(zhàn)，但是人民幣的相對升值為企業(yè)的對外直接投資創(chuàng)造了條件，而且我國充足的外匯儲備也為企業(yè)的對外直接投資提供了保障。由于美國次貸危機和歐洲債務問題的爆發(fā)，國外企業(yè)股票的價格和資產價值均出現了不小的下降，而且房地產和大宗交易商品的價格也出現了顯著下降，這就為我國企業(yè)投資國外的自然資源礦產、企業(yè)和工廠設備創(chuàng)造了機遇。此外，進口國外的先進設備和技術也將面臨更好的交易條件，這將有助于我國企業(yè)生產技術的升級換代和產品技術含量的提升。

五、小結

總體來看，歐洲主權債務問題給我國的出口貿易、外商直接投資和股市房市的投資帶來沖擊，并影響到一些投資項目的融資成本，但是新興市場國家的經濟形勢并沒有出現顯著下滑，這將部分地彌補歐洲經濟增長放緩的負面影響。從另一個角度來看，這也為我國經濟增長方式的轉型帶來了契機，從依賴出口的外向型經濟轉向出口與消費并重的內外均衡型經濟，控制股市和房市資產泡沫的生成，增加企業(yè)產品的技術含量和附加價值，完善國內的投融資體系和債務管理技術，加快對外直接投資的步伐。這些變化如果得到了正確的應對將轉變?yōu)橥苿游覈洕L期穩(wěn)定發(fā)展的力量。

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作者簡介：潘妍（1979-），女，浙江安吉人，經濟師，就職于重慶市三峽擔保集團有限公司，研究方向：科技經濟、金融。

（責任編輯：唐榮波）